Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ЕВРОТРАНС: АНАЛИЗ [EUTR]

ЕВРОТРАНС: АНАЛИЗ [EUTR]

ЕВРОТРАНС - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Дефолты и суды на 14 млрд руб.: что ждёт ЕвроТранс и его инвесторов

5 478

    ЕвроТранс: от роста к кризису. Что пошло не так? С момента осеннего IPO 2023 года ЕвроТранс успешно удвоил свой бизнес, стараясь чётко выполнить все свои амбициозные обещания, которые звучали тогда перед первичным размещением акций #EUTR на бирже. Но сегодня, спустя 2,5 года, ситуация выглядит всё более тревожно: бумаги сильно скорректировались со своих локальных 1,5-годовых хаёв и уверенно направляются в район исторических минимумов, торгуясь сейчас по 90+ руб. Более того, компания допустила сразу два технических дефолта по облигациям за последний месяц. Поэтому я предлагаю в рамках данного поста разобраться вместе с вами, что привело к такому развороту котировок, и есть ли надежда в этом кейсе? Ещё в 2022–2023 гг. Евротранс усиленно боролась с отрицательным операционным денежным потоком, и чтобы благополучно расплатиться по долгам, ей приходилось брать новые займы. И, надо сказать, в 2024 году наметился определённый прорыв: денежный поток вырос и с запасом покрывал затраты на обслуживание долга. Но радость была недолгой: уже в первой половине 2025 года показатели снова ухудшились: операционный поток сократился, а расходы на обслуживание долговой нагрузки только выросли. Как вы можете догадаться, высокая ключевая ставка, затянувшаяся на длительный период, стала главным виновником всех бед. В ноябре прошлого года мы с вами обсуждали ситуацию на долговом рынке и пришли к выводу, что растут риски дефолтов и в этом контексте разумно ориентироваться на платёжеспособных эмитентов, у которых операционный денежный поток до вычета процентов минимум втрое превышает сумму процентных выплат. ЕвроТранс этому критерию не соответствовал, т. к. по итогам 6 мес. 2025 года у компании был показатель около 2х. По состоянию на сегодняшний день ЕвроТранс вовлечен в многочисленные судебные споры общей суммой порядка 14 млрд руб. Самый крупный иск на 7 млрд руб. поступил от ООО «Фьюел менеджмент АЗС» — поставщика топлива для сети автозаправочных станций «Трасса». Более того, ФНС приняла решение заблокировать счета ключевого подразделения ЕвроТранса — ООО «Трасса ГСМ». Это событие серьёзно усугубило и без того очень трудное финансовое положение компании. Вообще, основная проблема кроется в специфике бизнеса ЕвроТранса, когда большая доля доходов компании зависит от оптовой торговли нефтепродуктами. Кредитно‑рейтинговые агентства частенько отмечают, что подобные отрасли крайне чувствительны к изменениям макроэкономического фона. Ключевая ставка ЦБ всё ещё остаётся высокой, намного опережающей уровень инфляции, и такие жёсткие условия неизбежно приводят к регулярному возникновению кассовых разрывов среди участников рынка. Вероятно, именно такой сценарий реализовался и в случае ЕвроТранса: клиенты задержали платежи за поставки топлива, а сама компания оказалась неспособной своевременно рассчитываться с поставщиками. Подобная цепочка неплатежей способна обрушить даже внешне крепкую структуру. Ситуацию дополнительно осложняет полное отсутствие коммуникации со стороны менеджмента Евротранса. Инвесторы остаются в неведении, а рейтинговые агентства уже понизили рейтинг ЕвроТранса до уровня С — и это прямой сигнал о высоком риске дефолта. История ЕвроТранса (#EUTR) — это наглядный пример того, как быстрый рост может при неблагоприятном стечении обстоятельств в один прекрасный момент обернуться уязвимостью перед рыночными и операционными рисками. В моём случае на долю акций Евротранса приходится 0,24% от портфеля, поэтому, как вы понимаете, нет никакого желания избавляться от этих бумаг вблизи исторических минимумов — благодаря широкой диверсификации я морально готов даже к самому плохому сценарию, хотя продолжаю верить в лучшее. Очень надеюсь, что вы тоже контролируете свои риски и подобного рода грустные истории на российском рынке умеренно негативно сказываются на динамике вашего портфеля. Данный материал носит информационный характер и [не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией](https://mondiara.com/communities?open=community-1163) или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Источник: Инвестируй или проиграешь | Юрий Козлов

