Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества СОВКОМБАНК [анализ] [SVCB]

СОВКОМБАНК [анализ] [SVCB]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Почему акционеры Совкомбанка могут не дождаться дивидендов за 2025 год?

3 001
Почему акционеры Совкомбанка могут не дождаться дивидендов за 2025 год?

Перспективы и анализ Совкомбанк — быстрорастущая и высокодоходная финансовая группа, включающая системно значимый банк, крупные страховые, лизинговую и факторинговую компании. 🔹 Финансовые показатели Чистый процентный доход: • 2021 – 84,5 млрд руб. (+43,5% г/г) • 2022 – 49,1 млрд руб. (-41,9% г/г) • 2023 – 106,4 млрд руб. (+116,7% г/г) • 2024 – 84,2 млрд руб. (-20,9% г/г) • 2025 (1П) – 36,1 млрд руб. (-21% г/г) Чистая прибыль: • 2021 – 50,4 млрд руб. (+30,9% г/г) • 2022 – (-14,6) млрд руб. (-129% г/г) • 2023 – 94,1 млрд руб. (+744,5% г/г) • 2024 – 75,6 млрд руб. (-19,7% г/г) • 2025 (1П) – 16,2 млрд руб. (-57,2% г/г) 🔹 Мультипликаторы и прогнозы • P/E: 6,25 (ниже среднего 4,6) • P/BV: 0,9 (равно среднему 0,94) • ROE: 9,9% (ниже среднего 22,4%) • PEG: 0,7 (недовалючен) • Модель DCF: 19 руб. Ожидаемая годовая доходность: 14,2%. 🔹 Дивиденды • 2023 – 1,14 руб. • 2024 – 0,35 руб. ▫️ Решение о выплате второй части дивидендов за 2024 год ожидается в конце третьего или начале четвертого квартала. На первом этапе было выплачено 0,35 руб. на акцию. Из-за снижения достаточности капитала дивиденды перенесли на второе полугодие. Ожидается снижение ставки, что повлияет на финансовую ситуацию банка. ▫️ Прогноз финальных дивидендов за 2024 год – 0,5–0,6 руб. За первое полугодие 2025 года на дивиденды заработано лишь 0,19 руб. (1,3%). 🔹 Дивидендная политика Банк стремится распределять от 25% до 50% чистой прибыли. Исключение составляют случаи с крупными единовременными затратами, такими как сделки M&A. 🔹 Итоги и перспективы ▫️ Результаты первого полугодия оказались слабее ожиданий менеджмента. Банк вынужден закладывать повышенные резервы из-за рисков дефолтов. Внебанковский бизнес (страхование и другие направления) показывает хороший рост. ▫️ Третий квартал также будет слабым из-за снижения ставки на 2% только в конце июля. Эффект от снижения ставки проявится во втором полугодии. ▫️ Совкомбанк остается одним из главных бенефициаров снижения ставки. Недавно был приобретен Хоум Банк, ориентированный на розничное кредитование, которое страдает от жесткой денежно-кредитной политики. ▫️ Прогноз на 2025 год не будет выполнен: планировалось заработать до 100 млрд руб., но за первое полугодие заработано лишь 17,5 млрд руб. ▫️ Перспективы банка на ближайшие месяцы остаются нейтральными. Есть риск отказа от второй части дивидендов за 2024 год. Главный управляющий директор Андрей Оснос считает выплату маловероятной. Решение примет наблюдательный совет в октябре. ▫️ Реальные улучшения ожидаются в 2026 году благодаря смягчению денежно-кредитной политики и эффекту от снижения ставки. ▫️ С момента IPO акции показали доходность около 10% с учетом дивидендов. Последний отчет датирован 14 марта 2025 года. ❗️ Итоговый анализ ▫️ Акции недооценены на 10,7%. Справедливая цена составляет 16,5 руб., рыночная цена – 14,9 руб. Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Больше новостей и анализа находятся в нашем мобильном приложение [m o n d i a r a](https://i.mondiara.com/) Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Источник: Что за Инвестор?

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

1.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

2.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

3.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

4.jpg

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?