Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ВУШ: АНАЛИЗ [WUSH]

ВУШ: АНАЛИЗ [WUSH]

ВУШ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Стоит ли рассматривать акции Вуш при прогнозируемом убытке в 3 млрд руб.?

2 693

    Обзор Вуш: отчет тревожный, акции могут стоить 0! Пока рынок лихорадит из-за новостей о переговорах, разберем финансовую отчетность Вуш за 3 квартал и первые 9 месяцев 2025 года. Выручка компании упала на 14% за первые 9 месяцев года (и на 13% только за третий квартал). Чистая прибыль за первые 9 месяцев 2025 года составила -1,16 млрд рублей (ранее компания получала прибыль в размере 2,91 млрд рублей). За третий квартал 2025 года чистая прибыль составила 0,73 млрд рублей (в прошлом году за этот же период компания получала прибыль в размере 2,65 млрд рублей). Ситуация ухудшилась. Еще в первом полугодии я предупреждал вас. Тогда акции стоили 130 рублей. Надеюсь, те, кто их купил, прислушались к моему совету. Вуш — компания с сезонным бизнесом. Зимой самокаты простаивают, поэтому четвертый квартал обычно убыточный. В прошлом году компания потеряла 0,92 млрд рублей. В этом году, по моим расчетам, убытки составят 1,88 млрд рублей. Итого: Мой прогноз по прибыли на 2025 год: -3,04 млрд рублей. Мой прогноз по свободному денежному потоку (FCF) на 2025 год: -4,09 млрд рублей. Компания теряет 4 миллиарда рублей в год. И это только начало. С 2026 года ей придется обновлять парк самокатов, что увеличит расходы. Текущая капитализация Вуш составляет 10 миллиардов рублей. Если компания продолжит терять по 5 миллиардов рублей в год, то через пару лет ее капитализация упадет до нуля. При этом стоимость компании останется прежней. В Вуш сейчас идеальный шторм: • Высокая конкуренция со стороны Яндекса и Юрент снижает стоимость поездки. По моим расчетам, стоимость одной поездки в третьем квартале составила 81,45 рубля (в прошлом году — 92,43 рубля). В первом полугодии 2025 года стоимость поездки снизилась до 90,07 рубля (в первом полугодии 2024 года — 94,67 рубля). • Количество поездок также снижается: на 7% за первые 9 месяцев и на 3% за третий квартал. • При этом число самокатов у Вуш растет: с 214,2 до 245,3 тысяч штук. Однако Юрент показывает более высокие темпы роста: +26,1% за третий квартал (хотя в целом динамика не очень хорошая). Это говорит о том, что рынок насыщен. • Расходы Вуш растут быстрее, чем выручка: себестоимость за первые 9 месяцев увеличилась на 18%. • Прибыли нет, капитальные затраты (CAPEX) высокие, а свободный денежный поток (FCF) под давлением: за первые 9 месяцев компания потеряла 1,3 млрд рублей, а по итогам года ожидается убыток в размере 4 млрд рублей. И это без учета затрат на обновление текущего парка самокатов. • Net Debt/EBITDA (соотношение чистого долга к прибыли до вычета процентов, налогов, износа и амортизации) составляет 3,88, а по итогам четвертого квартала, по моим расчетам, будет выше 5. С таким уровнем долга ни один банк не выдаст новых кредитов на расширение бизнеса. Что делать компании? Я вижу два варианта развития событий: • Продать бизнес. Ходили слухи о возможной покупке, из-за которых акции выросли с 80 до 100 рублей. Но кто бы купил компанию, которая никогда не имела положительного свободного денежного потока и сейчас испытывает проблемы с развитием и растущим долгом? Зачем это Сберу, Яндексу или МТС? • Провести дополнительную эмиссию акций на весь размер долга (примерно 16 млрд рублей). В этом случае потенциальный EV/EBITDA (отношение рыночной стоимости компании к прибыли до вычета процентов, налогов, износа и амортизации) составит 8,9 в 2026 году (хотя это все равно дорого). Прибыли не будет, денежный поток останется отрицательным, но бизнес продолжит существовать. Главный вопрос: кто даст 16 миллиардов рублей? За спиной компании нет крупного мажоритарного акционера, а для открытого рынка это большая сумма. В обоих случаях Вуш придется приложить все усилия, чтобы улучшить свои результаты. Для этого нужно будет увеличить выручку без роста числа самокатов — за счет роста количества поездок и стоимости минуты. Но пока тенденция обратная. Итог: будьте осторожны. Кто смотрел мою таблицу потенциалов по итогам первого полугодия 2025 года, знает, что справедливая цена акций тогда составляла 54 рубля. С учетом текущих результатов она снижается, и вероятность потери денег на акциях Вуш высока. С облигациями тоже стоит быть аккуратнее. Посмотрим, как компания рефинансирует выпуск облигаций на 4,1 млрд рублей в июле 2026 года. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/whoosh_analytics Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! Источник: Влад | Про деньги

