Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества РОССЕТИ: АНАЛИЗ [FEES]

РОССЕТИ: АНАЛИЗ [FEES]

РОССЕТИ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Продолжится ли взрывной рост акций «Россетей Волга» в 2026 году?

6 313

    ☄️ Сетевая аномалия: Россети Волга и их космический отчет за 2025 год. Последний отчет из сетевиков, который я хотела посмотреть, — Россети Волга. Если сравнивать графики сетевиков за последний год, то у этой компании рост относительно других просто взрывной. Поэтому давайте посмотрим, с чем это связано и можно ли ожидать повторения успеха в 2026 году. Что в отчете: ▪️Выручка — 129,3 млрд руб. (+55% г/г) ▪️EBITDA — 23,2 млрд руб. (+69% г/г) ▪️Чистая прибыль — 11,3 млрд руб. (+212% г/г) ▪️Рентабельность по EBITDA — 17,9% ▪️Чистая рентабельность — 8,8% ▪️Чистый долг/EBITDA — 0,09х Отчет, конечно, выглядит мощным. Темпы роста в секторе тут самые высокие, и если смотреть, за счет чего так растет выручка, то главный драйвер роста — изменение модели работы. С 1 января 2025 года филиалы «Россети Волга» стали единственными центрами ответственности за передачу электроэнергии в Самарской, Саратовской, Оренбургской, Пензенской, Ульяновской областях, Мордовии и Чувашии. Раньше тарифную выручку получали десятки территориальных сетевых организаций (ТСО), а теперь все платежи за передачу идут через единого оператора. Именно это, а не рост физических объемов (передача выросла всего на 3,3%, до 47,9 млрд кВт·ч), объясняет взлет выручки на 55%. При этом операционные расходы увеличились только на 48%, что и дало такой эффект на EBITDA. Чистая прибыль выросла более чем втрое — помимо роста операционной эффективности помогло снижение чистых финансовых расходов: компания активно гасила долги, и процентные платежи упали на четверть. Долговая нагрузка сейчас минимальна: отношение чистого долга к EBITDA — 0,09х. Из негатива — вместе с выручкой выросла и дебиторка, и выросла она даже больше, чем выручка — на 76%, и теперь занимает 11,5% всех активов против 8% год назад. Компания создала резервы под сомнительные долги в размере 652 млн руб. — это почти в 1,6 раза больше, чем годом ранее. Причина — традиционные для отрасли споры с энергосбытовыми компаниями и потребителями. Пока это не критично, но если дебиторка и дальше будет расти с опережающими выручку темпами роста — это станет риском. Что касается дивидендов, то здесь расчетом акционеры получат около 0,02280 рублей на акцию, что предполагает дивидендную доходность в размере 12,36%. Правда, в их ИПР цифра стоит в разы больше, но пусть пока будет консервативный ориентир. Если говорить про 2026 год и про возможное продолжение тренда на опережающий рост финансовых показателей, стоит отметить, что компания не просто получила статус СТСО, но и через суды добивается передачи бесхозных объектов и сетей, которые раньше принадлежали региональным ТСО. Например, в Чувашии апелляционный суд обязал передать «Россети Волга» более 10 тысяч объектов стоимостью около 2,5 млрд руб., ранее включенных в план приватизации. В Саратовской области прокуратура добивается передачи сетей СПГЭС в управление СТСО. В Самарской области филиал уже определен как единственный оператор. Это означает, что в ближайшие годы база активов, с которой компания получает тарифную выручку, будет расти без дополнительных капитальных затрат на их строительство — только за счет присоединения уже существующей инфраструктуры. Свободный денежный поток, который сейчас направляется на ремонт и обслуживание этих новых активов, может временно снизиться, но в долгосрочной перспективе это укрепляет позиции компании. Поэтому на самом деле некоторый опережающий рост возможен здесь и далее, но, на мой взгляд, конечно, с более скромными темпами роста, чем мы наблюдали в 2025 году. Но и риски тут тоже есть, так как если смотреть данные по консолидации активов, то не везде этот процесс проходит гладко. Поэтому компания, безусловно, один из главных бенефициаров реформы электросетевого хозяйства. Получение статуса СТСО и консолидация сетей дали мощный разовый эффект и дают основания для того, чтобы и в следующем году выручка компании росла с более высокими темпами роста, чем в секторе. С учетом опубликованной отчетности таргет по акциям Россети Волга — 0,225 рублей за акцию. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Источник: Investillion - про инвестиции

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / РОССЕТИ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Генинспектор Бундесвера Карстен Бройер избран новым главой Военного комитета НАТО. Об этом сообщил адмирал Каво Драгоне
      Генинспектор Бундесвера Карстен Бройер избран новым главой Военного комитета НАТО. Об этом сообщил адмирал Каво Драгоне
    • Камболов побеждает на выборах президента Южной Осетии с 85,12% голосов, сообщает ЦИК
      Камболов побеждает на выборах президента Южной Осетии с 85,12% голосов, сообщает ЦИК
    • В России сеть 6G могут запустить не ранее 2030 года, рассказали РИА Новости эксперты
      В России сеть 6G могут запустить не ранее 2030 года, рассказали РИА Новости эксперты

