Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества СОВКОМФЛОТ [анализ] [FLOT]

СОВКОМФЛОТ [анализ] [FLOT]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Стоит ли покупать акции Совкомфлота в 2025 году при целевой цене 83 рубля?

2 885
Стоит ли покупать акции Совкомфлота в 2025 году при целевой цене 83 рубля?

Совкомфлот: Риски учтены в цене Драйверы роста: - Недооценен по мультипликаторам EV/S и EV/EBITDA на 2025 год относительно конкурентов. - Высокий кредитный рейтинг ruAAА от «Эксперт РА» со стабильным прогнозом. - Компания успешно адаптируется к санкциям, имея портфель долгосрочных контрактов. - Развитие Северного морского пути обещает долгосрочные перспективы для акций. - Диверсифицированная структура флота повышает устойчивость бизнеса. Анализ компании: Совкомфлот — крупнейшая российская судоходная компания, специализирующаяся на транспортировке энергоносителей, включая нефть, нефтепродукты, СПГ и СУГ. Группа СКФ, интегрированный судоходный холдинг, владеет и управляет флотом, включая ПАО «Новошип» (Новороссийское морское пароходство). По итогам отчета за 3 квартал 2025 года мы подтверждаем целевую цену акций Совкомфлота на уровне 83 руб., что предполагает потенциал роста на 16,9% от текущего уровня. Мы повышаем рейтинг до «Покупать», несмотря на снижение, учитывая девальвацию рубля и соответствие финансовых результатов ожиданиям. Компания успешно адаптируется к санкциям, имеет долгосрочные контракты и перспективные планы развития Северного морского пути. Финансовые результаты: За 9 месяцев 2025 года выручка составила $941 млн (-36% г/г), а тайм-чартерный эквивалент — $763 млн (-37% г/г). Скорр. EBITDA снизилась на 54% до $390 млн, с маржинальностью 41% (-17 п. п.). Убыток за период составил $8 млн, тогда как в прошлом году была прибыль. Финансовые результаты значительно ухудшились из-за санкций США и ЕС, простоя флота и снижения фрахтовых ставок. Результаты за 3 квартал 2025 года оказались хуже, чем за 2 квартал. Выручка на тайм-чартерном эквиваленте снизилась на 6% до $262 млн, а скорр. EBITDA упала на 20% до $126 млн с маржинальностью 39% (-7 п. п.). Во 2 квартале наблюдалась положительная динамика из-за адаптации к новым условиям, но в 3 квартале улучшения не было. Менеджмент отмечает устойчивость бизнес-модели благодаря долгосрочным контрактам и диверсификации флота. Финансовое положение стабильно, что подтверждается отрицательным чистым долгом в размере $144 млн. 6 октября 2025 года «Эксперт РА» подтвердил кредитный рейтинг компании на уровне ruAAА с «стабильным» прогнозом, отметив низкий долг и сильные рыночные позиции. Ключевой фактор роста — развитие Северного морского пути (СМП) и долгосрочные контракты, которые обеспечивают стабильный доход. До 2035 года Россия планирует вложить в развитие СМП около 1,8 трлн руб. СМП сокращает путь морских перевозок почти вдвое по сравнению с традиционными маршрутами, что позволяет снизить затраты на перевозки, а также усилит влияние России в мировой торговле. «Совкомфлот» играет ключевую роль в реализации этой стратегии как основной оператор арктических перевозок. Компания владеет уникальным ледокольным и арктическим флотом, обеспечивающим транспортировку нефти, газа и грузов по СМП. «Совкомфлот» участвует в государственных программах по развитию Арктики, получает поддержку в обновлении флота и заключает долгосрочные контракты с крупнейшими энергохолдингами России, такими как «НОВАТЭК». Акции «Совкомфлота» обладают потенциалом роста на 16,9%. Анализ стоимости по мультипликаторам EV/S 2025E, EV/EBITDA 2025E относительно аналогов предполагает таргет 83 руб. с учетом 50-процентного странового дисконта. Ключевыми рисками для «Совкомфлота» мы видим усиление геополитической напряженности, простой судов и трудности с логистикой в связи с новыми санкциями, а также волатильность фрахтовых ставок. При ухудшении фона котировки могут вновь оказаться под давлением. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/sovkomflot_analytics Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! Источник: Инвестидеи | акции РФ

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

1.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

2.jpg

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?