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Войти

    Войдите, чтобы оставлять комментарии

    Другие новости сообщества / ЕВРОТРАНС - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Илон Маск иронично назвал себя «бывшим триллионером» после того, как его состояние снизилось до $719 млрд, согласно опубликованному Bloomberg «Индексу миллиардеров»

    • Контакты между США и Ираном продолжаются, возможно, никакой эскалации конфликта и не будет, заявил Трамп
      Контакты между США и Ираном продолжаются, возможно, никакой эскалации конфликта и не будет, заявил Трамп

    • Министр образования Индии Дхармендра Прадхан подал в отставку на фоне протестов из-за утечки экзаменационных материалов

    • Венесуэла пока не готова к проведению выборов, заявил Трамп, отмечая достижение «большого прогресса»
      Венесуэла пока не готова к проведению выборов, заявил Трамп, отмечая достижение «большого прогресса»

    • Для ЕС стало «неприятным сюрпризом» введение США новых таможенных пошлин, заявила Кая Каллас. Брюссель будет требовать у Вашингтона разъяснений

    • США введут существенные пошлины на товары ЕС за штрафы, выписанные американским технологическим гигантам, заявил Трамп. Он также отметил, что США добьются отмены штрафов
      США введут существенные пошлины на товары ЕС за штрафы, выписанные американским технологическим гигантам, заявил Трамп. Он также отметил, что США добьются отмены штрафов

    • Сергей Лавров встретился с главой китайского МИД Ван И на полях СМИД ШОС, сообщает российское дипведомство

    • Канцелярия Нетаньяху объявила, что он отправится 27 июля с визитом в Вашингтон, на 28 июля у него запланирована встреча с Трампом в Белом доме
      Канцелярия Нетаньяху объявила, что он отправится 27 июля с визитом в Вашингтон, на 28 июля у него запланирована встреча с Трампом в Белом доме

    • Президент Бангладеш подал в отставку из-за болезни. «Я болен, поэтому всё кончено», — приводит его слова новостной бангладешский портал bdnews24

    • Путин поздравил президента Узбекистана с днем рождения, отметив его вклад в упрочение российско-узбекистанского партнерства, сообщает Кремль

    • Трамп заявил, что ущерб, нанесенный торговым судам, будет возмещаться из иранских средств, замороженных в США

    • Иран не готов к договоренности с США, и Вашингтону нужно продолжать боевые действия, считает Трамп
      Иран не готов к договоренности с США, и Вашингтону нужно продолжать боевые действия, считает Трамп

    • Председатель КНР Си Цзиньпин посетит США с визитом 24 сентября, объявил в четверг американский президент Дональд Трамп

    • Президент Бангладеш Шахабуддин Чуппу намерен в пятницу подать в отставку. Об этом со ссылкой на источники сообщил Reuters

    • Сергей Лавров прибыл в Киргизию. 24 июля он примет участие в совещании глав МИД стран ШОС
      Сергей Лавров прибыл в Киргизию. 24 июля он примет участие в совещании глав МИД стран ШОС

    • Рубио заявил, что у него был «хороший, честный разговор» с Лавровым. Также он добавил, что США готовы сыграть конструктивную роль

    • Рубио сообщил, что обсудил с Лавровым отношения между США и РФ
      Рубио сообщил, что обсудил с Лавровым отношения между США и РФ

    • Трамп считает, что Иран очень скоро будет готов к заключению сделки с США. «Каждый раз, когда они согласовывают сделку, они хотят изменить ее. Они не готовы, но очень скоро они будут готовы», — заявил американский лидер

    • Авиаперевозки пассажиров между Россией и Китаем в этом году выросли почти на 50%. Как сообщили РИА Новости в Минтрансе России, в январе-мае они превысили 900 000 человек

    • Встреча с Рубио согласована и состоится 23 июля в первой половине дня. Лавров сообщил, что он поинтересуется у Рубио о словах Трампа относительно возможности скорого урегулирования конфликта на Украине
      Встреча с Рубио согласована и состоится 23 июля в первой половине дня. Лавров сообщил, что он поинтересуется у Рубио о словах Трампа относительно возможности скорого урегулирования конфликта на Украине

    • Тегеран обращался к Вашингтону по поводу переговоров для урегулирования вооруженного конфликта, но США не считают, что Иран настроен серьезно. Об этом заявил американский госсекретарь Марко Рубио

