Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества INVEST_KITCHEN

INVEST_KITCHEN

ФУНДАМЕНТАЛ

КЛВЗ Кристалл 1Р-04: подробный разбор рисков выпуска

3 283
КЛВЗ Кристалл 1Р-04: подробный разбор рисков выпуска

В разгар паники на ВДО: почему выпуск КЛВЗ Кристалл 1Р-04 — не убежище, а риск? ООО «КЛВЗ Кристалл» (Калужская область) $KLVZ обладает полным циклом производства крепкого алкоголя. Это позволяет компании не только создавать собственные торговые марки, но и выступать надежным партнером для контрактного производства. Параметры выпуска КЛВЗ Кристалл 1Р-04: • Рейтинг: ВВ- от НКР, прогноз "Стабильный" • Номинал: 1000Р • Объем: не менее 300 млн рублей • Срок обращения: 3 года • Купон: не выше 22,00% годовых (YTM не выше 23,30% годовых) • Периодичность выплат: ежемесячно • Амортизация: да (по 25% в даты 9, 10, 11, 12 купонов) • Оферта: отсутствует • Квал: не требуется • Дата сбора книги заявок: 10 декабря • Дата размещения: 12 декабря 📍 Финансовые результаты РСБУ за 9 месяцев 2025 года: • Выручка: 3,0 млрд руб. (+19,5% г/г); • Чистая прибыль: 75,5 млн руб. (+18,9% г/г); • Валовая прибыль: 1,075 млрд рублей, рост на 41,7%. • Балансовая стоимость активов: 6,142 млрд рублей, увеличение на 18,2% (с 5,197 млрд рублей по состоянию на 31 декабря 2024 года). • Долгосрочные обязательства: 1,6 млрд руб. (+68,8% за 6 месяцев); • Краткосрочные обязательства: 2,6 млрд руб. (+8,1% за 6 месяцев); • Соотношение Чистый Долг/EBITDA на уровне: 2,7x. Благодаря вводу в эксплуатацию новых линий (баночного розлива и слабоалкогольного производства) компания смогла радикально обновить ассортимент. За 9 месяцев 2025 года было запущено 25 новых продуктов, а к концу года их число достигнет 35. 📍 Для чего привлекаются средства? • Во-первых, рефинансировать предыдущий выпуск $RU000A105Y14 погашаемый в марте 2026 года. • Во-вторых, обеспечить финансирование стратегических проектов ПАО «АГК»: наращивание мощностей завода, расширение логистических возможностей и обновление линейки брендов. На вторичном рынке находятся 3 выпуска облигаций с общим облигационным долгом 618 млн рублей: • КЛВЗ Кристалл 001Р-02 $RU000A10AZG2 Доходность: 22,94%. Купон: 28%. Текущая купонная доходность: 25,01% на 2 года 2 месяца, ежемесячно Новое размещение предусматривает небольшую премию к доходности данного выпуска, поэтому со спекулятивной точки зрения у бумаги есть умеренный потенциал. 📍 Что готов предложить нам рынок долга: • Эфферон 001Р-01 $RU000A10CH03 (22,31%) ВВ на 2 года 8 месяцев • АПРИ БО-002Р-11 $RU000A10CM06 (27,03%) ВВВ- на 2 года 8 месяцев • Арктик БО-01 $RU000A10BV89 (27,03%) ВВ на 2 года 5 месяцев • Сегежа Групп 003P-06R $RU000A10CB66 (25,95%) ВВ- на 2 года 1 месяц • Сибирский КХП 001P-02 $RU000A107P62 (26,22%) ВВ на 2 года 1 месяц • АйДи Коллект 07 $RU000A108L65 (21,01%) ВВ+ на 1 год 5 месяцев • МВ Финанс 001P-06 $RU000A10BFP3 (24,72%) ВВВ+ на 1 год 4 месяца Что по итогу: В текущих условиях долгосрочные вложения в сегмент ВДО сопряжены с максимальными рисками из-за растущего числа дефолтов. Технический дефолт «Монополии» стал триггером для иррационального снижения цен по всему сектору, отражая желание инвесторов срочно снизить кредитную нагрузку в портфелях. Что касается финансового состояния данного эмитента, его можно оценить как удовлетворительное. Значительная долговая нагрузка уравновешивается устойчивым ростом операционных результатов и прозрачностью бизнес-модели. Внутри своей рейтинговой категории новый выпуск КЛВЗ Кристалл не предлагает премиальной доходности, что ограничивает его краткосрочный спекулятивный потенциал. Лично я, как инвестор, крайне редко рассматриваю бумаги с таким низким кредитным качеством. Определённым страховочным фактором можно считать листинг акций эмитента на бирже: в критической ситуации это даёт возможность привлечь капитал через дополнительную эмиссию. Всех благодарю за внимание и поддержку постов. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией 🤝 Спасибо тебе, дорогой читатель, что ознакомился с моей работой! Я анализирую активы на всех российских площадках как частный инвестор. Буду рад, если подпишетесь на меня. Это поможет мне развиваться. 🔵 [мой канал в Telegram](https://t.me/kitchen_invest) 〽️ [мой канал в Mondiara](https://i.mondiara.com/i/c/InvestKitchen) 🟠 [я на Смартлабе](https://smart-lab.ru/my/VitaliyBykov_f72) 🔴 [я на Дзене](https://dzen.ru/invest_kitchen) 🟣 [я на Базаре](https://finbazar.ru/profile/INVEST_KITCHEN) ⚪ [мой блог в БКС](https://s.bcs.ru/ccf2H)

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Другие новости сообщества / ФУНДАМЕНТАЛ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?