Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества ПСИХОЛОГИЯ УСПЕХА [советы]

ПСИХОЛОГИЯ УСПЕХА [советы]

ПОЛЕЗНО ЗНАТЬ

Почему американский рынок акций дорогой? Анализ фундаментальных показателей S&P 500 и оценка справедливой стоимости

8 547
Почему американский рынок акций дорогой? Анализ фундаментальных показателей S&P 500 и оценка справедливой стоимости

Насколько переоценен рынок США в 2026 году? В моём портфеле сейчас мало американских бумаг (всего одна), потому что рынок остаётся очень дорогим по многим показателям. Конечно, время меняется, и некоторые мультипликаторы теряют актуальность. Например, P/B (отношение цены акции к её балансовой стоимости) для всего рынка перестал быть значимым, так как бизнес многих крупных технологических компаний не такой капиталоёмкий, а эти компании занимают значительную долю в индексах. Поэтому сейчас стоит обращать внимание только на те показатели, которые всё ещё работают. Средний P/E (отношение цены акции к прибыли) индекса S&P 500 за всё время составляет 16,2, а сейчас он равен 31,5. Экономика США растёт, ставки снижаются, и последние 30 лет P/E редко опускается ниже 20. Даже если считать нормальным мультипликатор 22–23, то до справедливых значений ему ещё падать на 27%, не говоря уже о серьёзных дисконтах. Тем более что безрисковые трежерис дают 3,6% и выше. Дивидендная доходность индекса S&P 500 составляет 1,13%. Такого низкого уровня не было никогда! Жить на дивиденды сейчас — не лучшая идея, так что если средний американец решит не продавать акции и жить на доход от них, ему понадобится портфель примерно на $4 млн. Рост выручки компаний отстаёт от роста цен на акции. Сейчас P/S (отношение цены акции к выручке) составляет 3,5, а на пике в 2021 году было 3. До пандемии COVID-19 этот показатель был всего 2,3. Отчасти это связано с ростом чистой рентабельности отдельных компаний, но, как уже было сказано, P/E тоже вызывает вопросы. С конца 2019 года цены в США выросли на 25%, денежная масса М2 увеличилась на 45%, выручка компаний из индекса S&P 500 выросла на 49%, прибыль — на 66%, а сам индекс — на 115%. При этом 2019 год завершился на максимумах, а в начале 2020 года была коррекция на 30%. Даже если считать справедливыми значения 2019 года, рынок должен быть на 23% дешевле. Это всё теория. На практике мы видим, что многие говорят о девальвации доллара в несколько раз и советуют покупать любые активы по любым ценам. Но девальвация доллара в 2–2,5 раза обычно занимает 20–30 лет, а цены на активы уже учитывают эту возможность. Конечно, может случиться форс-мажор, например, ядерная война, которая сильно ударит по экономике США. В таком случае пострадает и потребительский спрос. Зато ставка на золото может сработать, особенно если покупать его по цене около $4500. P.S. Рынок США интересен тем, что в каждой отрасли там работают сотни компаний. Раньше на этом канале было много хороших идей по зарубежным бумагам, но сейчас рынок слишком дорог, и это стало менее интересно. Тем не менее я периодически пишу о рынке США и обязательно сообщу вам, когда наступит подходящий момент для покупок. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/your_success Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! Источник: TAUREN ИНВЕСТИЦИИ

Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

Другие новости сообщества / ПОЛЕЗНО ЗНАТЬ

EXPRESS NEWS

  • ⚠️🇮🇷 В Кремле видят много противоречивых заявлений по переговорам по Ирану, продолжают следить за ситуацией — Песков

  • ⚠️ Переговоры с США ведет спикер иранского парламента Мохаммед Багер Галибаф, пишет The Jerusalem Post со ссылкой на израильский источник

  • ⚠️ США предупреждают ЕС о необходимости заключить торговое соглашение, иначе рискуют потерять «льготный» доступ к СПГ, — FT

  • ⚡️ Каждый пятый житель Польши хочет выхода республики из состава Евросоюза, свидетельствуют данные опроса, проведенного местным исследовательским центром IBRiS

  • 🗣 Трамп перехотел убивать лидеров Ирана. «Я не хочу никого убивать, эту работу уже и так никто не хочет»

  • 🔥⚠️🇮🇷 Иран согласился не создавать ядерное оружие — Трамп. Переговоры с Ираном пройдут в понедельник по телефону, и если сделка состоится, то Ормузский пролив откроют, а цены на нефть рухнут

  • 🔥🛢🇯🇵 Япония рассматривает возможность интервенций на рынке нефти через фьючерсы — RTRS

  • 🗣 Иран хочет сделки, она может быть заключена в течение пяти дней или даже быстрее, — Трамп в эфире канала Fox Business. Трамп говорит, что переговоры его советников были вчера

  • 🔺 Индексы акций в США резко растут из-за заявлений Трампа о деэскалации в Иране. Израиль перемирия не поддерживает, и его ВВС начали новую бомбардировку в Иране, — пресс-служба армии Израиля

  • ❌ Ормузский пролив не будет использоваться как прежде после заявления президента США о якобы проведении переговоров с Ираном, сообщает Tasnim

  • 🔥⚠️ Израиль продолжает атаковать Иран, сообщает Министерство обороны Израиля.

  • 📣 Переговоров с США нет и не будет, это всё «психологическая война». Ормузский пролив не вернется к довоенному состоянию, пока продолжается конфликт. Иран продолжит защищать свою территорию, — Tasnim

  • 🗣 Министерство иностранных дел Ирана: «Заявления президента США являются частью усилий по снижению цен на энергоносители и выигрыванию времени для реализации его военных планов».

  • 📣 Переговоры с Вашингтоном не ведутся — МИД Ирана. Трамп пытается выиграть время, заявили в министерстве

  • ⚡️ Иран не контактировал с США ни напрямую, ни через посредников, утверждают иранские СМИ со ссылкой на источник

  • 🚩 It's TACO Monday!

  • ❌📣 Никаких переговоров с Трампом не было, он отступил из-за страха перед возмездием — иранские СМИ, связанные с Корпусом стражей Исламской революции

  • 🔺 Биткоин улетел выше $70 000

  • 🛢🔻 Нефть резко подешевела на 9% всего за 2 минуты после заявления Трампа

  • ❌ США прекращают удары по Ирану на 5 дней после «удачных» переговоров, заявил Трамп. «За последние 2 дня между США и Ираном прошли очень удачные переговоры. Я дал распоряжение отложить все военные удары на 5 дней», добавил он

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?