Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества JPMORGAN [новости]

JPMORGAN [новости]

НОВОСТИ АКЦИЙ США

Новости по компании JPMORGAN CHASE

4
Новости по компании JPMORGAN CHASE

Новость: негативная. Своп рисков JPMorgan оказался в знакомом месте: банки-конкуренты. Когда JPMorgan Chase & Co. организовала серию сделок, чтобы снизить риск убытков от своих кредитов на сумму 20 миллиардов долларов, некоторые из этих опасностей оказались в знакомом месте: конкурирующих банках. Сделка, заключенная в конце прошлого года, стала одной из крупнейших в истории сделок по передаче синтетического риска, или SRT, непрозрачных транзакций, провозглашенных Уолл-стрит и одобренных регулирующими органами, которые должны передать возможные потери по кредитам хедж-фондам и другим небанковским инвесторам. Тем не менее, некоторые покупатели в сделке с JPMorgan — и во многих других сделках с SRT — занимали деньги у других банков, чтобы финансировать свои доли и увеличивать прибыль, говорят люди, знакомые с этим вопросом. Nomura Holdings Inc., Morgan Stanley и NatWest Group Plc стали одними из наиболее активных кредиторов инвесторов в SRT, наряду с такими конкурентами, как Banco Santander SA и Standard Chartered Plc. Это дает им хорошие возможности для получения прибыли от ожидаемого всплеска сделок, но при этом они подвергаются потенциальным потерям, если долги в конечном итоге станут плохими и у инвестора SRT возникнут проблемы. Скрытое присутствие кредитов Уолл-стрит за некоторыми из этих сложных сделок позволяет предположить, что риски, которые должны были быть перенесены в другое место, остаются привязанными к банковской системе, и этот результат начинает пугать регулирующих органов. «Если банк кредитует под инструмент SRT в качестве залога, вы явно не переносите риск за пределы банковской системы», — говорит Шейла Бэйр, возглавлявшая Федеральную корпорацию страхования депозитов во время финансового кризиса. «Любой контрагент, инвестирующий в SRT с использованием кредитного плеча, предоставляемого банком, должен быть запрещен, и точка». Представители банков отказались от комментариев. По словам людей, осведомленных о сделке, в сделке с JPMorgan DE Shaw & Co. и LuminArx Capital Management были среди инвесторов, использовавших кредитное плечо. Обе фирмы отказались от комментариев. По оценкам Pemberton Asset Management, в 2023 году банки выдали SRT на сумму около 25 миллиардов долларов, частично сняв с себя риск кредитов на 300 миллиардов долларов. Участники рынка предполагают, что от 10% до 50% денег для этих сделок могут быть заимствованы, хотя в этом невозможно быть уверенным, учитывая частный двусторонний характер таких кредитов. Федеральная резервная система США «очень сосредоточена на этой теме», говорит Кэлин Абрелл, партнер и портфельный менеджер ArrowMark Partners. «Они хотят убедиться, что если банк выдает SRT, это не приводит к простому переносу рисков между банками». Синтетическое увлечение. Хотя это поколение синтетических облигаций было обычным явлением в Европе в течение многих лет, повальное увлечение этим поколением синтетических облигаций по-настоящему началось в США только в 2023 году, когда Уолл-стрит искала способы обойти более жесткие правила капитала Базеля III. После того, как ФРС предоставила некоторые рекомендации и одобрила несколько сделок SRT, такие банки, как Wells Fargo & Co., начали обращаться к инвесторам с целью заключения собственных сделок. Продажа JPMorgan в конце прошлого года, в результате которой кредитный риск был передан в виде синтетических облигаций на сумму 2,5 миллиарда долларов, подняла ситуацию на ступеньку выше. Дуглас Чарльстон из TwentyFour Asset Management называет его «ориентиром», учитывая его масштаб. По словам знакомых, среди других покупателей были Blackstone Inc. и голландский пенсионный фонд PGGM NV. JPMorgan и инвесторы отказались от комментариев. Благодаря использованию так называемых «кредитных нот», которые включают в себя своего рода финансовую страховку, известную как кредитно-дефолтный своп, крупные банки используют SRT для продажи риска потерь по кредитам инвесторам без необходимости самостоятельно погашать долг. В примечаниях часто объединяются пулы кредитов, таких как возобновляемые кредиты для компаний или кредиты с использованием заемных средств, используемые для выкупа частных акций, а также ипотечные кредиты или автокредиты. Регуляторы оказали широкую поддержку, особенно в еврозоне. Поскольку американские банки начали наращивать выпуск SRT, заманивая инвесторов доходностью, иногда выражающейся двузначными цифрами, в дело вмешались такие фирмы, как Ares Management