Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества МАГНИТ: АНАЛИЗ [MGNT]

МАГНИТ: АНАЛИЗ [MGNT]

МАГНИТ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Есть ли шанс на восстановление акций Магнита после падения и отсутствия дивидендов?

5 223

    Почему Магниту пришлось устроить распродажу Сегодня в центре внимания финансовые результаты российского ритейлера Магнит за первое полугодие 2025 года, которые привели к дальнейшему падению акций компании. Рассмотрим основные причины: ▫️ Выручка: 1 673,2 млрд руб. ▫️ Валовая прибыль: 371,2 млрд руб. ▫️ EBITDA: 85,6 млрд руб. ▫️ Чистая прибыль: 6,5 млрд руб. 🔹 Позитивные моменты Выручка Магнита выросла на 14,6%, достигнув 1 673,2 млрд руб., благодаря увеличению чистой розничной выручки в сегментах «Магнит» и «ДИКСИ», росту торговой площади и LFL-продаж. Однако EBITDA под давлением расходов выросла всего на 10,7% до 85,6 млрд руб. ▫️ Розничная выручка увеличилась на 14,7% до 1 661,8 млрд руб. ▫️ LFL-продажи выросли на 9,8%. ▫️ Торговая площадь увеличилась на 6,4% до 11 275 тыс. кв. м. ▫️ Рентабельность EBITDA составила 5,1% (что ниже 5,3% годом ранее). 🔹 Негативные моменты Чистая прибыль упала на 70,2% до 6,5 млрд руб., что связано с убытком по курсовым разницам на валютные счета в размере 3,6 млрд руб. (против 5 млрд руб. годом ранее) и ростом финансовых расходов по обслуживанию долга. ▫️ Чистые финансовые расходы выросли на 225,9% до 29 млрд руб. ▫️ Средневзвешенная стоимость долга увеличилась до 19,3%. ▫️ Процентные расходы выросли на 68,3% до 77,8 млрд руб. Стоит отметить, что по ключевым статьям оборотного капитала – запасы, авансы выданные, кредиторская задолженность – компания показала отрицательную динамику, что негативно сказалось на долговой нагрузке. ❗️ Долговая нагрузка На конец первого полугодия 2025 года долговая нагрузка Магнита составила 430,6 млрд руб., что в 2,4 раза превышает показатель EBITDA (против 252,8 млрд руб. на конец 2024 года при ND/EBITDA = 1,5x). ▫️ CAPEX (без учета M&A) достиг 74,5 млрд руб. (+22% год к году). ▫️ FCF (свободный денежный поток) составил -140,7 млрд руб. 🔹 Дивиденды: туманное будущее По итогам 2024 года совет директоров Магнита рекомендовал не выплачивать дивиденды, ссылаясь на рост долговой нагрузки до 1,5x и чистый долг в 252,8 млрд руб. По итогам первого полугодия 2025 года долговая нагрузка компании значительно возросла, что делает выплату дивидендов за 2025 год маловероятной. Даже если Магнит сократит долг во втором полугодии 2025 года, выплаты все равно кажутся сомнительными. Я бы ожидал возврата к выплатам не раньше 2026 года, когда обслуживание долга станет более управляемым, а прибыль достигнет комфортного уровня для дивидендов. ❗️ Итог: распродажи продолжаются 🔹 С начала года акции Магнита потеряли более 30% стоимости, и, похоже, падение может продолжиться. Первопричиной стали неоднозначные финансовые результаты и рост долговой нагрузки, из-за чего компания отказалась от дивидендов за 2024 год. 🔹 Ситуация в первом полугодии 2025 года только усугубилась. Низкая маржинальность, экстремальный рост долга, значительный убыток по FCF и, вероятно, отсутствие дивидендов за 2025 год – все это не радует инвесторов. 🔹 Однако у Магнита есть потенциал для роста. Снижение процентных ставок облегчит обслуживание долга, снизит финансовые расходы и может привести к прибыли. Кроме того, будущий эффект от консолидации «Азбуки Вкуса» также может стать позитивным фактором. 🔹 Лично мне акции Магнита неинтересны (P/E = 14,7x), так как среди ритейлеров я предпочитаю более эффективных X5 и Ленту. Лента, даже после значительного роста, все еще дешевле Магнита (P/E = 7,7x) и не обременена такими большими долгами. ❗️ На этом фоне я понижаю целевую цену акций Магнита до 4100 рублей (прибавка около 16%). В отчете за второе полугодие 2025 года буду внимательно следить за действиями компании по управлению оборотным капиталом. Драйверы роста у Магнита есть, и он вполне может стать одним из ключевых бенефициаров снижения процентных ставок. Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Больше новостей и анализа находятся в нашем мобильном приложение [m o n d i a r a](https://i.mondiara.com/) Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Источник: Фундаменталка

