Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества МОСБИРЖА [анализ] [MOEX]

МОСБИРЖА [анализ] [MOEX]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Почему не стоит рассчитывать на высокие дивиденды по акциям Московской биржи?

9 906
Почему не стоит рассчитывать на высокие дивиденды по акциям Московской биржи?

Мнение: ПСБ Московская биржа: дивиденды за 2025 год не будут высокими. Ключевые результаты: • Операционные доходы: 28,6 млрд руб. (-16,6% кв/кв; -16,0% г/г) • Комиссионные доходы:18,5 млрд руб. (+2,4% кв/кв; +27,2% г/г) • Процентные доходы: 10,1 млрд руб. (-37,7% кв/кв; -48,2% г/г) • Скорр. EBITDA: 17,5 млрд руб. (-24,8% кв/кв; -31,5% г/г) • Рентабельность по EBITDA: 61,0% (-6,7 п.п. за кв; -13,9 п.п. за год) • Скорр. чистая прибыль 11,7 млрд руб. (-34,5% кв/кв; -39,7% г/г) • Рентабельность по чистой прибыли: 40,8% (-11,1 п.п. за кв; -16,1 п.п. за год) Результаты компании оказались в соответствии с прогнозами по комиссионным доходам, но существенно отстали по показателям EBITDA и чистой прибыли (20,2 и 14 миллиардов рублей соответственно). Причина такого результата — дальнейшее уменьшение процентных доходов, доля которых в операционных доходах снизилась за квартал с 47% до 35%. Наше мнение: Сокращение процентных доходов и геополитическая ситуация заставляют нас более осторожно оценивать чистую прибыль компании в 2025 году. По нашим прогнозам, она составит 49,6 миллиарда рублей, что значительно ниже показателя прошлого года (79,3 миллиарда). Также мы опасаемся аналогичного снижения дивидендных выплат. Мы понижаем целевую стоимость акций Московской биржи на год до 235 рублей. Компания по-прежнему представляет интерес для инвестиций в развитие российского финансового рынка, но мы рассматриваем это как долгосрочную перспективу. Источник: t.me/macroresearch Автор: Евгений Локтюхов Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. В этом сообщении представлено мнение экспертов инвестиционной компании или банка. Оно предоставляется исключительно для ознакомления и не является рекомендацией для покупки или продажи ценных бумаг, а также для принятия каких-либо коммерческих или других решений. mondiara.com не несёт ответственности за содержание этого сообщения и последствия его использования.

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

4a422c1c-18db-4d60-9493-88a34834fcf1.jpg

[Вам интересно будущее фондового рынка России? Присоединяйтесь и получайте актуальные новости и аналитику прямо сейчас!](https://mondiara.com)

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?