Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества ПСИХОЛОГИЯ УСПЕХА [советы]

ПСИХОЛОГИЯ УСПЕХА [советы]

ПОЛЕЗНО ЗНАТЬ

Когнитивные ошибки инвесторов: случай ЛУКОЙЛа

8 439
Когнитивные ошибки инвесторов: случай ЛУКОЙЛа

Эффект «любимой акции» Эффект «любимой акции» — когнитивная ошибка, когда инвестор продолжает позитивно оценивать компанию, несмотря на явные изменения в её фундаментальных показателях. Один из ярких примеров — ЛУКОЙЛ. Почему ЛУКОЙЛ стал «любимой» акцией Раньше у компании были весомые основания для включения в большинство портфелей: - Один из самых эффективных нефтяников в России. - Сильное корпоративное управление. - Стабильные и высокие дивиденды. - Крупная денежная подушка. - Способность спокойно переживать кризисы (2008, 2014, 2020). Годами ЛУКОЙЛ воспринимался как надёжная акция, и это закрепилось в сознании инвесторов. Что изменилось сейчас Условия изменились, а восприятие — нет. Компания остаётся сильной, но её положение на рынке стало другим. Основные изменения: - Рост цен на нефть маловероятен в 2026 году. Для этого нет предпосылок. Баланс спроса и предложения остаётся напряжённым, рынок нефти профицитный. Скидка на Urals к Brent выросла до более чем $20 из-за усиления санкций и ужесточения ограничений в отношении теневого флота. - Дивидендная база ослабла. Денежные потоки сокращаются, а значительная часть подушки была направлена на выкуп акций у Федуна в начале 2025 года. - Финансовая гибкость ниже, чем в прошлые годы. Иностранные активы частично будут проданы с дисконтом. Это уже не та компания, которая платила рекордные дивиденды без оглядки на цикл. Инвесторы продолжают рассуждать примерно так: - «ЛУКОЙЛ всегда платил». - «Он самый качественный». - «Он уже всё переживал». Но стоит оценивать не прошлое, а будущие денежные потоки, которые сейчас объективно слабее. Важный момент Это не значит, что ЛУКОЙЛ — плохая компания, обречённая на вечное падение. Но покупка стала менее выгодной, чем раньше. Текущие уровни не отражают всех проблем компании: - Низкие цены на нефть. - Крепкий рубль. - Сокращение денежной подушки, что будет уменьшать чистую прибыль. - Продажа иностранных активов с дисконтом. ЛУКОЙЛ — не самая перспективная покупка на 1–2 года. Однако инвесторы всё равно будут её покупать, вспоминая прошлые заслуги. Выбирать одну «любимую» акцию и держать её до конца — непрагматично. Нужно трезво оценивать фундаментальные показатели и перспективы, сопоставляя их с текущей оценкой. Для ЛУКОЙЛа это соотношение сейчас не очень привлекательно. ЛУКОЙЛ — лишь пример. Аналогичные ситуации возникают и с другими компаниями. Условия на российском рынке часто меняются, и покупка «за прошлые заслуги» может навредить доходности портфеля. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/your_success Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! Источник: Invest Era

Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

Другие новости сообщества / ПОЛЕЗНО ЗНАТЬ

EXPRESS NEWS

  • ❗️13 человек госпитализированы после столкновения самолета с пожарной машиной в аэропорту Ла-Гуардиа в Нью-Йорке, сообщил телеканал ABC News

  • 🔥 Удары Ирана по энергообъектам обойдутся западным компаниям в миллиарды долларов, пишет WSJ. На восстановление поврежденной инфраструктуры "уйдут годы", а компании могут столкнуться с перебоями поставок. В последние 10 лет они активно инвестировали в добычу энергоносителей на Ближнем Востоке

  • ⚡️ Российская сторона ждёт премьер-министра Индии Нарендру Моди с визитом в РФ в этом году, заявил Сергей Лавров

  • 🚀 В ударах по производственным объектам QatarEnergy в Рас-Лаффане Иран применил «сложные ракеты», маневренность которых позволила им обходить американские системы ПВО Patriot, сообщает Financial Times со ссылкой на официальных лиц

  • ❌ Власти Ирана опровергли информацию об эвакуации Натанза после ударов по ядерной инфраструктуре города, сообщает агентство Tasnim

  • ⚠️🇬🇧 Трейдеры полностью заложили 4 повышения ставки Банка Англии в этом году — BBG

  • 📣 Иран еще раз напомнил, что Ормузский пролив открыт для «дружественных стран» при координации с Тегераном

  • ⚠️🇪🇺 Трейдеры уже закладывают 50%-ую вероятность 4-х повышений ставки ЕЦБ в этом году — BBG

  • ❗️🛢🇷🇺 США неожиданно заинтересовались «Северными потоками». Бывший советник Трампа Джордж Пападопулос заявил, что США рассматривают возможность инвестиций в «Северные потоки»

  • ⚠️🇪🇺 Goldman теперь ожидает 2 повышения ставки ЕЦБ в этом году (ранее не ожидал повышения)

  • ⚠️ Goldman назвал нынешнюю ситуацию с нефтью «крупнейшим в истории шоком предложения» на мировом рынке

  • ⚠️🇯🇵 Доходность по 10-летним облигациям Японии выросла до максимума с 1999 года

  • ❌ Положительная корреляция акций «Великолепной семерки» с индексом SP500 вновь исчезла — BBG

  • ❗️🚫🛢 Более 40 энергетических объектов в 9 странах Ближнего Востока получили серьезные или очень серьезные повреждения в результате военного конфликта в регионе, глава МЭА

  • ⚠️🇮🇷 The Economist: США начали войну против Ирана с «дефектной стратегией», и теперь у Трампа есть только «плохие» варианты завершить войну — и ни одного хорошего: переговоры, односторонний выход, продолжение, дальнейшая эскалация

  • 🇰🇵 Председателем государственных дел КНДР вновь избран Ким Чен Ын

  • ⚠️🇮🇷 США и Израиль рассчитывали, что их удары вызовут массовое восстание в Иране и быстро приведут к падению власти, но этого не произошло, — NYT

  • ⚠️🇮🇷 Трамп пообещал «полное уничтожение» Ирана на вопрос о 48-часовом ультиматуме по Ормузскому проливу — Chanel 13

  • ⚠️🇮🇷 Разведка США предполагает, что сторонники жесткой линии останутся у власти в Иране, — NYT со ссылкой на официальных лиц США

  • 🔥🛢 Иран атаковал СПГ-завод в катарском Рас-Лаффане ракетами, способными обходить американские системы ПВО, — FT

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?