Стоит ли покупать акции Самолет и Эталон перед снижением ставки?

2025-11-28T16:40:50+03:00

4 226

Стоит ли покупать акции Самолет и Эталон перед снижением ставки?

❗️❗️Есть ли идея под снижение ставки в акциях Самолет и Эталон? С одной стороны, все застройщики, естественно выиграют от снижения ключевой ставки от оживления на рынке ипотеки. Но с другой — конкретно эти две компании - не самые безрисковые эмитенты в качестве примера, даже с учетом перспективы восстановления на снижении ключевой ставки. Если говорить про Эталон, то там в моменте очень высокая долговая нагрузка, показатель ND/EBITDA 6,9х, и даже с учетом денег на эскроу счетах он составляет 3,1х – что все равно выше нормы. Кроме того, приобретение компанией АО «Бизнес-недвижимость» потребует огромной допэмиссии с очень большим размытием долей миноритарных инвесторов, и она еще и может быть не последняя, так как текущая допэмиссия будет направлена на приобретение активов у материнской компании, а не на снижение долговой нагрузки. А если говорить про Самолет — то там допэмиссии пока, конечно, не ожидается, но долговая нагрузка там также высокая и на низкой стадии цикла с этой долговой нагрузкой компании все еще предстоит справиться. Кроме того, перестановки в управлении и неясные уголовные дела (которые впоследствии закрываются) добавляют неопределенности и повышают риски для инвесторов. Поэтому если пытаться взять кого-то из застройщиков под снижение ключа, то на мой взгляд это 100% не Эталон. А если брать Самолет, то стоит понимать, что история эта именно что с повышенными рисками и при их реализации идея на восстановление строительного сектора вполне может не сработать. ---- Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит: 👉🏻 https://t.me/+I9YiCbF8Xyc2ZDNi --- А кто ваш фаворит среди застройщиков?

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Другие новости сообщества / ФУНДАМЕНТАЛ