Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
    Аватар сообщества ЯНДЕКС [анализ] [YDEX]

    ЯНДЕКС [анализ] [YDEX]

    АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ

    Стоит ли покупать акции Яндекса при текущих результатах и прогнозах на 2025 год?

    4 965

    Яндекс: рост продолжается, но риски увеличиваются. В нашем обзоре финансовых результатов за первое полугодие 2025 года рассмотрим ключевые показатели ведущей частной IT-компании — Яндекса. Основные цифры: - Выручка: 639 млрд рублей (+34% г/г). Основной рост пришёлся на прочие бизнес-юниты и другие направления. - Скорректированная EBITDA: 114,9 млрд рублей (+35% г/г). Рентабельность EBITDA составила 18% (+0,2 п. п.). - Скорректированная чистая прибыль: 43,2 млрд рублей (-2% г/г). Выручка по сегментам: - Поиск и портал: 229 млрд рублей (+16% г/г). - Райдтех, E-commerce, доставка: 360,7 млрд рублей (+41% г/г). - Плюс и развлекательные сервисы: 62,2 млрд рублей (+46% г/г). - Сервисы объявлений: 17,3 млрд рублей (+13% г/г). - Прочие бизнес-юниты: 77,2 млрд рублей (+73% г/г, во 2К2025 — +89% г/г). Негативные тенденции: Скорректированная чистая прибыль снизилась на 2% г/г из-за роста процентных расходов с 15,9 до 32,4 млрд рублей. Квартальная динамика показывает ухудшение: - Поиск и портал (реклама): +1,4% кв/кв. - Электронная коммерция: -1,9% кв/кв. - Доставка и другие О2О-сервисы: -2,9% кв/кв. - Яндекс Плюс: -8,6% кв/кв. - Сервисы объявлений: -14% кв/кв. Особенно тревожно выглядит динамика во втором квартале: основные сегменты бизнеса показали отрицательный рост, а сегмент рекламы вырос лишь на 1,4%. Финансовые показатели: - Чистый долг на конец 1П2025: 67,2 млрд рублей, ND/EBITDA — 0,31x. Долговая нагрузка остаётся на комфортном уровне. - Свободный денежный поток (FCF) за 2К2025: 23,3 млрд рублей. - CAPEX во 2К2025: 27,2 млрд рублей (+2,6% г/г). Расходы на акции во втором квартале сократились на 35% до 10,2 млрд рублей, что является положительным сигналом. Дивиденды: 31 июля совет директоров рекомендовал дивиденды за первое полугодие 2025 года в размере 80 рублей на акцию, что составляет 1,9% дивидендной доходности к текущей цене. Для выплат потребуется около 30 млрд рублей, что практически совпадает с FCF за 1П2025 (около 26 млрд рублей). Выплата дивидендов увеличит долговую нагрузку, но компания готова к этому. Выводы: Яндекс продолжает расти высокими темпами, но сталкивается с вызовами из-за высоких процентных ставок. Квартальная динамика показывает снижение некоторых сегментов, особенно рекламы, которая выросла всего на 1,4%. Однако смягчение денежно-кредитной политики может улучшить ситуацию и поддержать результаты в будущем. Выручка за первое полугодие превысила прогноз, а динамика за весь 2025 год ожидается выше 30%. Рост во многом обеспечен прочими бизнес-юнитами, в то время как основные драйверы просели. Прогноз по EBITDA требует уверенного второго полугодия. Положительные моменты: снижение расходов на акции и комфортный уровень долговой нагрузки. Текущая оценка: форвардный P/E = 16,4x и EV/EBITDA = 7,7x. Целевой уровень — 5000 рублей за акцию, что предполагает 20% потенциал роста. Важно, чтобы компания выполнила прогнозы на год. Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. [Больше новостей и анализа находятся в нашем мобильном приложение MONDIARA](https://mondiara.com/communities?open=community-17) Скачайте бесплатное приложение в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) или [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Источник: Фундаменталка

