Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества H WORLD [HTHT] [анализ]

H WORLD [HTHT] [анализ]

АНАЛИЗ АКЦИЙ КНР: МНЕНИЯ И ПРОГНОЗЫ

Стоит ли рассмотреть к покупке акции компании H World Group Ltd?

2 302

    Мнение: GuruFocus. Итоги телефонной конференции H World Group Ltd (HTHT) за второй квартал 2025 года: уверенный рост в сегменте легких активов 🔹 Финансовые результаты - Выручка выросла на 4,5% до 6,4 млрд юаней. - Доход Legacy-Huazhu увеличился на 5,7%. - Скорректированная EBITDA выросла на 11,3% до 2,3 млрд юаней. - Скорректированная чистая прибыль поднялась на 7,6% до 1,3 млрд юаней. - Доходы от мануфактурного и франчайзингового бизнеса выросли на 22,8%, достигнув 2,9 млрд юаней. - Валовая операционная прибыль от этих видов деятельности увеличилась на 23,2%, составив 1,9 млрд юаней. - Доходы от аренды и собственности снизились на 7,6%. - Валовая операционная прибыль в этом сегменте уменьшилась на 13,4%. - Операционный денежный поток во втором квартале составил 2,7 млрд юаней. - Денежные средства и их эквиваленты на конец квартала достигли 13,7 млрд юаней. - Чистые денежные средства на балансе компании — 6,2 млрд юаней. - Промежуточные денежные дивиденды составили 250 млн долларов США (74% от чистой прибыли за первое полугодие). - Выкуп акций — около 62 млн долларов США. - Прогноз роста выручки в третьем квартале 2025 года: 2–6% (без учета DH — 4–8%). - Ожидаемый рост выручки от мануфактурных и франчайзинговых услуг в этом же периоде: 20–24%. 🔹 Положительные моменты - Валовая рыночная стоимость гостиничного бизнеса группы выросла на 15% до 26,9 млрд юаней. - Число участников программы лояльности H Rewards увеличилось на 17,5% до почти 290 млн человек. - Количество забронированных ночей выросло на 28,8%. - Подразделение по управлению активами и франчайзингу показало уверенный рост: выручка поднялась на 22,8%, а валовая операционная прибыль — на 23,2%. - Компания успешно запустила версию HanTing 4.0 — революционную реформу цепочки поставок. - H World Group объявила о выплате промежуточных дивидендов в размере 250 млн долларов США (74% чистой прибыли за первое полугодие) и о выкупе акций на 62 млн долларов, что демонстрирует приверженность компании интересам акционеров. 🔹 Отрицательные моменты - Гостиничная индустрия сталкивается с трудностями из-за быстрого роста предложения и макроэкономических факторов. - В арендованном и собственном бизнесе компании доходы и валовая операционная прибыль снизились на 7,6% и 13,4% соответственно. - Ожидается небольшое снижение RevPAR в третьем квартале, а годовой показатель может быть ниже предыдущего прогноза. - Старые версии гостиничного бизнеса испытывают давление из-за открытия новых отелей и модернизации продуктов. - В Европе, особенно в Германии, компания сталкивается с трудностями при переводе сегмента ЦТ на модель с малыми активами из-за правовых ограничений. 🔹 Вопросы и ответы 🔹 Вопрос: Какие ожидания по RevPAR в третьем квартале и на 2025 год? Влияют ли новые отели на этот показатель? 🔹 Ответ: Мы ожидаем небольшого снижения RevPAR в третьем квартале из-за макроэкономической неопределенности и увеличения предложения. По итогам года показатель может быть ниже предыдущего прогноза, но компания стремится достичь целевых показателей выручки за счет улучшения качества продукции и продаж. Новые отели могут влиять на старые, особенно в городах первого и второго уровня, но мы модернизируем старые отели и стратегически подходим к открытию новых, чтобы смягчить это влияние. 🔹 Вопрос: Какова стратегическая направленность между сегментами арендованного и собственного бизнеса и франчайзинговым и управляемым бизнесом? 🔹 Ответ: Компания сосредоточена на трансформации с меньшим объемом активов. Франчайзинговый и управляемый бизнес быстро растет и обеспечивает 64% валовой операционной прибыли. Сегмент арендованного и собственного бизнеса сокращается, и мы сокращаем арендную плату и оптимизируем расходы для поддержания рентабельности. 🔹 Вопрос: Как компания относится к новым открытиям в условиях текущей макроэкономической ситуации? 🔹 Ответ: H World стремится к качественному и устойчивому росту. Мы будем строго следить за новыми подписаниями, обеспечивая высокое качество объектов и прибыльность франчайзи. Темпы открытия новых объектов останутся высокими. 🔹 Вопрос: Сколько времени потребуется для решения проблемы RevPAR в старых отелях и каков потенциал роста в сегментах Crystal Orange и Intercity? 🔹 Ответ: Для решения проблемы RevPAR в старых отелях может потребоваться от одного до двух лет. Мы активно модернизируем и заменяем устаревшие номера. Orange достиг 1000 отелей, а Intercity демонстрирует рост RevPAR. Эти бренды имеют высокий потенциал и стремятся стать лидерами в своих сегментах. 🔹 Вопрос: Как H World укрепляет цепочку поставок и как это влияет на расходы? 🔹 Ответ: Компания сотрудничает с ведущими поставщиками, повышает модульность и оптимизирует конструкцию продукции. Это снижает стоимость материалов на 10–20% и сокращает сроки строительства HanTing 4.0 на 30 дней, что уменьшает капитальные и эксплуатационные расходы. Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Больше новостей и анализа находятся в нашем мобильном приложении [m o n d i a r a](https://i.mondiara.com/) Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app)

