Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества СОВКОМБАНК [анализ] [SVCB]

СОВКОМБАНК [анализ] [SVCB]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Сохраняют ли акции «Совкомбанка» инвестиционную привлекательность?

3 370
Сохраняют ли акции «Совкомбанка» инвестиционную привлекательность?

Совкомбанк: разбор отчета и сделки с Astra Во второй половине 2025 года банковская система испытывает давление из-за высоких процентных ставок и растущих рисков. Совкомбанк, кажется, ощущает это сильнее других. Отчет за девять месяцев 2025 года показывает, что высокая ключевая ставка ЦБ РФ продолжает сужать чистую процентную маржу, увеличивает стоимость фондирования и заставляет искать новые источники дохода за пределами традиционного банкинга. Чистые процентные доходы за девять месяцев составили 126,8 млрд рублей с символическим ростом около 3% по сравнению с прошлым годом. Процентные доходы выросли до 560 млрд рублей, но расходы по пассивам увеличились почти так же — до 433 млрд. Средняя ставка по рублевым инструментам, судя по структуре долгов, составляет 17–22% годовых. Это означает, что маржинальный зазор уменьшился до минимума за последние три года. Рост кредитного портфеля в корпоративном секторе был сдержан, в то время как розничный портфель продолжал расширяться благодаря картам и POS-кредитованию. Однако цена риска растет: расходы на формирование резервов достигли 63,9 млрд рублей, что на 25% больше, чем в прошлом году. Доля проблемных ссуд увеличилась, а в рознице выросла стадия 3 из-за роста просрочки по займам. Комиссионные доходы выросли на 20% до 41,2 млрд рублей. Особенно важны расчеты и кассовое обслуживание, а также гарантии. Небанковский сегмент показал еще более впечатляющий рост — на 50%, до 41 млрд рублей. В результате чистая прибыль за девять месяцев составила 35,4 млрд рублей, что на 37% меньше, чем годом ранее. Особое внимание привлекает сделка с «Астрой». В октябре «Коммерсантъ» сообщил, что банк приобрел 5,68% акций IT-группы, однако это не инвестиция в капитал, а скорее форма финансирования компании. Компания опровергла слухи, заявив, что акционер заложил большую часть своих бумаг в РЕПО с Совкомбанком для личных нужд, а сама компания не получила денег. Банк не столько инвестирует, сколько выступает структурным посредником, предоставляя финансирование в обмен на комиссионное вознаграждение. Совкомбанк остается одним из самых активных игроков среди частных банков, но высокие ставки и растущие риски затрудняют быстрое восстановление прибыльности. Ключевая ставка ЦБ — главный лимитирующий фактор. Без ее снижения трудно ожидать роста чистой прибыли, а убытки по высокодоходным активам могут еще больше увеличить нагрузку на капитал. Возникает вопрос: чем эта инвестиционная идея лучше, чем у Сбера? Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/sovcombank_analytics Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! Источник: ИнвестТема | Литвинов Владимир

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

1.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

2.jpg

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?