Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества KANZHUN [BZ] [анализ]

KANZHUN [BZ] [анализ]

АНАЛИЗ АКЦИЙ КНР

Стоит ли рассмотреть к покупке акции компании Kanzhun Limited?

2 472
Стоит ли рассмотреть к покупке акции компании Kanzhun Limited?

Мнение: Simply Wall St. Оценка внутренней стоимости Kanzhun Limited (NASDAQ:BZ) 🔹 Ключевые идеи 🔹 С помощью двухэтапной модели дисконтированного денежного потока (DCF) мы оценили справедливую стоимость Kanzhun в 26,85 доллара США. Текущая цена акций в 24,81 доллара предполагает, что они торгуются близко к реальной стоимости. 🔹 Наша оценка на 9,5% выше целевой цены аналитиков, составляющей 24,51 юаня. Сегодня мы рассмотрим, как оценить внутреннюю стоимость Kanzhun Limited (NASDAQ: BZ). Для этого используем модель DCF, которая учитывает прогнозируемые будущие денежные потоки компании и приводит их к текущей стоимости. Это не так сложно, как может показаться. 🔹 Обычно стоимость компании — это текущая стоимость всех её будущих денежных потоков. Однако метод DCF, как и любой другой, имеет свои недостатки. 🔹 Шаг за шагом 🔹 Мы используем двухэтапную модель: первый этап — период более высокого роста, второй — более низкого. Для первого этапа оцениваем денежные потоки компании на ближайшие десять лет. Если нет оценок аналитиков, экстраполируем предыдущий свободный денежный поток (FCF). Мы предполагаем, что компании с сокращающимся FCF замедлят его падение, а с растущим — увидят медленные темпы роста. Это отражает, что рост обычно замедляется сильнее в первые годы. 🔹 В основе DCF лежит идея, что доллар в будущем стоит меньше, чем сегодня. Поэтому мы дисконтируем будущие денежные потоки до их текущей стоимости. 🔹 После расчёта стоимости денежных потоков за десять лет необходимо определить терминальную стоимость, которая учитывает все будущие потоки после первого этапа. Для этого используем формулу роста Гордона, учитывая средний годовой темп роста в 3,1%, равный доходности 10-летних государственных облигаций. Терминальные денежные потоки дисконтируем до сегодняшней стоимости с учётом стоимости собственного капитала в 7,5%. 🔹 Терминальная стоимость (TV): \[ TV = FCF_{2035} \times \frac{(1 + g)}{(r - g)} \] \[ = CN¥5.0b \times \frac{(1 + 3.1\%)}{(7.5\% - 3.1\%)} \] \[ = CN¥117b \] 🔹 Текущая стоимость терминальной стоимости (PVTV): \[ PVTV = \frac{TV}{(1 + r)^{10}} \] \[ = \frac{CN¥117b}{(1 + 7.5\%)^{10}} \] \[ = CN¥56b \] 🔹 Общая стоимость — это сумма денежных потоков за десять лет и дисконтированной терминальной стоимости. В итоге получаем 88 млрд юаней. Чтобы определить внутреннюю стоимость на акцию, делим это значение на общее количество акций. По сравнению с текущей ценой в 24,8 доллара, компания выглядит справедливой с дисконтом 7,6%. Однако допущения в расчёте влияют на оценку, поэтому она остаётся приблизительной. 🔹 Предположения 🔹 Основные входные данные для DCF — ставка дисконтирования и фактические денежные потоки. Инвестирование требует собственной оценки будущих результатов компании. Попробуйте выполнить расчёт самостоятельно и учесть свои предположения. Модель DCF не учитывает цикличность отрасли или будущие потребности в капитале, поэтому она даёт лишь частичную картину. 🔹 Для Kanzhun, как потенциальных акционеров, используем стоимость собственного капитала, а не средневзвешенную стоимость капитала (WACC). Ставка дисконтирования составляет 7,5%, основанная на бета-коэффициенте, равном 0,847. Бета-коэффициент показывает волатильность акций по сравнению с рынком. Мы используем среднеотраслевой бета-коэффициент сопоставимых компаний в глобальном масштабе, ограничив его диапазоном от 0,8 до 2,0, что подходит для стабильного бизнеса. 🔹 SWOT-анализ для Kanzhun 🔹 Сильные стороны: - Рост прибыли за последний год превысил отраслевой. - Нет долгов. 🔹 Слабые стороны: - Рост доходов за последний год ниже пятилетнего среднего. - Низкий размер дивидендов по сравнению с крупнейшими плательщиками на рынке профессиональных услуг. 🔹 Возможности: - Прогнозируется, что годовая прибыль будет расти быстрее американского рынка. - Текущая цена акций ниже нашей оценки справедливой стоимости. 🔹 Угрозы: - Прогнозируется, что выручка будет расти медленнее 20% в год. Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Больше новостей и анализа находятся в нашем мобильном приложении [m o n d i a r a](https://i.mondiara.com/) Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app)

Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

1.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

2.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

3.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

4.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

5.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

6.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

7.jpg

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ КНР

EXPRESS NEWS

  • ⚠️ Команда Дональда Трампа начала обсуждения того, как могут выглядеть мирные переговоры с Ираном, сообщил Axios со ссылкой на два источника

  • ❗️🇮🇷 Хуситы могут присоединиться к Ирану на следующей неделе — Kan News.

  • ⚠️ Более 40 человек пострадали при ракетном ударе Ирана в израильской Димоне. Среди пострадавших есть дети, утверждают местные СМИ

  • 🗣 Стендап от Трампа: «Последние четыре года я был в изгнании»

  • 🤔 Какой-то пользователь создал новый аккаунт на Polymarket и поставил $26 тысяч на ввод войск США в Иран до 31 март

  • 🚫 Куба отклонила просьбу посольства США в Гаване об импорте для него дизельного топлива для генераторов. Власти Кубы назвали эту просьбу «бесстыдной», учитывая топливную блокаду острова Трампом

  • ☢️ Иран ударил по Димону, где находится ядерный реактор и центр ядерных исследований

  • ⚠️ Украина заявила, что нанесла удар по Саратовскому НПЗ, — Bloomberg. Bloomberg не удалось проверить заявление Украины.

  • 📣 Из-за войны в Иране цены на некоторые нефтепродукты превысили $200 за баррель, — Bloomberg

  • 📣 Трамп: Мы очень близки к достижению целей и рассматриваем возможность сворачивания наших масштабных военных усилий на Ближнем Востоке в отношении Ирана

  • ⚠️ Минфин США временно снял санкции с иранской нефти, которая в настоящее время находится в море, разрешив ее продажу в большинство стран. Лицензия распространяется на нефть, погруженную на суда по состоянию на 20 марта, и действует до 19 апреля. — NYT.

  • 📣 Лавров: Нас вытесняют со всех энергетических мировых рынков. Потом останется только наша собственная территория

  • 📣 Для восстановления судоходства в Ормузском проливе США и Израиль должны прекратить наносить удары по Ирану, — глава МИД Ирана Арагчи

  • 🔺 Состояние Дональда Трампа. Согласно списку миллиардеров Forbes за 2026 год

  • ⚠️ «США готовы совершать госперевороты и устранять лидеров в других странах ради ресурсов», — заявил Лавров

  • ❌ Перебои в энергопоставках из-за операции США и Израиля против Ирана могут сохраниться на годы, пишет Axios

  • 📣 Глава Минобороны Израиля Исраэль Кац заявил, что ЦАХАЛ и вооруженные силы США усилят удары по Ирану на этой неделе

  • 🔥 Иран ударил двумя баллистическими ракетами по британской территории, пишут СМИ. Целью стала военная база на острове Диего-Гарсия в Индийском океане, которую используют ВВС США. Она находится более чем в 5 тыс. км от Тегерана

  • ⚠️🇬🇱 Трамп угрожает захватить Гренландию, если НАТО не вступит в войну против Ирана и не позаботится о проходе через Ормуз

  • ⚠️🇺🇸 США включили Россию, Китай, Иран, КНДР и Пакистан в список стран, способных нанести удар по США ядерным оружием

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?