Налоги на банки 2026: как это повлияет на прибыль Сбера и стоит ли переживать?

2026-02-27T16:51:38+03:00

3 345

❗️ОПЯТЬ НАЛОГИ. ПОРА ПРОДАВАТЬ СБЕР? Отчетность Сбера сильная: +7,9% прибыли за год и потенциал двузначного роста в 2026. Но рынок снова пугают, теперь налогами. БАНКИ СНОВА ХОТЯТ ОГРАБИТЬ Сегодня снова вносят законопроект о налоге на сверхприбыль банков. Предыдущий аналогичный законопроект не прошел. По плану забрать 10% от средней прибыли за 2025-2026 годы, превышающую среднюю прибыль за 2023-2024 годы. Однако, по моим расчетам прироста прибыли Сбера в 2026 году, получится 250-300 млрд руб., от которых планируют взять десятину. То есть 25-30 млрд руб. Примерно 1,5% прибыли Сбера. У ВТБ это может забрать всего 7-8 млрд руб. А если смотреть статистику по прибыли всего банковского сектора, то там и вовсе собирать нечего. То есть, это выйдет точечный налог на стабильные прибыльные банки. Одновременно «Справедливая Россия» предлагает повысить для банков ставку налога на прибыль с 25% до 30%. Вот это уже интереснее и логичнее для бюджета. При прибыли банковского сектора около 3,5 трлн руб., это могло бы принести 230 млрд руб. ПОСЛЕДСТВИЯ ДЛЯ БАНКОВ Если оба налога примут, то это может повторить 2025 год, когда ставку налога на прибыль подняли до 25%. Сбер как по итогам 2025 года вырос в прибыли, так и по итогам 2026 года вырастет в прибыли, даже с введением новых налогов, просто рост будет не двузначный, а однозначный. БУДЕТ ЛИ РОСТ НАЛОГОВ Пока скорее нет, чем да. Я с самого начала говорю, что банки будут трогать в последнюю очередь, так как их влияние на экономику слишком велико. И я почти уверен, что индивидуальных налогов на банки не будет. Уж 200-300 млрд руб. Минфину привлечь не составит труда через выпуск ОФЗ. Но вот нового цикла общего роста налогов я не исключаю. Не забываем, что сейчас бюджет сильно дефицитный, даже по плану дефицит был рекордный за много лет, а план уже можно нести на помойку на фоне санкций на нефтянку и обрушений цены российской нефти. Для закрытия нефтегазового дефицита используют накопленные резервы ФНБ, которых осталось около 4 трлн руб., учитывая текущие цены на нефть, как раз в 2026 году ФНБ и мог быть истрачен. Поэтому сейчас выдумывают снижение цены нефти по бюджетному правилу не столько ради снижения давления на валюту, я почти уверен, что это делается из понимании новой реальности для российской нефтянки и в страхе лишиться резервов на этом фоне. Но в итоге такая мера только увеличит объем денег, необходимых для изыскания для закрытия бюджетной дыры. И очередной цикл роста налогов на ВСЕ может стать вынужденной мерой. Однако, как я уже сказал, если всем поднимут налог до 30%, то даже в таком случае качественные банки, в том числе и Сбер, смогут нарастить прибыль по итогам очередного года. А это ключевой момент для переоценки акций. ВЫВОД Лично я не дергаюсь. Пока что уверен, что в 2026 году тотального роста налогов не будет, точечно банки тоже не тронут. А вот с начала 2027 года уже могут быть интересные инициативы, если в экономике не произойдет чуда. Но даже в случае тотального роста налогов у нас не так много вариантов для спасения, и качественные бизнесы, которые даже при росте налогового давления смогут прирастать в прибыли, идеальный вариант переждать шторм. Поэтому я и продолжаю держать Сбер. Пост взят с международного финтех-медиа ресурса [M O N D I A R A](https://mondiara.com) [Скачать](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) приложение в App Store [Скачать](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) приложение в Google Play Источник: Эрик Лысенко