Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества KANZHUN [BZ] [анализ]

KANZHUN [BZ] [анализ]

АНАЛИЗ АКЦИЙ КНР: МНЕНИЯ И ПРОГНОЗЫ

Стоит ли рассмотреть к покупке акции компании Kanzhun Limited?

2 477

    Мнение: Simply Wall St. Оценка внутренней стоимости Kanzhun Limited (NASDAQ:BZ) 🔹 Ключевые идеи 🔹 С помощью двухэтапной модели дисконтированного денежного потока (DCF) мы оценили справедливую стоимость Kanzhun в 26,85 доллара США. Текущая цена акций в 24,81 доллара предполагает, что они торгуются близко к реальной стоимости. 🔹 Наша оценка на 9,5% выше целевой цены аналитиков, составляющей 24,51 юаня. Сегодня мы рассмотрим, как оценить внутреннюю стоимость Kanzhun Limited (NASDAQ: BZ). Для этого используем модель DCF, которая учитывает прогнозируемые будущие денежные потоки компании и приводит их к текущей стоимости. Это не так сложно, как может показаться. 🔹 Обычно стоимость компании — это текущая стоимость всех её будущих денежных потоков. Однако метод DCF, как и любой другой, имеет свои недостатки. 🔹 Шаг за шагом 🔹 Мы используем двухэтапную модель: первый этап — период более высокого роста, второй — более низкого. Для первого этапа оцениваем денежные потоки компании на ближайшие десять лет. Если нет оценок аналитиков, экстраполируем предыдущий свободный денежный поток (FCF). Мы предполагаем, что компании с сокращающимся FCF замедлят его падение, а с растущим — увидят медленные темпы роста. Это отражает, что рост обычно замедляется сильнее в первые годы. 🔹 В основе DCF лежит идея, что доллар в будущем стоит меньше, чем сегодня. Поэтому мы дисконтируем будущие денежные потоки до их текущей стоимости. 🔹 После расчёта стоимости денежных потоков за десять лет необходимо определить терминальную стоимость, которая учитывает все будущие потоки после первого этапа. Для этого используем формулу роста Гордона, учитывая средний годовой темп роста в 3,1%, равный доходности 10-летних государственных облигаций. Терминальные денежные потоки дисконтируем до сегодняшней стоимости с учётом стоимости собственного капитала в 7,5%. 🔹 Терминальная стоимость (TV): \[ TV = FCF_{2035} \times \frac{(1 + g)}{(r - g)} \] \[ = CN¥5.0b \times \frac{(1 + 3.1\%)}{(7.5\% - 3.1\%)} \] \[ = CN¥117b \] 🔹 Текущая стоимость терминальной стоимости (PVTV): \[ PVTV = \frac{TV}{(1 + r)^{10}} \] \[ = \frac{CN¥117b}{(1 + 7.5\%)^{10}} \] \[ = CN¥56b \] 🔹 Общая стоимость — это сумма денежных потоков за десять лет и дисконтированной терминальной стоимости. В итоге получаем 88 млрд юаней. Чтобы определить внутреннюю стоимость на акцию, делим это значение на общее количество акций. По сравнению с текущей ценой в 24,8 доллара, компания выглядит справедливой с дисконтом 7,6%. Однако допущения в расчёте влияют на оценку, поэтому она остаётся приблизительной. 🔹 Предположения 🔹 Основные входные данные для DCF — ставка дисконтирования и фактические денежные потоки. Инвестирование требует собственной оценки будущих результатов компании. Попробуйте выполнить расчёт самостоятельно и учесть свои предположения. Модель DCF не учитывает цикличность отрасли или будущие потребности в капитале, поэтому она даёт лишь частичную картину. 🔹 Для Kanzhun, как потенциальных акционеров, используем стоимость собственного капитала, а не средневзвешенную стоимость капитала (WACC). Ставка дисконтирования составляет 7,5%, основанная на бета-коэффициенте, равном 0,847. Бета-коэффициент показывает волатильность акций по сравнению с рынком. Мы используем среднеотраслевой бета-коэффициент сопоставимых компаний в глобальном масштабе, ограничив его диапазоном от 0,8 до 2,0, что подходит для стабильного бизнеса. 🔹 SWOT-анализ для Kanzhun 🔹 Сильные стороны: - Рост прибыли за последний год превысил отраслевой. - Нет долгов. 🔹 Слабые стороны: - Рост доходов за последний год ниже пятилетнего среднего. - Низкий размер дивидендов по сравнению с крупнейшими плательщиками на рынке профессиональных услуг. 🔹 Возможности: - Прогнозируется, что годовая прибыль будет расти быстрее американского рынка. - Текущая цена акций ниже нашей оценки справедливой стоимости. 🔹 Угрозы: - Прогнозируется, что выручка будет расти медленнее 20% в год. Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Больше новостей и анализа находятся в нашем мобильном приложении [m o n d i a r a](https://i.mondiara.com/) Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app)

