Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества РОССЕТИ: АНАЛИЗ [FEES]

РОССЕТИ: АНАЛИЗ [FEES]

РОССЕТИ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Почему дивиденды «Ленэнерго» могут вырасти до 49 рублей в 2026 году

4 734

    Ленэнерго ап: одна из крупнейших распределительных сетевых компаний России. Финансовые показатели Выручка: - 2022: 95,2 млрд ₽ (+1,8% г/г); - 2023: 108,8 млрд ₽ (+14,3% г/г); - 2024: 122,7 млрд ₽ (+12,8% г/г); - 2025: 143 млрд ₽ (+16,5% г/г); - 1 квартал 2026: 44,9 млрд ₽ (+22,2% г/г). Чистая прибыль: - 2022: 19,9 млрд ₽ (+28,4% г/г); - 2023: 19,9 млрд ₽ (без изменений); - 2024: 21,2 млрд ₽ (+6,5% г/г); - 2025: 35 млрд ₽ (+65% г/г); - 1 квартал 2026: 14,9 млрд ₽ (+30,1% г/г). Сравнение мультипликаторов: - P/E: 4,79 (среднее 5,2); - EV/EBITDA: 2,07 (среднее 2,1); - P/S: 1,2 (среднее 0,42); - ROE: 15,3% (среднее 16%); - PEG: 0,42 (недооценена); - Долг/Капитал: 0,12 (среднее 1,2); - Модель DCF: 390 ₽. Ожидаемая годовая доходность: 17,5%. Дивиденды Ленэнерго ап Дивиденды: - 2022: 19,27 ₽ (-9,2% г/г); - 2023: 22,24 ₽ (+15,4% г/г); - 2024: 25,95 ₽ (+16,7% г/г); - 2025: 36,72 ₽ (+45,4% г/г). Дивиденды за 2025 год составят 9,8% или 36,72 ₽. - Купить до: 16.06.2026; - Реестр: 17.06.2026. Согласно моему прогнозу (https://t.me/c/1521235518/5238), дивиденды за 2026 год ожидаются в размере 40–49 руб. на акцию. В новом бизнес-плане пересмотрен прогноз по дивидендам: на 2026 год – 42,88 ₽ (11,4% дивидендной доходности), на 2027 год – 66 ₽ (17,6% дивидендной доходности). Учитывая успешный первый квартал, я закладываю чуть более высокую вилку на 2026 год. Однако возможны списания в конце года, что может снизить дивиденды. Дивиденды на 2027 год имеют нюансы, которые я подробно разберу в итоговом выводе (следующий пост). Дивиденды Ленэнерго ап по Модели Гордона: - Темпы роста: 18,3%; - Теоретическая стоимость актива: 380 ₽ (на 1,3% выше текущей стоимости). Дивидендная политика: Согласно Уставу Росэлектросетей, дивиденды по привилегированным акциям составляют 10% чистой прибыли по РСБУ. Дивиденды по привилегированным акциям не могут быть меньше дивидендов по обыкновенным акциям. Итоговый вывод по Ленэнерго Прошлый год компания завершила успешно, увеличив прибыль на 65% до 35 млрд руб. Рост обусловлен повышением тарифов и увеличением отпуска электроэнергии. В 2026 году планируется индексация тарифов на 15,2%, что значительно повысит прибыль и дивиденды. Однако в обновленном ИПР дивиденды за 2026 год снижены до 42,88 руб., а за 2027 год увеличены до 66,05 руб. В этом году заложены более высокие капитальные затраты и списания. Хотя по итогам первого квартала 2026 года на дивиденды доступно 16 руб., я рассматриваю возможность перевыполнения плана и выплаты дивидендов до 49 руб. Главная проблема – ожидание сильного роста дивидендов в 2027 году, что требует двухлетнего терпения. Риски на рынке: 1. Пересмотр ИПР в 2027 году. 2. Непредсказуемость рынка. 3. Снижение ключевой ставки. При позитивном сценарии снижения ставки до 8–9% к концу 2027 года акции могут удвоиться за два года. Однако без гарантий со стороны ключевой ставки и ИПР дальнейший рост акций пока не наблюдается. В октябре 2025 года я писал, что паника вокруг отмены дивидендов преувеличена, и акции Ленэнерго были отличным вариантом. С тех пор акции выросли с 245 ₽ до 375 ₽. На мой взгляд, большого потенциала для роста уже нет, но акции можно держать в долгосрочном портфеле. За пять лет они показали около 208% полной доходности (с учетом дивидендов) или 25,23% в год. Последний отчет – 1 мая 2026 года. Итоговый анализ: акции недооценены на 4%. Справедливая цена: 390 ₽. Рыночная цена: 375 ₽. Данный материал носит информационный характер и [не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией](https://mondiara.com/communities?open=community-1163) или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Источник: Что за Инвестор?

