Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества МАГНИТ: АНАЛИЗ [MGNT]

МАГНИТ: АНАЛИЗ [MGNT]

МАГНИТ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Прогноз. Прогноз цены. Анализ. Аналитика. Мнение экспертов. Акции МАГНИТ

10
Прогноз. Прогноз цены. Анализ. Аналитика. Мнение экспертов. Акции МАГНИТ

Мнение: Альфа-Банк. «Магнит» способен в дальнейшем поддерживать годовые дивиденды на высоком уровне. Магнит (MGNT RX: ВЫШЕ РЫНКА; РЦ: 8 900 руб.) опубликовал операционные и финансовые результаты за 4К23 и 2023 г. В целом, мы считаем результаты за 4К23 нейтральными, хотя отток трафика остается проблемой (для сравнения, у X5 Group сопоставимый трафик в 4К23 и 1К24 вырос на 3%). Мы ожидаем улучшения динамики трафика в 2024П, с учетом инвестиций в логистику и персонал во 2П23. В сочетании с ускорением инфляции и ростом объема корзины это должно привести к дальнейшему ускорению роста выручки в 2024П (мы ожидаем рост на 12%) и сохранению рентабельности по EBITDA на текущем уровне (6,5%). В то же время мы полагаем, что инвесторы в данный момент в основном ждут рекомендации совета директоров по дивидендам за 2023 г. (мы ожидаем ее в мае 2024 г.). По нашим оценкам, потенциальный размер выплат по итогам 2023 г. может составить около 964,9 руб. на акцию (дивидендная доходность при текущих котировках составляет 11,4%), если ориентироваться на опубликованную в конце марта отчетность ПАО «Магнит» по РСБУ. На наш взгляд, компания способна в дальнейшем поддерживать годовые дивидендные выплаты на указанном уровне, даже с учетом растущих потребностей в капиталовложениях, поскольку долговая нагрузка находится на комфортном уровне. С учетом выплат в январе 2024 г. (412,13 руб. на акцию) суммарный дивиденд может составить 1 377 руб. на акцию (с доходностью 16,3% при текущих котировках). Рост выручки в 4К23 ускорился до 11% г/г. Для сравнения, в 3К23 этот показатель вырос на 5,7% г/г. Рост розничных продаж также ускорился и достиг 13,1% г/г (против 7% г/г в 3К23), в то время как в оптовом сегменте они упали на 76% г/г (вероятно, из-за сворачивания бизнеса фармдистрибуции). Рост сопоставимых (LfL) продаж ускорился до 8,0% г/г, против 3,1% г/г в 3К23, за счет улучшения динамики среднего чека (+9,0%). При этом ухудшилась динамика трафика: в 4К23 он упал на 1,0%, после снижения на 0,6% в 3К23 – ускорение спада обусловлено эффектом высокой базы (в 4К22 была проведена трафикогенерирующая маркетинговая кампания) и ухудшением погодных условий. Рост торговых площадей также немного ускорился (+6,1% г/г в 3К23 против +5,8% г/г в 3К23). В результате, выручка за весь 2023 г. выросла на 8% г/г, до 2 544,7 млрд руб., в соответствии с нашими ожиданиями. Маржа EBITDA (до применения МСФО 16) практически не изменилась г/г. По итогам 4К23 она составила 6,1%, а по итогам всего 2023 г. снизилась на 0,3 п. п., до 6,5% (что также соответствует нашим прогнозам). Соотношение расходов на персонал и выручки увеличилось на 5,2 п. п., однако это частично компенсировалось снижением соотношения прочих расходов и выручки на 6,3 п. п. Чистая прибыль в 4К23 составила 11,3 млрд руб. (с рентабельностью 1,6%); для сравнения, 4К22 компания завершила с чистым убытком. В 4К23 выйти в плюс удалось благодаря сокращению амортизационных отчислений и чистых финансовых расходов (на фоне уменьшения суммы заимствований и компенсацией доходами по банковским депозитам). Чистая прибыль за весь 2023 г. составила 66,1 млрд руб. (+94% г/г) при рентабельности 2,6% (+1,1 п. п. г/г). Капитальные затраты в 2023 г. выросли на 50,5% и составили 73,4 млрд руб. за счёт ускорения программ развития и редизайна (в 2023 г. всего было открыто 1 982 магазина, 1 078 магазинов прошли редизайн; в 2022 г. – соответственно 1 736 и 525), а также в связи с обновлением парка грузовых автомобилей. Тем не менее, коэффициент «чистый долг/EBITDA» остался на вполне комфортном уровне – 1,0х, хотя это немного выше, чем в 3К23 (0,9х). Компания также объявила о назначении нового гендиректора. С 17 мая 2024 года генеральным директором будет Евгений Случевский, ранее занимавший позицию директора по сельскохозяйственному и промышленному комплексу. Анна Мелешина, которая занимала позицию генерального директора ПАО «Магнит» с начала текущего года, продолжит работу в компании в качестве управляющего директора и члена правления. Автор: Кипнис Евгений, Воробьева Олеся. [Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией]

Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Другие новости сообщества / МАГНИТ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

EXPRESS NEWS

  • Россия стала обладателем пяти комплектов медалей на Играх ООН, в том числе завоевала золото в волейболе и серебро в футболе, передает корреспондент ТАСС

  • Нетаньяху на встрече с Трампом выразил сомнения относительно возможности заключения сделки с Ираном. Об этом сообщил со ссылкой на источники портал Axios
    Нетаньяху на встрече с Трампом выразил сомнения относительно возможности заключения сделки с Ираном. Об этом сообщил со ссылкой на источники портал Axios

  • Экс-президент Аргентины Кристина Фернандес де Киршнер, отбывающая наказание по делу о коррупции, сообщила, что обратилась с жалобой на свой приговор в Комитет по правам человека ООН

  • США намерены вновь нанести серьезные удары по Ирану, но выясняют, возможна ли договоренность, заявил Трамп
    США намерены вновь нанести серьезные удары по Ирану, но выясняют, возможна ли договоренность, заявил Трамп

  • Референдум по части вступления в ЕС может быть организован лишь тогда, когда шаги по членству Армении в сообщество станут более предметными. Об этом заявил Пашинян

  • Президент РФ принял отставку главы Удмуртии Александра Бречалова по собственному желанию, назначил врио главы Ольгу Абрамову
    Президент РФ принял отставку главы Удмуртии Александра Бречалова по собственному желанию, назначил врио главы Ольгу Абрамову

  • Трамп заявил Fox News, что США нанесут сильные удары по Ирану в ответ на обстрел американских военных в Иордании

  • Пашинян назвал свой первый телефонный разговор с Путиным после выборов в Армении удачным
    Пашинян назвал свой первый телефонный разговор с Путиным после выборов в Армении удачным

  • «Никто не имеет права продавать нашу игру». Экс-президент FIFA Йозеф Блаттер заявил, что близкие отношения Трампа и Инфантино вредят мировому футболу. Об этом он написал на своей странице в «Х»

  • По меньшей мере 13 человек могли стать жертвами землетрясения в Японии, заявила премьер-министр страны Санаэ Такаити
    По меньшей мере 13 человек могли стать жертвами землетрясения в Японии, заявила премьер-министр страны Санаэ Такаити

  • Сенат Конгресса США утвердил Джея Клейтона на должность директора американской Нацразведки. Голосование продолжается, но кандидатуру поддержали уже более 50 сенаторов. Этого достаточно для утверждения Клейтона

  • Визит в Россию Уиткоффа и Кушнера может состояться в ближайшие две недели, но определенности сейчас нет, сообщил источник ТАСС
    Визит в Россию Уиткоффа и Кушнера может состояться в ближайшие две недели, но определенности сейчас нет, сообщил источник ТАСС

  • США и без Израиля известно о ядерных разработках Ирана, Нетаньяху не надо публично заявлять о намерении что-то рассказывать об этом, отметил Трамп

  • Пашинян в телефонном разговоре с Путиным не называл точных сроков референдума в Армении по вступлению в ЕС, заявил Песков

  • Затраты США на войну с Ираном окупятся многократно, утверждает Трамп. Ранее Хегсет заявил, что затраты США на проведение военной операции против исламской республики составляют порядка $37,5 млрд
    Затраты США на войну с Ираном окупятся многократно, утверждает Трамп. Ранее Хегсет заявил, что затраты США на проведение военной операции против исламской республики составляют порядка $37,5 млрд

  • Трамп заявил, что у него есть определенные разногласия с Нетаньяху по иранскому вопросу, однако отметил, что он и премьер Израиля «довольно близки»

  • В Англии меняется много премьер-министров, но не меняется политика Лондона в отношении РФ, заявил Песков
    В Англии меняется много премьер-министров, но не меняется политика Лондона в отношении РФ, заявил Песков

  • Россия открыта для сотрудничества в Арктике, но будет защищать свои интересы, заявил Путин. Богатства России будут прирастать Арктикой