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Войти

    Войдите, чтобы оставлять комментарии

    Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

    АДМИНИСТРАТОР

    1.jpg
    Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

    АДМИНИСТРАТОР

    2.jpg
    Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

    АДМИНИСТРАТОР

    3.jpg
    Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

    АДМИНИСТРАТОР

    4.jpg

    Другие новости сообщества / МАГНИТ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Референдум по части вступления в ЕС может быть организован лишь тогда, когда шаги по членству Армении в сообщество станут более предметными. Об этом заявил Пашинян

    • Президент РФ принял отставку главы Удмуртии Александра Бречалова по собственному желанию, назначил врио главы Ольгу Абрамову
      Президент РФ принял отставку главы Удмуртии Александра Бречалова по собственному желанию, назначил врио главы Ольгу Абрамову

    • Трамп заявил Fox News, что США нанесут сильные удары по Ирану в ответ на обстрел американских военных в Иордании

    • Пашинян назвал свой первый телефонный разговор с Путиным после выборов в Армении удачным
      Пашинян назвал свой первый телефонный разговор с Путиным после выборов в Армении удачным

    • «Никто не имеет права продавать нашу игру». Экс-президент FIFA Йозеф Блаттер заявил, что близкие отношения Трампа и Инфантино вредят мировому футболу. Об этом он написал на своей странице в «Х»

    • По меньшей мере 13 человек могли стать жертвами землетрясения в Японии, заявила премьер-министр страны Санаэ Такаити
      По меньшей мере 13 человек могли стать жертвами землетрясения в Японии, заявила премьер-министр страны Санаэ Такаити

    • Сенат Конгресса США утвердил Джея Клейтона на должность директора американской Нацразведки. Голосование продолжается, но кандидатуру поддержали уже более 50 сенаторов. Этого достаточно для утверждения Клейтона

    • Визит в Россию Уиткоффа и Кушнера может состояться в ближайшие две недели, но определенности сейчас нет, сообщил источник ТАСС
      Визит в Россию Уиткоффа и Кушнера может состояться в ближайшие две недели, но определенности сейчас нет, сообщил источник ТАСС

    • США и без Израиля известно о ядерных разработках Ирана, Нетаньяху не надо публично заявлять о намерении что-то рассказывать об этом, отметил Трамп

    • Пашинян в телефонном разговоре с Путиным не называл точных сроков референдума в Армении по вступлению в ЕС, заявил Песков

    • Затраты США на войну с Ираном окупятся многократно, утверждает Трамп. Ранее Хегсет заявил, что затраты США на проведение военной операции против исламской республики составляют порядка $37,5 млрд
      Затраты США на войну с Ираном окупятся многократно, утверждает Трамп. Ранее Хегсет заявил, что затраты США на проведение военной операции против исламской республики составляют порядка $37,5 млрд

    • Трамп заявил, что у него есть определенные разногласия с Нетаньяху по иранскому вопросу, однако отметил, что он и премьер Израиля «довольно близки»

    • В Англии меняется много премьер-министров, но не меняется политика Лондона в отношении РФ, заявил Песков
      В Англии меняется много премьер-министров, но не меняется политика Лондона в отношении РФ, заявил Песков

    • Россия открыта для сотрудничества в Арктике, но будет защищать свои интересы, заявил Путин. Богатства России будут прирастать Арктикой

    • Действия Ирана на Ближнем Востоке не продиктованы враждебностью к соседям, а направлены лишь против США. Иран после окончания конфликта с США намерен восстановить доверительные отношения с соседними странами, сообщил Арагчи. Об этом заявил Арагчи
      Действия Ирана на Ближнем Востоке не продиктованы враждебностью к соседям, а направлены лишь против США. Иран после окончания конфликта с США намерен восстановить доверительные отношения с соседними странами, сообщил Арагчи. Об этом заявил Арагчи

    • Илон Маск иронично назвал себя «бывшим триллионером» после того, как его состояние снизилось до $719 млрд, согласно опубликованному Bloomberg «Индексу миллиардеров»

    • Контакты между США и Ираном продолжаются, возможно, никакой эскалации конфликта и не будет, заявил Трамп
      Контакты между США и Ираном продолжаются, возможно, никакой эскалации конфликта и не будет, заявил Трамп

    • Министр образования Индии Дхармендра Прадхан подал в отставку на фоне протестов из-за утечки экзаменационных материалов