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / РОССЕТИ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Билл Пулти будет возглавлять Нацразведку США очень недолго, сообщил Трамп. Его затем заменит кто-то на постоянной основе

    • Режим прекращения огня в Персидском заливе остается крайне хрупким и может перерасти в полномасштабную войну, заявил Гутерриш

    • Президента Колумбии отстранили от должности до 21 июня, пишет газета El Tiempo
      Президента Колумбии отстранили от должности до 21 июня, пишет газета El Tiempo
    • Трамп задействует ВС США в полном объеме, если Иран не пойдет на сделку в разумные сроки. Об этом заявил постоянный представитель США при НАТО Мэтью Уитэкер
      Трамп задействует ВС США в полном объеме, если Иран не пойдет на сделку в разумные сроки. Об этом заявил постоянный представитель США при НАТО Мэтью Уитэкер
    • Послы Британии, Франции и Германии просятся на встречу с замглавы МИД РФ, сообщил Лавров. Встреча состоится, уточнил Лавров
      Послы Британии, Франции и Германии просятся на встречу с замглавы МИД РФ, сообщил Лавров. Встреча состоится, уточнил Лавров
    • Нетаньяху будет участвовать в предстоящих парламентских выборах, объявила израильская партия «Ликуд»
      Нетаньяху будет участвовать в предстоящих парламентских выборах, объявила израильская партия «Ликуд»
    • «Политика Стармера подпитывает конфликты»: Дмитриев в X прокомментировал публикацию о протестах в Белфасте
      «Политика Стармера подпитывает конфликты»: Дмитриев в X прокомментировал публикацию о протестах в Белфасте

    • Согласование возможной сделки между США и Ираном может занять месяцы, но не исключено, что стороны договорятся и в течение недели. Об этом заявил Вэнс в интервью CBS News

    • Россия продолжит поднимать тему Бучи, но не рассчитывает, что ООН изменит позицию по этому вопросу, заявил Небензя, отвечая на вопрос ТАСС
      Россия продолжит поднимать тему Бучи, но не рассчитывает, что ООН изменит позицию по этому вопросу, заявил Небензя, отвечая на вопрос ТАСС

    • Трамп заявил, что США тайно вывезли миллионы баррелей иранской нефти: «Никто этого не знает. Об этом не знал до настоящего времени и Иран. Недавно ночью мы забрали 22 судна. Поздно ночью, без света. Поскольку у них [в этом районе] не было радара — мы его разбомбили к чертовой матери. Поэтому нефть и стоит $85 за баррель»

    • Генерал-полковник Александр Чайко назначен главнокомандующим Воздушно-космическими силами РФ, следует из данных на сайте Минобороны
      Генерал-полковник Александр Чайко назначен главнокомандующим Воздушно-космическими силами РФ, следует из данных на сайте Минобороны
    • Удары США по Ирану будут нанесены и сегодня, заявил Трамп
      Удары США по Ирану будут нанесены и сегодня, заявил Трамп
    • Трамп утверждает, что армии Ирана больше не существует, США ее полностью разгромили. Иран затянул переговоры по мирной сделке с США, и теперь ему придется заплатить
      Трамп утверждает, что армии Ирана больше не существует, США ее полностью разгромили. Иран затянул переговоры по мирной сделке с США, и теперь ему придется заплатить
    • Армения остается полноправным членом ОДКБ, заявил Лавров. При этом он отметил, что вопрос о выборе Армении между ЕС и ЕАЭС уже стоит ребром
      Армения остается полноправным членом ОДКБ, заявил Лавров. При этом он отметил, что вопрос о выборе Армении между ЕС и ЕАЭС уже стоит ребром

    • Выборы в Армении сопровождались беспрецедентным давлением на оппозицию и вмешательством Запада, заявила Мария Захарова в эфире радио Sputnik. Она также обратила внимание на запрос армянского народа на развитие двусторонних российско-армянских отношений

    • Мерц заявил, что его терпение по отношению к социал-демократам на исходе. СДПГ блокирует законопроект о развитии инфраструктуры, который кабмин утвердил еще в декабре 2025 года, пишет Rheinische Post

    • Трамп признал, что американский вертолет над Ормузским проливом сбил Иран, заявил, что США ответят
      Трамп признал, что американский вертолет над Ормузским проливом сбил Иран, заявил, что США ответят

    • Восстановление поставок в привычных объемах нефти и газа в Персидском заливе потребует многих месяцев, признал министр энергетики США Крис Райт. При этом Райт утверждал, что объемы гражданских грузоперевозок через Ормузский пролив начинают ощутимо увеличиваться

    • Фон дер Ляйен в очередной раз пообещала предоставить Киеву до конца июня €9 млрд, в том числе €6 млрд на беспилотники, и в ближайшее время начать переговоры о вступлении в ЕС

