Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества NETEASE [NTES] [анализ]

NETEASE [NTES] [анализ]

АНАЛИЗ АКЦИЙ КНР

Мнение и анализ компании NETEASE [NTES]

13
Мнение и анализ компании NETEASE [NTES]

Мнение: Simply Wall St. Есть ли возможность недооценки NetEase, Inc. (NASDAQ:NTES) на 36%? Ключевые выводы: - Оценочная справедливая стоимость NetEase составляет 153 доллара США, исходя из 2-этапного свободного денежного потока в капитал. - Текущая цена акций в $98,36 предполагает, что NetEase потенциально недооценена на 36%. - Целевая цена для NTES составляет 133 китайских иен, что на 13% ниже нашей оценки справедливой стоимости. Насколько далека NetEase, Inc. ( NASDAQ:NTES ) от своей внутренней стоимости? Используя самые последние финансовые данные, мы проверим, справедливо ли оценены акции, взяв ожидаемые будущие денежные потоки и дисконтировав их до их текущей стоимости. Один из способов добиться этого — использовать модель дисконтированного денежного потока (DCF). На самом деле в этом нет ничего особенного, хотя это может показаться довольно сложным. Компании можно оценивать по-разному, поэтому мы хотели бы отметить, что DCF не идеален для каждой ситуации. Если у вас все еще есть острые вопросы об этом типе оценки, взгляните на модель анализа Simply Wall St. Метод. Мы собираемся использовать двухэтапную модель DCF, которая, как следует из названия, учитывает две стадии роста. Первый этап, как правило, представляет собой период более высокого роста, который выравнивается по направлению к конечной стоимости, зафиксированной во втором периоде «устойчивого роста». Для начала нам нужно получить оценки денежных потоков на ближайшие десять лет. Там, где это возможно, мы используем оценки аналитиков, но когда они недоступны, мы экстраполируем предыдущий свободный денежный поток (FCF) на основе последней оценки или отчетной стоимости. Мы предполагаем, что компании с сокращающимся свободным денежным потоком замедлят темпы своего сокращения, а компании с растущим свободным денежным потоком увидят замедление темпов роста в течение этого периода. Мы делаем это, чтобы отразить, что рост имеет тенденцию замедляться сильнее в первые годы, чем в последующие годы. Предположения. Теперь наиболее важными входными данными для дисконтированного денежного потока являются ставка дисконтирования и, конечно же, фактические денежные потоки. Если вы не согласны с этими результатами, попробуйте выполнить расчет самостоятельно и поиграйте с предположениями. DCF также не учитывает возможную цикличность отрасли или будущие потребности компании в капитале, поэтому он не дает полной картины потенциальной эффективности компании. Учитывая, что мы рассматриваем NetEase как потенциальных акционеров, в качестве ставки дисконтирования используется стоимость собственного капитала, а не стоимость капитала (или средневзвешенная стоимость капитала, WACC), которая учитывает долг. В этом расчете мы использовали 8,5%, что основано на коэффициенте бета-версии, равном 1,079. Бета — это мера волатильности акций по сравнению с рынком в целом. Мы получаем нашу бета-коэффициент из средней по отрасли бета-коэффициента сопоставимых компаний в глобальном масштабе с установленным пределом от 0,8 до 2,0, что является разумным диапазоном для стабильного бизнеса. Заглядывая вперед: Хотя это и важно, расчет DCF — это лишь один из многих факторов, которые вам необходимо оценить для компании. Модель DCF не является идеальным инструментом оценки акций. Вместо этого лучшее использование модели DCF — это проверить определенные предположения и теории, чтобы увидеть, приведут ли они к недооценке или переоценке компании. Например, изменения стоимости акционерного капитала компании или безрисковой ставки могут существенно повлиять на оценку. Можем ли мы выяснить, почему компания торгуется с дисконтом к внутренней стоимости? Для NetEase вам следует изучить три дополнительных элемента: 1. Риски : Мы считаем, что вам следует оценить2 предупреждающих знака для NetEaseмы отметили это перед тем, как инвестировать в компанию. 2. Будущие доходы : Каковы темпы роста NTES по сравнению с аналогичными компаниями и более широким рынком? Углубитесь в консенсус-прогноз аналитиков на ближайшие годы, пообщавшись с нашими бесплатный график ожиданий роста аналитиков. 3. Другие высококачественные альтернативы : вам нравится хороший универсал? Исследовать наш интерактивный список высококачественных акций чтобы получить представление о том, что еще вам может не хватать! [Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией]

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ КНР

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?