Почему акции «Сургутнефтегаз» стоит покупать: анализ рисков и перспектив

2025-06-10T13:11:33+03:00

9 069

Почему акции «Сургутнефтегаз» стоит покупать: анализ рисков и перспектив

Мнение: АКБФ Каковы перспективы дальнейшего развития рынка ценных бумаг Сургутнефтегаза? В начале недели акции ПАО «Сургутнефтегаз» не продемонстрировали значительных изменений в цене. Индекс Московской биржи снизился на 1,5%. В пятницу, 6 июня, компания опубликовала сокращённую отчётность по РСБУ и операционные показатели за 2024 год и первый квартал 2025 года. В первом квартале 2025 года ПАО «Сургутнефтегаз» зафиксировало чистый убыток в размере 439,7 млрд рублей, в то время как годом ранее была получена прибыль в размере 268,5 млрд рублей. Эти данные соответствуют нашим прогнозам. Квартальная выручка не была раскрыта, как и большинство других показателей в разделе «Финансовые результаты». Был раскрыт только «убыток от продолжающейся деятельности до налогообложения», который составил 597,9 млрд рублей против прибыли в размере 321,2 млрд рублей за аналогичный период прошлого года. В 2024 году ПАО «Сургутнефтегаз» добыло 53,7 млн тонн нефти и 6,2 млрд кубометров газа, как сообщается в годовом отчёте компании. Добыча была компенсирована небольшим увеличением запасов: эмитент увеличил запасы нефти на 56,3 млн тонн, а ресурсы — на 19,1 млн тонн. Чистая прибыль по итогам 2024 года сократилась на 30,8% и составила 923,3 млрд рублей, что соответствует нашим ожиданиям. В обоих раскрытых отчётах значения статей баланса, необходимых для расчёта «кубышки» (ликвидных активов), по итогам 2024 года не были указаны. Наша оценка в этом случае составляет 6,355 трлн рублей, а рыночная оценка, по нашим данным, составляет около 6,5 трлн рублей. Совет директоров «Сургутнефтегаза» рекомендовал выплатить дивиденды по привилегированным акциям в размере 8,5 рублей, а по обыкновенным акциям — 0,9 рублей, как сообщила компания. Мы ожидаем, что в 2025 году EBITDA эмитента увеличится примерно до 700 млрд рублей. Прогноз дивидендных выплат по обыкновенным и привилегированным акциям компании по итогам 2025 года остаётся прежним: 0,9 рублей и 10,7 рублей соответственно. Мы полагаем, что финансовые результаты основной деятельности компании компенсируют сравнительно слабые результаты инвестиций в ликвидные активы. С учётом незначительной корректировки оценки эмитента с точки зрения сравнительного анализа мультипликаторов, расчётная справедливая стоимость обыкновенных и привилегированных акций ПАО «Сургутнефтегаз» после пересмотра незначительно снизилась и составляет 58,38 рублей за акцию и 68,78 рублей за акцию соответственно, что соответствует потенциалу роста на 174% и 36% соответственно. Мы рекомендуем покупать эти акции. Мы сохраняем высокий уровень дисконта в 50% для этих бумаг в нашем покрытии, что отражает риски инвестиций в бумаги эмитента. Источник: t.me/akbf_invest В этом сообщении представлено мнение экспертов инвестиционной компании или банка. Оно предоставляется исключительно для ознакомления и не является рекомендацией для покупки или продажи ценных бумаг, а также для принятия каких-либо коммерческих или других решений. Mondiara.com не несёт ответственности за содержание этого сообщения и последствия его использования.

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

АДМИНИСТРАТОР

[Ищете точные прогнозы и аналитические данные? mondiara.com — ваш надежный источник информации для успешных решений](https://mondiara.com/communities?open=community-1003)

2025-06-10T13:12:26+03:00

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