Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества ALIBABA [BABA] [анализ]

ALIBABA [BABA] [анализ]

АНАЛИЗ АКЦИЙ КНР

Стоит ли инвестировать в акции Alibaba в условиях роста китайского e-commerce?

2 443
Стоит ли инвестировать в акции Alibaba в условиях роста китайского e-commerce?

Может ли Alibaba разрушить американских чипмейкеров? За первый квартал: • Выручка: 34,57 млрд долларов • Скорр.прибыль на акцию: 2,06 доллара Электронная коммерция 🔹 Китайский сегмент электронной коммерции растёт на 10% год к году, что значительно превышает темпы роста розничных продаж в Китае (4–5%). Международный сегмент демонстрирует ещё более впечатляющий рост – 19% год к году. 🔹 Рост замедляется, но важно отметить, что международный сегмент стал безубыточным. Это бросает тень на перспективы PDD. 🔹 Оценить реальные тенденции в электронной коммерции сложно, поскольку ситуация меняется из квартала в квартал. Влияют и тарифы, и конкуренция с такими игроками, как Temu и Shein, и субсидии китайским продавцам. 🔹 Около 90% прибыли компании формируется за счёт сегмента электронной коммерции. Именно поэтому мы не уверены в прогнозах рынка о росте прибыли на 20%+ в 2027 году. ИИ и облако 🔹 В предыдущем анализе отчёта за третий квартал 2025 года мы отмечали, что ИИ может стать ключевым фактором для облачного бизнеса BABA. 🔹 Сегмент облачных услуг вырос на 26% год к году, и теперь более 20% внешней выручки приходится на ИИ. 🔹 Особенно важно, что компания запустила Qwen3 и активизировала направление open-source, опережая конкурентов, таких как Tencent и Baidu. На данный момент это лучший продукт, выпущенный китайскими разработчиками, и он занимает высокие позиции в рейтингах, опережая DeepSeek R1. 🔹 Китайские власти продолжают продвигать антиамериканскую политику в области ИИ-чипов. Недавно вышла статья в WSJ о планах Alibaba по выпуску 7-нм ИИ-чипов. ❗️ Важно понимать, что: • США заменяют запрет на экспорт в Китай усилением контроля над экспортом чипов. • Китай технологически ограничен производством 7-нм чипов, и Alibaba не может конкурировать на этом уровне. 🔹 Никакой монополизации рынка в Китае или disrupt’а американских чипмейкеров, о которых говорят некоторые аналитики, ожидать не приходится. Мы знаем, чем заканчиваются слухи вокруг BABA – ничем. Прогноз 🔹 С прошлого анализа акции компании упали на 1%, и ставка на более дешёвый BIDU оправдала себя. На этом фоне стоит задаться вопросом, не растут ли акции BABA на слухах? 🔹 Мы считаем, что покупка акций сейчас выглядит более оправданной, чем в начале года. Китайский рынок неплохо подорожал, и теперь Alibaba торгуется по форвардному PEG-коэффициенту менее 0,8. 🔹 Мы не ожидаем чего-то супер-инновационного и не верим в слухи, но тот факт, что облачный бизнес разогнался до темпов американских гиперскейлеров, является мощным позитивом. ❗️ Alibaba становится №2-3 выбором на китайском рынке. Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Больше новостей и анализа находятся в нашем мобильном приложение [m o n d i a r a](https://i.mondiara.com/) Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Источник: Era Global

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

1.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

2.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

3.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

4.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

5.jpg

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ КНР

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?