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ КНР: МНЕНИЯ И ПРОГНОЗЫ

    EXPRESS NEWS

    • Спешки с направлением ядерных инспекторов в Иран нет, но в надлежащее время они там появятся, заявил Трамп
      Спешки с направлением ядерных инспекторов в Иран нет, но в надлежащее время они там появятся, заявил Трамп
    • США сняли морскую блокаду Ирана, но могут восстановить ее при необходимости, хотя сейчас это крайне маловероятно, заявил Трамп
      США сняли морскую блокаду Ирана, но могут восстановить ее при необходимости, хотя сейчас это крайне маловероятно, заявил Трамп

    • Иран и США создали линию связи по Ормузскому проливу, заявил спикер иранского парламента Мохаммад Багер Галибаф. По его словам, такой механизм позволит избегать «конфликтных ситуаций и инцидентов»

    • Рютте выбрали генсеком НАТО из-за умения успокаивать Трампа, пишет газета The New York Times. Это качество Рютте проверялось уже в январе, когда Трамп говорил о намерении получить контроль над Гренландией и не исключал применения силы против Дании

    • Экс-замглавы Минобороны Британии Ал Карнс не исключил участия в борьбе за кресло премьера. При этом Карнс подчеркнул, что в данный момент он прежде всего заинтересован в выработке обновленной политической программы лейбористов, чтобы «партия была максимально смелой и решительной»

    • Премьер Грузии назвал кармой отставку Стармера, вводившего санкции против грузинского ТВ: «Против самых рейтинговых компаний в Грузии ввел санкции самый безрейтинговый премьер-министр в мире, который вчера, плача, ушел с поста. Это карма, которая вернулась к господину Стармеру»

    • «Мы должны производить собственное оружие». Израилю необходимо освободиться от зависимости от США в области вооружений, заявил Нетаньяху

    • Относительно визита Пашиняна в Москву пока никакой конкретики нет, сообщил Ушаков

    • Трамп заявил, что недопущение разработки Ираном ядерного оружия для него важнее, чем возможный мировой экономический кризис, вызванный войной

    • Трамп созывает в среду руководство Пентагона и крупнейших американских оборонных компаний для обсуждения увеличения выпуска ракет и других боеприпасов. Об этом пишет WSJ со ссылкой на источники

    • Стабильность экономики России обеспечена, несмотря на падение мировых цен на нефть, заявил Песков

    • Лукашенко сообщил о готовящейся встрече с Путиным, сообщает БелТА
      Лукашенко сообщил о готовящейся встрече с Путиным, сообщает БелТА
    • Россия в 2027 году планирует провести второй международный форум по безопасности, заявил Шойгу
      Россия в 2027 году планирует провести второй международный форум по безопасности, заявил Шойгу
    • Лионель Месси стал лучшим бомбардиром в истории чемпионатов мира по футболу. В матче против сборной Австрии он забил свой 17-й гол на мировых первенствах и побил рекорд немца Мирослава Клозе, который держался с 2014 года
      Лионель Месси стал лучшим бомбардиром в истории чемпионатов мира по футболу. В матче против сборной Австрии он забил свой 17-й гол на мировых первенствах и побил рекорд немца Мирослава Клозе, который держался с 2014 года

    • Рубио посетит на этой неделе Бахрейн, Кувейт и ОАЭ, чтобы обсудить в первую очередь ход реализации договоренностей Вашингтона и Тегерана. Об этом сообщил руководитель пресс-службы Госдепартамента Томми Пиготт

    • Нетаньяху вновь провоцирует эскалацию на Ближнем Востоке. Об этом заявил премьер Катара Мухаммед бен Абдель Рахман Аль Тани, осудив действия израильских военных в Ливане

    • «Может возникнуть большая нестабильность». Италия опасается экономических последствий после ссоры Трампа с Мелони, пишет газета Stampa. Штаты — крупнейший поставщик СПГ на итальянский рынок, а также главный импортер местного вина, поэтому Рим особенно уязвим к торговым ограничениям

    • «Это наша цель». Бразилия хотела бы использовать нацвалюты в платежах с Россией, заявил РИА Новости посол страны Сержио Родригес дос Сантос. По его словам, чтобы это сделать, нужно выровнять дисбаланс в торговле

