Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества РОССЕТИ: АНАЛИЗ [FEES]

РОССЕТИ: АНАЛИЗ [FEES]

РОССЕТИ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Почему дивиденды «Ленэнерго» могут вырасти до 49 рублей в 2026 году

4 745

    Ленэнерго ап: одна из крупнейших распределительных сетевых компаний России. Финансовые показатели Выручка: - 2022: 95,2 млрд ₽ (+1,8% г/г); - 2023: 108,8 млрд ₽ (+14,3% г/г); - 2024: 122,7 млрд ₽ (+12,8% г/г); - 2025: 143 млрд ₽ (+16,5% г/г); - 1 квартал 2026: 44,9 млрд ₽ (+22,2% г/г). Чистая прибыль: - 2022: 19,9 млрд ₽ (+28,4% г/г); - 2023: 19,9 млрд ₽ (без изменений); - 2024: 21,2 млрд ₽ (+6,5% г/г); - 2025: 35 млрд ₽ (+65% г/г); - 1 квартал 2026: 14,9 млрд ₽ (+30,1% г/г). Сравнение мультипликаторов: - P/E: 4,79 (среднее 5,2); - EV/EBITDA: 2,07 (среднее 2,1); - P/S: 1,2 (среднее 0,42); - ROE: 15,3% (среднее 16%); - PEG: 0,42 (недооценена); - Долг/Капитал: 0,12 (среднее 1,2); - Модель DCF: 390 ₽. Ожидаемая годовая доходность: 17,5%. Дивиденды Ленэнерго ап Дивиденды: - 2022: 19,27 ₽ (-9,2% г/г); - 2023: 22,24 ₽ (+15,4% г/г); - 2024: 25,95 ₽ (+16,7% г/г); - 2025: 36,72 ₽ (+45,4% г/г). Дивиденды за 2025 год составят 9,8% или 36,72 ₽. - Купить до: 16.06.2026; - Реестр: 17.06.2026. Согласно моему прогнозу (https://t.me/c/1521235518/5238), дивиденды за 2026 год ожидаются в размере 40–49 руб. на акцию. В новом бизнес-плане пересмотрен прогноз по дивидендам: на 2026 год – 42,88 ₽ (11,4% дивидендной доходности), на 2027 год – 66 ₽ (17,6% дивидендной доходности). Учитывая успешный первый квартал, я закладываю чуть более высокую вилку на 2026 год. Однако возможны списания в конце года, что может снизить дивиденды. Дивиденды на 2027 год имеют нюансы, которые я подробно разберу в итоговом выводе (следующий пост). Дивиденды Ленэнерго ап по Модели Гордона: - Темпы роста: 18,3%; - Теоретическая стоимость актива: 380 ₽ (на 1,3% выше текущей стоимости). Дивидендная политика: Согласно Уставу Росэлектросетей, дивиденды по привилегированным акциям составляют 10% чистой прибыли по РСБУ. Дивиденды по привилегированным акциям не могут быть меньше дивидендов по обыкновенным акциям. Итоговый вывод по Ленэнерго Прошлый год компания завершила успешно, увеличив прибыль на 65% до 35 млрд руб. Рост обусловлен повышением тарифов и увеличением отпуска электроэнергии. В 2026 году планируется индексация тарифов на 15,2%, что значительно повысит прибыль и дивиденды. Однако в обновленном ИПР дивиденды за 2026 год снижены до 42,88 руб., а за 2027 год увеличены до 66,05 руб. В этом году заложены более высокие капитальные затраты и списания. Хотя по итогам первого квартала 2026 года на дивиденды доступно 16 руб., я рассматриваю возможность перевыполнения плана и выплаты дивидендов до 49 руб. Главная проблема – ожидание сильного роста дивидендов в 2027 году, что требует двухлетнего терпения. Риски на рынке: 1. Пересмотр ИПР в 2027 году. 2. Непредсказуемость рынка. 3. Снижение ключевой ставки. При позитивном сценарии снижения ставки до 8–9% к концу 2027 года акции могут удвоиться за два года. Однако без гарантий со стороны ключевой ставки и ИПР дальнейший рост акций пока не наблюдается. В октябре 2025 года я писал, что паника вокруг отмены дивидендов преувеличена, и акции Ленэнерго были отличным вариантом. С тех пор акции выросли с 245 ₽ до 375 ₽. На мой взгляд, большого потенциала для роста уже нет, но акции можно держать в долгосрочном портфеле. За пять лет они показали около 208% полной доходности (с учетом дивидендов) или 25,23% в год. Последний отчет – 1 мая 2026 года. Итоговый анализ: акции недооценены на 4%. Справедливая цена: 390 ₽. Рыночная цена: 375 ₽. Данный материал носит информационный характер и [не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией](https://mondiara.com/communities?open=community-1163) или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Источник: Что за Инвестор?

