Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ВУШ: АНАЛИЗ [WUSH]

ВУШ: АНАЛИЗ [WUSH]

ВУШ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Стоит ли рассматривать акции Вуш при прогнозируемом убытке в 3 млрд руб.?

2 693

    Обзор Вуш: отчет тревожный, акции могут стоить 0! Пока рынок лихорадит из-за новостей о переговорах, разберем финансовую отчетность Вуш за 3 квартал и первые 9 месяцев 2025 года. Выручка компании упала на 14% за первые 9 месяцев года (и на 13% только за третий квартал). Чистая прибыль за первые 9 месяцев 2025 года составила -1,16 млрд рублей (ранее компания получала прибыль в размере 2,91 млрд рублей). За третий квартал 2025 года чистая прибыль составила 0,73 млрд рублей (в прошлом году за этот же период компания получала прибыль в размере 2,65 млрд рублей). Ситуация ухудшилась. Еще в первом полугодии я предупреждал вас. Тогда акции стоили 130 рублей. Надеюсь, те, кто их купил, прислушались к моему совету. Вуш — компания с сезонным бизнесом. Зимой самокаты простаивают, поэтому четвертый квартал обычно убыточный. В прошлом году компания потеряла 0,92 млрд рублей. В этом году, по моим расчетам, убытки составят 1,88 млрд рублей. Итого: Мой прогноз по прибыли на 2025 год: -3,04 млрд рублей. Мой прогноз по свободному денежному потоку (FCF) на 2025 год: -4,09 млрд рублей. Компания теряет 4 миллиарда рублей в год. И это только начало. С 2026 года ей придется обновлять парк самокатов, что увеличит расходы. Текущая капитализация Вуш составляет 10 миллиардов рублей. Если компания продолжит терять по 5 миллиардов рублей в год, то через пару лет ее капитализация упадет до нуля. При этом стоимость компании останется прежней. В Вуш сейчас идеальный шторм: • Высокая конкуренция со стороны Яндекса и Юрент снижает стоимость поездки. По моим расчетам, стоимость одной поездки в третьем квартале составила 81,45 рубля (в прошлом году — 92,43 рубля). В первом полугодии 2025 года стоимость поездки снизилась до 90,07 рубля (в первом полугодии 2024 года — 94,67 рубля). • Количество поездок также снижается: на 7% за первые 9 месяцев и на 3% за третий квартал. • При этом число самокатов у Вуш растет: с 214,2 до 245,3 тысяч штук. Однако Юрент показывает более высокие темпы роста: +26,1% за третий квартал (хотя в целом динамика не очень хорошая). Это говорит о том, что рынок насыщен. • Расходы Вуш растут быстрее, чем выручка: себестоимость за первые 9 месяцев увеличилась на 18%. • Прибыли нет, капитальные затраты (CAPEX) высокие, а свободный денежный поток (FCF) под давлением: за первые 9 месяцев компания потеряла 1,3 млрд рублей, а по итогам года ожидается убыток в размере 4 млрд рублей. И это без учета затрат на обновление текущего парка самокатов. • Net Debt/EBITDA (соотношение чистого долга к прибыли до вычета процентов, налогов, износа и амортизации) составляет 3,88, а по итогам четвертого квартала, по моим расчетам, будет выше 5. С таким уровнем долга ни один банк не выдаст новых кредитов на расширение бизнеса. Что делать компании? Я вижу два варианта развития событий: • Продать бизнес. Ходили слухи о возможной покупке, из-за которых акции выросли с 80 до 100 рублей. Но кто бы купил компанию, которая никогда не имела положительного свободного денежного потока и сейчас испытывает проблемы с развитием и растущим долгом? Зачем это Сберу, Яндексу или МТС? • Провести дополнительную эмиссию акций на весь размер долга (примерно 16 млрд рублей). В этом случае потенциальный EV/EBITDA (отношение рыночной стоимости компании к прибыли до вычета процентов, налогов, износа и амортизации) составит 8,9 в 2026 году (хотя это все равно дорого). Прибыли не будет, денежный поток останется отрицательным, но бизнес продолжит существовать. Главный вопрос: кто даст 16 миллиардов рублей? За спиной компании нет крупного мажоритарного акционера, а для открытого рынка это большая сумма. В обоих случаях Вуш придется приложить все усилия, чтобы улучшить свои результаты. Для этого нужно будет увеличить выручку без роста числа самокатов — за счет роста количества поездок и стоимости минуты. Но пока тенденция обратная. Итог: будьте осторожны. Кто смотрел мою таблицу потенциалов по итогам первого полугодия 2025 года, знает, что справедливая цена акций тогда составляла 54 рубля. С учетом текущих результатов она снижается, и вероятность потери денег на акциях Вуш высока. С облигациями тоже стоит быть аккуратнее. Посмотрим, как компания рефинансирует выпуск облигаций на 4,1 млрд рублей в июле 2026 года. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/whoosh_analytics Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! Источник: Влад | Про деньги

