Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества РОССЕТИ: АНАЛИЗ [FEES]

РОССЕТИ: АНАЛИЗ [FEES]

РОССЕТИ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Продолжится ли взрывной рост акций «Россетей Волга» в 2026 году?

6 309

    ☄️ Сетевая аномалия: Россети Волга и их космический отчет за 2025 год. Последний отчет из сетевиков, который я хотела посмотреть, — Россети Волга. Если сравнивать графики сетевиков за последний год, то у этой компании рост относительно других просто взрывной. Поэтому давайте посмотрим, с чем это связано и можно ли ожидать повторения успеха в 2026 году. Что в отчете: ▪️Выручка — 129,3 млрд руб. (+55% г/г) ▪️EBITDA — 23,2 млрд руб. (+69% г/г) ▪️Чистая прибыль — 11,3 млрд руб. (+212% г/г) ▪️Рентабельность по EBITDA — 17,9% ▪️Чистая рентабельность — 8,8% ▪️Чистый долг/EBITDA — 0,09х Отчет, конечно, выглядит мощным. Темпы роста в секторе тут самые высокие, и если смотреть, за счет чего так растет выручка, то главный драйвер роста — изменение модели работы. С 1 января 2025 года филиалы «Россети Волга» стали единственными центрами ответственности за передачу электроэнергии в Самарской, Саратовской, Оренбургской, Пензенской, Ульяновской областях, Мордовии и Чувашии. Раньше тарифную выручку получали десятки территориальных сетевых организаций (ТСО), а теперь все платежи за передачу идут через единого оператора. Именно это, а не рост физических объемов (передача выросла всего на 3,3%, до 47,9 млрд кВт·ч), объясняет взлет выручки на 55%. При этом операционные расходы увеличились только на 48%, что и дало такой эффект на EBITDA. Чистая прибыль выросла более чем втрое — помимо роста операционной эффективности помогло снижение чистых финансовых расходов: компания активно гасила долги, и процентные платежи упали на четверть. Долговая нагрузка сейчас минимальна: отношение чистого долга к EBITDA — 0,09х. Из негатива — вместе с выручкой выросла и дебиторка, и выросла она даже больше, чем выручка — на 76%, и теперь занимает 11,5% всех активов против 8% год назад. Компания создала резервы под сомнительные долги в размере 652 млн руб. — это почти в 1,6 раза больше, чем годом ранее. Причина — традиционные для отрасли споры с энергосбытовыми компаниями и потребителями. Пока это не критично, но если дебиторка и дальше будет расти с опережающими выручку темпами роста — это станет риском. Что касается дивидендов, то здесь расчетом акционеры получат около 0,02280 рублей на акцию, что предполагает дивидендную доходность в размере 12,36%. Правда, в их ИПР цифра стоит в разы больше, но пусть пока будет консервативный ориентир. Если говорить про 2026 год и про возможное продолжение тренда на опережающий рост финансовых показателей, стоит отметить, что компания не просто получила статус СТСО, но и через суды добивается передачи бесхозных объектов и сетей, которые раньше принадлежали региональным ТСО. Например, в Чувашии апелляционный суд обязал передать «Россети Волга» более 10 тысяч объектов стоимостью около 2,5 млрд руб., ранее включенных в план приватизации. В Саратовской области прокуратура добивается передачи сетей СПГЭС в управление СТСО. В Самарской области филиал уже определен как единственный оператор. Это означает, что в ближайшие годы база активов, с которой компания получает тарифную выручку, будет расти без дополнительных капитальных затрат на их строительство — только за счет присоединения уже существующей инфраструктуры. Свободный денежный поток, который сейчас направляется на ремонт и обслуживание этих новых активов, может временно снизиться, но в долгосрочной перспективе это укрепляет позиции компании. Поэтому на самом деле некоторый опережающий рост возможен здесь и далее, но, на мой взгляд, конечно, с более скромными темпами роста, чем мы наблюдали в 2025 году. Но и риски тут тоже есть, так как если смотреть данные по консолидации активов, то не везде этот процесс проходит гладко. Поэтому компания, безусловно, один из главных бенефициаров реформы электросетевого хозяйства. Получение статуса СТСО и консолидация сетей дали мощный разовый эффект и дают основания для того, чтобы и в следующем году выручка компании росла с более высокими темпами роста, чем в секторе. С учетом опубликованной отчетности таргет по акциям Россети Волга — 0,225 рублей за акцию. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Источник: Investillion - про инвестиции

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / РОССЕТИ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Билл Пулти будет возглавлять Нацразведку США очень недолго, сообщил Трамп. Его затем заменит кто-то на постоянной основе

