Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества РОССЕТИ: АНАЛИЗ [FEES]

РОССЕТИ: АНАЛИЗ [FEES]

РОССЕТИ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Продолжится ли взрывной рост акций «Россетей Волга» в 2026 году?

6 311

    ☄️ Сетевая аномалия: Россети Волга и их космический отчет за 2025 год. Последний отчет из сетевиков, который я хотела посмотреть, — Россети Волга. Если сравнивать графики сетевиков за последний год, то у этой компании рост относительно других просто взрывной. Поэтому давайте посмотрим, с чем это связано и можно ли ожидать повторения успеха в 2026 году. Что в отчете: ▪️Выручка — 129,3 млрд руб. (+55% г/г) ▪️EBITDA — 23,2 млрд руб. (+69% г/г) ▪️Чистая прибыль — 11,3 млрд руб. (+212% г/г) ▪️Рентабельность по EBITDA — 17,9% ▪️Чистая рентабельность — 8,8% ▪️Чистый долг/EBITDA — 0,09х Отчет, конечно, выглядит мощным. Темпы роста в секторе тут самые высокие, и если смотреть, за счет чего так растет выручка, то главный драйвер роста — изменение модели работы. С 1 января 2025 года филиалы «Россети Волга» стали единственными центрами ответственности за передачу электроэнергии в Самарской, Саратовской, Оренбургской, Пензенской, Ульяновской областях, Мордовии и Чувашии. Раньше тарифную выручку получали десятки территориальных сетевых организаций (ТСО), а теперь все платежи за передачу идут через единого оператора. Именно это, а не рост физических объемов (передача выросла всего на 3,3%, до 47,9 млрд кВт·ч), объясняет взлет выручки на 55%. При этом операционные расходы увеличились только на 48%, что и дало такой эффект на EBITDA. Чистая прибыль выросла более чем втрое — помимо роста операционной эффективности помогло снижение чистых финансовых расходов: компания активно гасила долги, и процентные платежи упали на четверть. Долговая нагрузка сейчас минимальна: отношение чистого долга к EBITDA — 0,09х. Из негатива — вместе с выручкой выросла и дебиторка, и выросла она даже больше, чем выручка — на 76%, и теперь занимает 11,5% всех активов против 8% год назад. Компания создала резервы под сомнительные долги в размере 652 млн руб. — это почти в 1,6 раза больше, чем годом ранее. Причина — традиционные для отрасли споры с энергосбытовыми компаниями и потребителями. Пока это не критично, но если дебиторка и дальше будет расти с опережающими выручку темпами роста — это станет риском. Что касается дивидендов, то здесь расчетом акционеры получат около 0,02280 рублей на акцию, что предполагает дивидендную доходность в размере 12,36%. Правда, в их ИПР цифра стоит в разы больше, но пусть пока будет консервативный ориентир. Если говорить про 2026 год и про возможное продолжение тренда на опережающий рост финансовых показателей, стоит отметить, что компания не просто получила статус СТСО, но и через суды добивается передачи бесхозных объектов и сетей, которые раньше принадлежали региональным ТСО. Например, в Чувашии апелляционный суд обязал передать «Россети Волга» более 10 тысяч объектов стоимостью около 2,5 млрд руб., ранее включенных в план приватизации. В Саратовской области прокуратура добивается передачи сетей СПГЭС в управление СТСО. В Самарской области филиал уже определен как единственный оператор. Это означает, что в ближайшие годы база активов, с которой компания получает тарифную выручку, будет расти без дополнительных капитальных затрат на их строительство — только за счет присоединения уже существующей инфраструктуры. Свободный денежный поток, который сейчас направляется на ремонт и обслуживание этих новых активов, может временно снизиться, но в долгосрочной перспективе это укрепляет позиции компании. Поэтому на самом деле некоторый опережающий рост возможен здесь и далее, но, на мой взгляд, конечно, с более скромными темпами роста, чем мы наблюдали в 2025 году. Но и риски тут тоже есть, так как если смотреть данные по консолидации активов, то не везде этот процесс проходит гладко. Поэтому компания, безусловно, один из главных бенефициаров реформы электросетевого хозяйства. Получение статуса СТСО и консолидация сетей дали мощный разовый эффект и дают основания для того, чтобы и в следующем году выручка компании росла с более высокими темпами роста, чем в секторе. С учетом опубликованной отчетности таргет по акциям Россети Волга — 0,225 рублей за акцию. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Источник: Investillion - про инвестиции