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / ВУШ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Билл Пулти будет возглавлять Нацразведку США очень недолго, сообщил Трамп. Его затем заменит кто-то на постоянной основе

    • Режим прекращения огня в Персидском заливе остается крайне хрупким и может перерасти в полномасштабную войну, заявил Гутерриш

    • Президента Колумбии отстранили от должности до 21 июня, пишет газета El Tiempo
      Президента Колумбии отстранили от должности до 21 июня, пишет газета El Tiempo
    • Трамп задействует ВС США в полном объеме, если Иран не пойдет на сделку в разумные сроки. Об этом заявил постоянный представитель США при НАТО Мэтью Уитэкер
      Трамп задействует ВС США в полном объеме, если Иран не пойдет на сделку в разумные сроки. Об этом заявил постоянный представитель США при НАТО Мэтью Уитэкер
    • Послы Британии, Франции и Германии просятся на встречу с замглавы МИД РФ, сообщил Лавров. Встреча состоится, уточнил Лавров
      Послы Британии, Франции и Германии просятся на встречу с замглавы МИД РФ, сообщил Лавров. Встреча состоится, уточнил Лавров
    • Нетаньяху будет участвовать в предстоящих парламентских выборах, объявила израильская партия «Ликуд»
      Нетаньяху будет участвовать в предстоящих парламентских выборах, объявила израильская партия «Ликуд»
    • «Политика Стармера подпитывает конфликты»: Дмитриев в X прокомментировал публикацию о протестах в Белфасте
      «Политика Стармера подпитывает конфликты»: Дмитриев в X прокомментировал публикацию о протестах в Белфасте

    • Согласование возможной сделки между США и Ираном может занять месяцы, но не исключено, что стороны договорятся и в течение недели. Об этом заявил Вэнс в интервью CBS News

    • Россия продолжит поднимать тему Бучи, но не рассчитывает, что ООН изменит позицию по этому вопросу, заявил Небензя, отвечая на вопрос ТАСС
      Россия продолжит поднимать тему Бучи, но не рассчитывает, что ООН изменит позицию по этому вопросу, заявил Небензя, отвечая на вопрос ТАСС

    • Трамп заявил, что США тайно вывезли миллионы баррелей иранской нефти: «Никто этого не знает. Об этом не знал до настоящего времени и Иран. Недавно ночью мы забрали 22 судна. Поздно ночью, без света. Поскольку у них [в этом районе] не было радара — мы его разбомбили к чертовой матери. Поэтому нефть и стоит $85 за баррель»

    • Генерал-полковник Александр Чайко назначен главнокомандующим Воздушно-космическими силами РФ, следует из данных на сайте Минобороны
      Генерал-полковник Александр Чайко назначен главнокомандующим Воздушно-космическими силами РФ, следует из данных на сайте Минобороны
    • Удары США по Ирану будут нанесены и сегодня, заявил Трамп
      Удары США по Ирану будут нанесены и сегодня, заявил Трамп
    • Трамп утверждает, что армии Ирана больше не существует, США ее полностью разгромили. Иран затянул переговоры по мирной сделке с США, и теперь ему придется заплатить
      Трамп утверждает, что армии Ирана больше не существует, США ее полностью разгромили. Иран затянул переговоры по мирной сделке с США, и теперь ему придется заплатить
    • Армения остается полноправным членом ОДКБ, заявил Лавров. При этом он отметил, что вопрос о выборе Армении между ЕС и ЕАЭС уже стоит ребром
      Армения остается полноправным членом ОДКБ, заявил Лавров. При этом он отметил, что вопрос о выборе Армении между ЕС и ЕАЭС уже стоит ребром

    • Выборы в Армении сопровождались беспрецедентным давлением на оппозицию и вмешательством Запада, заявила Мария Захарова в эфире радио Sputnik. Она также обратила внимание на запрос армянского народа на развитие двусторонних российско-армянских отношений

    • Мерц заявил, что его терпение по отношению к социал-демократам на исходе. СДПГ блокирует законопроект о развитии инфраструктуры, который кабмин утвердил еще в декабре 2025 года, пишет Rheinische Post

    • Трамп признал, что американский вертолет над Ормузским проливом сбил Иран, заявил, что США ответят
      Трамп признал, что американский вертолет над Ормузским проливом сбил Иран, заявил, что США ответят

    • Восстановление поставок в привычных объемах нефти и газа в Персидском заливе потребует многих месяцев, признал министр энергетики США Крис Райт. При этом Райт утверждал, что объемы гражданских грузоперевозок через Ормузский пролив начинают ощутимо увеличиваться

    • Фон дер Ляйен в очередной раз пообещала предоставить Киеву до конца июня €9 млрд, в том числе €6 млрд на беспилотники, и в ближайшее время начать переговоры о вступлении в ЕС