    • Режим прекращения огня в Персидском заливе остается крайне хрупким и может перерасти в полномасштабную войну, заявил Гутерриш

    • Президента Колумбии отстранили от должности до 21 июня, пишет газета El Tiempo
      Президента Колумбии отстранили от должности до 21 июня, пишет газета El Tiempo
    • Трамп задействует ВС США в полном объеме, если Иран не пойдет на сделку в разумные сроки. Об этом заявил постоянный представитель США при НАТО Мэтью Уитэкер
      Трамп задействует ВС США в полном объеме, если Иран не пойдет на сделку в разумные сроки. Об этом заявил постоянный представитель США при НАТО Мэтью Уитэкер
    • Послы Британии, Франции и Германии просятся на встречу с замглавы МИД РФ, сообщил Лавров. Встреча состоится, уточнил Лавров
      Послы Британии, Франции и Германии просятся на встречу с замглавы МИД РФ, сообщил Лавров. Встреча состоится, уточнил Лавров
    • Нетаньяху будет участвовать в предстоящих парламентских выборах, объявила израильская партия «Ликуд»
      Нетаньяху будет участвовать в предстоящих парламентских выборах, объявила израильская партия «Ликуд»
    • «Политика Стармера подпитывает конфликты»: Дмитриев в X прокомментировал публикацию о протестах в Белфасте
      «Политика Стармера подпитывает конфликты»: Дмитриев в X прокомментировал публикацию о протестах в Белфасте

    • Согласование возможной сделки между США и Ираном может занять месяцы, но не исключено, что стороны договорятся и в течение недели. Об этом заявил Вэнс в интервью CBS News

    • Россия продолжит поднимать тему Бучи, но не рассчитывает, что ООН изменит позицию по этому вопросу, заявил Небензя, отвечая на вопрос ТАСС
      Россия продолжит поднимать тему Бучи, но не рассчитывает, что ООН изменит позицию по этому вопросу, заявил Небензя, отвечая на вопрос ТАСС

    • Трамп заявил, что США тайно вывезли миллионы баррелей иранской нефти: «Никто этого не знает. Об этом не знал до настоящего времени и Иран. Недавно ночью мы забрали 22 судна. Поздно ночью, без света. Поскольку у них [в этом районе] не было радара — мы его разбомбили к чертовой матери. Поэтому нефть и стоит $85 за баррель»

    • Генерал-полковник Александр Чайко назначен главнокомандующим Воздушно-космическими силами РФ, следует из данных на сайте Минобороны
      Генерал-полковник Александр Чайко назначен главнокомандующим Воздушно-космическими силами РФ, следует из данных на сайте Минобороны
    • Удары США по Ирану будут нанесены и сегодня, заявил Трамп
      Удары США по Ирану будут нанесены и сегодня, заявил Трамп
    • Трамп утверждает, что армии Ирана больше не существует, США ее полностью разгромили. Иран затянул переговоры по мирной сделке с США, и теперь ему придется заплатить
      Трамп утверждает, что армии Ирана больше не существует, США ее полностью разгромили. Иран затянул переговоры по мирной сделке с США, и теперь ему придется заплатить
    • Армения остается полноправным членом ОДКБ, заявил Лавров. При этом он отметил, что вопрос о выборе Армении между ЕС и ЕАЭС уже стоит ребром
      Армения остается полноправным членом ОДКБ, заявил Лавров. При этом он отметил, что вопрос о выборе Армении между ЕС и ЕАЭС уже стоит ребром

    • Выборы в Армении сопровождались беспрецедентным давлением на оппозицию и вмешательством Запада, заявила Мария Захарова в эфире радио Sputnik. Она также обратила внимание на запрос армянского народа на развитие двусторонних российско-армянских отношений

    • Мерц заявил, что его терпение по отношению к социал-демократам на исходе. СДПГ блокирует законопроект о развитии инфраструктуры, который кабмин утвердил еще в декабре 2025 года, пишет Rheinische Post

    • Трамп признал, что американский вертолет над Ормузским проливом сбил Иран, заявил, что США ответят
      Трамп признал, что американский вертолет над Ормузским проливом сбил Иран, заявил, что США ответят

    • Восстановление поставок в привычных объемах нефти и газа в Персидском заливе потребует многих месяцев, признал министр энергетики США Крис Райт. При этом Райт утверждал, что объемы гражданских грузоперевозок через Ормузский пролив начинают ощутимо увеличиваться

    • Фон дер Ляйен в очередной раз пообещала предоставить Киеву до конца июня €9 млрд, в том числе €6 млрд на беспилотники, и в ближайшее время начать переговоры о вступлении в ЕС