    • Массовое производство российских электромобилей «Атом» запущено на заводе «Москвич», сообщает пресс-служба бренда

    • Трамп подписал законопроект об ужесточении санкций против России, сообщили в Белом доме
      Трамп подписал законопроект об ужесточении санкций против России, сообщили в Белом доме

    • Встреча Сергея Лаврова с Марко Рубио на Генассамблее ООН в Нью-Йорке прорабатывается, заявила в интервью ТАСС Мария Захарова

    • Генеральный секретарь ЮНКТАД Ребека Гринспан вышла в лидеры нового голосования по кандидатам на пост генсека ООН. Об этом сообщил ТАСС источник в организации

    • Додик сообщил, что надеется встретиться с Путиным в ходе визита в Москву 29 сентября
      Додик сообщил, что надеется встретиться с Путиным в ходе визита в Москву 29 сентября

    • Роберт Фицо из-за болезни отменил запланированный визит на Украину. Об этом со ссылкой на украинские источники сообщает TASR

    • Никакого материального эффекта в отношениях России и США пока нет и не предвидится, отметил Лавров
      Никакого материального эффекта в отношениях России и США пока нет и не предвидится, отметил Лавров

    • Владимир Путин поздравил Моди с днем рождения, сообщили в Кремле. Президент РФ поблагодарил премьера Индии за теплый прием в Нью-Дели, назвав переговоры содержательными и продуктивными

    • Трамп выразил надежду, что rконфликт с Ираном близится к завершению. Тегеран, по его мнению, стремится к заключению соглашения о мире
      Трамп выразил надежду, что rконфликт с Ираном близится к завершению. Тегеран, по его мнению, стремится к заключению соглашения о мире

    • Трамп требует от ФРС снизить процентную ставку до 1%, потому что США — «лучший кредитор в мире» с большим отрывом от остальных

    • Каллас оценила общий объем европейской помощи Украине в €220 млрд
      Каллас оценила общий объем европейской помощи Украине в €220 млрд

    • Гутерриш назвал деэскалацию главным приоритетом на Ближнем Востоке. Он также призвал полностью восстановить и уважать права и свободы судоходства в Ормузском и Баб-эль-Мандебском проливах в соответствии с международным правом

    • РФ готова и к двусторонним, и к трехсторонним переговорам по Украине, никогда от них не отказывалась. Больших иллюзий насчет предложений переговоров по Украине Россия не питает, подчеркнул Лавров

    • Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию
      Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию

    • ШОС выступает за разработку международного документа по предотвращению гонки вооружений в космосе, заявил генеральный секретарь организации Нурлан Ермекбаев

    • Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков
      Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков

    • Россия готова как к двусторонним, так и к трехсторонним переговорам по Украине, заявил Лавров

    • РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров
      РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров

    • Около 200 нелегалов каждый день добровольно возвращаются из Сеуты в Марокко, сообщил премьер Испании Педро Санчес

    • Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
      Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
    • Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink
      Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink

    • Рост цен на газ в Европе — это закономерный результат провальной энергетической политики евробюрократов, считает Кирилл Дмитриев

    • США могут претендовать на контроль над иранской нефтью, заявил Трамп. «В конечном счете мы уйдем, если только мы не решим задержаться и оставить себе нефть, как в Венесуэле», — заявил американский лидер

    • США будут одними из первых западных стран, кто восстановит экономические связи с РФ. Такое мнение выразил Кирилл Дмитриев в комментарии «Вестям»

    • РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков
      РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков

    • Китай создаст для стран БРИКС площадку доступа к технологиям ИИ с открытым кодом и доступом, заявил Си Цзиньпин

    • Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»
      Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»

    • Встреча Путина с Зеленским на саммите G20 в Майами (США) в декабре невозможна, заявил Песков агентству AFP. Он также повторил, что встреча может состояться только в Москве

    • Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди
      Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди

    • Си Цзиньпин заявил, что КНР в 2027 году примет председательство в БРИКС и проведет его 19-й саммит, сообщает Центральное телевидение Китая

    • Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»
      Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»

    • Партия «Альтернатива для Германии» выразила готовность участвовать в бизнес-форуме между Россией, США и Германией, сообщил Дмитриев. Он подчеркнул, что диалог с бизнесом западных стран важен для России

    • Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»
      Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»

    • Добыча нефти в Венесуэле удвоится к концу 2027 года, заявил Крис Райт. По его словам, военные действия в Венесуэле открыли дверь для значительного увеличения нефтедобычи

    • Кая Каллас признала, что отношения ЕС и США при нынешней администрации во главе с Трампом «подвергаются серьезному испытанию»

    • Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»
      Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»

    • Трамп утверждает, что США не ведут конфликт с Ираном в полную силу из-за выборов: «Ну, возможно, я не делаю этого из-за выборов. Понимаете? Хочу, чтобы все оставалось»

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?