Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества АЭРОФЛОТ [анализ] [AFLT]

АЭРОФЛОТ [анализ] [AFLT]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Что ждет акции Аэрофлота после ухудшения финансовых показателей?

4 824
Что ждет акции Аэрофлота после ухудшения финансовых показателей?

Прибыль ожидаемо снизилась Отчетность по МСФО за первое полугодие показывает, что выручка компании выросла на 10% благодаря увеличению цен на билеты и высокому пассажирообороту. Чистый долг снизился. Однако ситуация становится хуже. ▫️ Выручка: 414,8 млрд рублей ▫️ EBITDA: 82,8 млрд рублей ▫️ Скорр. чистая прибыль: 4,3 млрд рублей ▫️ Чистый долг: 476 млрд рублей Маржа по EBITDA упала с 31,1% до 20%. Количество перевезенных пассажиров составило 25,9 млн человек (+2% г/г). По плану на 2025 год ожидается 55 млн пассажиров (при 55,2 млн в 2024 году). Роста не будет, хотя это и не ожидалось — менеджмент предупреждал об этом еще в конце прошлого года. Загрузка кресел остается рекордной — 89,1%. ❗️ Расходы растут почти в 1,5 раза быстрее выручки. 🔹 Флот Ситуация сложная: продолжается каннибализация парка и серый ввоз запчастей. Это может приводить к сбоям в количестве летающих самолетов. Но у Аэрофлота достаточно свежий парк, что спасает ситуацию. 🔹 Дивиденды За 2024 год выплатили 5,27 рублей на акцию (дивидендная доходность 8%). Продолжение выплат возможно при росте цен на билеты и отсутствии скачков стоимости керосина. Дивиденд за 2025 год, если и будет, то, скорее всего, очень маленьким. Аэрофлот — это не дивидендный кейс, по крайней мере, в этом году. 🔹 Итог: Эффект низкой базы 2022–2023 годов исчерпан. Выручка растет, но расходы увеличиваются быстрее, маржа падает, прибыль сокращается, а дивиденды, если и будут, то в два-три раза ниже. При этом цена акций осталась на том же уровне, что и год назад (1 пг. 2024 к 1 пг. 2025). Финансовый результат, как видите, неутешительный. NZT не видит привлекательности в акциях Аэрофлота при текущих ценах. Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Больше новостей и анализа находятся в нашем мобильном приложение [m o n d i a r a](https://i.mondiara.com/) Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Источник: NZT Rusfond

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

1.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

2.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

3.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

4.jpg

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?