Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества СБЕРБАНК [анализ] [SBER]

СБЕРБАНК [анализ] [SBER]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

На сколько могут вырасти акции Сбера?

8 659
На сколько могут вырасти акции Сбера?

Мнение: АКБФ Среднесрочная перспектива обычных акций Сбера и "Префов" В январе–марте рентабельность капитала выросла до 22,6%, что на 0,6% больше, чем годом ранее. Это превышает целевой уровень менеджмента, который мы также учитываем при оценке справедливой стоимости эмитента. Расходы на резервы и переоценку кредитов, которые оцениваются по справедливой стоимости, сократились на 68,5% и составили 64,8 млрд рублей. Это значительно ниже наших ожиданий. Однако банк отмечает, что на снижение расходов повлияло укрепление курса рубля. Мы сохраняем прогноз по резервированию на уровне 455 млрд рублей в год. Динамика кредитования остаётся ниже ожиданий. Общий объём займов физическим и юридическим лицам с начала года снизился на 0,1% и 1,8% соответственно и составил 17 487 млрд рублей и 27 243 млрд рублей. Стоимость риска в январе–марте без учёта валютных курсов составила 1,4%, что на 0,4% меньше, чем годом ранее. В марте этот показатель составил 1,2%. Наши прогнозы остаются неизменными: мы ожидаем рост активов на 10% в 2025 году и на 13% в 2026 году. Прогноз чистой прибыли Сбербанка на 2025 год остаётся на уровне 1 627 млрд рублей. Ожидаемый уровень дивидендных выплат — 34,98 рубля на обыкновенную и привилегированную акцию, что соответствует рыночному консенсус-прогнозу. В середине недели мы ожидаем умеренно положительную динамику бумаг Сбербанка. Обострение торговых отношений между США и Китаем (введены 104%-ные тарифы на китайский импорт) не стало неожиданностью для рынка. Это вписывается в сценарий трансформации однополярной системы: в Китае активизируется ремонетизация, а США усиливают тарифную защиту. Обе стратегии в перспективе могут привести к росту инфляции, что в текущей рыночной ситуации может ограничить риски ценовой волатильности и поддержать интерес к бумагам крупнейших российских банков. Оценка справедливой стоимости акций ПАО «Сбербанк России» не изменилась и составляет 436,57 рублей за акцию и 419,28 рублей за привилегированную акцию. Это предполагает потенциал роста в 52% и 47% соответственно. Мы по-прежнему рекомендуем покупать акции. Оценка учитывает повышенный для бумаг российского финансового сектора дисконт в 30%, который был увеличен в конце прошлого года. Источник: Официальный телеграм-канал "АКБФ Инвестиции" Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. В этом сообщении представлено мнение экспертов инвестиционной компании или банка. Оно предоставляется исключительно для ознакомления и не является рекомендацией для покупки или продажи ценных бумаг, а также для принятия каких-либо коммерческих или других решений. mondiara.com не несёт ответственности за содержание этого сообщения и последствия его использования.

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?