  • Действия Ирана на Ближнем Востоке не продиктованы враждебностью к соседям, а направлены лишь против США. Иран после окончания конфликта с США намерен восстановить доверительные отношения с соседними странами, сообщил Арагчи. Об этом заявил Арагчи
    Действия Ирана на Ближнем Востоке не продиктованы враждебностью к соседям, а направлены лишь против США. Иран после окончания конфликта с США намерен восстановить доверительные отношения с соседними странами, сообщил Арагчи. Об этом заявил Арагчи

  • Илон Маск иронично назвал себя «бывшим триллионером» после того, как его состояние снизилось до $719 млрд, согласно опубликованному Bloomberg «Индексу миллиардеров»

  • Контакты между США и Ираном продолжаются, возможно, никакой эскалации конфликта и не будет, заявил Трамп
    Контакты между США и Ираном продолжаются, возможно, никакой эскалации конфликта и не будет, заявил Трамп

  • Министр образования Индии Дхармендра Прадхан подал в отставку на фоне протестов из-за утечки экзаменационных материалов

  • Венесуэла пока не готова к проведению выборов, заявил Трамп, отмечая достижение «большого прогресса»
    Венесуэла пока не готова к проведению выборов, заявил Трамп, отмечая достижение «большого прогресса»

  • Для ЕС стало «неприятным сюрпризом» введение США новых таможенных пошлин, заявила Кая Каллас. Брюссель будет требовать у Вашингтона разъяснений

  • США введут существенные пошлины на товары ЕС за штрафы, выписанные американским технологическим гигантам, заявил Трамп. Он также отметил, что США добьются отмены штрафов
    США введут существенные пошлины на товары ЕС за штрафы, выписанные американским технологическим гигантам, заявил Трамп. Он также отметил, что США добьются отмены штрафов

  • Сергей Лавров встретился с главой китайского МИД Ван И на полях СМИД ШОС, сообщает российское дипведомство

  • Канцелярия Нетаньяху объявила, что он отправится 27 июля с визитом в Вашингтон, на 28 июля у него запланирована встреча с Трампом в Белом доме
    Канцелярия Нетаньяху объявила, что он отправится 27 июля с визитом в Вашингтон, на 28 июля у него запланирована встреча с Трампом в Белом доме

  • Президент Бангладеш подал в отставку из-за болезни. «Я болен, поэтому всё кончено», — приводит его слова новостной бангладешский портал bdnews24

  • Путин поздравил президента Узбекистана с днем рождения, отметив его вклад в упрочение российско-узбекистанского партнерства, сообщает Кремль

  • Трамп заявил, что ущерб, нанесенный торговым судам, будет возмещаться из иранских средств, замороженных в США

  • Иран не готов к договоренности с США, и Вашингтону нужно продолжать боевые действия, считает Трамп
    Иран не готов к договоренности с США, и Вашингтону нужно продолжать боевые действия, считает Трамп

  • Председатель КНР Си Цзиньпин посетит США с визитом 24 сентября, объявил в четверг американский президент Дональд Трамп

  • Президент Бангладеш Шахабуддин Чуппу намерен в пятницу подать в отставку. Об этом со ссылкой на источники сообщил Reuters

  • Сергей Лавров прибыл в Киргизию. 24 июля он примет участие в совещании глав МИД стран ШОС
    Сергей Лавров прибыл в Киргизию. 24 июля он примет участие в совещании глав МИД стран ШОС

  • Рубио заявил, что у него был «хороший, честный разговор» с Лавровым. Также он добавил, что США готовы сыграть конструктивную роль

  • Рубио сообщил, что обсудил с Лавровым отношения между США и РФ
    Рубио сообщил, что обсудил с Лавровым отношения между США и РФ

  • Трамп считает, что Иран очень скоро будет готов к заключению сделки с США. «Каждый раз, когда они согласовывают сделку, они хотят изменить ее. Они не готовы, но очень скоро они будут готовы», — заявил американский лидер

  • Авиаперевозки пассажиров между Россией и Китаем в этом году выросли почти на 50%. Как сообщили РИА Новости в Минтрансе России, в январе-мае они превысили 900 000 человек

  • Встреча с Рубио согласована и состоится 23 июля в первой половине дня. Лавров сообщил, что он поинтересуется у Рубио о словах Трампа относительно возможности скорого урегулирования конфликта на Украине
    Встреча с Рубио согласована и состоится 23 июля в первой половине дня. Лавров сообщил, что он поинтересуется у Рубио о словах Трампа относительно возможности скорого урегулирования конфликта на Украине

  • Тегеран обращался к Вашингтону по поводу переговоров для урегулирования вооруженного конфликта, но США не считают, что Иран настроен серьезно. Об этом заявил американский госсекретарь Марко Рубио

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?