Corp., Blackstone и Magnetar Capital. Хедж-фонды очень активно участвовали в европейских сделках в течение многих лет, но частные кредиты фирмы, переполненные деньгами, становятся активными покупателями и в США. Чтобы оплатить эти сделки, некоторые фирмы будут искать внешнее финансирование. По словам людей, знакомых с этой практикой, хедж-фонды обычно делают это через класс банковского кредитования, известный как соглашения об обратной покупке или «репо», при котором кредитор берет ценные бумаги SRT инвестиционного фонда в качестве залога. Другие используют различные типы банковских заимствований, такие как кредиты на основе чистой стоимости активов (или NAV) — вид финансирования, популярный среди частных инвестиционных компаний и обеспеченный портфелем их активов. Чтобы поддержать сделку с JPMorgan, LuminArx использовала форму заимствования без репо, говорит человек, знакомый с этим вопросом. Хотя европейские покупатели SRT в недавнем прошлом не использовали много кредитного плеча, на другой стороне Атлантики экономика торговли иная, где для получения звездной прибыли часто необходимы заемные деньги. «Большинство инвесторов использовали кредитное плечо в различных формах» в недавних сделках SRT в США, — говорит Алан Шаффран, старший портфельный менеджер Magnetar. Европейские и канадские SRT обычно состоят только из самой рискованной части банковских кредитов, которая обеспечивает наилучшую доходность. Но американские эквиваленты шире – или «толще» – потому что покупателям приходится страховать большую часть долга, а это означает, что ценные бумаги, которые они покупают, приносят меньшую доходность. Это создает стимул использовать заемные деньги для получения прибыли. Если инвестиционный фонд просто использует свои собственные деньги для торговли SRT в США, он может получить прибыль с поправкой на убыток, выражающуюся однозначными цифрами, говорят участники рынка. Когда добавляется дополнительное кредитное плечо, доходность может подскочить до среднего уровня. «В США мы видим более крупные транши по потенциально более качественным портфелям, а конечный эффект заключается в гораздо более низких купонах», — заявил Джейсон Марлоу, управляющий директор Barclays Plc, который управляет программой Colonnade SRT, на конференции в Барселоне на прошлой неделе. «Поэтому необходимы разные формы рычагов воздействия». Награды репо. Устойчивый рост числа SRT был бы выгоден для Nomura, Morgan Stanley и других банков, которые специализируются на кредитовании этих сделок. По словам людей, разбирающихся в этом вопросе, они обычно могут обеспечить до 60% стоимости сделки посредством финансирования репо. Однако опытные игроки рынка обеспокоены потенциальными рисками заимствований по сделкам в США, особенно финансирования репо. «Мы не используем кредитное плечо РЕПО, которое могло бы подвергнуть наши фонды или инвесторов риску маржинальных требований», — говорит Ричард Робб, главный исполнительный директор Christofferson Robb & Co., нью-йоркской инвестиционной фирмы, которая была одной из первых, кто купил SRT. «Мы оставим этот риск другому парню». В недавней статье несколько экспертов по секьюритизации, в том числе Жорж Дюпоншель из Great Lakes Insurance и Джереми Эрмант, до недавнего времени возглавлявший отдел рынков капитала в Allica Bank Ltd., предупредили, что, если более рискованные кредиты в SRT окажутся неудовлетворительными, это вызовет требование маржи — спрос на больше залога — от кредитующих банков. Если бы заемщику пришлось лишить права выкупа, кредитор в конечном итоге «держал бы неликвидные младшие транши в сделках SRT», пишут они. Всеобщее беспокойство вызывает несоответствие между репо — краткосрочным кредитованием, при котором банки регулярно оценивают цену актива по рыночной цене — и SRT, которые по своей природе трудно оценить, поскольку в них не так много покупок и продаж ценных бумаг. «Обычно в таких репо банки могут свободно маркировать так, как хотят», — говорит Дебора Шайр, заместитель главы AXA IM Alts в Париже, предоставляя им большую степень контроля над заемщиками. Инвесторы сопротивляются, просят банковских кредиторов быть более снисходительными в отношении того, как они выставляют на рынок кредиты SRT. Но чем больше власти они получат обратно, тем более уязвимыми окажутся банки, если что-то пойдет не так. «Мое личное предпочтение — не видеть существенного роста на рынке РЕПО», — заключает Марлоу из Barclays, утверждая, что было бы лучше найти другие способы достижения целевых показателей доходности «без введения большего системного риска». Авторы: Esteban Duarte, Donal Griffin и Carmen Arroyo. Источник: www.bloomberg.com

Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

Другие новости сообщества / НОВОСТИ АКЦИЙ США

EXPRESS NEWS

  • Петер Мадьяр не намерен поддерживать выделение Киеву кредита в €90 млрд из-за риска потерять доступ к обещанной ЕК поддержке Венгрии на сумму €35 млрд. Такое мнение выразил портал L'Antidiplomatico. Для лидера «Тисы» важен этот вопрос, потому что получение финансирования от ЕС было одним из предвыборных пунктов его партии, - ТАСС

  • Вице-премьер Италии Маттео Сальвини вновь призвал вернуться к закупкам российского газа, чтобы не допустить «энергетического локдауна»: «Вместо того чтобы закрывать школы и заводы, давайте вернемся к закупке газа со всего мира, включая Россию, поскольку мы не воюем с Россией»

  • Трейдеры разместили ставку в 760 миллионов долларов на снижение цен на нефть за 20 минут до того, как министерство финансов Ирана объявило об открытии пролива
    Трейдеры разместили ставку в 760 миллионов долларов на снижение цен на нефть за 20 минут до того, как министерство финансов Ирана объявило об открытии пролива

  • Иран вновь закрыл пролив и открыл огонь по судам после кратковременного повторного открытия, ссылаясь на блокаду со стороны США. Заместитель министра иностранных дел Ирана Саид Хатибзаде выразил недовольство, заявив: «Трамп слишком много говорит», противоречит сам себе и трудно понять, чего он хочет

  • Возможный выход США из европейской архитектуры безопасности может быть «очень разрушительным для Европы», заявил глава МИД Турции Фидан. По его словам, уже обсуждается, как управлять последствиями частичного выхода США, который будет иметь серьёзные последствия, если не будет осуществлён скоординированно

  • Американский лидер Дональд Трамп заявил, что Испания находится «в плачевном состоянии», учитывая ее финансовые показатели. «Кто-нибудь видел, в каком плачевном состоянии находится Испания? Ее финансовые показатели просто ужасающие, несмотря на практически нулевой вклад в НАТО и свою оборону. Печально на это смотреть», — написал хозяин Белого дома на своей странице в соцсети Truth Social

  • США стягивают огромное количество авиации на Ближний Восток для атак на иранские нефтяные танкеры — WSJ. Так Трамп хочет расширить войну за пределы Ближнего Востока и усилить давление на Иран, чтобы те наконец открыли Ормузский пролив

  • Общий объем добычи сырой нефти и производства нефтепродуктов в США поднялся до рекордного уровня — более 12,7 млн баррелей в сутки
    Общий объем добычи сырой нефти и производства нефтепродуктов в США поднялся до рекордного уровня — более 12,7 млн баррелей в сутки

  • ВС США будут задерживать связанные с Ираном нефтяные танкеры и коммерческие суда в международных водах. Такое утверждение содержится в материале, опубликованном в WSJ. Таким образом Вашингтон пытается взять под контроль имеющие отношение к Ирану суда по всему миру, включая находящиеся за пределами Персидского залива танкеры с иранской нефтью

