Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ГАЗПРОМ НЕФТЬ: АНАЛИЗ [SIBN]

ГАЗПРОМ НЕФТЬ: АНАЛИЗ [SIBN]

ГАЗПРОМ НЕФТЬ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Сможет ли Газпром нефть восстановить финансовые показатели?

3 963

    Ожидаемые трудности в секторе Компания опубликовала отчет за первое полугодие 2025 года. Рассмотрим основные моменты. Результаты за 6 месяцев 2025: ▫️ Выручка: 1774 млрд руб. (-12,1% г/г); ▫️ EBITDA: 510 млрд руб. (-27,6% г/г); ▫️ Чистая прибыль: 150,4 млрд руб. (-54,2% г/г); ▫️ FCF (свободный денежный поток): 37 млрд руб. (-77% г/г); ▫️ Чистый долг/EBITDA: 0,78х (0,45х годом ранее). ❗️ Самое важное — снижение выручки. Это сигнализирует о проблемах в бизнесе. Татнефть также опубликовала отчет с падением выручки на 6% г/г. Тенденция налицо: крепкий рубль и снижение цен на нефть оказывают давление на сектор. Завтра я проанализирую отчет Лукойла, но вряд ли ситуация там будет лучше. Вернемся к Газпром нефти 🔹 Операционные расходы сократились на 3% г/г благодаря снижению закупочных цен на нефть, газ и нефтепродукты на 19%, что сэкономило 80 млрд рублей. Расходы на транспортировку также снизились на 13,7%. 🔹 Валютный убыток составил 43 млрд рублей, что в три раза больше, чем годом ранее, и отнимает почти 1% от дивидендов. 🔹 Чистый денежный поток от операционной деятельности (OCF) сократился на 43% г/г и составил 259,1 млрд рублей. 🔹 Капитальные вложения (CAPEX) уменьшились на 15,8% и достигли 222,1 млрд рублей, но это не помогло сохранить FCF. 🔹 Погашение финансовых обязательств по строительству составило 105,3 млрд рублей, тогда как годом ранее таких расходов не было. FCF на акцию составил 7,8 рубля, что не позволяет компании выплачивать щедрые дивиденды. О выплатах более 70% от прибыли речи не идет. → Согласно дивидендной политике, не менее 50% от чистой прибыли должно идти на дивиденды. Минимальный дивиденд составляет 16 рублей. → Совет директоров рекомендовал выплатить 17,3 рубля дивидендов за первое полугодие 2025 года. → Дивиденд соответствует минимальному уровню в 50% от чистой прибыли, хотя рынок ожидал распределения в размере 75%. Однако FCF и неопределенные перспективы не позволяют сделать больше. → Дивидендная доходность SIBN за первое полугодие составляет 3,3%, что чуть меньше, чем у Новатэка (2,9%). При этом рост бизнеса Газпром нефти составляет 9% в год, а Новатэка — 14%. LTM P/E (цена акции/прибыль за последние 12 месяцев) Газпром нефти составляет 8,32. У Лукойла после завтрашнего отчета также будет около 8-8,3 P/E, так как консенсус предполагает снижение выручки на 20% и прибыли на 54%. 🔹 Итог: ситуация в секторе удручающая. Прибыли сокращаются вдвое, а свободный денежный поток может упасть еще сильнее, что приведет к снижению дивидендов минимум вдвое. → От Лукойла я также ожидаю плохих результатов, но он остается лучшим в своем секторе. Оценка не выше конкурентов, но хорошая дивидендная политика, отсутствие дополнительных рисков из-за санкций и хорошее отношение к миноритариям делают его привлекательным. → При прочих равных я выберу Лукойл, но не жду высокой дивидендной доходности по итогам 2025 года. Это было очевидно еще полгода назад, поэтому такие цифры уже учтены в ожиданиях. → Чтобы сектор восстановился, нужен курс 90-100 рублей за доллар, цена на нефть URALS 75-80 долларов, снижение дисконта или снятие санкций. ❗️ Покупка Газпром нефти по 8 P/E точно не оправдана. Я продолжаю подбирать Лукойл и Новатэк в портфель, но осторожно, учитывая тяжелое положение дел. Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Больше новостей и анализа находятся в нашем мобильном приложение [m o n d i a r a](https://i.mondiara.com/) Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Источник: Что за Инвестор?