    • ЕС предлагает самый большой за последние 2 года список санкций против РФ, в который войдут более 170 позиций, заявила Каллас
      ЕС предлагает самый большой за последние 2 года список санкций против РФ, в который войдут более 170 позиций, заявила Каллас

    • Землетрясение на Филиппинах затронуло более 145 000 человек, сообщила газета Manila Bulletin со ссылкой на министерство общественного благосостояния и развития республики

    • Уиткофф и Кушнер пока не сообщали РФ об итогах разговора с Зеленским, сообщил Песков. Они передадут содержание разговора оперативно, если там были какие-то новации, отметил представитель Кремля

    • Польша не будет блокировать начало переговоров о вступлении Украины в ЕС, однако выступает против каких-либо льгот для Киева, заявил польский премьер-министр Дональд Туск
      Польша не будет блокировать начало переговоров о вступлении Украины в ЕС, однако выступает против каких-либо льгот для Киева, заявил польский премьер-министр Дональд Туск
    • Мамута назначен заместителем председателя Банка России, сообщает ЦБ РФ
      Мамута назначен заместителем председателя Банка России, сообщает ЦБ РФ
    • В Кремле отмечают многочисленные сообщения о нарушениях на выборах в Армении, заявил Песков
      В Кремле отмечают многочисленные сообщения о нарушениях на выборах в Армении, заявил Песков

    • Израиль и Иран не будут обмениваться ударами как минимум неделю, заявил Трамп: «По нему ударили, он ударил в ответ. Не могу его за это винить. Но теперь они это прекратили»

    • Доставка лекарств с помощью беспилотников началась в 6 регионах РФ, сообщил ТАСС глава Минздрава Мурашко. Он пояснил, что доставка препаратов осуществляется между медорганизациями

    • Москва и Минск готовы использовать ядерное оружие для защиты Союзного государства, заявил замглавы МИД РФ Галузин «Известиям». Он отметил демонстративное и провокационное наращивание вооруженных сил НАТО в непосредственной близости от рубежей Союзного государства

    • Израиль прекратил наносить удары по Ирану, но оставляет за собой право ответа на любые новые атаки со стороны Тегерана, заявил Нетаньяху
      Израиль прекратил наносить удары по Ирану, но оставляет за собой право ответа на любые новые атаки со стороны Тегерана, заявил Нетаньяху

    • 7 июня в Армении прошли выборы в Национальное собрание — однопалатный парламент республики. От них зависело, сможет ли Никол Пашинян сохранить за собой пост премьер-министра. По предварительным данным, его партия побеждает

    • Трамп заявил, что Иран и Израиль стремятся к прекращению огня. Он также отметил, что США сохранят морскую блокаду Ирана до достижения итогового соглашения
      Трамп заявил, что Иран и Израиль стремятся к прекращению огня. Он также отметил, что США сохранят морскую блокаду Ирана до достижения итогового соглашения
    • Премьер Армении Никол Пашинян опубликовал видео в своем канале под песню группы Queen «We are the Champions»
      Премьер Армении Никол Пашинян опубликовал видео в своем канале под песню группы Queen «We are the Champions»
    • Аэропорт Домодедово принимает и отправляет самолеты по согласованию с соответствующими органами, возможны корректировки в расписании, сообщила Росавиация
      Аэропорт Домодедово принимает и отправляет самолеты по согласованию с соответствующими органами, возможны корректировки в расписании, сообщила Росавиация

    • Трамп заявил, что Иран и Израиль стремятся к прекращению огня. Он отметил, что США сохранят морскую блокаду Ирана до достижения итогового соглашения

    • Сложно представить, как сейчас договариваться с киевским режимом. Так Песков прокомментировал призывы Стармера, Мерца и Макрона

    • ЕС сегодня впервые ввел санкции против Ирана за угрозы свободе судоходства, сообщила Каллас
      ЕС сегодня впервые ввел санкции против Ирана за угрозы свободе судоходства, сообщила Каллас
    • Нетаньяху придется принять любую сделку США с Ираном, заявил Трамп в интервью Financial Times
      Нетаньяху придется принять любую сделку США с Ираном, заявил Трамп в интервью Financial Times

    • Выборы в Армении прошли в обстановке беспрецедентного давления на оппозицию и вмешательства со стороны Запада, заявила Мария Захарова

    • Пашинян заявил о победе своей политической силы на парламентских выборах в Армении. Премьер-министр республики подчеркнул, что партия «Гражданский договор» единолично сформирует правительство

    • Трамп заявил, что недоволен ударами Израиля по Бейруту. Его слова приводит журналист Fox News Трей Йингст. Президент США заявил, что позвонит Нетаньяху и потребует не атаковать Иран в ответ на ракетный обстрел Израиля. Об этом сообщил 12-й канал израильского ТВ

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?