ФРС планирует снизить ставку в сентябре на фоне роста рисков для рынка труда

2024-08-01T20:28:40+03:00

ФРС планирует снизить ставку в сентябре на фоне роста рисков для рынка труда Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл дал понять, что чиновники центрального банка намерены снизить процентные ставки в сентябре, если рост инфляции не замедлится, сославшись на риски дальнейшего ослабления рынка труда. Пауэлл сказал, что политики приближаются к снижению стоимости заимствований с более чем двухдесятилетнего максимума, подчеркивая растущую уверенность в том, что ФРС ослабит свои ограничения на экономику. Однако он был осторожен, не склоняя чиновников к снижению ставки, если данные о ценах окажутся разочаровывающими в ближайшие месяцы. “Изменения в заявлении и сегодняшней пресс-конференции в основном говорят о том, что сентябрь наступит, если экономические перспективы существенно не изменятся”, - заявил бывший президент ФРБ Нью-Йорка Уильям Дадли в эфире Bloomberg Television. Федеральный комитет по операциям на открытом рынке сохранил ставку по федеральным фондам в диапазоне от 5,25% до 5,5% в среду, на уровне, который они поддерживали с июля прошлого года. “Вопрос будет заключаться в том, согласуются ли совокупность данных, меняющиеся перспективы и баланс рисков с ростом уверенности в инфляции и поддержанием стабильного рынка труда”, - сказал Пауэлл журналистам в среду. “Если этот тест будет выполнен, вопрос о снижении нашей учетной ставки может быть вынесен на обсуждение уже на следующем заседании в сентябре”. Корректировки в заявлении по итогам заседания, за которыми последовали комментарии Пауэлла, подчеркнули, что политики все больше обеспокоены чрезмерным ослаблением рынка труда, смещением акцента с инфляции, который они делали более двух лет. “Экономические перспективы неопределенны, и комитет внимательно относится к рискам для обеих сторон своего двойного мандата”, - написали политики, а не к предыдущей формулировке, сосредоточенной только на инфляционных рисках. Пауэлл охарактеризовал рынок труда как устойчивый, но замедляющийся. Прием на работу замедлился, а уровень безработицы вырос до 4,1% — самого высокого уровня с 2021 года, но все еще исторически низкого уровня. Количество увольнений остается скромным. Но он сказал, что ФРС не нужно больше смягчать меры, чтобы достичь своей цели по инфляции в 2%. “У нас произошло действительно значительное снижение инфляции, а безработица осталась низкой”, - сказал Пауэлл на пресс-конференции, добавив, что это необычный и желанный результат. “О чем мы все время думаем, так это о том, как нам продолжать в том же духе?” ФРС полна решимости снизить инфляцию, не спровоцировав рецессию, но Пауэлл также подчеркнул хрупкий баланс между слишком ранним снижением ставок — и оживлением инфляции - и слишком поздним снижением. Начав снижать ставки в сентябре, вероятно, до того, как инфляция полностью вернется к 2%, они могут создать некоторую страховку, чтобы удержать рынок труда от заметного ухудшения. “Работа по инфляции еще не завершена, но, тем не менее, мы можем позволить себе начать снижать ограничение нашей процентной ставки”, - сказал Пауэлл. Повышение рисков на рынке труда до уровня инфляции отражает как политическую, так и экономическую напряженность. Скачок безработицы при почти 2-процентной инфляции, особенно после того, как центральный банк действовал слишком медленно, чтобы бороться с давлением цен на пути к повышению, не только подвергнет ФРС критике, но и потенциально подорвет доверие к ним общественности. Рынки восприняли новости спокойно, казначейские облигации выросли после пресс-конференции Пауэлла. Процентные свопы показали, что трейдеры полностью учли снижение ставки на четверть пункта в сентябре - и в общей сложности почти на 70 базисных пунктов за год. “Потребуется значительное изменение данных по инфляции, чтобы исключить сентябрь из списка”, - сказала главный экономист KPMG Дайан Свонк. Тем не менее, снижение ставки в сентябре - это еще не решенный вопрос. В то время как инфляция, измеряемая с помощью предпочитаемого ФРС показателя, выросла на 2,5% за 12 месяцев по июнь, и показатели имеют тенденцию к снижению, политики опасаются, что она остановится, как в начале года. Пауэлл сказал, что он “может представить сценарий, при котором везде будут от нулевых до нескольких сокращений” в течение оставшейся части года, “в зависимости от того, как будет развиваться экономика”. “Это ФРС, которая хочет предоставить себе как можно больше возможностей выбора, и худшее положение, в котором ФРС может оказаться, - это загнанность в угол”, - сказала Нела Ричардсон, главный экономист ADP. “Что играет в пользу ФРС, так это то, насколько низким остается уровень безработицы, поэтому они могут позволить себе быть терпеливыми”. Автор: Catarina Saraiva Источник: www.bloomberg.com

Пост взят с международного финтех-медиа ресурса