Анализ акций компании Норникель GMKN по чек-листу фундаментального анализа и оценка справедливой цены: ключевые показатели и выводы

2025-05-29T13:04:38+03:00

9 355

Анализ акций компании Норникель GMKN по чек-листу фундаментального анализа и оценка справедливой цены: ключевые показатели и выводы

Оценка компании $GMKN по чек-листу фундаментального анализа с оценкой справедливой цены: Net Debt / EBITDA =1.71 ROE (за 5 лет) 2020=82.6% 2021=174.9% 2022=80.2% 2023=36.7% 2024=17.5% Стоимость чистых активов за 2 года 2023=573.7 2024=699.3 Текущая капитализация 1764.0 млрд ₽ Балансовая стоимость 678.4 млрд ₽ Чистый долг за 2 года 2023=679.3 2024= 826.1 EPS 2020=15.51 2021=30.79 2022=26.29 2023=13.8 2024= 8.01 Р/BV = 2.60 Р/Е = 14.4 Данные взяты из официальных и публичных источников и отражают состояние за базовый 2024 год, а не на момент публикации поста. ✅1. Высокая рентабельность капитала. ROE (Return on Equity) — коэффициент рентабельности собственного капитала. Показывает, сколько компания зарабатывает чистой прибыли на 1 рубль собственных средств. ROE = Чистая прибыль / Собственный капитал компании × 100%. Если средний ROE > 15% за последние 5 лет Баллы 0 < 15% Баллы 1 > 15% (82.6%+ 174.9% +80.2%+ 36.7% +17.5%)/5= 78.38% < 15% 📍1 балл ✅2.Хорошее покрытие долга. Чистый долг/EBITDA, это коэффициент долговой нагрузки (или Net Debt / EBITDA). Показывает, сколько лет потребуется компании, чтобы за счет EBITDA погасить весь чистый долг. Чистый долг/EBITDA < 3 Баллы 1 < 3 Баллы 0 > 3 1.71 < 3 📍1 балл ✅3.Рост прибыли (прибыль в расчете на акцию). EPS растет на 15% за 5 лет. EPS показывает, сколько зарабатывает компания на одну акцию, и рассчитывается как отношение чистой прибыли к количеству акций в обращении Баллы 0 < 15% Баллы 1 > 15% -50% > 15% 📍0 баллов ✅4.Рост цены акции растет на 15% за 5 лет. Цена акции, как показатель роста прибыли компании, за последние 5 лет должна возрастать на 15% Баллы 0 < 15% Баллы 1 > 15% Изменение цены за 5 лет: -58.28% < 15% 📍0 баллов ✅5. Оптимальное значение коэффициента цена/прибыль. Текущая цена акции не должна превышать среднее значение прибыли на акцию за последние три года более чем в 15 раз Цена акции/EPSср 3года < 15 Баллы 1 < 15 Баллы 0 > 15 (103,68/(26,29 +13.8+ 8.01)/3)= 6,46 < 15 📍1 балл ✅6. Оптимальное значение коэффициента цена/балансовая стоимость. Текущая капитализация не должна превышать ее балансовую стоимость более чем в 1.5 раза Баллы 1 < 1,5 Баллы 0 > 1,5 1764.0 млрд ₽/678.4 млрд ₽ = 2.6 > 1,5 📍0 баллов ✅7.Текущий активы превышают прошлогодние Сопоставление активов за 2 последних года. Последний год должен превышать предыдущий Баллы 0 Текущие активы < Прошлый год Баллы 1 Текущие активы > Прошлый год 2023 =573,7 < 2024=699,3 📍1 балл ✅8. Уменьшение долга. Сопоставление долга за 2 последних года. Долг последнего года должен быть ниже предыдущего. Баллы 1 Текущий долг < Прошлый год Баллы 0 Текущий долг > Прошлый год 2023=679,3 < 2024=826,1 📍0 баллов ✅9. Значение мультипликатора Р/Е Баллы 1.0 Р/Е < 5 Баллы 0.5 10 >Р/Е > 5 Баллы 0 Р/Е >10 14,4 >10 📍0.0 балл ✅10. Значение мультипликатора Р/BV Баллы 0 Р/BV < 0 Баллы 1.0 0 <Р/BV<1 Баллы 0.5 Р/BV >1 2,6 >1 📍0.5 балла 🚨Итого 4.5 балла 🚨 Справедливая цена по методу "Цена при оценке по EPS" = 90,84 руб/акция

Пост взят с международного финтех-медиа ресурса