  • Председатель правительства Испании Педро Санчес заявил о необходимости реформировать ООН. «Мы знаем, что многосторонняя система нуждается в обновлении, — сказал премьер, чье выступление транслировалось на сайте кабмина. — Мы знаем, что она сможет выжить только в том случае, если будет реформирована в соответствии с реалиями мира XXI века»

  • Региональный сотрудник разведки сообщил Fox News, что Ормузский пролив «находится под полным контролем КСИР и фактически закрыт в настоящий момент». «Многие суда были вынуждены развернуться с сегодняшнего утра, когда они пытались пройти через пролив», — добавил чиновник

  • Дональд Трамп утверждает, что контакты США и Ирана идут очень хорошо. Американский лидер также отмечает, что Тегерану не удастся шантажировать Соединенные Штаты решениями по Ормузскому проливу

  • «Росатом» готов оказать помощь в вопросе вывоза урана из Ирана и внимательно следит за американо-иранскими переговорами, заявил Лихачев. Он отметил, что только у России есть позитивный опыт взаимодействия с иранской стороной в вопросах вывоза обогащенного урана

  • Моджтаба Хаменеи объявил, что военно-морские силы Исламской Республики «готовы вновь нанести поражение» своим противникам
    Моджтаба Хаменеи объявил, что военно-морские силы Исламской Республики «готовы вновь нанести поражение» своим противникам
  • Швейцарский банк UBP прогнозирует цену золота на уровне $6000 к концу года
    Швейцарский банк UBP прогнозирует цену золота на уровне $6000 к концу года

  • Выступая перед журналистами на борту Air Force One в пятницу, Дональд Трамп обозначил жёсткие условия возможного урегулирования конфликта с Ираном: если к среде 22 апреля дипломатический тупик не будет преодолён, временное затишье может смениться новой фазой авиаударов

  • По меньшей мере два торговых судна заявили, что они были обстреляны при попытке пересечь Ормузский пролив, сообщили три источника Reuters в сфере морской безопасности и судоходства

  • Трамп готовится к завершению десятой войны. «Для начала: я завершил восемь войн. И, возможно, ещё рано это говорить, но если добавить Иран и Ливан, это будет уже 10 завершённых войн и много-много миллионов спасённых жизней»

  • США вслед за Панамой хотят выгнать Китай из порта в Перу: китайцы инвестировали в него больше миллиарда долларов. Также звучат призывы к конфискации портов Китая в Европе

  • Организация гражданской авиации: согласно выпущенному уведомлению для авиации (NOTAM), воздушное пространство страны и ряд аэропортов открыты с 7 утра сегодня, в субботу 29 фарвардина 1405 года. Маршруты в восточной части воздушного пространства страны открыты для пролёта международных рейсов через территорию Ирана

  • Китай объявил о введении контрактов «петро-юань» со странами Персидского залива и сделал его альтернативой расчетам в «петро-долларах»
    Китай объявил о введении контрактов «петро-юань» со странами Персидского залива и сделал его альтернативой расчетам в «петро-долларах»
  • «Мы вернём американских астронавтов на Луну и скоро установим наш флаг на Марсе». Дональд Трамп не забывает о космосе
    «Мы вернём американских астронавтов на Луну и скоро установим наш флаг на Марсе». Дональд Трамп не забывает о космосе

  • Американский авианосец USS Gerald R. Ford вместе с эсминцами USS Mahan и USS Winston S. Churchill переместился в Красное море после прохождения Суэцкого канала из Восточного Средиземноморья. Как сообщает CNN, это развёртывание является частью усилий США по подготовке к возобновлению операций против Ирана

  • Около 30 танкеров и сухогрузов пытаются пересечь Ормузский пролив на фоне заявления Ирана о восстановлении военного контроля над ним, выяснил ТАСС на основе данных о движении судов. На данный момент успешно выйти из Ормузского пролива в Оманский залив удалось девяти танкерам и пяти сухогрузам

