Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества Банк СПБ [анализ] [BSPB]

Банк СПБ [анализ] [BSPB]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Стоит ли покупать акции Банка Санкт-Петербург после коррекции до 330 рублей?

275
Стоит ли покупать акции Банка Санкт-Петербург после коррекции до 330 рублей?

Почему Банк Санкт-Петербург ухудшил прогноз прибыли на 2026 год? Анализирую последние отчеты за 9 месяцев 2025 года. Сегодня расскажу о БСП, где важнее руководство менеджмента на 4 квартал 2025 года и 2026 год, чем сам отчет. Основные моменты отчета: - Процентная маржа. Чистая процентная маржа основного бизнеса снижается из-за снижения ключевой ставки. За последние два квартала она упала с 9,8% до 8,8%, и эта тенденция продолжится в четвертом квартале. Причина — бесплатные пассивы, которые занимают 32% всех пассивов и раньше помогали банку зарабатывать больше в условиях ужесточения денежно-кредитной политики. - Портфель и резервы. За 9 месяцев портфель вырос на 27%, половину эффекта дала одна крупная сделка, до 953 млрд рублей. Это привело к единовременному росту резервов, и чистая прибыль упала на 11% до 33 млрд рублей. - Гайденс. Компания прогнозирует прибыль за 2025 год в 40 млрд рублей, что означает 6 млрд прибыли за четвертый квартал. На 2026 год прогноз — 35 млрд рублей. Это связано с падением процентной маржи и увеличением резервирования. P/E за 2026 год составит 4,3. Банк может продолжать выплачивать 30% дивидендов из-за байбэка и роста кредитного портфеля. Это долгосрочная стратегия, которая окупится, но рынок воспринимает это иначе. Мое мнение о БСП: После коррекции с 400 до 330 рублей я заинтересовался БСП. Акция даже попала в мой субъективный топ-10, но после отчета я исключил ее из своего портфеля. Менеджмент дал понять, что 2026 год будет хуже 2025-го, поэтому акции стали менее привлекательными для рынка. Не стоит плыть против течения. БСП стал хуже Сбера по многим параметрам: мультипликаторам, дивидендам, восприятию рынка и движению процентной маржи. Вывод: Отчет нормальный, но менеджмент не ожидает прорывов в 2026 году. Рынок не испытывает энтузиазма по поводу акций БСП. Моя субъективная позиция — Hold, но лучше перейти на Сбер. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/bspb_analytics Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! Источник: Invest_Palych

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

1.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

2.jpg

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?