Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества МИРОВЫЕ ЦБ [новости]

МИРОВЫЕ ЦБ [новости]

ЦБ МИРА

Какие изменения в стратегии ФРС происходят в 2025 году и как они повлияют на рынки?

4 091
Какие изменения в стратегии ФРС происходят в 2025 году и как они повлияют на рынки?

Федеральная резервная система (ФРС) проводит плановый пересмотр своей стратегии, как это было в 2020 году После публикации пятилетнего плана в августе можно будет сделать более широкие выводы о том, как ФРС будет действовать в рамках своего двойного мандата. 🔹 Новая стратегия • Как и ожидалось, на конференции в Джексон-Холе была представлена новая версия пятилетнего плана ФРС, которая обновлялась в последний раз в 2020 году. 🔹 Сравнение 2025 и 2020 годов • Главной особенностью версии 2020 года было гибкое таргетирование средней инфляции (FAIT). Цель заключалась в поддержании среднего уровня инфляции на уровне 2% в течение пяти лет. Это означало, что после периодов инфляции ниже 2% было допустимо умеренное превышение этого уровня на некоторое время (см. график). • Джером Пауэлл, глава ФРС, заявил, что идея преднамеренного и умеренного превышения инфляции больше не актуальна. • Многие восприняли это заявление как ястребиный сигнал, но на самом деле это просто отказ от прежних обязательств. Даже если базовый индекс потребительских цен (Core CPI) будет оставаться на уровне 2%, таргетирование среднего уровня инфляции за 5 лет потребует ещё около трёх лет. • Подход к нулевой границе процентных ставок (ELB) больше не является определяющим. Стратегия перестала быть ориентированной на нулевую процентную ставку и вернулась к классическому таргетированию инфляции. • Ранее «перегрев» занятости сам по себе не считался достаточным основанием для ужесточения политики, если инфляция не росла. Теперь ФРС будет учитывать оба отклонения (и по инфляции, и по занятости) и оценивать горизонты их возвращения к норме. 🔹 Проблема сентября • Новая стратегия выглядит достаточно мягкой по текущим меркам, учитывая, что концепция «сбалансированного подхода», о которой говорят, может быть интерпретирована по-разному. • Однако закрепление таргета инфляции на уровне 2%, вместо простого сокращения периода измерения среднего, выглядит довольно смело. Стратегия явно ориентирована на инфляционное таргетирование как главный приоритет, и поэтому сентябрьское понижение ставки вызывает сомнения. • Мы по-прежнему считаем, что ждать смягчения политики от ФРС преждевременно. Больше новостей и анализа находятся в нашем мобильном приложение [m o n d i a r a](https://i.mondiara.com/) Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Источник: Era Global

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Другие новости сообщества / ЦБ МИРА

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?