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / РОССЕТИ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Сурен Папикян переназначен на должность министра обороны Армении, следует из указа президента

    • США сохраняют готовность к «невиданным» ударам по Ирану, заявил Хегсет
      США сохраняют готовность к «невиданным» ударам по Ирану, заявил Хегсет

    • Трамп заявил, что отменил удар по Ирану по просьбе Катара, ОАЭ и Саудовской Аравии, а также самой исламской республики

    • Переговоры между Ираном и Оманом об обеспечении судоходства в Ормузском проливе находятся на завершающей стадии, сообщил Арагчи
      Переговоры между Ираном и Оманом об обеспечении судоходства в Ормузском проливе находятся на завершающей стадии, сообщил Арагчи

    • Премьер Молдавии Тофан заявил, что покинет пост в 2029 году и после уйдет из политики: «Я не политик и не собираюсь становиться политиком»

    • Пашинян подписал решение об отставке действующего правительства. Документ будет отправлен на подпись президенту страны Ваагну Хачатуряну

    • Трамп заявил, что согласился отменить запланированный мощный удар по Ирану ради достижения договоренностей
      Трамп заявил, что согласился отменить запланированный мощный удар по Ирану ради достижения договоренностей

    • UEFA проголосует за отстранение Джанни Инфантино от должности президента FIFA, если он откажется уйти в отставку сам. Об этом сообщает The Telegraph

    • Джанни Инфантино вскоре может покинуть пост президента FIFA, сообщил журналист Ромен Молина. По информации источника, Инфантино потерял поддержку чиновников FIFA и контроль над организацией
      Джанни Инфантино вскоре может покинуть пост президента FIFA, сообщил журналист Ромен Молина. По информации источника, Инфантино потерял поддержку чиновников FIFA и контроль над организацией

    • США планируют пока продолжать наносить удары по Ирану, заявил Трамп. «Мы очень жестко будем наносить по ним удары», — сказал он на заседании президентского кабинета

    • Число погибших из-за землетрясения в Японии выросло до 28 человек
      Число погибших из-за землетрясения в Японии выросло до 28 человек

    • «В этом составе мы встречаемся в последний раз». Пашинян поблагодарил правительство Армении, которое провело последнее заседание перед отставкой

    • Россия стала обладателем пяти комплектов медалей на Играх ООН, в том числе завоевала золото в волейболе и серебро в футболе, передает корреспондент ТАСС

    • Нетаньяху на встрече с Трампом выразил сомнения относительно возможности заключения сделки с Ираном. Об этом сообщил со ссылкой на источники портал Axios
      Нетаньяху на встрече с Трампом выразил сомнения относительно возможности заключения сделки с Ираном. Об этом сообщил со ссылкой на источники портал Axios

    • Экс-президент Аргентины Кристина Фернандес де Киршнер, отбывающая наказание по делу о коррупции, сообщила, что обратилась с жалобой на свой приговор в Комитет по правам человека ООН

    • США намерены вновь нанести серьезные удары по Ирану, но выясняют, возможна ли договоренность, заявил Трамп
      США намерены вновь нанести серьезные удары по Ирану, но выясняют, возможна ли договоренность, заявил Трамп

    • Референдум по части вступления в ЕС может быть организован лишь тогда, когда шаги по членству Армении в сообщество станут более предметными. Об этом заявил Пашинян

    • Президент РФ принял отставку главы Удмуртии Александра Бречалова по собственному желанию, назначил врио главы Ольгу Абрамову
      Президент РФ принял отставку главы Удмуртии Александра Бречалова по собственному желанию, назначил врио главы Ольгу Абрамову

    • Трамп заявил Fox News, что США нанесут сильные удары по Ирану в ответ на обстрел американских военных в Иордании

    • Пашинян назвал свой первый телефонный разговор с Путиным после выборов в Армении удачным
      Пашинян назвал свой первый телефонный разговор с Путиным после выборов в Армении удачным

    • «Никто не имеет права продавать нашу игру». Экс-президент FIFA Йозеф Блаттер заявил, что близкие отношения Трампа и Инфантино вредят мировому футболу. Об этом он написал на своей странице в «Х»

