Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества WEIBO [WB] [анализ]

WEIBO [WB] [анализ]

АНАЛИЗ АКЦИЙ КНР

Стоит ли рассмотреть акции компании Weibo Corporation?

2 210
Стоит ли рассмотреть акции компании Weibo Corporation?

Мнение: Simply Wall St. Акции Weibo Corporation (NASDAQ: WB) торгуются со скидкой 50%? 🔹 Ключевые идеи 🔹 Мы оценили справедливую стоимость Weibo в 23,79 доллара США, используя двухэтапную модель дисконтированных денежных потоков (DCF). Текущая цена акций в 11,94 доллара предполагает, что компания может быть недооценена на 50%. Наша оценка на 98% выше целевой цены аналитиков в 11,99 доллара. 🔹 В статье мы оценим внутреннюю стоимость Weibo Corporation (NASDAQ: WB) через дисконтирование будущих денежных потоков к текущей стоимости. Для этого мы используем модель DCF. Не пугайтесь сложных терминов, расчеты на самом деле просты. 🔹 Однако стоит отметить, что существует множество методов оценки стоимости компании, и каждый из них имеет свои преимущества и недостатки в разных ситуациях. 🔹 Какова предполагаемая стоимость? 🔹 Мы используем двухэтапную модель DCF, которая учитывает два этапа роста: период более высокого роста, который затем выравнивается до устойчивого уровня. Для начала оцениваем денежные потоки на следующие десять лет. Если доступны данные аналитиков, используем их, в противном случае экстраполируем предыдущие значения. Мы предполагаем, что компании с сокращающимся потоком замедлят его снижение, а с растущим — увидят замедление роста. Это отражает тенденцию замедления роста в первые годы. 🔹 Текущая стоимость 10-летнего денежного потока (PVCF) составляет 3,0 миллиарда долларов США. 🔹 Теперь рассчитаем терминальную стоимость, которая охватывает все будущие денежные потоки после десятилетнего периода. Для этого используем формулу роста Гордона, учитывая будущий годовой темп роста, равный 5-летнему среднему значению доходности 10-летних государственных облигаций — 3,1%. Терминальные денежные потоки дисконтируем до текущей стоимости с учетом стоимости собственного капитала в 11%. 🔹 Терминальная стоимость (TV) равна FCF 2035, умноженному на (1 + g), деленному на (r – g): \[ TV = \frac{559 \, \text{млн} \times (1 + 3,1\%)}{11\% - 3,1\%} = 7,7 \, \text{млрд} \, \text{долларов США} \] 🔹 Текущая стоимость терминальной стоимости (PVTV): \[ PVTV = \frac{TV}{(1 + r)^{10}} = \frac{7,7 \, \text{млрд}}{(1 + 11\%)^{10}} = 2,8 \, \text{млрд} \] 🔹 Общая стоимость — это сумма денежных потоков за следующие десять лет и дисконтированной терминальной стоимости, что дает общую стоимость акционерного капитала в 5,8 миллиарда долларов США. Чтобы найти внутреннюю стоимость на акцию, делим это значение на количество акций в обращении. По сравнению с текущей ценой в 11,9 доллара, компания выглядит привлекательной с 50%-ным дисконтом. 🔹 Важные предположения 🔹 Наш расчет сильно зависит от двух ключевых предположений: ставки дисконтирования и денежных потоков. Вы можете пересчитать их самостоятельно и экспериментировать с разными значениями. Модель DCF не учитывает цикличность отрасли и будущие потребности компании в капитале, поэтому не дает полной картины. 🔹 Для оценки Weibo как потенциального акционера мы используем стоимость собственного капитала, а не средневзвешенную стоимость капитала (WACC), которая учитывает долг. В нашем расчете ставка дисконтирования составляет 11%, основанная на бета-коэффициенте с учетом кредитного плеча, равном 1,430. Бета-коэффициент показывает волатильность акций по сравнению с рынком. Мы получаем его на основе среднеотраслевого бета-коэффициента сопоставимых компаний в глобальном масштабе, ограничивая его диапазоном от 0,8 до 2,0, что разумно для стабильного бизнеса. Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Больше новостей и анализа находятся в нашем мобильном приложении [m o n d i a r a](https://i.mondiara.com/) Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app)

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

1.jpg

m o n d i a r a - соцсеть п р о инвестиции

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ КНР

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?