Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ВУШ: АНАЛИЗ [WUSH]

ВУШ: АНАЛИЗ [WUSH]

ВУШ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Стоит ли рассматривать акции Вуш при прогнозируемом убытке в 3 млрд руб.?

2 693

    Обзор Вуш: отчет тревожный, акции могут стоить 0! Пока рынок лихорадит из-за новостей о переговорах, разберем финансовую отчетность Вуш за 3 квартал и первые 9 месяцев 2025 года. Выручка компании упала на 14% за первые 9 месяцев года (и на 13% только за третий квартал). Чистая прибыль за первые 9 месяцев 2025 года составила -1,16 млрд рублей (ранее компания получала прибыль в размере 2,91 млрд рублей). За третий квартал 2025 года чистая прибыль составила 0,73 млрд рублей (в прошлом году за этот же период компания получала прибыль в размере 2,65 млрд рублей). Ситуация ухудшилась. Еще в первом полугодии я предупреждал вас. Тогда акции стоили 130 рублей. Надеюсь, те, кто их купил, прислушались к моему совету. Вуш — компания с сезонным бизнесом. Зимой самокаты простаивают, поэтому четвертый квартал обычно убыточный. В прошлом году компания потеряла 0,92 млрд рублей. В этом году, по моим расчетам, убытки составят 1,88 млрд рублей. Итого: Мой прогноз по прибыли на 2025 год: -3,04 млрд рублей. Мой прогноз по свободному денежному потоку (FCF) на 2025 год: -4,09 млрд рублей. Компания теряет 4 миллиарда рублей в год. И это только начало. С 2026 года ей придется обновлять парк самокатов, что увеличит расходы. Текущая капитализация Вуш составляет 10 миллиардов рублей. Если компания продолжит терять по 5 миллиардов рублей в год, то через пару лет ее капитализация упадет до нуля. При этом стоимость компании останется прежней. В Вуш сейчас идеальный шторм: • Высокая конкуренция со стороны Яндекса и Юрент снижает стоимость поездки. По моим расчетам, стоимость одной поездки в третьем квартале составила 81,45 рубля (в прошлом году — 92,43 рубля). В первом полугодии 2025 года стоимость поездки снизилась до 90,07 рубля (в первом полугодии 2024 года — 94,67 рубля). • Количество поездок также снижается: на 7% за первые 9 месяцев и на 3% за третий квартал. • При этом число самокатов у Вуш растет: с 214,2 до 245,3 тысяч штук. Однако Юрент показывает более высокие темпы роста: +26,1% за третий квартал (хотя в целом динамика не очень хорошая). Это говорит о том, что рынок насыщен. • Расходы Вуш растут быстрее, чем выручка: себестоимость за первые 9 месяцев увеличилась на 18%. • Прибыли нет, капитальные затраты (CAPEX) высокие, а свободный денежный поток (FCF) под давлением: за первые 9 месяцев компания потеряла 1,3 млрд рублей, а по итогам года ожидается убыток в размере 4 млрд рублей. И это без учета затрат на обновление текущего парка самокатов. • Net Debt/EBITDA (соотношение чистого долга к прибыли до вычета процентов, налогов, износа и амортизации) составляет 3,88, а по итогам четвертого квартала, по моим расчетам, будет выше 5. С таким уровнем долга ни один банк не выдаст новых кредитов на расширение бизнеса. Что делать компании? Я вижу два варианта развития событий: • Продать бизнес. Ходили слухи о возможной покупке, из-за которых акции выросли с 80 до 100 рублей. Но кто бы купил компанию, которая никогда не имела положительного свободного денежного потока и сейчас испытывает проблемы с развитием и растущим долгом? Зачем это Сберу, Яндексу или МТС? • Провести дополнительную эмиссию акций на весь размер долга (примерно 16 млрд рублей). В этом случае потенциальный EV/EBITDA (отношение рыночной стоимости компании к прибыли до вычета процентов, налогов, износа и амортизации) составит 8,9 в 2026 году (хотя это все равно дорого). Прибыли не будет, денежный поток останется отрицательным, но бизнес продолжит существовать. Главный вопрос: кто даст 16 миллиардов рублей? За спиной компании нет крупного мажоритарного акционера, а для открытого рынка это большая сумма. В обоих случаях Вуш придется приложить все усилия, чтобы улучшить свои результаты. Для этого нужно будет увеличить выручку без роста числа самокатов — за счет роста количества поездок и стоимости минуты. Но пока тенденция обратная. Итог: будьте осторожны. Кто смотрел мою таблицу потенциалов по итогам первого полугодия 2025 года, знает, что справедливая цена акций тогда составляла 54 рубля. С учетом текущих результатов она снижается, и вероятность потери денег на акциях Вуш высока. С облигациями тоже стоит быть аккуратнее. Посмотрим, как компания рефинансирует выпуск облигаций на 4,1 млрд рублей в июле 2026 года. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/whoosh_analytics Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! Источник: Влад | Про деньги

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / ВУШ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Гутерриш назвал деэскалацию главным приоритетом на Ближнем Востоке. Он также призвал полностью восстановить и уважать права и свободы судоходства в Ормузском и Баб-эль-Мандебском проливах в соответствии с международным правом

    • РФ готова и к двусторонним, и к трехсторонним переговорам по Украине, никогда от них не отказывалась. Больших иллюзий насчет предложений переговоров по Украине Россия не питает, подчеркнул Лавров

    • Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию
      Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию

    • ШОС выступает за разработку международного документа по предотвращению гонки вооружений в космосе, заявил генеральный секретарь организации Нурлан Ермекбаев

    • Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков
      Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков

    • Россия готова как к двусторонним, так и к трехсторонним переговорам по Украине, заявил Лавров

    • РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров
      РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров

    • Около 200 нелегалов каждый день добровольно возвращаются из Сеуты в Марокко, сообщил премьер Испании Педро Санчес

    • Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
      Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
    • Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink
      Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink

    • Рост цен на газ в Европе — это закономерный результат провальной энергетической политики евробюрократов, считает Кирилл Дмитриев

    • США могут претендовать на контроль над иранской нефтью, заявил Трамп. «В конечном счете мы уйдем, если только мы не решим задержаться и оставить себе нефть, как в Венесуэле», — заявил американский лидер

    • США будут одними из первых западных стран, кто восстановит экономические связи с РФ. Такое мнение выразил Кирилл Дмитриев в комментарии «Вестям»

    • РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков
      РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков

    • Китай создаст для стран БРИКС площадку доступа к технологиям ИИ с открытым кодом и доступом, заявил Си Цзиньпин

    • Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»
      Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»

    • Встреча Путина с Зеленским на саммите G20 в Майами (США) в декабре невозможна, заявил Песков агентству AFP. Он также повторил, что встреча может состояться только в Москве

    • Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди
      Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди

    • Си Цзиньпин заявил, что КНР в 2027 году примет председательство в БРИКС и проведет его 19-й саммит, сообщает Центральное телевидение Китая

    • Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»
      Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»

    • Партия «Альтернатива для Германии» выразила готовность участвовать в бизнес-форуме между Россией, США и Германией, сообщил Дмитриев. Он подчеркнул, что диалог с бизнесом западных стран важен для России

    • Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»
      Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»

    • Добыча нефти в Венесуэле удвоится к концу 2027 года, заявил Крис Райт. По его словам, военные действия в Венесуэле открыли дверь для значительного увеличения нефтедобычи

    • Кая Каллас признала, что отношения ЕС и США при нынешней администрации во главе с Трампом «подвергаются серьезному испытанию»

    • Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»
      Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»

    • Трамп утверждает, что США не ведут конфликт с Ираном в полную силу из-за выборов: «Ну, возможно, я не делаю этого из-за выборов. Понимаете? Хочу, чтобы все оставалось»

    • Трамп допускает, что конфликт с Ираном может закончиться и до ноябрьских выборов в США, и заверяет, что она точно завершится сразу после них
      Трамп допускает, что конфликт с Ираном может закончиться и до ноябрьских выборов в США, и заверяет, что она точно завершится сразу после них

    • Глава Минфина США заявил, что Трамп отказывается спать. «Мы ушли от президента, который не мог бодрствовать, к президенту, который отказывается спать», — приводит журнал Newsweek слова Бессента

    • Трамп заявил, что разговор с Путиным был замечательным, президент РФ настроен на договоренности по Украине. Трамп считает возможной вскоре новую двустороннюю встречу с Путиным
      Трамп заявил, что разговор с Путиным был замечательным, президент РФ настроен на договоренности по Украине. Трамп считает возможной вскоре новую двустороннюю встречу с Путиным
    • ЦБ РФ оставил ключевую ставку на уровне 14%
      ЦБ РФ оставил ключевую ставку на уровне 14%
    • Похороны короля Норвегии Харальда V состоялись в среду в Осло. Харальд V родился 21 февраля 1937 года, он занимал престол с 1991 года
      Похороны короля Норвегии Харальда V состоялись в среду в Осло. Харальд V родился 21 февраля 1937 года, он занимал престол с 1991 года

    • США нанесли ракетный удар по иранскому танкеру вблизи порта Джаск, сообщил IRIB. По данным телеканала, команда судна была успешно эвакуирована сразу после атаки

    • Бернэм отказался сокращать соцрасходы ради увеличения расходов на оборону. При этом он подчеркнул, что его правительство подтверждает данное ранее обещание довести расходы на оборону до 3,5% от ВВП к 2035 году

    • Возможность проведения трехстороннего саммита с участием Путина, Трампа и Си Цзиньпина на АТЭС будет, сообщил Песков

    • Вучич утвердил решения о роспуске парламента Сербии и проведении внеочередных выборов 25 октября
      Вучич утвердил решения о роспуске парламента Сербии и проведении внеочередных выборов 25 октября

    • Россия предложит провести российско-германо-американский бизнес-форум в 2027 году для возобновления делового диалога. Об этом заявил глава РФПИ Кирилл Дмитриев

    • Рубио назвал состоявшиеся переговоры по Украине в Москве и Киеве содержательными. Госсекретарь США также отметил, что считает возможным в ближайшие недели разработать план шагов по урегулированию на Украине
      Рубио назвал состоявшиеся переговоры по Украине в Москве и Киеве содержательными. Госсекретарь США также отметил, что считает возможным в ближайшие недели разработать план шагов по урегулированию на Украине

    • Ситуацию в регионе необходимо учитывать при проведении «Интервидения» в Саудовской Аравии, сроки будут обозначены позднее, заявил Лавров

    • Кремль не исключает разговора Путина и Трампа по итогам поездки переговорщиков США в Москву и в Киев, сообщил Песков
      Кремль не исключает разговора Путина и Трампа по итогам поездки переговорщиков США в Москву и в Киев, сообщил Песков

    • Трамп в Truth Social назвал Луну собственностью США

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?