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / ГАЗПРОМ НЕФТЬ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Генинспектор Бундесвера Карстен Бройер избран новым главой Военного комитета НАТО. Об этом сообщил адмирал Каво Драгоне
      Генинспектор Бундесвера Карстен Бройер избран новым главой Военного комитета НАТО. Об этом сообщил адмирал Каво Драгоне
    • Камболов побеждает на выборах президента Южной Осетии с 85,12% голосов, сообщает ЦИК
      Камболов побеждает на выборах президента Южной Осетии с 85,12% голосов, сообщает ЦИК
    • В России сеть 6G могут запустить не ранее 2030 года, рассказали РИА Новости эксперты
      В России сеть 6G могут запустить не ранее 2030 года, рассказали РИА Новости эксперты

    • Массовое производство российских электромобилей «Атом» запущено на заводе «Москвич», сообщает пресс-служба бренда

    • Трамп подписал законопроект об ужесточении санкций против России, сообщили в Белом доме
      Трамп подписал законопроект об ужесточении санкций против России, сообщили в Белом доме

    • Встреча Сергея Лаврова с Марко Рубио на Генассамблее ООН в Нью-Йорке прорабатывается, заявила в интервью ТАСС Мария Захарова

    • Генеральный секретарь ЮНКТАД Ребека Гринспан вышла в лидеры нового голосования по кандидатам на пост генсека ООН. Об этом сообщил ТАСС источник в организации

    • Додик сообщил, что надеется встретиться с Путиным в ходе визита в Москву 29 сентября
      Додик сообщил, что надеется встретиться с Путиным в ходе визита в Москву 29 сентября

    • Роберт Фицо из-за болезни отменил запланированный визит на Украину. Об этом со ссылкой на украинские источники сообщает TASR

    • Никакого материального эффекта в отношениях России и США пока нет и не предвидится, отметил Лавров
      Никакого материального эффекта в отношениях России и США пока нет и не предвидится, отметил Лавров

    • Владимир Путин поздравил Моди с днем рождения, сообщили в Кремле. Президент РФ поблагодарил премьера Индии за теплый прием в Нью-Дели, назвав переговоры содержательными и продуктивными

    • Трамп выразил надежду, что rконфликт с Ираном близится к завершению. Тегеран, по его мнению, стремится к заключению соглашения о мире
      Трамп выразил надежду, что rконфликт с Ираном близится к завершению. Тегеран, по его мнению, стремится к заключению соглашения о мире

    • Трамп требует от ФРС снизить процентную ставку до 1%, потому что США — «лучший кредитор в мире» с большим отрывом от остальных

    • Каллас оценила общий объем европейской помощи Украине в €220 млрд
      Каллас оценила общий объем европейской помощи Украине в €220 млрд

    • Гутерриш назвал деэскалацию главным приоритетом на Ближнем Востоке. Он также призвал полностью восстановить и уважать права и свободы судоходства в Ормузском и Баб-эль-Мандебском проливах в соответствии с международным правом

    • РФ готова и к двусторонним, и к трехсторонним переговорам по Украине, никогда от них не отказывалась. Больших иллюзий насчет предложений переговоров по Украине Россия не питает, подчеркнул Лавров

    • Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию
      Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию

    • ШОС выступает за разработку международного документа по предотвращению гонки вооружений в космосе, заявил генеральный секретарь организации Нурлан Ермекбаев

    • Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков
      Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков

    • Россия готова как к двусторонним, так и к трехсторонним переговорам по Украине, заявил Лавров

    • РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров
      РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров

    • Около 200 нелегалов каждый день добровольно возвращаются из Сеуты в Марокко, сообщил премьер Испании Педро Санчес

    • Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
      Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
    • Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink
      Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink

    • Рост цен на газ в Европе — это закономерный результат провальной энергетической политики евробюрократов, считает Кирилл Дмитриев

    • США могут претендовать на контроль над иранской нефтью, заявил Трамп. «В конечном счете мы уйдем, если только мы не решим задержаться и оставить себе нефть, как в Венесуэле», — заявил американский лидер

    • США будут одними из первых западных стран, кто восстановит экономические связи с РФ. Такое мнение выразил Кирилл Дмитриев в комментарии «Вестям»

    • РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков
      РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков

    • Китай создаст для стран БРИКС площадку доступа к технологиям ИИ с открытым кодом и доступом, заявил Си Цзиньпин

    • Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»
      Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»

    • Встреча Путина с Зеленским на саммите G20 в Майами (США) в декабре невозможна, заявил Песков агентству AFP. Он также повторил, что встреча может состояться только в Москве

    • Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди
      Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди

    • Си Цзиньпин заявил, что КНР в 2027 году примет председательство в БРИКС и проведет его 19-й саммит, сообщает Центральное телевидение Китая

    • Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»
      Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»

    • Партия «Альтернатива для Германии» выразила готовность участвовать в бизнес-форуме между Россией, США и Германией, сообщил Дмитриев. Он подчеркнул, что диалог с бизнесом западных стран важен для России

    • Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»
      Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»

    • Добыча нефти в Венесуэле удвоится к концу 2027 года, заявил Крис Райт. По его словам, военные действия в Венесуэле открыли дверь для значительного увеличения нефтедобычи

    • Кая Каллас признала, что отношения ЕС и США при нынешней администрации во главе с Трампом «подвергаются серьезному испытанию»

    • Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»
      Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»

    • Трамп утверждает, что США не ведут конфликт с Ираном в полную силу из-за выборов: «Ну, возможно, я не делаю этого из-за выборов. Понимаете? Хочу, чтобы все оставалось»

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?