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / РОССЕТИ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • В России сеть 6G могут запустить не ранее 2030 года, рассказали РИА Новости эксперты
      В России сеть 6G могут запустить не ранее 2030 года, рассказали РИА Новости эксперты

    • Массовое производство российских электромобилей «Атом» запущено на заводе «Москвич», сообщает пресс-служба бренда

    • Трамп подписал законопроект об ужесточении санкций против России, сообщили в Белом доме
      Трамп подписал законопроект об ужесточении санкций против России, сообщили в Белом доме

    • Встреча Сергея Лаврова с Марко Рубио на Генассамблее ООН в Нью-Йорке прорабатывается, заявила в интервью ТАСС Мария Захарова

    • Генеральный секретарь ЮНКТАД Ребека Гринспан вышла в лидеры нового голосования по кандидатам на пост генсека ООН. Об этом сообщил ТАСС источник в организации

    • Додик сообщил, что надеется встретиться с Путиным в ходе визита в Москву 29 сентября
      Додик сообщил, что надеется встретиться с Путиным в ходе визита в Москву 29 сентября

    • Роберт Фицо из-за болезни отменил запланированный визит на Украину. Об этом со ссылкой на украинские источники сообщает TASR

    • Никакого материального эффекта в отношениях России и США пока нет и не предвидится, отметил Лавров
      Никакого материального эффекта в отношениях России и США пока нет и не предвидится, отметил Лавров

    • Владимир Путин поздравил Моди с днем рождения, сообщили в Кремле. Президент РФ поблагодарил премьера Индии за теплый прием в Нью-Дели, назвав переговоры содержательными и продуктивными

    • Трамп выразил надежду, что rконфликт с Ираном близится к завершению. Тегеран, по его мнению, стремится к заключению соглашения о мире
      Трамп выразил надежду, что rконфликт с Ираном близится к завершению. Тегеран, по его мнению, стремится к заключению соглашения о мире

    • Трамп требует от ФРС снизить процентную ставку до 1%, потому что США — «лучший кредитор в мире» с большим отрывом от остальных

    • Каллас оценила общий объем европейской помощи Украине в €220 млрд
      Каллас оценила общий объем европейской помощи Украине в €220 млрд

    • Гутерриш назвал деэскалацию главным приоритетом на Ближнем Востоке. Он также призвал полностью восстановить и уважать права и свободы судоходства в Ормузском и Баб-эль-Мандебском проливах в соответствии с международным правом

    • РФ готова и к двусторонним, и к трехсторонним переговорам по Украине, никогда от них не отказывалась. Больших иллюзий насчет предложений переговоров по Украине Россия не питает, подчеркнул Лавров

    • Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию
      Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию

    • ШОС выступает за разработку международного документа по предотвращению гонки вооружений в космосе, заявил генеральный секретарь организации Нурлан Ермекбаев

    • Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков
      Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков

    • Россия готова как к двусторонним, так и к трехсторонним переговорам по Украине, заявил Лавров

    • РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров
      РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров

    • Около 200 нелегалов каждый день добровольно возвращаются из Сеуты в Марокко, сообщил премьер Испании Педро Санчес

    • Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
      Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
    • Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink
      Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink

    • Рост цен на газ в Европе — это закономерный результат провальной энергетической политики евробюрократов, считает Кирилл Дмитриев

    • США могут претендовать на контроль над иранской нефтью, заявил Трамп. «В конечном счете мы уйдем, если только мы не решим задержаться и оставить себе нефть, как в Венесуэле», — заявил американский лидер

    • США будут одними из первых западных стран, кто восстановит экономические связи с РФ. Такое мнение выразил Кирилл Дмитриев в комментарии «Вестям»

    • РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков
      РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков

    • Китай создаст для стран БРИКС площадку доступа к технологиям ИИ с открытым кодом и доступом, заявил Си Цзиньпин

    • Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»
      Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»

    • Встреча Путина с Зеленским на саммите G20 в Майами (США) в декабре невозможна, заявил Песков агентству AFP. Он также повторил, что встреча может состояться только в Москве

    • Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди
      Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди

    • Си Цзиньпин заявил, что КНР в 2027 году примет председательство в БРИКС и проведет его 19-й саммит, сообщает Центральное телевидение Китая

    • Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»
      Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»

    • Партия «Альтернатива для Германии» выразила готовность участвовать в бизнес-форуме между Россией, США и Германией, сообщил Дмитриев. Он подчеркнул, что диалог с бизнесом западных стран важен для России

    • Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»
      Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»

    • Добыча нефти в Венесуэле удвоится к концу 2027 года, заявил Крис Райт. По его словам, военные действия в Венесуэле открыли дверь для значительного увеличения нефтедобычи

    • Кая Каллас признала, что отношения ЕС и США при нынешней администрации во главе с Трампом «подвергаются серьезному испытанию»

    • Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»
      Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»

    • Трамп утверждает, что США не ведут конфликт с Ираном в полную силу из-за выборов: «Ну, возможно, я не делаю этого из-за выборов. Понимаете? Хочу, чтобы все оставалось»

    • Трамп допускает, что конфликт с Ираном может закончиться и до ноябрьских выборов в США, и заверяет, что она точно завершится сразу после них
      Трамп допускает, что конфликт с Ираном может закончиться и до ноябрьских выборов в США, и заверяет, что она точно завершится сразу после них

    • Глава Минфина США заявил, что Трамп отказывается спать. «Мы ушли от президента, который не мог бодрствовать, к президенту, который отказывается спать», — приводит журнал Newsweek слова Бессента

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?