    • Энди Бернэм заявил о намерении бороться за пост лидера правящей в Британии Лейбористской партии
      Энди Бернэм заявил о намерении бороться за пост лидера правящей в Британии Лейбористской партии
    • Стармер заявил, что принял решение покинуть свой пост. Стармер уточнил, что продолжит занимать пост премьера Британии до избрания своего преемника
      Стармер заявил, что принял решение покинуть свой пост. Стармер уточнил, что продолжит занимать пост премьера Британии до избрания своего преемника
    • Благодаря посредникам были отменены пошлины на экспорт иранской нефти, снята блокада, разморожены активы и запущен план восстановления Ирана, сообщил Арагчи
      Благодаря посредникам были отменены пошлины на экспорт иранской нефти, снята блокада, разморожены активы и запущен план восстановления Ирана, сообщил Арагчи

    • Трамп раскритиковал Мелони за то, что Италия не оказала США поддержку в конфликте с Ираном: «После того как на НАТО были потрачены триллионы долларов, Италия и ее премьер-министр даже не думают о противодействии Исламской Республике Иран и очень серьезной угрозе с ее стороны в ядерной сфере»

    • «Более года призывал его к этому шагу». Отставка Стармера — важный сигнал для других разжигателей конфликтов в Европе, заявил Дмитриев. Он отметил провокационный курс Стармера на разжигание войны, провалы в миграционной политике и рост преступности, ошибки в энергетике и экономике

    • Фицо поддержал Антониу Кошту в его стремлении установить контакты с Россией, отметив, что он является «одним из самых активных сторонников» этого подхода
      Фицо поддержал Антониу Кошту в его стремлении установить контакты с Россией, отметив, что он является «одним из самых активных сторонников» этого подхода

    • Трамп пригрозил Ирану новыми ударами из-за ситуации в Ливане: «Иран должен незамедлительно сделать так, чтобы подконтрольные ему высокооплачиваемые силы в Ливане прекратили создавать проблемы»

    • Вэнс заявил, что на переговорах в Швейцарии между США и Ираном достигнут большой прогресс
      Вэнс заявил, что на переговорах в Швейцарии между США и Ираном достигнут большой прогресс

    • Трамп заявил, что Стармер уйдет в отставку. «Он потерпел крах по двум направлениям — иммиграция и энергетика (откройте Северное море для добычи нефти)», — написал американский лидер в Truth Social

    • «У вас не останется страны». Трамп в ходе телефонного разговора с иранскими чиновниками пригрозил уничтожить Иран, если Ормуз останется закрытым. Об этом сообщил журналист Fox News Трей Ингст на основании своей беседы с президентом США

    • Гросси не принимает участие в переговорах между Ираном и США в Швейцарии, сообщает Fars со ссылкой на источник
      Гросси не принимает участие в переговорах между Ираном и США в Швейцарии, сообщает Fars со ссылкой на источник

    • Глава МИД Великобритании попросила Стармера подать в отставку, сообщает Sky News со ссылкой на источники. По данным телеканала, это уже второй раз, когда глава британского МИД рекомендовала премьеру уйти в отставку

    • Фицо заявил, что не упустит возможности вести диалог с Путиным. Премьер Словакии подчеркнул, что является сторонником диалога с РФ, а также ведет его с Зеленским, несмотря на то, что «по многим темам имеет диаметрально противоположный взгляд»

    • Трамп стремился как можно быстрее завершить конфликт с Ираном из-за его негативного влияния на мировую экономику, его популярность и позиции республиканцев перед промежуточными выборами. Об этом сообщает телеканал CNN со ссылкой на источники в администрации

    • Вэнс заявил, что может примерно в течение двух дней отправиться в Швейцарию для участия в переговорах с делегацией Ирана

    • Дональд Трамп заявил, что будет делать всё возможное для урегулирования конфликта на Украине. По словам президента США, России следует заключить сделку
      Дональд Трамп заявил, что будет делать всё возможное для урегулирования конфликта на Украине. По словам президента США, России следует заключить сделку
    • Восстановление санкций США против российской нефти находится на рассмотрении и зависит от динамики цен на сырье, заявил Трамп
      Восстановление санкций США против российской нефти находится на рассмотрении и зависит от динамики цен на сырье, заявил Трамп

    • Москва и Джакарта выходят на договоренности о строительстве флота плавучих АЭС, в том числе совместно с индонезийским бизнесом, сообщил Лихачев

    • После выхода на рынок SpaceX стоимость активов Илона Маска выросла до 1,32 триллиона долларов, выяснило РИА Новости. В то же время капитализация биткоина составляет только 1,314 триллиона

    • «Вскоре мы сможем это сделать». США могут восстановить санкции против российской нефти, заявил Трамп. По его словам, после начала прохода судов через Ормуз цены быстро снижаются

    • Доля рубля в расчетах за экспорт России в Европу в апреле этого года выросла до рекордных 79,3%, следует из анализа РИА Новости данных ЦБ РФ
      Доля рубля в расчетах за экспорт России в Европу в апреле этого года выросла до рекордных 79,3%, следует из анализа РИА Новости данных ЦБ РФ

    • Трамп в интервью Axios назвал Си Цзиньпина и Моди величайшими мировыми лидерами

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?