Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества ALIBABA [BABA] [анализ]

ALIBABA [BABA] [анализ]

АНАЛИЗ АКЦИЙ КНР

Стоит ли покупать акции Alibaba сейчас после сильного отчета: анализ перспектив?

549
Стоит ли покупать акции Alibaba сейчас после сильного отчета: анализ перспектив?

Alibaba: выручка взлетела, облачный бизнес процветает, но прибыль падает Alibaba, крупнейшая китайская экосистема в e-commerce, облачных вычислениях, логистике и цифровых услугах, опубликовала смешанные результаты. Выручка выросла, облачный бизнес показал впечатляющий прогресс, но прибыль серьёзно упала из-за резкого увеличения расходов. Рынок отреагировал умеренно позитивно. Финансовые результаты за третий квартал: - Выручка: $34,81 млрд (+3,3% год к году). Консенсус аналитиков был $34,24 млрд. - Выручка в юанях: RMB 247,8 млрд (+5%). Без учёта проданных активов Sun Art и Intime рост составил бы 15%. - Non-GAAP EPS: $0,61. Промах по сравнению с ожиданиями в $0,81, снижение на 71%. Операционная прибыль упала, чистая прибыль снизилась до RMB 20,99 млрд (-52%) по сравнению с RMB 43,87 млрд годом ранее. Облачный бизнес — главный сюрприз Cloud Intelligence Group продолжает быть локомотивом роста: - Выручка: $5,59 млрд (+34%). - ИИ-продукты растут уже девятый квартал подряд. Генеральный директор отметил, что спрос на ИИ-услуги ускоряется, и Cloud Intelligence показывает впечатляющие результаты. Облака стали ключевым фактором переоценки Alibaba, и сегмент продолжает опережать рыночные ожидания. E-commerce: признаки восстановления Китайский сегмент e-commerce вырос на 16%. Улучшились логистика, выполнение заказов, удержание клиентов и средний чек. Международная торговля увеличилась на 10% за счёт расширения ассортимента и подключения локальных продавцов. Быстрая доставка выросла на 60%. Почему прибыль падает, несмотря на рост Основная причина — рост расходов: - Расходы на продажи и маркетинг увеличились более чем в два раза. - Активные инвестиции в ИИ-облака и доставку. - Свободный денежный поток стал отрицательным (-$3 млрд против +$2 млрд годом ранее). Руководство объясняет это временными трудностями на фоне ускоренного развития ИИ-инфраструктуры. Выводы В отчёте проявилась тенденция, характерная и для других компаний: прибыльность жертвуется ради роста в области ИИ. Модели с низкой капитализацией превращаются в капиталоёмкие, становясь ближе к промышленным компаниям. Облачный сегмент Alibaba остаётся ключевым драйвером роста. Китайская e-commerce также демонстрирует двузначный рост, что отражает восстановление спроса. Однако текущая оценка уже включает значительную премию, подогретую ИИ-хайпом. - FWD EV/EBITDA: 17,6x (премия 70% к десятилетнему среднему). - FWD P/E Non-GAAP: 25x (премия 78%). Даже с учётом ожидаемого восстановления прибыльности через два года, Alibaba торгуется с P/E 2027 около 17–18x, что выше долгосрочного среднего показателя в 14x. Рост облаков и ИИ частично оправдывает такую оценку, но не полностью. Мы не планируем покупать акции на текущих уровнях, но готовы рассмотреть увеличение позиции в случае снижения до $120. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/alibaba_analytics Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! Источник: Era Global

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

1.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

2.jpg

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ КНР

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?