Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества СЕЛИГДАР: АНАЛИЗ [SELG]

СЕЛИГДАР: АНАЛИЗ [SELG]

СЕЛИГДАР - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Акции «Селигдар»: цена, прогноз, аналитика и дивиденды — всё, что нужно сейчас знать

4 917

    Новые проекты и новая дивидендная политика Селигдар в четверг провёл День инвестора, в рамках которого подробно рассказал о текущей стратегии развития и новой дивидендной политике. Разумеется, мы не могли обойти это мероприятие стороной и заглянули туда нашей дружной командой. Событий много, мыслей в голове ещё больше, поэтому самое время детально проанализировать их вместе с вами в рамках данного поста, чтобы оценить дальнейшие перспективы компании. Начнём с того, что компания представила операционные результаты за 6 мес. 2026 года, зафиксировав рост производства по всей корзине металлов. Так, производство золота выросло на +11% (г/г) до 3,1 тонны, производство олова прибавило на +17% (г/г) до 2021 тонны, производство меди увеличилось на +8% (г/г) до 1332 тонн, а производство вольфрама — на +2% (г/г) до 65 тонн. Рост производства золота во многом обеспечен месторождением «Хвойное», где золотоизвлекательная фабрика работает в режиме опытно-промышленных испытаний и на текущий момент уже произвела более 200 кг золота. В планах у компании в 2026 году произвести порядка 1 тонны золота на ЗИФ «Хвойное», а выход на проектную мощность этой фабрики позволит увеличить годовой объём производства золота в 2027 году на 2,5 тонны. Любопытная деталь: порядка 97% продаж золота у компании приходится на внутренний рынок, где основными покупателями являются банки, хотя компания активно развивает и другие направления. В частности, эмитент стал первооткрывателем в реализации золота на внебиржевом режиме с использованием инфраструктуры Московской биржи. На экспортные операции, соответственно, приходится лишь оставшиеся 3%. Финансовый директор Селигдара Ольга Никитина уверена в долгосрочном восходящем тренде на золото. Причины? Дедолларизация мировой экономики, наращивание золотых резервов [центробанками](https://t.me/invest_or_lost/8088) и рост уровня жизни в Азии, который неминуемо будет подстёгивать спрос на драгметаллы со стороны населения. Звучит убедительно, но важно помнить, что даже при позитивном долгосрочном взгляде краткосрочная волатильность никуда не денется. Поэтому имейте это в виду! Стратегия Селигдара строится вокруг трёх крупных проектов: [▫️](https://mondiara.com/) В оловянном дивизионе стартовало строительство Амурского металлургического комбината в Хабаровском крае. Срок завершения: конец 2028 года, объём капзатрат — 15 млрд руб., проектная мощность — 8,3 тыс. тонн марочного олова в год. Этот проект решает ключевую проблему отрасли: низкое извлечение олова при первичном обогащении руды. [▫️](https://mondiara.com/) Второй оловянный проект — освоение Пыркакайских штокверков на Чукотке, с запасами порядка 243 тыс. тонн олова. Это один из крупнейших объектов в мире, и его разработка должна серьёзно укрепить позиции Селигдара в этом сегменте. [▫️](https://mondiara.com/) Ну а в золотом дивизионе главный драйвер — это, конечно же, месторождение Кючус. Об этом амбициозном проекте мы с вами периодически вспоминаем, и ещё в феврале я озвучивал, что он должен дать Х2 к совокупной добыче компании! Выход на проектную мощность намечен на 2030–2031 гг. и добавит к годовому производству сразу 10 тонн золота. Пока технико‑экономическое обоснование проходит госэкспертизу, размер капзатрат не раскрыт, но уже точно понятно, что речь тут будет идти о серьёзных инвестициях. Теперь мы поговорим о дивидендах Компания обновила дивидендный устав, и теперь базой для выплат станет операционная прибыль, уменьшенная на финансовые расходы, налог на прибыль и изменение запасов по МСФО. [Принцип](https://seligdar.ru/media/news/seligdar-utverdil-obnovlennuyu-dividendnuyu-politiku/) нового устава простой: чем ниже долговая нагрузка, тем выше доля дивидендных выплат. [▫️](https://mondiara.com/) NetDebt/EBITDA < 1х — дивиденды от 50% базы [▫️](https://mondiara.com/) 1–2х — 40% [▫️](https://mondiara.com/) 2–3х — 30% [▫️](https://mondiara.com/) >3х — дивидендов не будет Такой подход выглядит ожидаемым и очень логичным: впереди у Селигдара крупные инвестиции, и компании нужна гибкость в управлении денежным потоком. При этом менеджмент не исключает выплаты уже в 2027 году — но только после оценки фактических затрат. Акции Селигдара в настоящее время торгуются на 6-летних минимумах и полностью раскоррелировались с котировками золота. Инвесторы охвачены полной апатией из-за геополитики и жёсткой риторики Центробанка, плюс ко всему компания продолжает генерировать убытки, а не прибыль — и это ключевая причина, почему акции не растут вслед за золотом. Главный виновник — «золотые» облигации. По стандартам МСФО долг, номинированный в золоте, переоценивается на каждую отчётную дату. Соответственно, когда золото дорожает — рублёвый эквивалент долга растёт, и компания отражает неденежный убыток. В 2025 году чистый убыток составил 10,1 млрд руб. — и причина именно в переоценке, а не в реальных денежных потерях. Но выход есть Селигдар утвердил новую дивидендную политику, где база для выплат больше не зависит от «бумажных» убытков по МСФО, а считается от скорректированной операционной прибыли. Плюс выход «Хвойного» на полную мощность в 2026 году может добавить производственных драйверов. Но пока эта бухгалтерская аномалия сохраняется — акции будут топтаться на месте, а значит у тех, кто верит долгосрочно в эту историю, есть хороший шанс успеть купить бумаги компании по хорошим ценникам. [© Инвестируй или проиграешь](https://t.me/invest_or_lost/7923) [mondiara.com](https://mondiara.com/) Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Автор: Инвестируй или проиграешь | Юрий Козлов