  • В интервью Welt am Sonntag генсек альянса заявил, что «Трамп явно разочарован некоторыми членами альянса» и это разочарование ему понятно. Вместе с этим он отметил, что ядерный зонтик США остается «абсолютным гарантом безопасности в Европе», и высказал мнение, что такая ситуация сохранится и в будущем

  • Минфин США разрешил покупку российской нефти, погруженной на танкеры до 17 апреля
    Минфин США разрешил покупку российской нефти, погруженной на танкеры до 17 апреля

  • Иран вернул военный контроль над Ормузским проливом, заявил представитель центрального штаба ВС Ирана «Хазрат Хатам аль-Анбия». Его слова передает Корпус стражей исламской революции. По его словам, это связано с тем, что американцы «продолжают заниматься пиратством и морским разбойничеством под предлогом так называемой блокады»

  • В полночь 17 апреля вступило в силу десятидневное перемирие между Израилем и Ливаном. О достижении этой договоренности Дональд Трамп объявил 15 апреля, после контактов с премьер-министром Израиля Биньямином Нетаньяху и президентом Ливана Жозефом Ауном

  • Ормузский пролив не перекрывался и не будет блокирован. Коммерческие суда могут проходить через него под иранским контролем, заявил NTV замглавы МИД исламской республики Хатибзаде
    Ормузский пролив не перекрывался и не будет блокирован. Коммерческие суда могут проходить через него под иранским контролем, заявил NTV замглавы МИД исламской республики Хатибзаде

  • Лукашенко заявил в интервью RT, что Белоруссия ведет диалог с американцами не против РФ и КНР: «Россия и Китай — это наши давние не просто партнеры, а друзья. И когда вы, американцы и европейцы, вводили против нас санкции, Китай и Россия открыли нам дверь»

  • Петросян заявил, что Фицо, по сути, повторил его шутку, прозвучавшую в 2016 году. Народный артист в свою очередь напомнил, что в его выступлении звучала шутка о том, что «почти четверть века весь мир думал, что Россия на коленях, а оказалось, что она просто зашнуровывала берцы»

  • Макрон вызвал недоумение у Мелони слишком крепкими объятиями при встрече на конференции по возобновлению судоходства через Ормузский пролив, сообщил телеканал BFMTV

  • Урсула фон дер Ляйен переходит границы своих полномочий, притворяясь, что действует в интересах стран ЕС. Такое мнение высказал ТАСС внук президента Франции генерала Шарля де Голля Пьер де Голль

  • Невозможно представить приход к власти в Иране проамериканских сил. Если такая ситуация сохранится, это будет политическим поражением США, заявил ТАСС сенатор Пушков. «Это все равно, как если бы Гитлер надеялся на смену режима в Советском Союзе, когда он подойдет к Москве», — сказал он

  • Свыше 100 млн баррелей нефти в пути затронет продление снятия санкций США на российское сырье, против которого яро выступали все поджигатели войны. Об этом написал Дмитриев в Telegram-канале.

  • Снятие санкций США с российской нефти продлено, несмотря на активное политическое сопротивление, заявил Дмитриев. Россия продолжает взаимодействие с США по экономическим и энергетическим вопросам, написал он в Telegram-канале

  • США при помощи экскаваторов извлекут иранский уран, который хранится на атакованных летом 2025 года ядерных объектах, заявил Трамп. Он утверждает, что большинство положений вероятной сделки с Ираном уже согласованы

  • Трамп заявил, что представители США и Ирана вместе займутся вывозом обогащенного урана из республики, — CBS. Переговоры США и Ирана продолжатся в выходные, заявил Трамп. Он признал, что между США и Ираном могут оставаться значимые разногласия, но выразил уверенность в том, что их немного

  • Иран открыл воздушное пространство и часть аэропортов, сообщает агентство Tasnim. В первую очередь открыты восточные воздушные коридоры. Они предназначены для международных транзитных рейсов, следующих через воздушное пространство Исламской Республики

  • Лавров прибыл в Турцию для участия в Антальском дипломатическом форуме, передает корреспондент ТАСС. Как отмечала на брифинге Мария Захарова, запланировано выступление Лаврова на специальной сессии форума, а также двусторонние встречи с иностранными коллегами

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?