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ КНР: МНЕНИЯ И ПРОГНОЗЫ

    EXPRESS NEWS

    • Глава дипслужбы Ватикана монсеньор Галлахер планирует в конце августа посетить Москву, сообщил ТАСС ватиканский источник

    • «Достается победителю». Трамп назвал венесуэльскую нефть трофеем США. По словам американского лидера, во время операции в Каракасе США действовали «по-старинке», получив за счет венесуэльской нефти «во много раз больше, чем потратили»
      «Достается победителю». Трамп назвал венесуэльскую нефть трофеем США. По словам американского лидера, во время операции в Каракасе США действовали «по-старинке», получив за счет венесуэльской нефти «во много раз больше, чем потратили»

    • Трамп считает, что глава Пентагона Хегсет ввел его в заблуждение относительно запасов вооружений США, истощенных в войне против Ирана. Об этом сообщила The Washington Post со ссылкой на источники в американской администрации

    • Трамп заявил, что США продолжают консультации с Ираном и рассчитывают на достижение договоренностей

    • Трамп заявил, что США и Иран провели «очень хороший» день переговоров. Он считает, что их результат может стать известен в течение 48 часов
      Трамп заявил, что США и Иран провели «очень хороший» день переговоров. Он считает, что их результат может стать известен в течение 48 часов
    • Израиль не уйдет из сектора Газа до полного разоружения ХАМАС, заявил Нетаньяху
      Израиль не уйдет из сектора Газа до полного разоружения ХАМАС, заявил Нетаньяху

    • Мигранты из Марокко продвигаются вглубь ЕС, чтобы поблагодарить фон дер Ляйен за ее политику, благоприятствующую иммиграции. Об этом написал в X Дмитриев

    • Владимир Путин подписал закон о регулировании цифровых валют и цифровых прав
      Владимир Путин подписал закон о регулировании цифровых валют и цифровых прав

    • Нелегальная миграция и энергетика убивают Европу, заявил Трамп

    • Глава МИД России Сергей Лавров возглавит делегацию РФ на сессии Генассамблеи ООН в Нью-Йорке
      Глава МИД России Сергей Лавров возглавит делегацию РФ на сессии Генассамблеи ООН в Нью-Йорке

    • Сурен Папикян переназначен на должность министра обороны Армении, следует из указа президента

    • США сохраняют готовность к «невиданным» ударам по Ирану, заявил Хегсет
      США сохраняют готовность к «невиданным» ударам по Ирану, заявил Хегсет

    • Трамп заявил, что отменил удар по Ирану по просьбе Катара, ОАЭ и Саудовской Аравии, а также самой исламской республики

    • Переговоры между Ираном и Оманом об обеспечении судоходства в Ормузском проливе находятся на завершающей стадии, сообщил Арагчи
      Переговоры между Ираном и Оманом об обеспечении судоходства в Ормузском проливе находятся на завершающей стадии, сообщил Арагчи

    • Премьер Молдавии Тофан заявил, что покинет пост в 2029 году и после уйдет из политики: «Я не политик и не собираюсь становиться политиком»

    • Пашинян подписал решение об отставке действующего правительства. Документ будет отправлен на подпись президенту страны Ваагну Хачатуряну

    • Трамп заявил, что согласился отменить запланированный мощный удар по Ирану ради достижения договоренностей
      Трамп заявил, что согласился отменить запланированный мощный удар по Ирану ради достижения договоренностей

    • UEFA проголосует за отстранение Джанни Инфантино от должности президента FIFA, если он откажется уйти в отставку сам. Об этом сообщает The Telegraph

    • Джанни Инфантино вскоре может покинуть пост президента FIFA, сообщил журналист Ромен Молина. По информации источника, Инфантино потерял поддержку чиновников FIFA и контроль над организацией
      Джанни Инфантино вскоре может покинуть пост президента FIFA, сообщил журналист Ромен Молина. По информации источника, Инфантино потерял поддержку чиновников FIFA и контроль над организацией

