Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества H WORLD [HTHT] [анализ]

H WORLD [HTHT] [анализ]

АНАЛИЗ АКЦИЙ КНР

Стоит ли рассмотреть к покупке акции компании H World Group Ltd?

2 294
Стоит ли рассмотреть к покупке акции компании H World Group Ltd?

Мнение: GuruFocus. Итоги телефонной конференции H World Group Ltd (HTHT) за второй квартал 2025 года: уверенный рост в сегменте легких активов 🔹 Финансовые результаты - Выручка выросла на 4,5% до 6,4 млрд юаней. - Доход Legacy-Huazhu увеличился на 5,7%. - Скорректированная EBITDA выросла на 11,3% до 2,3 млрд юаней. - Скорректированная чистая прибыль поднялась на 7,6% до 1,3 млрд юаней. - Доходы от мануфактурного и франчайзингового бизнеса выросли на 22,8%, достигнув 2,9 млрд юаней. - Валовая операционная прибыль от этих видов деятельности увеличилась на 23,2%, составив 1,9 млрд юаней. - Доходы от аренды и собственности снизились на 7,6%. - Валовая операционная прибыль в этом сегменте уменьшилась на 13,4%. - Операционный денежный поток во втором квартале составил 2,7 млрд юаней. - Денежные средства и их эквиваленты на конец квартала достигли 13,7 млрд юаней. - Чистые денежные средства на балансе компании — 6,2 млрд юаней. - Промежуточные денежные дивиденды составили 250 млн долларов США (74% от чистой прибыли за первое полугодие). - Выкуп акций — около 62 млн долларов США. - Прогноз роста выручки в третьем квартале 2025 года: 2–6% (без учета DH — 4–8%). - Ожидаемый рост выручки от мануфактурных и франчайзинговых услуг в этом же периоде: 20–24%. 🔹 Положительные моменты - Валовая рыночная стоимость гостиничного бизнеса группы выросла на 15% до 26,9 млрд юаней. - Число участников программы лояльности H Rewards увеличилось на 17,5% до почти 290 млн человек. - Количество забронированных ночей выросло на 28,8%. - Подразделение по управлению активами и франчайзингу показало уверенный рост: выручка поднялась на 22,8%, а валовая операционная прибыль — на 23,2%. - Компания успешно запустила версию HanTing 4.0 — революционную реформу цепочки поставок. - H World Group объявила о выплате промежуточных дивидендов в размере 250 млн долларов США (74% чистой прибыли за первое полугодие) и о выкупе акций на 62 млн долларов, что демонстрирует приверженность компании интересам акционеров. 🔹 Отрицательные моменты - Гостиничная индустрия сталкивается с трудностями из-за быстрого роста предложения и макроэкономических факторов. - В арендованном и собственном бизнесе компании доходы и валовая операционная прибыль снизились на 7,6% и 13,4% соответственно. - Ожидается небольшое снижение RevPAR в третьем квартале, а годовой показатель может быть ниже предыдущего прогноза. - Старые версии гостиничного бизнеса испытывают давление из-за открытия новых отелей и модернизации продуктов. - В Европе, особенно в Германии, компания сталкивается с трудностями при переводе сегмента ЦТ на модель с малыми активами из-за правовых ограничений. 🔹 Вопросы и ответы 🔹 Вопрос: Какие ожидания по RevPAR в третьем квартале и на 2025 год? Влияют ли новые отели на этот показатель? 🔹 Ответ: Мы ожидаем небольшого снижения RevPAR в третьем квартале из-за макроэкономической неопределенности и увеличения предложения. По итогам года показатель может быть ниже предыдущего прогноза, но компания стремится достичь целевых показателей выручки за счет улучшения качества продукции и продаж. Новые отели могут влиять на старые, особенно в городах первого и второго уровня, но мы модернизируем старые отели и стратегически подходим к открытию новых, чтобы смягчить это влияние. 🔹 Вопрос: Какова стратегическая направленность между сегментами арендованного и собственного бизнеса и франчайзинговым и управляемым бизнесом? 🔹 Ответ: Компания сосредоточена на трансформации с меньшим объемом активов. Франчайзинговый и управляемый бизнес быстро растет и обеспечивает 64% валовой операционной прибыли. Сегмент арендованного и собственного бизнеса сокращается, и мы сокращаем арендную плату и оптимизируем расходы для поддержания рентабельности. 🔹 Вопрос: Как компания относится к новым открытиям в условиях текущей макроэкономической ситуации? 🔹 Ответ: H World стремится к качественному и устойчивому росту. Мы будем строго следить за новыми подписаниями, обеспечивая высокое качество объектов и прибыльность франчайзи. Темпы открытия новых объектов останутся высокими. 🔹 Вопрос: Сколько времени потребуется для решения проблемы RevPAR в старых отелях и каков потенциал роста в сегментах Crystal Orange и Intercity? 🔹 Ответ: Для решения проблемы RevPAR в старых отелях может потребоваться от одного до двух лет. Мы активно модернизируем и заменяем устаревшие номера. Orange достиг 1000 отелей, а Intercity демонстрирует рост RevPAR. Эти бренды имеют высокий потенциал и стремятся стать лидерами в своих сегментах. 🔹 Вопрос: Как H World укрепляет цепочку поставок и как это влияет на расходы? 🔹 Ответ: Компания сотрудничает с ведущими поставщиками, повышает модульность и оптимизирует конструкцию продукции. Это снижает стоимость материалов на 10–20% и сокращает сроки строительства HanTing 4.0 на 30 дней, что уменьшает капитальные и эксплуатационные расходы. Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Больше новостей и анализа находятся в нашем мобильном приложении [m o n d i a r a](https://i.mondiara.com/) Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app)

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

2.jpg

m o n d i a r a - соцсеть п р о инвестиции

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ КНР

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?