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / ВУШ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • UEFA проголосует за отстранение Джанни Инфантино от должности президента FIFA, если он откажется уйти в отставку сам. Об этом сообщает The Telegraph

    • Джанни Инфантино вскоре может покинуть пост президента FIFA, сообщил журналист Ромен Молина. По информации источника, Инфантино потерял поддержку чиновников FIFA и контроль над организацией
      Джанни Инфантино вскоре может покинуть пост президента FIFA, сообщил журналист Ромен Молина. По информации источника, Инфантино потерял поддержку чиновников FIFA и контроль над организацией

    • США планируют пока продолжать наносить удары по Ирану, заявил Трамп. «Мы очень жестко будем наносить по ним удары», — сказал он на заседании президентского кабинета

    • Число погибших из-за землетрясения в Японии выросло до 28 человек
      Число погибших из-за землетрясения в Японии выросло до 28 человек

    • «В этом составе мы встречаемся в последний раз». Пашинян поблагодарил правительство Армении, которое провело последнее заседание перед отставкой

    • Россия стала обладателем пяти комплектов медалей на Играх ООН, в том числе завоевала золото в волейболе и серебро в футболе, передает корреспондент ТАСС

    • Нетаньяху на встрече с Трампом выразил сомнения относительно возможности заключения сделки с Ираном. Об этом сообщил со ссылкой на источники портал Axios
      Нетаньяху на встрече с Трампом выразил сомнения относительно возможности заключения сделки с Ираном. Об этом сообщил со ссылкой на источники портал Axios

    • Экс-президент Аргентины Кристина Фернандес де Киршнер, отбывающая наказание по делу о коррупции, сообщила, что обратилась с жалобой на свой приговор в Комитет по правам человека ООН

    • США намерены вновь нанести серьезные удары по Ирану, но выясняют, возможна ли договоренность, заявил Трамп
      США намерены вновь нанести серьезные удары по Ирану, но выясняют, возможна ли договоренность, заявил Трамп

    • Референдум по части вступления в ЕС может быть организован лишь тогда, когда шаги по членству Армении в сообщество станут более предметными. Об этом заявил Пашинян

    • Президент РФ принял отставку главы Удмуртии Александра Бречалова по собственному желанию, назначил врио главы Ольгу Абрамову
      Президент РФ принял отставку главы Удмуртии Александра Бречалова по собственному желанию, назначил врио главы Ольгу Абрамову

    • Трамп заявил Fox News, что США нанесут сильные удары по Ирану в ответ на обстрел американских военных в Иордании

    • Пашинян назвал свой первый телефонный разговор с Путиным после выборов в Армении удачным
      Пашинян назвал свой первый телефонный разговор с Путиным после выборов в Армении удачным

    • «Никто не имеет права продавать нашу игру». Экс-президент FIFA Йозеф Блаттер заявил, что близкие отношения Трампа и Инфантино вредят мировому футболу. Об этом он написал на своей странице в «Х»

    • По меньшей мере 13 человек могли стать жертвами землетрясения в Японии, заявила премьер-министр страны Санаэ Такаити
      По меньшей мере 13 человек могли стать жертвами землетрясения в Японии, заявила премьер-министр страны Санаэ Такаити

    • Сенат Конгресса США утвердил Джея Клейтона на должность директора американской Нацразведки. Голосование продолжается, но кандидатуру поддержали уже более 50 сенаторов. Этого достаточно для утверждения Клейтона

    • Визит в Россию Уиткоффа и Кушнера может состояться в ближайшие две недели, но определенности сейчас нет, сообщил источник ТАСС
      Визит в Россию Уиткоффа и Кушнера может состояться в ближайшие две недели, но определенности сейчас нет, сообщил источник ТАСС

    • США и без Израиля известно о ядерных разработках Ирана, Нетаньяху не надо публично заявлять о намерении что-то рассказывать об этом, отметил Трамп

    • Пашинян в телефонном разговоре с Путиным не называл точных сроков референдума в Армении по вступлению в ЕС, заявил Песков

