Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества Т-ТЕХНОЛОГИИ [анализ] [T]

Т-ТЕХНОЛОГИИ [анализ] [T]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Почему дивидендная доходность Т-Технологий остается невысокой?

4 462
Почему дивидендная доходность Т-Технологий остается невысокой?

Т-Технологии: рост во всех направлениях Завершая торговую неделю, рассмотрим финансовые результаты экосистемы Т-Технологии за первые девять месяцев 2025 года: - Чистый процентный доход после резервов: 243 млрд руб. (+44% год к году) - Чистый комиссионный доход: 102,5 млрд руб. (+43% год к году) - Чистая прибыль акционеров: 115,6 млрд руб. (+38% год к году) За отчетный период чистый процентный доход вырос на 44% и достиг 243 млрд руб. Это стало возможным благодаря увеличению портфеля и динамике ставок. Чистый комиссионный доход вырос на 43% и составил 102,5 млрд руб., что связано с расширением продуктовой экосистемы и ростом числа клиентов. В результате чистая прибыль акционеров увеличилась на 38% и достигла 115,6 млрд руб. - Общее число клиентов превысило 52,8 млн человек (+16% год к году). Активные клиенты составили 34 млн человек. - Рентабельность капитала (ROE) снизилась до 27,6% (в прошлом году – 32,9%). В третьем квартале 2025 года показатель составил 29,2%. - Стоимость риска уменьшилась на 1,3 п.п. и достигла 6%. - Чистая процентная маржа сократилась на 1,3 п.п., составив 10,5%. - Оценочный резерв под кредитные убытки в третьем квартале 2025 года составил 46 млрд руб. (во втором квартале – 46,1 млрд руб.). Чистая прибыль в третьем квартале 2025 года выросла лишь на 6% и достигла 40,1 млрд руб., что значительно ниже показателей первых двух кварталов года. В первом квартале 2025 года рост составил 42,8%, а во втором – 99,5%. Замедление связано с интеграцией Росбанка и переоценкой доли в Яндексе, которая обошлась в 10 млрд руб. Для учета этих факторов банк представил показатель операционной чистой прибыли, скорректированной на переоценку Яндекса. Без учета разовых расходов операционная прибыль в третьем квартале 2025 года увеличилась на 19% и составила 45,2 млрд руб. Совет директоров Т-Технологий запустил программу buyback до 5% акций, которая продлится до конца 2026 года. Обновленные прогнозы и дивиденды Совет директоров Т-Технологий рекомендовал дивиденды в размере 36 рублей на акцию по итогам третьего квартала 2025 года, что предполагает дивидендную доходность 1,16% к текущей цене. Общая сумма дивидендов за 2025 год составляет 104 рубля на акцию или 3,4% доходности к текущей цене. Прогноз на 2025 год подтвержден с небольшими изменениями: - Рост операционной чистой прибыли минимум на 40% (как и ранее). - Рентабельность капитала на уровне 30% (ранее – свыше 30%). Итог: С начала года акции Т-Технологий подорожали на 12%, что свидетельствует о начале устойчивого роста. Финансовые результаты компании подтверждают этот тренд. По итогам первых девяти месяцев 2025 года Т-Технологии продемонстрировали уверенный рост по всем ключевым показателям, несмотря на завершение эффекта от слияния с Росбанком. Среди положительных факторов стоит отметить дополнительный доход от дивидендов Яндекса (3,1 млрд руб. в третьем квартале 2025 года) и анонсированную программу buyback акций до конца 2026 года, что окажет положительное влияние на котировки. Отчет компании не вызывает нареканий. Банк продолжает стремиться к повышению рентабельности и росту операционной чистой прибыли. В ожидании результатов четвертого квартала 2025 года и достижения прогнозных показателей. Что касается оценки, то сейчас акции Т-Технологий торгуются с P/E = 5,3x, что выше, чем у Сбера (4,1x). Однако я сохраняю позитивный взгляд на акции банка и прогнозирую долгосрочный рост до 3800 рублей. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/t-bank_analytics Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! Источник: Фундаменталка*

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

1.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

2.jpg

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?