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Войти

    Войдите, чтобы оставлять комментарии

    Другие новости сообщества / СЕЛИГДАР - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Президент Бангладеш Шахабуддин Чуппу намерен в пятницу подать в отставку. Об этом со ссылкой на источники сообщил Reuters

    • Сергей Лавров прибыл в Киргизию. 24 июля он примет участие в совещании глав МИД стран ШОС
      Сергей Лавров прибыл в Киргизию. 24 июля он примет участие в совещании глав МИД стран ШОС

    • Рубио заявил, что у него был «хороший, честный разговор» с Лавровым. Также он добавил, что США готовы сыграть конструктивную роль

    • Рубио сообщил, что обсудил с Лавровым отношения между США и РФ
      Рубио сообщил, что обсудил с Лавровым отношения между США и РФ

    • Трамп считает, что Иран очень скоро будет готов к заключению сделки с США. «Каждый раз, когда они согласовывают сделку, они хотят изменить ее. Они не готовы, но очень скоро они будут готовы», — заявил американский лидер

    • Авиаперевозки пассажиров между Россией и Китаем в этом году выросли почти на 50%. Как сообщили РИА Новости в Минтрансе России, в январе-мае они превысили 900 000 человек

    • Встреча с Рубио согласована и состоится 23 июля в первой половине дня. Лавров сообщил, что он поинтересуется у Рубио о словах Трампа относительно возможности скорого урегулирования конфликта на Украине
      Встреча с Рубио согласована и состоится 23 июля в первой половине дня. Лавров сообщил, что он поинтересуется у Рубио о словах Трампа относительно возможности скорого урегулирования конфликта на Украине

    • Тегеран обращался к Вашингтону по поводу переговоров для урегулирования вооруженного конфликта, но США не считают, что Иран настроен серьезно. Об этом заявил американский госсекретарь Марко Рубио

    • Защита и обвинение по делу Мадуро предложили начать суд по существу в июне 2027 года. Об этом говорится в электронной базе суда Нью-Йорка
      Защита и обвинение по делу Мадуро предложили начать суд по существу в июне 2027 года. Об этом говорится в электронной базе суда Нью-Йорка

    • Изоляции РФ на мировой арене нет и даже не предвидится. В «двадцатке» и АТЭС спрос на встречи с Лавровым всегда огромный. Об этом заявил в интервью ТАСС посол по особым поручениям российского МИД Марат Бердыев

    • США транслируют сигнал, что хотят видеть Путина на саммите «двадцатки» в Майами. Об этом заявил в интервью ТАСС посол по особым поручениям МИД РФ. По мнению Марата Бердыева, «это не политический реверанс, а рациональная логика»

    • Затраты США на военную операцию против Ирана составляют к настоящему моменту порядка $37,5 млрд. Об этом заявил американский военный министр Пит Хегсет

    • Трамп утверждает, что Иран стремится к проведению новой встречи с США: «Они отчаянно хотят встретиться. Но пока они не будут готовы значимым образом, у нас даже нет заинтересованности в этом»

    • «Если что-то подобное произойдет, мы об этом позаботимся». США примут меры, если хуситы введут морскую блокаду Саудовской Аравии, заявил Трамп
      «Если что-то подобное произойдет, мы об этом позаботимся». США примут меры, если хуситы введут морскую блокаду Саудовской Аравии, заявил Трамп

    • США могут ввести новые пошлины на импорт из Канады из-за лесных пожаров, сообщил Трамп. Он добавил, что в американском штате Мичиган ранее из-за загрязнения воздуха была нарушена работа некоторых компаний

    • Путин продлил безвизовый въезд для граждан Китая до конца 2027 года
      Путин продлил безвизовый въезд для граждан Китая до конца 2027 года
    • Энди Бернэм вступил в должность премьера Великобритании, получив от Карла III мандат на формирование правительства, сообщает Букингемский дворец
      Энди Бернэм вступил в должность премьера Великобритании, получив от Карла III мандат на формирование правительства, сообщает Букингемский дворец
    • Король Карл III принял отставку Стармера с поста премьера Британии, сообщила королевская пресс-служба
      Король Карл III принял отставку Стармера с поста премьера Британии, сообщила королевская пресс-служба