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Войти

    Войдите, чтобы оставлять комментарии

    Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

    АДМИНИСТРАТОР

    3.jpg

    Скачайте приложение MONDIARA на свой мобильный телефон

    Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ

    EXPRESS NEWS

    • 🔺 Цены на нефть завершили март рекордным за всю историю месячным ростом: Brent подорожала на 63%, WTI — на 51%

    • ‼️ Иранская война уже увеличила расходы ЕС на импорт ископаемого топлива на €14 млрд, сообщил комиссар ЕС по энергетике. Он признал, что последствия конфликта для энергетики не будут кратковременными

    • 📣 Трамп заявил NBC News, что война с Ираном подходит к концу

    • 🚫 Италия отложила отказ от угля еще на 13 лет - до 2038 года— газета Fatto Quotidiano

    • 🗣 Некоторые страны «потеряли берега» и провозглашают свои права на территории без каких-либо правовых оснований, заявил Лавров

    • 📣 Китай и Пакистан предложили пять пунктов урегулирования конфликта на Ближнем Востоке, сообщает «Синьхуа». Пекин и Исламабад призвали к немедленному прекращению боевых действий, началу мирных переговоров, обеспечению безопасности гражданских объектов и судоходных путей, а также главенствующей роли Устава ООН

    • 🔔 Глава МИД Ирана Аббас Аракчи подтвердил получение сообщений от США. Он заявил, что получал «передаваемые через друзей» сообщения от специального посланника США Стива Уиткоффа. По словам министра, сообщения включают угрозы и обмен мнениями. Однако это не является «переговорами», подчеркнул глава иранского МИД

    • ⚠️🇮🇷 Авианосец USS George H.W. Bush направляется на Ближний Восток со своими боевыми кораблями. — WSJ

    • 🔺 Компания BASF Pharma объявляет о повышении цен на фармацевтические ингредиенты на 20% из-за кризиса

    • ⚠️ Американская журналистка Шелли Киттлсон была похищена неизвестными вооружёнными людьми в Багдаде, Ирак

    • ⚠️ Центральные банки по всему миру тихо, без объявлений и пресс-конференций, выходят из доллара. Не продают акции. Не паникуют публично. Просто методично перекладывают резервы в золото, юань, евро и другие активы

    • ⚡️ В Эстонии начнут преподавать на русском, так как некому преподавать на эстонском. Два десятка школ Таллина смогут вести уроки на русском для 7-9 классов — Таллинское госсобрание

    • 🗣 РФ готова к диалогу с Западом, но «бегать ни за кем не собирается» — Лавров

    • ❗️ ЕС в настоящее время импортирует порядка 10% своего газа из РФ и намерен заменить его топливом из целого ряда стран, — еврокомиссар по энергетике Йоргенсон

    • 🔻 Нефть снизилась после слов президента Ирана о том, что страна готова к миру. Президент Трамп уверен, что соглашение будет достигнуто в ближайшее время, заявили в Белом доме

    • 🔥 Температура в Таиланде взлетит до +60°C уже в начале апреля. Из-за высокой влажности находиться на улице будет невыносимо

    • ⚠️ В США очень быстро растёт уровень вакантности сдаваемых в аренду площадей, не только офисы, но и остальные сегменты. Это еще одна проблема, которая подбирается к мировым рынкам

    • 🗣 «Мы готовы положить конец войне, но хотим получить гарантии», — заявил президент Ирана Пезешкиан

    • ❗️«У нас есть некоторые препятствия — как в отношении 20-го пакета санкций, так и по выделению средств Украине», — глава Евродипломатии Кая Каллас

    • ⚠️ Стоимость нефти сорта Brent превысила отметку в 119 долларов за баррель и стоит почти столько же, сколько эмиратская нефть (Murban)

    • ❗️ 30 марта три судна вошли в Персидский залив через Ормузский пролив, в то время как два других вышли из него, и все 5 прошли через «иранский пункт взимания платы» между островами Кешм и Ларак