    • По меньшей мере 13 человек могли стать жертвами землетрясения в Японии, заявила премьер-министр страны Санаэ Такаити
      По меньшей мере 13 человек могли стать жертвами землетрясения в Японии, заявила премьер-министр страны Санаэ Такаити

    • Сенат Конгресса США утвердил Джея Клейтона на должность директора американской Нацразведки. Голосование продолжается, но кандидатуру поддержали уже более 50 сенаторов. Этого достаточно для утверждения Клейтона

    • Визит в Россию Уиткоффа и Кушнера может состояться в ближайшие две недели, но определенности сейчас нет, сообщил источник ТАСС
      Визит в Россию Уиткоффа и Кушнера может состояться в ближайшие две недели, но определенности сейчас нет, сообщил источник ТАСС

    • США и без Израиля известно о ядерных разработках Ирана, Нетаньяху не надо публично заявлять о намерении что-то рассказывать об этом, отметил Трамп

    • Пашинян в телефонном разговоре с Путиным не называл точных сроков референдума в Армении по вступлению в ЕС, заявил Песков

    • Затраты США на войну с Ираном окупятся многократно, утверждает Трамп. Ранее Хегсет заявил, что затраты США на проведение военной операции против исламской республики составляют порядка $37,5 млрд
      Затраты США на войну с Ираном окупятся многократно, утверждает Трамп. Ранее Хегсет заявил, что затраты США на проведение военной операции против исламской республики составляют порядка $37,5 млрд

    • Трамп заявил, что у него есть определенные разногласия с Нетаньяху по иранскому вопросу, однако отметил, что он и премьер Израиля «довольно близки»

    • В Англии меняется много премьер-министров, но не меняется политика Лондона в отношении РФ, заявил Песков
      В Англии меняется много премьер-министров, но не меняется политика Лондона в отношении РФ, заявил Песков

    • Россия открыта для сотрудничества в Арктике, но будет защищать свои интересы, заявил Путин. Богатства России будут прирастать Арктикой

    • Действия Ирана на Ближнем Востоке не продиктованы враждебностью к соседям, а направлены лишь против США. Иран после окончания конфликта с США намерен восстановить доверительные отношения с соседними странами, сообщил Арагчи. Об этом заявил Арагчи
      Действия Ирана на Ближнем Востоке не продиктованы враждебностью к соседям, а направлены лишь против США. Иран после окончания конфликта с США намерен восстановить доверительные отношения с соседними странами, сообщил Арагчи. Об этом заявил Арагчи

    • Илон Маск иронично назвал себя «бывшим триллионером» после того, как его состояние снизилось до $719 млрд, согласно опубликованному Bloomberg «Индексу миллиардеров»

    • Контакты между США и Ираном продолжаются, возможно, никакой эскалации конфликта и не будет, заявил Трамп
      Контакты между США и Ираном продолжаются, возможно, никакой эскалации конфликта и не будет, заявил Трамп

    • Министр образования Индии Дхармендра Прадхан подал в отставку на фоне протестов из-за утечки экзаменационных материалов

    • Венесуэла пока не готова к проведению выборов, заявил Трамп, отмечая достижение «большого прогресса»
      Венесуэла пока не готова к проведению выборов, заявил Трамп, отмечая достижение «большого прогресса»

    • Для ЕС стало «неприятным сюрпризом» введение США новых таможенных пошлин, заявила Кая Каллас. Брюссель будет требовать у Вашингтона разъяснений

    • США введут существенные пошлины на товары ЕС за штрафы, выписанные американским технологическим гигантам, заявил Трамп. Он также отметил, что США добьются отмены штрафов
      США введут существенные пошлины на товары ЕС за штрафы, выписанные американским технологическим гигантам, заявил Трамп. Он также отметил, что США добьются отмены штрафов

    • Сергей Лавров встретился с главой китайского МИД Ван И на полях СМИД ШОС, сообщает российское дипведомство

    • Канцелярия Нетаньяху объявила, что он отправится 27 июля с визитом в Вашингтон, на 28 июля у него запланирована встреча с Трампом в Белом доме
      Канцелярия Нетаньяху объявила, что он отправится 27 июля с визитом в Вашингтон, на 28 июля у него запланирована встреча с Трампом в Белом доме

    • Президент Бангладеш подал в отставку из-за болезни. «Я болен, поэтому всё кончено», — приводит его слова новостной бангладешский портал bdnews24

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?