    • Германия не делала практических шагов для возобновления диалога с Россией, заявил Песков. Он отметил, что Россия остается открытой к диалогу с Европой и никогда не была инициатором сворачивания отношений

    • Россия готова содействовать мирному урегулированию разногласий как между США и Ираном, так и между иранцами и арабами. Об этом замглавы МИД РФ Александр Алимов заявил «Известиям»
      Россия готова содействовать мирному урегулированию разногласий как между США и Ираном, так и между иранцами и арабами. Об этом замглавы МИД РФ Александр Алимов заявил «Известиям»

    • Трамп заявил о поддержке планов Бернэма по наращиванию добычи нефти в Северном море. Нефть "превратит Соединенное Королевство из нищей страны в одно из самых богатых в мире государств", отметил американский президент

    • Дональд Трамп заявил, что его совершенно не волнует приостановка властями Ирана выполнения обязательств по меморандуму о взаимопонимании с США

    • Артистов и спортсменов России ни у кого отменить не получится, заявил в интервью ТАСС американский продюсер Стивен Мао. Он убежден, что «русская культура, русское искусство и русский спорт принадлежат миру»

    • Трамп пригрозил Канаде увеличением таможенных пошлин из-за лесных пожаров, дым от которых окутал несколько крупных городов США
      Трамп пригрозил Канаде увеличением таможенных пошлин из-за лесных пожаров, дым от которых окутал несколько крупных городов США

    • Венесуэла получила доступ к собственным средствам в МВФ в размере $346 млн, которые будут направлены на ликвидацию последствий землетрясения. Об этом сообщила уполномоченный президент боливарианской республики Делси Родригес

    • Глава FIFA и Белый дом обсудят риски проведения финала чемпионата мира по футболу. Об этом сообщил корреспондент Sky News Роб Харрис. Риски связаны с дымом от лесных пожаров в районе Нью-Йорка и Нью-Джерси

    • Apple меньше суток пробыла самой дорогостоящей компанией в мире. Ее обошла Nvidia, свидетельствуют данные торгов

    • Трамп пригрозил Канаде увеличением таможенных пошлин из-за лесных пожаров, дым от которых окутал несколько крупных городов США

    • Энди Бернэм объявлен новым лидером Лейбористской партии и 20 июля займет пост премьер-министра Великобритании
      Энди Бернэм объявлен новым лидером Лейбористской партии и 20 июля займет пост премьер-министра Великобритании

    • Россия никогда не вмешивалась во внутренние дела других стран и рассчитывает, что никто не будет вмешиваться в ее, заявил Песков

    • Аналитики продолжают повышать прогнозы по STOXX 600 на конец этого года. Самые большие быки — UBS и Deutsche
      Аналитики продолжают повышать прогнозы по STOXX 600 на конец этого года. Самые большие быки — UBS и Deutsche

    • Журналист Карлсон заявил о риске народной революции в США: «Мы имеем дело с лидерами [страны], которые презирают нас, принимают нас за нечто само собой разумеющееся, которые используют нас, лгут нам, которым в действительности нет дела до нас»

    • Разведка США считала, что Меркель не хотела переизбрания Трампа в 2020 году. Об этом говорится в докладе, рассекреченном Белым домом

    • Ситуация в Мали расценивается как относительно стабильная, заявил ТАСС замминистра иностранных дел РФ Георгий Борисенко

    • Власти США выявили около 278 000 неграждан, зарегистрированных для голосования на федеральных выборах, их может быть еще больше, заявил Трамп
      Власти США выявили около 278 000 неграждан, зарегистрированных для голосования на федеральных выборах, их может быть еще больше, заявил Трамп

    • Трамп заявил, что рассекречивает данные о шокирующей уязвимости систем голосования в США. Он утверждает, что КНР в 2020 году получила несанкционированный доступ к данным 220 млн избирателей в США

    • Причиной введения пошлин США на импорт из Бразилии стали ультимативные требования о беспрепятственном доступе на внутренние рынки южноамериканской республики. Об этом заявил глава МИД Бразилии Мауро Виэйра. «Иными словами, американские власти потребовали от нас капитуляции», — добавил Виэйра

    • Трамп даст прием в честь FIFA в Нью-Йорке и будет присутствовать на финале ЧМ по футболу, заявила пресс-секретарь Белого дома Кэролайн Ливитт
      Трамп даст прием в честь FIFA в Нью-Йорке и будет присутствовать на финале ЧМ по футболу, заявила пресс-секретарь Белого дома Кэролайн Ливитт
    • Мировые акции сильно снижаются на азиатской сессии. В Азии продолжается распродажа акций техов, акции SoftBank падают на 10%, TSMC падает на 5%, несмотря на сильный отчет
      Мировые акции сильно снижаются на азиатской сессии. В Азии продолжается распродажа акций техов, акции SoftBank падают на 10%, TSMC падает на 5%, несмотря на сильный отчет

    • США и Иран продолжают обмениваться ударами. Трамп в обращении к нации заявил, что США скоро начнут получать выгоду от конфликта с Ираном так же, как они уже получают выгоду от Венесуэлы

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?