Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества РОСНЕФТЬ [анализ] [ROSN]

РОСНЕФТЬ [анализ] [ROSN]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Роснефть в кризисе: какие факторы угрожают бизнесу компании?

5 041
Роснефть в кризисе: какие факторы угрожают бизнесу компании?

Почему Роснефть теряет прибыль: анализ отчета за 9 месяцев 2025 Отчет Роснефти за 9 месяцев 2025 года оказался неутешительным. Акции компании не дешевеют, и желания их покупать нет, даже несмотря на то, что в 4 квартале 2025 года и в 1 квартале 2026 года ситуация может улучшиться. Что в отчете — Доходы и прибыль. Выручка упала на 17%, до 6,3 трлн рублей (во 2 квартале — 2 трлн), а EBITDA снизилась на 29%, до 1641 млрд рублей (во 2 квартале — 590 млрд). Негативные тенденции в 4 квартале усилились: санкции США привели к увеличению дисконта на нефть до 20 долларов при цене в 63 доллара. Средний курс доллара остался около 80 рублей, что негативно сказывается на компании. Кроме того, основная маржа ушла в переработку, а индексация тарифов на транспортировку и электроэнергию добавляет проблем. Падение прибыли на 70%, до 277 млрд рублей за 9 месяцев, — это норма. В 3 квартале прибыль составила всего 32 млрд рублей. Вероятно, это связано со списаниями и обесценением активов из-за санкций. — Долг. Net Debt/EBITDA достиг 1,3, что не очень комфортно. Компания привлекает долговое финансирование для проекта «Восток Ойл», который пока не запущен и не приносит отдачи от инвестиций. Процентные расходы по кредитам продолжают расти. — Дивиденды. Дивиденд за первое полугодие составил 11 рублей, а за второе — совсем скромный. Поэтому по 400 рублей покупать акции нет смысла. Мнение по компании Основная надежда на Роснефть была связана с запуском «Восток Ойла». Однако после январских санкций сроки проекта сдвинулись, а новые санкции ещё больше отсрочили его старт. Теперь первую отдачу от этого проекта стоит ждать не раньше 2027 года. Для Роснефти сейчас складывается крайне неблагоприятная ситуация: доллар по 80 рублей, нефть с двузначным дисконтом при базовой цене 60 долларов, выросший налог на прибыль с 20% до 25% и растущий NET DEBT/EBITDA. Покупать акции компании с P/E > 10 нет никакого желания. Пока нет предпосылок для улучшения ситуации в 2026 году, когда базовый P/E будет равен 10. Поэтому лучше оставаться в стороне, так как дешевизны нет, а конъюнктура не предвещает улучшения. Вывод: отчет ожидаемо слабый. Интересная цена по Роснефти находится гораздо ниже текущих 400 рублей. Субъективная позиция — наблюдать. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/rosneft_analytics Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! Источник: Invest_Palych

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

1.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

2.jpg

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?