ХЭНДЕРСОН [анализ] [HNFG]
АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ
Позитивный прогноз по акциям Henderson сохраняется. Аналитика. Цена. Дивиденды.
10 630
Мнение: Цифра Брокер Торговый взгляд на бумаги Henderson Компания Henderson — один из крупнейших продавцов мужской одежды в России. Она управляет 158 собственными магазинами, расположенными в 64 городах страны. Компания опережает рынок. Её выручка растёт почти в два раза быстрее, чем рынок. В 2024 году выручка выросла на 24%, в то время как рынок вырос всего на 14%. Henderson показывает лучшие результаты, чем зарубежные конкуренты в сфере моды. У компании самые высокие темпы роста продаж и самая высокая рентабельность по EBITDA — 37%, в то время как у европейских конкурентов этот показатель составляет 24,4%, у турецких — 9,4%, а у южноафриканских — 6,75%. Компания уже выплатила дивиденды по итогам первого квартала 2024 года в размере 30 рублей на акцию. Ожидается, что финальные выплаты за 2024 год составят ещё 20 рублей на акцию, что обеспечит суммарную дивидендную доходность в 8%. Начало 2025 года было успешным. Выручка в январе-феврале выросла на 16% по сравнению с 2024 годом и составила 3,5 миллиарда рублей. В феврале темпы роста замедлились до 10%, но менеджмент ожидает, что в марте продажи вырастут на 20% в годовом выражении из-за отложенного спроса. Онлайн-продажи в январе-феврале выросли на 50% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а их доля в общей выручке увеличилась на 10 процентных пунктов до 28%. На конец февраля 2025 года площадь магазинов составила 57,3 тысячи квадратных метров, что на 16% больше, чем в феврале 2024 года. Количество проданных единиц товаров за январь-февраль выросло на 6% по сравнению с тем же периодом 2024 года и достигло 1,1 миллиона единиц. Количество посетителей за два первых месяца 2025 года выросло на 2% до 4,2 миллиона человек. Акции Henderson с 27 декабря выросли примерно на 10%. Мы сохраняем позитивный прогноз по акциям компании и подтверждаем нашу целевую цену в 824 рубля за акцию, что предполагает потенциал роста ещё на 29% от текущих уровней. Компания демонстрирует опережающие рынок темпы роста благодаря активному развитию онлайн-продаж и качественному обновлению розничных магазинов. Мы ожидаем, что после завершения перехода на новый формат расходы снизятся, а темпы роста продаж и рентабельность увеличатся. Источник: cifra-broker.ru Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. В этом сообщении представлено мнение экспертов инвестиционной компании или банка. Оно предоставляется исключительно для ознакомления и не является рекомендацией для покупки или продажи ценных бумаг, а также для принятия каких-либо коммерческих или других решений. mondiara.com не несёт ответственности за содержание этого сообщения и последствия его использования.
0
