Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества ЯНДЕКС [анализ] [YDEX]

ЯНДЕКС [анализ] [YDEX]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Стоит ли покупать акции Яндекса при текущих результатах и прогнозах на 2025 год?

4 963
Стоит ли покупать акции Яндекса при текущих результатах и прогнозах на 2025 год?

Яндекс: рост продолжается, но риски увеличиваются. В нашем обзоре финансовых результатов за первое полугодие 2025 года рассмотрим ключевые показатели ведущей частной IT-компании — Яндекса. Основные цифры: - Выручка: 639 млрд рублей (+34% г/г). Основной рост пришёлся на прочие бизнес-юниты и другие направления. - Скорректированная EBITDA: 114,9 млрд рублей (+35% г/г). Рентабельность EBITDA составила 18% (+0,2 п. п.). - Скорректированная чистая прибыль: 43,2 млрд рублей (-2% г/г). Выручка по сегментам: - Поиск и портал: 229 млрд рублей (+16% г/г). - Райдтех, E-commerce, доставка: 360,7 млрд рублей (+41% г/г). - Плюс и развлекательные сервисы: 62,2 млрд рублей (+46% г/г). - Сервисы объявлений: 17,3 млрд рублей (+13% г/г). - Прочие бизнес-юниты: 77,2 млрд рублей (+73% г/г, во 2К2025 — +89% г/г). Негативные тенденции: Скорректированная чистая прибыль снизилась на 2% г/г из-за роста процентных расходов с 15,9 до 32,4 млрд рублей. Квартальная динамика показывает ухудшение: - Поиск и портал (реклама): +1,4% кв/кв. - Электронная коммерция: -1,9% кв/кв. - Доставка и другие О2О-сервисы: -2,9% кв/кв. - Яндекс Плюс: -8,6% кв/кв. - Сервисы объявлений: -14% кв/кв. Особенно тревожно выглядит динамика во втором квартале: основные сегменты бизнеса показали отрицательный рост, а сегмент рекламы вырос лишь на 1,4%. Финансовые показатели: - Чистый долг на конец 1П2025: 67,2 млрд рублей, ND/EBITDA — 0,31x. Долговая нагрузка остаётся на комфортном уровне. - Свободный денежный поток (FCF) за 2К2025: 23,3 млрд рублей. - CAPEX во 2К2025: 27,2 млрд рублей (+2,6% г/г). Расходы на акции во втором квартале сократились на 35% до 10,2 млрд рублей, что является положительным сигналом. Дивиденды: 31 июля совет директоров рекомендовал дивиденды за первое полугодие 2025 года в размере 80 рублей на акцию, что составляет 1,9% дивидендной доходности к текущей цене. Для выплат потребуется около 30 млрд рублей, что практически совпадает с FCF за 1П2025 (около 26 млрд рублей). Выплата дивидендов увеличит долговую нагрузку, но компания готова к этому. Выводы: Яндекс продолжает расти высокими темпами, но сталкивается с вызовами из-за высоких процентных ставок. Квартальная динамика показывает снижение некоторых сегментов, особенно рекламы, которая выросла всего на 1,4%. Однако смягчение денежно-кредитной политики может улучшить ситуацию и поддержать результаты в будущем. Выручка за первое полугодие превысила прогноз, а динамика за весь 2025 год ожидается выше 30%. Рост во многом обеспечен прочими бизнес-юнитами, в то время как основные драйверы просели. Прогноз по EBITDA требует уверенного второго полугодия. Положительные моменты: снижение расходов на акции и комфортный уровень долговой нагрузки. Текущая оценка: форвардный P/E = 16,4x и EV/EBITDA = 7,7x. Целевой уровень — 5000 рублей за акцию, что предполагает 20% потенциал роста. Важно, чтобы компания выполнила прогнозы на год. Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. [Больше новостей и анализа находятся в нашем мобильном приложение MONDIARA](https://mondiara.com/communities?open=community-17) Скачайте бесплатное приложение в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) или [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Источник: Фундаменталка

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

3.jpg

Скачайте приложение MONDIARA на свой мобильный телефон

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?