Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества ПСИХОЛОГИЯ УСПЕХА [советы]

ПСИХОЛОГИЯ УСПЕХА [советы]

ПОЛЕЗНО ЗНАТЬ

Когнитивные ошибки инвесторов: случай ЛУКОЙЛа

8 418
Когнитивные ошибки инвесторов: случай ЛУКОЙЛа

Эффект «любимой акции» Эффект «любимой акции» — когнитивная ошибка, когда инвестор продолжает позитивно оценивать компанию, несмотря на явные изменения в её фундаментальных показателях. Один из ярких примеров — ЛУКОЙЛ. Почему ЛУКОЙЛ стал «любимой» акцией Раньше у компании были весомые основания для включения в большинство портфелей: - Один из самых эффективных нефтяников в России. - Сильное корпоративное управление. - Стабильные и высокие дивиденды. - Крупная денежная подушка. - Способность спокойно переживать кризисы (2008, 2014, 2020). Годами ЛУКОЙЛ воспринимался как надёжная акция, и это закрепилось в сознании инвесторов. Что изменилось сейчас Условия изменились, а восприятие — нет. Компания остаётся сильной, но её положение на рынке стало другим. Основные изменения: - Рост цен на нефть маловероятен в 2026 году. Для этого нет предпосылок. Баланс спроса и предложения остаётся напряжённым, рынок нефти профицитный. Скидка на Urals к Brent выросла до более чем $20 из-за усиления санкций и ужесточения ограничений в отношении теневого флота. - Дивидендная база ослабла. Денежные потоки сокращаются, а значительная часть подушки была направлена на выкуп акций у Федуна в начале 2025 года. - Финансовая гибкость ниже, чем в прошлые годы. Иностранные активы частично будут проданы с дисконтом. Это уже не та компания, которая платила рекордные дивиденды без оглядки на цикл. Инвесторы продолжают рассуждать примерно так: - «ЛУКОЙЛ всегда платил». - «Он самый качественный». - «Он уже всё переживал». Но стоит оценивать не прошлое, а будущие денежные потоки, которые сейчас объективно слабее. Важный момент Это не значит, что ЛУКОЙЛ — плохая компания, обречённая на вечное падение. Но покупка стала менее выгодной, чем раньше. Текущие уровни не отражают всех проблем компании: - Низкие цены на нефть. - Крепкий рубль. - Сокращение денежной подушки, что будет уменьшать чистую прибыль. - Продажа иностранных активов с дисконтом. ЛУКОЙЛ — не самая перспективная покупка на 1–2 года. Однако инвесторы всё равно будут её покупать, вспоминая прошлые заслуги. Выбирать одну «любимую» акцию и держать её до конца — непрагматично. Нужно трезво оценивать фундаментальные показатели и перспективы, сопоставляя их с текущей оценкой. Для ЛУКОЙЛа это соотношение сейчас не очень привлекательно. ЛУКОЙЛ — лишь пример. Аналогичные ситуации возникают и с другими компаниями. Условия на российском рынке часто меняются, и покупка «за прошлые заслуги» может навредить доходности портфеля. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/your_success Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! Источник: Invest Era

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

1.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

2.jpg

Другие новости сообщества / ПОЛЕЗНО ЗНАТЬ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?