    • Затраты США на войну с Ираном окупятся многократно, утверждает Трамп. Ранее Хегсет заявил, что затраты США на проведение военной операции против исламской республики составляют порядка $37,5 млрд
      Затраты США на войну с Ираном окупятся многократно, утверждает Трамп. Ранее Хегсет заявил, что затраты США на проведение военной операции против исламской республики составляют порядка $37,5 млрд

    • Трамп заявил, что у него есть определенные разногласия с Нетаньяху по иранскому вопросу, однако отметил, что он и премьер Израиля «довольно близки»

    • В Англии меняется много премьер-министров, но не меняется политика Лондона в отношении РФ, заявил Песков
      В Англии меняется много премьер-министров, но не меняется политика Лондона в отношении РФ, заявил Песков

    • Россия открыта для сотрудничества в Арктике, но будет защищать свои интересы, заявил Путин. Богатства России будут прирастать Арктикой

    • Действия Ирана на Ближнем Востоке не продиктованы враждебностью к соседям, а направлены лишь против США. Иран после окончания конфликта с США намерен восстановить доверительные отношения с соседними странами, сообщил Арагчи. Об этом заявил Арагчи
      Действия Ирана на Ближнем Востоке не продиктованы враждебностью к соседям, а направлены лишь против США. Иран после окончания конфликта с США намерен восстановить доверительные отношения с соседними странами, сообщил Арагчи. Об этом заявил Арагчи

    • Илон Маск иронично назвал себя «бывшим триллионером» после того, как его состояние снизилось до $719 млрд, согласно опубликованному Bloomberg «Индексу миллиардеров»

    • Контакты между США и Ираном продолжаются, возможно, никакой эскалации конфликта и не будет, заявил Трамп
      Контакты между США и Ираном продолжаются, возможно, никакой эскалации конфликта и не будет, заявил Трамп

    • Министр образования Индии Дхармендра Прадхан подал в отставку на фоне протестов из-за утечки экзаменационных материалов

    • Венесуэла пока не готова к проведению выборов, заявил Трамп, отмечая достижение «большого прогресса»
      Венесуэла пока не готова к проведению выборов, заявил Трамп, отмечая достижение «большого прогресса»

    • Для ЕС стало «неприятным сюрпризом» введение США новых таможенных пошлин, заявила Кая Каллас. Брюссель будет требовать у Вашингтона разъяснений

    • США введут существенные пошлины на товары ЕС за штрафы, выписанные американским технологическим гигантам, заявил Трамп. Он также отметил, что США добьются отмены штрафов
      США введут существенные пошлины на товары ЕС за штрафы, выписанные американским технологическим гигантам, заявил Трамп. Он также отметил, что США добьются отмены штрафов

    • Сергей Лавров встретился с главой китайского МИД Ван И на полях СМИД ШОС, сообщает российское дипведомство

    • Канцелярия Нетаньяху объявила, что он отправится 27 июля с визитом в Вашингтон, на 28 июля у него запланирована встреча с Трампом в Белом доме
      Канцелярия Нетаньяху объявила, что он отправится 27 июля с визитом в Вашингтон, на 28 июля у него запланирована встреча с Трампом в Белом доме

    • Президент Бангладеш подал в отставку из-за болезни. «Я болен, поэтому всё кончено», — приводит его слова новостной бангладешский портал bdnews24

    • Путин поздравил президента Узбекистана с днем рождения, отметив его вклад в упрочение российско-узбекистанского партнерства, сообщает Кремль

    • Трамп заявил, что ущерб, нанесенный торговым судам, будет возмещаться из иранских средств, замороженных в США

    • Иран не готов к договоренности с США, и Вашингтону нужно продолжать боевые действия, считает Трамп
      Иран не готов к договоренности с США, и Вашингтону нужно продолжать боевые действия, считает Трамп

    • Председатель КНР Си Цзиньпин посетит США с визитом 24 сентября, объявил в четверг американский президент Дональд Трамп

    • Президент Бангладеш Шахабуддин Чуппу намерен в пятницу подать в отставку. Об этом со ссылкой на источники сообщил Reuters

    • Сергей Лавров прибыл в Киргизию. 24 июля он примет участие в совещании глав МИД стран ШОС
      Сергей Лавров прибыл в Киргизию. 24 июля он примет участие в совещании глав МИД стран ШОС

    • Рубио заявил, что у него был «хороший, честный разговор» с Лавровым. Также он добавил, что США готовы сыграть конструктивную роль

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?