    • Венесуэла пока не готова к проведению выборов, заявил Трамп, отмечая достижение «большого прогресса»
      Венесуэла пока не готова к проведению выборов, заявил Трамп, отмечая достижение «большого прогресса»

    • Для ЕС стало «неприятным сюрпризом» введение США новых таможенных пошлин, заявила Кая Каллас. Брюссель будет требовать у Вашингтона разъяснений

    • США введут существенные пошлины на товары ЕС за штрафы, выписанные американским технологическим гигантам, заявил Трамп. Он также отметил, что США добьются отмены штрафов
      США введут существенные пошлины на товары ЕС за штрафы, выписанные американским технологическим гигантам, заявил Трамп. Он также отметил, что США добьются отмены штрафов

    • Сергей Лавров встретился с главой китайского МИД Ван И на полях СМИД ШОС, сообщает российское дипведомство

    • Канцелярия Нетаньяху объявила, что он отправится 27 июля с визитом в Вашингтон, на 28 июля у него запланирована встреча с Трампом в Белом доме
      Канцелярия Нетаньяху объявила, что он отправится 27 июля с визитом в Вашингтон, на 28 июля у него запланирована встреча с Трампом в Белом доме

    • Президент Бангладеш подал в отставку из-за болезни. «Я болен, поэтому всё кончено», — приводит его слова новостной бангладешский портал bdnews24

    • Путин поздравил президента Узбекистана с днем рождения, отметив его вклад в упрочение российско-узбекистанского партнерства, сообщает Кремль

    • Трамп заявил, что ущерб, нанесенный торговым судам, будет возмещаться из иранских средств, замороженных в США

    • Иран не готов к договоренности с США, и Вашингтону нужно продолжать боевые действия, считает Трамп
      Иран не готов к договоренности с США, и Вашингтону нужно продолжать боевые действия, считает Трамп

    • Председатель КНР Си Цзиньпин посетит США с визитом 24 сентября, объявил в четверг американский президент Дональд Трамп

    • Президент Бангладеш Шахабуддин Чуппу намерен в пятницу подать в отставку. Об этом со ссылкой на источники сообщил Reuters

    • Сергей Лавров прибыл в Киргизию. 24 июля он примет участие в совещании глав МИД стран ШОС
      Сергей Лавров прибыл в Киргизию. 24 июля он примет участие в совещании глав МИД стран ШОС

    • Рубио заявил, что у него был «хороший, честный разговор» с Лавровым. Также он добавил, что США готовы сыграть конструктивную роль

    • Рубио сообщил, что обсудил с Лавровым отношения между США и РФ
      Рубио сообщил, что обсудил с Лавровым отношения между США и РФ

    • Трамп считает, что Иран очень скоро будет готов к заключению сделки с США. «Каждый раз, когда они согласовывают сделку, они хотят изменить ее. Они не готовы, но очень скоро они будут готовы», — заявил американский лидер

    • Авиаперевозки пассажиров между Россией и Китаем в этом году выросли почти на 50%. Как сообщили РИА Новости в Минтрансе России, в январе-мае они превысили 900 000 человек

    • Встреча с Рубио согласована и состоится 23 июля в первой половине дня. Лавров сообщил, что он поинтересуется у Рубио о словах Трампа относительно возможности скорого урегулирования конфликта на Украине
      Встреча с Рубио согласована и состоится 23 июля в первой половине дня. Лавров сообщил, что он поинтересуется у Рубио о словах Трампа относительно возможности скорого урегулирования конфликта на Украине

    • Тегеран обращался к Вашингтону по поводу переговоров для урегулирования вооруженного конфликта, но США не считают, что Иран настроен серьезно. Об этом заявил американский госсекретарь Марко Рубио

    • Защита и обвинение по делу Мадуро предложили начать суд по существу в июне 2027 года. Об этом говорится в электронной базе суда Нью-Йорка
      Защита и обвинение по делу Мадуро предложили начать суд по существу в июне 2027 года. Об этом говорится в электронной базе суда Нью-Йорка

    • Изоляции РФ на мировой арене нет и даже не предвидится. В «двадцатке» и АТЭС спрос на встречи с Лавровым всегда огромный. Об этом заявил в интервью ТАСС посол по особым поручениям российского МИД Марат Бердыев

    • США транслируют сигнал, что хотят видеть Путина на саммите «двадцатки» в Майами. Об этом заявил в интервью ТАСС посол по особым поручениям МИД РФ. По мнению Марата Бердыева, «это не политический реверанс, а рациональная логика»

    • Затраты США на военную операцию против Ирана составляют к настоящему моменту порядка $37,5 млрд. Об этом заявил американский военный министр Пит Хегсет

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?