    • ⚡️ Владимир Владимирович Путин провел телефонный разговор с президентом ОАЭ. Как сообщили в Кремле, оба президента выразили серьезную озабоченность «продолжающейся деградацией военно-политической обстановки» на Ближнем Востоке и подчеркнули «важность скорейшего прекращения боевых действий»

    • 🚨 Польша проведёт репетицию начала войны с Россией, пишет Rzeczpospolita. По данным издания, сценарий учений, дата и место их проведения строго засекречены

    • 🔻 Добыча нефти странами ОПЕК в марте снизилась на 7,3 млн баррелей в сутки по сравнению с февралем, достигнув самого низкого уровня с июня 2020 года, — Reuters

    • 🗣 Трамп: война с Ираном скоро завершится — NYP.

    • 🗣 Хегсет: «Нельзя вести войну и победить в ней, если вы сообщаете противнику, что готовы или не готовы делать, в том числе высаживать войска на территории противника». «Наш противник сейчас считает, что у нас есть 15 различных способов нанести ему удар. И знаете что? Они у нас есть», — продолжил Хегсет

    • 🗣 Когда операция в Иране завершится, цены на бензин упадут до многолетних минимумов, — пресс-секретарь Белого дома Кэролайн Ливитт

    • ⚠️ Индекс S&P 500 ожидает худший квартал с 2022 года из-за войны в Иране и опасений по поводу процентных ставок на Уолл-стрит, — Reuters

    • 🗣 Министр обороны США Хегсет: «Предстоящие дни будут решающими. Иран это понимает, и в военном плане они почти ничего не могут с этим поделать»

    • 🚨 Цена на бензин в США впервые с 2022 года превысила $4 за галлон из-за войны в Иране, — Bloomberg

    • 🔺 Резкий рост цен на топливо заставляет немецких ультраправых возродить свой давний призыв к Берлину снова обратиться к России за дешевыми энергоресурсами, — Reuters

    • ⚠️ Societe Generale видит реальный риск взлета цен на нефть до $150 за баррель, так как движение судов через Ормуз восстановится не раньше середины апреля

    • 🔥 Пока власти Израиля готовятся к переселению 600 тысяч жителей Ливана севернее реки Литани, а ЦАХАЛ ведёт напряжённые бои с «Хезболлой», ВВС Израиля продолжают бомбить Бейрут

    • 🚫 Власти Ирана и хуситы пригрозили блокировать Баб-эль-Мандебский пролив, который остается важным маршрутом для поставок углеводородов из Персидского залива в Европу

    • ❌ США не исключают возможность размещения сухопутных войск в Иране, заявил глава Пентагона Пит Хегсет. «Мы не будем исключать ни один вариант. Нельзя воевать и побеждать, если говоришь противнику, что ты готов делать или не готов делать, включая размещение наземных войск. Суть в том, чтобы быть непредсказуемым», — сказал он

    • ⚠️🇮🇷 КСИР: стратегия Ирана заключается в истощении военного потенциала Израиля и США

    • 🚫🛢 Мировые поставки СПГ снизились до минимума за 10 месяцев — BBG

    • 🗣 Министр иностранных дел Катара: «Если воды Персидского залива будут радиоактивно загрязнены, запасы воды в стране иссякнут в течение трех дней. Мы, ОАЭ и Кувейт, полностью зависим от опреснения воды»

    • 💣 Страховка от взрыва пузыря искусственного интеллекта достигла нового максимума. Такой является страховка от дефолта компании Oracle, которая набрала долгов для развития искусственного интеллекта

    • 🗣 Пресс-секретарь Белого дома Кэролайн Ливитт: «[относительно внешней дипломатии] Если нам не понравится, как вы ведете переговоры, мы вас убьем». Она непринужденно признала, что администрация Трампа убила предыдущих иранских лидеров якобы из-за того, что они водили США за нос на переговорах

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?