Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества ИКС 5 [анализ] [Х5]

ИКС 5 [анализ] [Х5]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Как дивидендная политика Х5 влияет на привлекательность акций?

4 125
Как дивидендная политика Х5 влияет на привлекательность акций?

Стоит ли покупать? Продолжаю детально рассматривать компании, которые держу в портфеле на долгосрочную перспективу. У меня 2,5% акций этой компании в личном портфеле, поэтому ее результаты для меня важны. 🔹 Финансовые результаты за 2 квартал 2025 года: - Выручка: 1,2 трлн рублей (+21,6% год к году). - Валовая прибыль: 276,8 млрд рублей (+17,6% год к году). - Скорректированная EBITDA: 78,9 млрд рублей (+7,2% год к году). - Чистая прибыль: 29,8 млрд рублей (-15,5% год к году). - Рентабельность скорректированной EBITDA: 6,7%. На чистую прибыль и EBITDA повлияли единовременный убыток от обесценения финансовых активов и налог на прибыль. Без этих факторов чистая прибыль была бы в зеленой зоне год к году. 🔹 Ключевые показатели: - Выручка соответствует прогнозу (+20% год к году). - Чистый долг составляет 1,05 ND/EBITDA (у Магнита 1,6х). Это ниже прогноза компании в 1,2х. - Цена акций составляет 8,9 EBITDA. Это дешевле Ленты и на уровне Магнита, но это другая лига и масштаб бизнеса с его стабильностью. - Цифровой бизнес показывает отличные результаты (экспресс-доставка, «Впрок», «5Post» и «Много лосося»). - Произошло замедление операционной прибыли, но в отчете указаны разовые факторы. 🔹 Перспективы роста: Компания активно увеличивает торговые площади (+8,9%). Сейчас у них 11,5 млн кв. м. Больше всего площадей добавляет «Чижик» (+48,8% год к году), что дает самый большой апсайд среди всех сетей. Из-за роста доли «Чижика» в выручке и развития категории готовой еды валовая рентабельность снизилась на 80 б.п. до 23,6%. Компания также оптимизировала расходы: - Коммерческие, общехозяйственные и административные расходы снизились на 9 б.п. - Расходы на магазины - на 5 б.п. - Прочие расходы - на 6 б.п. - Расходы на амортизацию - на 19 б.п. Компания подтвердила финансовые цели на 2025 год: - Рост выручки на 20% год к году. - Рентабельность EBITDA выше 6%. - Капитальные затраты менее 5% от выручки. - Чистый долг / EBITDA в диапазоне 1,2-1,4х. 🔹 Дивиденды: Компания платит дивиденды из свободного денежного потока и при долге ниже 1,2-1,4 ND/EBITDA. Уже был специальный дивиденд, но следующий промежуточный дивиденд за 2025 год может составить еще 16%. Это может означать выплату: - ~380-400 рублей в 2025 году. - ~390-420 рублей в 2026 году. Это основной фактор, почему инвесторы хотят покупать акции компании. У нее стабильный денежный поток, и компания вряд ли будет наращивать долг, что означает продолжение выплат дивидендов. 🔹 Технический анализ: После дивидендного гэпа нужно пробить уровень 3100 рублей, чтобы открыть путь к 3500+. Компания движется в рамках восходящего тренда с зоной покупок у 2750-2850 рублей. Если что, буду докупать на этом уровне. Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. [Больше новостей и анализа находятся в нашем мобильном приложение MONDIARA](https://mondiara.com/communities?open=community-17) Скачайте бесплатное приложение в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) или [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Источник: FutureTrading

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

1.jpg

Скачайте приложение [mondiara](https://mondiara.com) на свой мобильный телефон

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?