Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества ВТБ [анализ] [VTBR]

ВТБ [анализ] [VTBR]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

На каких новостях акции ВТБ могут вырасти до 225 рублей?

9 213
На каких новостях акции ВТБ могут вырасти до 225 рублей?

Мнение: АКБФ ВТБ сообщил о рублификации суббординированных облигаций. После того как эти выпуски будут переведены в рублёвые, ставка купона будет рассчитываться по формуле КС + 5 процентных пунктов. При текущей ключевой ставке в 21% купон составит 26% годовых. Это решение связано с изменениями в регулировании валютной позиции банков. Банк России ввёл новые ограничения на волатильность базового капитала, включив в расчёт бессрочные субординированные инструменты. Банки могут провести перевод в рубли по новым условиям до 30 июня 2025 года. Мы ожидали такого развития событий и частично учли его в наших прогнозах справедливой стоимости акций ПАО «Банк ВТБ». Однако, учитывая, что валютные субординированные бумаги составляют более 20% от общего объёма облигаций банка, перевод в рубли окажет умеренное негативное влияние на долгосрочные оценки справедливой капитализации эмитента. Тем не менее, это компенсируется другими мерами, предпринятыми руководством: решением наблюдательного совета о выплате дивидендов в размере 25,58 рублей на акцию, планами по сокращению непрофильных инвестиций и избавлению от иммобилизованных активов, а также возможным привлечением субординированных депозитов из средств Фонда национального благосостояния и реализацией ряда других бизнес-инициатив. В перспективе 2025–2032 годов мы ожидаем, что рентабельность активов группы ВТБ достигнет среднегодового уровня 1,4% против 0,7% в 2013–2024 годах и 1,7% в 2001–2012 годах. Отмена крупнейшими банками комиссий для застройщиков по программам льготной ипотеки и заявление первого заместителя председателя правления ВТБ Дмитрия Пьянова о том, что замедление кредитования снижает капитальные риски, повлияли на нашу корректировку прогноза роста активов. Мы пересмотрели оценки роста активов группы в 2025 и 2026 годах с 10% и 13% до 8% и 12% соответственно. Среднегодовой рост активов ВТБ в 2025–2032 годах оценивается на уровне 15%, что выше 13% в 2013–2024 годах, но ниже 38% в 2001–2012 годах. Мы по-прежнему считаем, что ежегодная дополнительная прибыль от продажи непрофильных активов может составить 150–300 миллиардов рублей в течение следующих пяти лет. По нашей оценке, основанной на имеющейся ограниченной корпоративной и рыночной информации, доля этих активов составляет около 2–4% от совокупных активов группы. Прогноз чистой прибыли ВТБ на 2025 год остаётся на уровне 480 миллиардов рублей. Сравнительно высокие корпоративные и отраслевые риски для банка отражены в сравнительно высоком для бумаг в нашем покрытии дисконте — поправке, применяемой в наших расчётах справедливой стоимости эмитента. Она по-прежнему составляет 30%. Расчётная стоимость обыкновенной акции банка увеличена и составляет 225,83 рубля за акцию по сравнению с 218,12 рубля ранее. Это предполагает потенциал роста в среднесрочной перспективе на 127% и сохраняет рекомендацию «покупать». Источник: t.me/akbf_invest Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. В этом сообщении представлено мнение экспертов инвестиционной компании или банка. Оно предоставляется исключительно для ознакомления и не является рекомендацией для покупки или продажи ценных бумаг, а также для принятия каких-либо коммерческих или других решений. mondiara.com не несёт ответственности за содержание этого сообщения и последствия его использования.

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

[• Мировые котировки с уникальным алгоритмом «трекер цены» ](https://mondiara.com/communities?open=community-8&pinned=community-1) [• Встроенный мессенджер](https://mondiara.com/communities?open=community-8&pinned=community-1) мобильные версии доступны: в магазинах [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) и [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app&hl=ru&pli=1)

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?