    • США планируют пока продолжать наносить удары по Ирану, заявил Трамп. «Мы очень жестко будем наносить по ним удары», — сказал он на заседании президентского кабинета

    • Число погибших из-за землетрясения в Японии выросло до 28 человек
      Число погибших из-за землетрясения в Японии выросло до 28 человек

    • «В этом составе мы встречаемся в последний раз». Пашинян поблагодарил правительство Армении, которое провело последнее заседание перед отставкой

    • Россия стала обладателем пяти комплектов медалей на Играх ООН, в том числе завоевала золото в волейболе и серебро в футболе, передает корреспондент ТАСС

    • Нетаньяху на встрече с Трампом выразил сомнения относительно возможности заключения сделки с Ираном. Об этом сообщил со ссылкой на источники портал Axios
      Нетаньяху на встрече с Трампом выразил сомнения относительно возможности заключения сделки с Ираном. Об этом сообщил со ссылкой на источники портал Axios

    • Экс-президент Аргентины Кристина Фернандес де Киршнер, отбывающая наказание по делу о коррупции, сообщила, что обратилась с жалобой на свой приговор в Комитет по правам человека ООН

    • США намерены вновь нанести серьезные удары по Ирану, но выясняют, возможна ли договоренность, заявил Трамп
      США намерены вновь нанести серьезные удары по Ирану, но выясняют, возможна ли договоренность, заявил Трамп

    • Референдум по части вступления в ЕС может быть организован лишь тогда, когда шаги по членству Армении в сообщество станут более предметными. Об этом заявил Пашинян

    • Президент РФ принял отставку главы Удмуртии Александра Бречалова по собственному желанию, назначил врио главы Ольгу Абрамову
      Президент РФ принял отставку главы Удмуртии Александра Бречалова по собственному желанию, назначил врио главы Ольгу Абрамову

    • Трамп заявил Fox News, что США нанесут сильные удары по Ирану в ответ на обстрел американских военных в Иордании

    • Пашинян назвал свой первый телефонный разговор с Путиным после выборов в Армении удачным
      Пашинян назвал свой первый телефонный разговор с Путиным после выборов в Армении удачным

    • «Никто не имеет права продавать нашу игру». Экс-президент FIFA Йозеф Блаттер заявил, что близкие отношения Трампа и Инфантино вредят мировому футболу. Об этом он написал на своей странице в «Х»

    • По меньшей мере 13 человек могли стать жертвами землетрясения в Японии, заявила премьер-министр страны Санаэ Такаити
      По меньшей мере 13 человек могли стать жертвами землетрясения в Японии, заявила премьер-министр страны Санаэ Такаити

    • Сенат Конгресса США утвердил Джея Клейтона на должность директора американской Нацразведки. Голосование продолжается, но кандидатуру поддержали уже более 50 сенаторов. Этого достаточно для утверждения Клейтона

    • Визит в Россию Уиткоффа и Кушнера может состояться в ближайшие две недели, но определенности сейчас нет, сообщил источник ТАСС
      Визит в Россию Уиткоффа и Кушнера может состояться в ближайшие две недели, но определенности сейчас нет, сообщил источник ТАСС

    • США и без Израиля известно о ядерных разработках Ирана, Нетаньяху не надо публично заявлять о намерении что-то рассказывать об этом, отметил Трамп

    • Пашинян в телефонном разговоре с Путиным не называл точных сроков референдума в Армении по вступлению в ЕС, заявил Песков

    • Затраты США на войну с Ираном окупятся многократно, утверждает Трамп. Ранее Хегсет заявил, что затраты США на проведение военной операции против исламской республики составляют порядка $37,5 млрд
      Затраты США на войну с Ираном окупятся многократно, утверждает Трамп. Ранее Хегсет заявил, что затраты США на проведение военной операции против исламской республики составляют порядка $37,5 млрд

    • Трамп заявил, что у него есть определенные разногласия с Нетаньяху по иранскому вопросу, однако отметил, что он и премьер Израиля «довольно близки»

    • В Англии меняется много премьер-министров, но не меняется политика Лондона в отношении РФ, заявил Песков
      В Англии меняется много премьер-министров, но не меняется политика Лондона в отношении РФ, заявил Песков

    • Россия открыта для сотрудничества в Арктике, но будет защищать свои интересы, заявил Путин. Богатства России будут прирастать Арктикой

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?