    • ЕС предлагает самый большой за последние 2 года список санкций против РФ, в который войдут более 170 позиций, заявила Каллас
      ЕС предлагает самый большой за последние 2 года список санкций против РФ, в который войдут более 170 позиций, заявила Каллас

    • Землетрясение на Филиппинах затронуло более 145 000 человек, сообщила газета Manila Bulletin со ссылкой на министерство общественного благосостояния и развития республики

    • Уиткофф и Кушнер пока не сообщали РФ об итогах разговора с Зеленским, сообщил Песков. Они передадут содержание разговора оперативно, если там были какие-то новации, отметил представитель Кремля

    • Польша не будет блокировать начало переговоров о вступлении Украины в ЕС, однако выступает против каких-либо льгот для Киева, заявил польский премьер-министр Дональд Туск
      Польша не будет блокировать начало переговоров о вступлении Украины в ЕС, однако выступает против каких-либо льгот для Киева, заявил польский премьер-министр Дональд Туск
    • Мамута назначен заместителем председателя Банка России, сообщает ЦБ РФ
      Мамута назначен заместителем председателя Банка России, сообщает ЦБ РФ
    • В Кремле отмечают многочисленные сообщения о нарушениях на выборах в Армении, заявил Песков
      В Кремле отмечают многочисленные сообщения о нарушениях на выборах в Армении, заявил Песков

    • Израиль и Иран не будут обмениваться ударами как минимум неделю, заявил Трамп: «По нему ударили, он ударил в ответ. Не могу его за это винить. Но теперь они это прекратили»

    • Доставка лекарств с помощью беспилотников началась в 6 регионах РФ, сообщил ТАСС глава Минздрава Мурашко. Он пояснил, что доставка препаратов осуществляется между медорганизациями

    • Москва и Минск готовы использовать ядерное оружие для защиты Союзного государства, заявил замглавы МИД РФ Галузин «Известиям». Он отметил демонстративное и провокационное наращивание вооруженных сил НАТО в непосредственной близости от рубежей Союзного государства

    • Израиль прекратил наносить удары по Ирану, но оставляет за собой право ответа на любые новые атаки со стороны Тегерана, заявил Нетаньяху
      Израиль прекратил наносить удары по Ирану, но оставляет за собой право ответа на любые новые атаки со стороны Тегерана, заявил Нетаньяху

    • 7 июня в Армении прошли выборы в Национальное собрание — однопалатный парламент республики. От них зависело, сможет ли Никол Пашинян сохранить за собой пост премьер-министра. По предварительным данным, его партия побеждает

    • Трамп заявил, что Иран и Израиль стремятся к прекращению огня. Он также отметил, что США сохранят морскую блокаду Ирана до достижения итогового соглашения
      Трамп заявил, что Иран и Израиль стремятся к прекращению огня. Он также отметил, что США сохранят морскую блокаду Ирана до достижения итогового соглашения
    • Премьер Армении Никол Пашинян опубликовал видео в своем канале под песню группы Queen «We are the Champions»
      Премьер Армении Никол Пашинян опубликовал видео в своем канале под песню группы Queen «We are the Champions»
    • Аэропорт Домодедово принимает и отправляет самолеты по согласованию с соответствующими органами, возможны корректировки в расписании, сообщила Росавиация
      Аэропорт Домодедово принимает и отправляет самолеты по согласованию с соответствующими органами, возможны корректировки в расписании, сообщила Росавиация

    • Трамп заявил, что Иран и Израиль стремятся к прекращению огня. Он отметил, что США сохранят морскую блокаду Ирана до достижения итогового соглашения

    • Сложно представить, как сейчас договариваться с киевским режимом. Так Песков прокомментировал призывы Стармера, Мерца и Макрона

    • ЕС сегодня впервые ввел санкции против Ирана за угрозы свободе судоходства, сообщила Каллас
      ЕС сегодня впервые ввел санкции против Ирана за угрозы свободе судоходства, сообщила Каллас
    • Нетаньяху придется принять любую сделку США с Ираном, заявил Трамп в интервью Financial Times
      Нетаньяху придется принять любую сделку США с Ираном, заявил Трамп в интервью Financial Times

    • Выборы в Армении прошли в обстановке беспрецедентного давления на оппозицию и вмешательства со стороны Запада, заявила Мария Захарова

    • Пашинян заявил о победе своей политической силы на парламентских выборах в Армении. Премьер-министр республики подчеркнул, что партия «Гражданский договор» единолично сформирует правительство

    • Трамп заявил, что недоволен ударами Израиля по Бейруту. Его слова приводит журналист Fox News Трей Йингст. Президент США заявил, что позвонит Нетаньяху и потребует не атаковать Иран в ответ на ракетный обстрел Израиля. Об этом сообщил 12-й канал израильского ТВ

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?