    • Защита и обвинение по делу Мадуро предложили начать суд по существу в июне 2027 года. Об этом говорится в электронной базе суда Нью-Йорка
      Защита и обвинение по делу Мадуро предложили начать суд по существу в июне 2027 года. Об этом говорится в электронной базе суда Нью-Йорка

    • Изоляции РФ на мировой арене нет и даже не предвидится. В «двадцатке» и АТЭС спрос на встречи с Лавровым всегда огромный. Об этом заявил в интервью ТАСС посол по особым поручениям российского МИД Марат Бердыев

    • США транслируют сигнал, что хотят видеть Путина на саммите «двадцатки» в Майами. Об этом заявил в интервью ТАСС посол по особым поручениям МИД РФ. По мнению Марата Бердыева, «это не политический реверанс, а рациональная логика»

    • Затраты США на военную операцию против Ирана составляют к настоящему моменту порядка $37,5 млрд. Об этом заявил американский военный министр Пит Хегсет

    • Трамп утверждает, что Иран стремится к проведению новой встречи с США: «Они отчаянно хотят встретиться. Но пока они не будут готовы значимым образом, у нас даже нет заинтересованности в этом»

    • «Если что-то подобное произойдет, мы об этом позаботимся». США примут меры, если хуситы введут морскую блокаду Саудовской Аравии, заявил Трамп
      «Если что-то подобное произойдет, мы об этом позаботимся». США примут меры, если хуситы введут морскую блокаду Саудовской Аравии, заявил Трамп

    • США могут ввести новые пошлины на импорт из Канады из-за лесных пожаров, сообщил Трамп. Он добавил, что в американском штате Мичиган ранее из-за загрязнения воздуха была нарушена работа некоторых компаний

    • Путин продлил безвизовый въезд для граждан Китая до конца 2027 года
      Путин продлил безвизовый въезд для граждан Китая до конца 2027 года
    • Энди Бернэм вступил в должность премьера Великобритании, получив от Карла III мандат на формирование правительства, сообщает Букингемский дворец
      Энди Бернэм вступил в должность премьера Великобритании, получив от Карла III мандат на формирование правительства, сообщает Букингемский дворец
    • Король Карл III принял отставку Стармера с поста премьера Британии, сообщила королевская пресс-служба
      Король Карл III принял отставку Стармера с поста премьера Британии, сообщила королевская пресс-служба

    • Германия не делала практических шагов для возобновления диалога с Россией, заявил Песков. Он отметил, что Россия остается открытой к диалогу с Европой и никогда не была инициатором сворачивания отношений

    • Россия готова содействовать мирному урегулированию разногласий как между США и Ираном, так и между иранцами и арабами. Об этом замглавы МИД РФ Александр Алимов заявил «Известиям»
      Россия готова содействовать мирному урегулированию разногласий как между США и Ираном, так и между иранцами и арабами. Об этом замглавы МИД РФ Александр Алимов заявил «Известиям»

    • Трамп заявил о поддержке планов Бернэма по наращиванию добычи нефти в Северном море. Нефть "превратит Соединенное Королевство из нищей страны в одно из самых богатых в мире государств", отметил американский президент

    • Дональд Трамп заявил, что его совершенно не волнует приостановка властями Ирана выполнения обязательств по меморандуму о взаимопонимании с США

    • Артистов и спортсменов России ни у кого отменить не получится, заявил в интервью ТАСС американский продюсер Стивен Мао. Он убежден, что «русская культура, русское искусство и русский спорт принадлежат миру»

    • Трамп пригрозил Канаде увеличением таможенных пошлин из-за лесных пожаров, дым от которых окутал несколько крупных городов США
      Трамп пригрозил Канаде увеличением таможенных пошлин из-за лесных пожаров, дым от которых окутал несколько крупных городов США

    • Венесуэла получила доступ к собственным средствам в МВФ в размере $346 млн, которые будут направлены на ликвидацию последствий землетрясения. Об этом сообщила уполномоченный президент боливарианской республики Делси Родригес

    • Глава FIFA и Белый дом обсудят риски проведения финала чемпионата мира по футболу. Об этом сообщил корреспондент Sky News Роб Харрис. Риски связаны с дымом от лесных пожаров в районе Нью-Йорка и Нью-Джерси

    • Apple меньше суток пробыла самой дорогостоящей компанией в мире. Ее обошла Nvidia, свидетельствуют данные торгов

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?