Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества МГКЛ: АНАЛИЗ [MGKL]

МГКЛ: АНАЛИЗ [MGKL]

МГКЛ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Что стоит за ростом выручки МГКЛ и каковы перспективы компании?

1 710

    Ломбард больше не ломбард 🔹 За первое полугодие 2025 года чистая прибыль от ломбардной деятельности составила всего 23,6 миллиона рублей, что значительно меньше, чем 426,5 миллиона от ресейла и 71 миллион от оптовой продажи золота. Однако ломбардная деятельность по-прежнему генерирует четверть всей EBITDA компании. 🔹 Выручка компании выросла в 3,3 раза до 10,1 миллиарда рублей, что на 15,6% больше, чем за весь 2024 год. Но это не совсем верное восприятие. 77% выручки приносит оптовый сбыт золота, приносящий лишь 71 миллион прибыли. Маржа чистой прибыли составляет всего 0,9%. Хотя дополнительные миллионы в общий результат важны, я не могу воспринимать эту выручку иначе как воздух в шарике. 🔹 Выручка от ресейла удвоилась по сравнению с предыдущим годом. Это товары с историей, которые компания перепродает и делает на них 50% маржи. Это направление является основным источником прибыли, и такой рост радует акционеров. Выручка от ломбардов незначительно снизилась, хотя количество офлайн-точек увеличилось на 28 до 139 благодаря покупке двух других сетей. МГКЛ видит потенциал для развития в 2,5 раза и планирует увеличить количество точек на 50% до конца года. 🔹 EBITDA компании выросла на 86,7% по сравнению с прошлым годом до 1,1 миллиарда рублей. Чистая прибыль увеличилась на 84% до 414 миллионов рублей. 🔹 Облигационный долг компании вырос на 36% до 3,5 миллиарда рублей, а средневзвешенная ставка по нему составила 22,7%. Это достаточно комфортный показатель. При снижении ключевой ставки Центрального банка можно ожидать удешевления фондирования и роста маржи. МГКЛ активно занимает, но такой рост оправдывает каждый занятый рубль. 🔹 Капитал компании за полгода вырос на 20% до 1,3 миллиарда рублей. В планах компании выпустить конвертируемые облигации. При их конвертации капитал увеличится на 20%, которые не были размещены на IPO. В облигации акции будут вложены по цене 6 рублей, что может удвоить текущий капитал, снизить общую стоимость денег для компании и дать хороший толчок развитию. Я поддерживаю такое размещение облигаций. Других дополнительных эмиссий не планируется. 🔹 После выхода отчета я понял, что значительно недооценил результаты компании. Мультипликаторы TTM составляют Р/В 2,8х, Р/Е 6,1х, P/S 0,22x, EV/Ebitda 3,5х. На конец года я ожидаю Р/Е 4,3х и EV/Ebitda 3х, что является дешевым показателем для динамично развивающейся компании. Не исключаю выплату дивидендов за этот год около 30 копеек при доходности по дивидендам в 11,6%. Цель по бумаге на год повышаю до 3,65 рублей. 🔹 В модель закладываю более спокойный рост и снижение маржинальности. Сейчас розничная торговля может приносить 50% прибыли, но с развитием рынка маржинальность неизбежно будет снижаться до 20-25%. Также стоит упомянуть ИТ-платформу. Недавно МГКЛ привлекла туда 300 миллионов через пре-IPO и снизила долю владения до 70%. [В планах компании](https://t.me/c/1720801552/6141) на 2026 год сгенерировать значительный убыток, который сведет к нулю чистую прибыль всей компании. ❗️ Я опасаюсь, что рынок может негативно отреагировать на такое положение дел. Однако это случится только через год, а текущая динамика развития может привести к чему угодно. Я склоняюсь к тому, чтобы оставаться в длинной позиции по акциям, но ближе к делу еще раз подумаю. Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Больше новостей и анализа находятся в нашем мобильном приложение [m o n d i a r a](https://i.mondiara.com/) Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Источник: https://t.me/+_-ax8S769hwwZjMy

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / МГКЛ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Гутерриш назвал деэскалацию главным приоритетом на Ближнем Востоке. Он также призвал полностью восстановить и уважать права и свободы судоходства в Ормузском и Баб-эль-Мандебском проливах в соответствии с международным правом

    • РФ готова и к двусторонним, и к трехсторонним переговорам по Украине, никогда от них не отказывалась. Больших иллюзий насчет предложений переговоров по Украине Россия не питает, подчеркнул Лавров

    • Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию
      Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию

    • ШОС выступает за разработку международного документа по предотвращению гонки вооружений в космосе, заявил генеральный секретарь организации Нурлан Ермекбаев

    • Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков
      Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков

    • Россия готова как к двусторонним, так и к трехсторонним переговорам по Украине, заявил Лавров

    • РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров
      РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров

    • Около 200 нелегалов каждый день добровольно возвращаются из Сеуты в Марокко, сообщил премьер Испании Педро Санчес

    • Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
      Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
    • Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink
      Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink

    • Рост цен на газ в Европе — это закономерный результат провальной энергетической политики евробюрократов, считает Кирилл Дмитриев

    • США могут претендовать на контроль над иранской нефтью, заявил Трамп. «В конечном счете мы уйдем, если только мы не решим задержаться и оставить себе нефть, как в Венесуэле», — заявил американский лидер

    • США будут одними из первых западных стран, кто восстановит экономические связи с РФ. Такое мнение выразил Кирилл Дмитриев в комментарии «Вестям»

    • РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков
      РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков

    • Китай создаст для стран БРИКС площадку доступа к технологиям ИИ с открытым кодом и доступом, заявил Си Цзиньпин

    • Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»
      Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»

    • Встреча Путина с Зеленским на саммите G20 в Майами (США) в декабре невозможна, заявил Песков агентству AFP. Он также повторил, что встреча может состояться только в Москве

    • Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди
      Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди

    • Си Цзиньпин заявил, что КНР в 2027 году примет председательство в БРИКС и проведет его 19-й саммит, сообщает Центральное телевидение Китая

    • Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»
      Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»

    • Партия «Альтернатива для Германии» выразила готовность участвовать в бизнес-форуме между Россией, США и Германией, сообщил Дмитриев. Он подчеркнул, что диалог с бизнесом западных стран важен для России

    • Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»
      Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»

    • Добыча нефти в Венесуэле удвоится к концу 2027 года, заявил Крис Райт. По его словам, военные действия в Венесуэле открыли дверь для значительного увеличения нефтедобычи

    • Кая Каллас признала, что отношения ЕС и США при нынешней администрации во главе с Трампом «подвергаются серьезному испытанию»

    • Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»
      Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»

    • Трамп утверждает, что США не ведут конфликт с Ираном в полную силу из-за выборов: «Ну, возможно, я не делаю этого из-за выборов. Понимаете? Хочу, чтобы все оставалось»

    • Трамп допускает, что конфликт с Ираном может закончиться и до ноябрьских выборов в США, и заверяет, что она точно завершится сразу после них
      Трамп допускает, что конфликт с Ираном может закончиться и до ноябрьских выборов в США, и заверяет, что она точно завершится сразу после них

    • Глава Минфина США заявил, что Трамп отказывается спать. «Мы ушли от президента, который не мог бодрствовать, к президенту, который отказывается спать», — приводит журнал Newsweek слова Бессента

    • Трамп заявил, что разговор с Путиным был замечательным, президент РФ настроен на договоренности по Украине. Трамп считает возможной вскоре новую двустороннюю встречу с Путиным
      Трамп заявил, что разговор с Путиным был замечательным, президент РФ настроен на договоренности по Украине. Трамп считает возможной вскоре новую двустороннюю встречу с Путиным
    • ЦБ РФ оставил ключевую ставку на уровне 14%
      ЦБ РФ оставил ключевую ставку на уровне 14%
    • Похороны короля Норвегии Харальда V состоялись в среду в Осло. Харальд V родился 21 февраля 1937 года, он занимал престол с 1991 года
      Похороны короля Норвегии Харальда V состоялись в среду в Осло. Харальд V родился 21 февраля 1937 года, он занимал престол с 1991 года

    • США нанесли ракетный удар по иранскому танкеру вблизи порта Джаск, сообщил IRIB. По данным телеканала, команда судна была успешно эвакуирована сразу после атаки

    • Бернэм отказался сокращать соцрасходы ради увеличения расходов на оборону. При этом он подчеркнул, что его правительство подтверждает данное ранее обещание довести расходы на оборону до 3,5% от ВВП к 2035 году

    • Возможность проведения трехстороннего саммита с участием Путина, Трампа и Си Цзиньпина на АТЭС будет, сообщил Песков

    • Вучич утвердил решения о роспуске парламента Сербии и проведении внеочередных выборов 25 октября
      Вучич утвердил решения о роспуске парламента Сербии и проведении внеочередных выборов 25 октября

    • Россия предложит провести российско-германо-американский бизнес-форум в 2027 году для возобновления делового диалога. Об этом заявил глава РФПИ Кирилл Дмитриев

    • Рубио назвал состоявшиеся переговоры по Украине в Москве и Киеве содержательными. Госсекретарь США также отметил, что считает возможным в ближайшие недели разработать план шагов по урегулированию на Украине
      Рубио назвал состоявшиеся переговоры по Украине в Москве и Киеве содержательными. Госсекретарь США также отметил, что считает возможным в ближайшие недели разработать план шагов по урегулированию на Украине

    • Ситуацию в регионе необходимо учитывать при проведении «Интервидения» в Саудовской Аравии, сроки будут обозначены позднее, заявил Лавров

    • Кремль не исключает разговора Путина и Трампа по итогам поездки переговорщиков США в Москву и в Киев, сообщил Песков
      Кремль не исключает разговора Путина и Трампа по итогам поездки переговорщиков США в Москву и в Киев, сообщил Песков

    • Трамп в Truth Social назвал Луну собственностью США

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?