Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества СОВКОМБАНК [анализ] [SVCB]

СОВКОМБАНК [анализ] [SVCB]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Какие риски несет сделка Совкомбанка с «Астрой»?

3 750
Какие риски несет сделка Совкомбанка с «Астрой»?

Совкомбанк: разбор отчета и сделки с Astra Вторая половина 2025 года для российской банковской системы проходит под знаком дорогих денег и растущих рисков. Совкомбанк, как один из лидеров среди частных банков, ощущает это давление особенно остро. Отчетность за девять месяцев 2025 года показывает, что высокая ключевая ставка ЦБ РФ продолжает сжимать чистую процентную маржу, делает стоимость фондирования дорогой и вынуждает искать новые источники доходов за пределами традиционного банкинга. Чистое процентное доходы банка за этот период составили 126,8 млрд рублей, что символически выросло на 3% по сравнению с прошлым годом. Процентные доходы выросли до 560 млрд рублей, но и расходы по пассивам увеличились почти на ту же величину — до 433 млрд. Это привело к тому, что средняя стоимость фондирования по рублевым инструментам достигла 17–22% годовых, а маржинальный зазор сузился до минимума за последние три года. Рост кредитного портфеля в корпоративном сегменте замедлился, в то время как розничный портфель продолжил расширяться благодаря картам и POS-кредитованию. Однако цена риска растет: расходы на формирование резервов достигли 63,9 млрд рублей, увеличившись на 25% по сравнению с прошлым годом. Доля проблемных ссуд в общем портфеле выросла, а стадия 3 в розничном сегменте увеличилась вслед за ростом просрочки по займам. Комиссионные доходы выросли на 20% до 41,2 млрд рублей, особенно в сегментах расчетно-кассового обслуживания и гарантий. Небанковский сегмент показал впечатляющий рост: доходы увеличились на 50% до 41 млрд рублей. В результате чистая прибыль за девять месяцев составила 35,4 млрд рублей, что на 37% меньше, чем годом ранее. Сделка с «Астрой» заслуживает особого внимания. В октябре «Коммерсантъ» сообщил, что банк приобрел 5,68% акций IT-компании. Однако структура сделки оказалась необычной: это не инвестиция в капитал, а форма финансирования. «Астра» опровергла слухи, заявив, что акционер компании заложил большую часть своих бумаг в РЕПО Совкомбанку для личных нужд, а сама компания не получила денег. Банк, по сути, выступает структурным посредником, предоставляя финансирование в обмен на комиссионное вознаграждение. Совкомбанк остается активным игроком на рынке, но давление на маржу и растущий риск не позволяют быстро восстановить прибыльность. Ключевая ставка ЦБ остается главным лимитирующим фактором. Без ее снижения сложно ожидать роста чистой прибыли, а потенциальные убытки по высокодоходным активам могут увеличить нагрузку на капитал. Возникает вопрос: чем эта инвестиционная идея лучше Сбера? Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/sovcombank_analytics Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! Источник: ИнвестТема | Литвинов Владимир

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

1.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

2.jpg

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?