    • ЕС предлагает самый большой за последние 2 года список санкций против РФ, в который войдут более 170 позиций, заявила Каллас
      ЕС предлагает самый большой за последние 2 года список санкций против РФ, в который войдут более 170 позиций, заявила Каллас

    • Землетрясение на Филиппинах затронуло более 145 000 человек, сообщила газета Manila Bulletin со ссылкой на министерство общественного благосостояния и развития республики

    • Уиткофф и Кушнер пока не сообщали РФ об итогах разговора с Зеленским, сообщил Песков. Они передадут содержание разговора оперативно, если там были какие-то новации, отметил представитель Кремля

    • Польша не будет блокировать начало переговоров о вступлении Украины в ЕС, однако выступает против каких-либо льгот для Киева, заявил польский премьер-министр Дональд Туск
      Польша не будет блокировать начало переговоров о вступлении Украины в ЕС, однако выступает против каких-либо льгот для Киева, заявил польский премьер-министр Дональд Туск
    • Мамута назначен заместителем председателя Банка России, сообщает ЦБ РФ
      Мамута назначен заместителем председателя Банка России, сообщает ЦБ РФ
    • В Кремле отмечают многочисленные сообщения о нарушениях на выборах в Армении, заявил Песков
      В Кремле отмечают многочисленные сообщения о нарушениях на выборах в Армении, заявил Песков

    • Израиль и Иран не будут обмениваться ударами как минимум неделю, заявил Трамп: «По нему ударили, он ударил в ответ. Не могу его за это винить. Но теперь они это прекратили»

    • Доставка лекарств с помощью беспилотников началась в 6 регионах РФ, сообщил ТАСС глава Минздрава Мурашко. Он пояснил, что доставка препаратов осуществляется между медорганизациями

    • Москва и Минск готовы использовать ядерное оружие для защиты Союзного государства, заявил замглавы МИД РФ Галузин «Известиям». Он отметил демонстративное и провокационное наращивание вооруженных сил НАТО в непосредственной близости от рубежей Союзного государства

    • Израиль прекратил наносить удары по Ирану, но оставляет за собой право ответа на любые новые атаки со стороны Тегерана, заявил Нетаньяху
      Израиль прекратил наносить удары по Ирану, но оставляет за собой право ответа на любые новые атаки со стороны Тегерана, заявил Нетаньяху

    • 7 июня в Армении прошли выборы в Национальное собрание — однопалатный парламент республики. От них зависело, сможет ли Никол Пашинян сохранить за собой пост премьер-министра. По предварительным данным, его партия побеждает

    • Трамп заявил, что Иран и Израиль стремятся к прекращению огня. Он также отметил, что США сохранят морскую блокаду Ирана до достижения итогового соглашения
      Трамп заявил, что Иран и Израиль стремятся к прекращению огня. Он также отметил, что США сохранят морскую блокаду Ирана до достижения итогового соглашения
    • Премьер Армении Никол Пашинян опубликовал видео в своем канале под песню группы Queen «We are the Champions»
      Премьер Армении Никол Пашинян опубликовал видео в своем канале под песню группы Queen «We are the Champions»
    • Аэропорт Домодедово принимает и отправляет самолеты по согласованию с соответствующими органами, возможны корректировки в расписании, сообщила Росавиация
      Аэропорт Домодедово принимает и отправляет самолеты по согласованию с соответствующими органами, возможны корректировки в расписании, сообщила Росавиация

    • Трамп заявил, что Иран и Израиль стремятся к прекращению огня. Он отметил, что США сохранят морскую блокаду Ирана до достижения итогового соглашения

    • Сложно представить, как сейчас договариваться с киевским режимом. Так Песков прокомментировал призывы Стармера, Мерца и Макрона

    • ЕС сегодня впервые ввел санкции против Ирана за угрозы свободе судоходства, сообщила Каллас
      ЕС сегодня впервые ввел санкции против Ирана за угрозы свободе судоходства, сообщила Каллас
    • Нетаньяху придется принять любую сделку США с Ираном, заявил Трамп в интервью Financial Times
      Нетаньяху придется принять любую сделку США с Ираном, заявил Трамп в интервью Financial Times

    • Выборы в Армении прошли в обстановке беспрецедентного давления на оппозицию и вмешательства со стороны Запада, заявила Мария Захарова

    • Пашинян заявил о победе своей политической силы на парламентских выборах в Армении. Премьер-министр республики подчеркнул, что партия «Гражданский договор» единолично сформирует правительство

    • Трамп заявил, что недоволен ударами Израиля по Бейруту. Его слова приводит журналист Fox News Трей Йингст. Президент США заявил, что позвонит Нетаньяху и потребует не атаковать Иран в ответ на ракетный обстрел Израиля. Об этом сообщил 12-й канал израильского ТВ

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?