Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ЮГК: АНАЛИЗ [UGLD]

ЮГК: АНАЛИЗ [UGLD]

ЮГК - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Сохранит ли ЮГК публичный статус и будут ли дивиденды: ключевые риски — прогноз

1 815

    ЮГК нарастила производство золота на 30%: итоги полугодия и оферта миноритариям Сегодня разберем результаты золотодобытчика ЮГК по итогам 1 полугодия 2026 года. ▫️ Выручка: 84,1 млрд руб. (+90% г/г) ▫️ EBITDA: 38,1 млрд руб. (+147% г/г) ▫️ Чистая прибыль: 15,4 млрд руб. (+111% г/г) В отчетном периоде выручка выросла на 90% г/г — до 84,1 млрд руб., что обусловлено ростом цен на золото на мировом рынке, увеличением объемов производства группы, а также положительной динамикой продаж в обоих производственных хабах. В результате показатель EBITDA выросла на 147% г/г — до 38,1 млрд руб., а чистая прибыль на 111% и достигла 15,4 млрд руб. В 1П2026 производство золота увеличилось на 30% г/г — до 6,6-6,7 тонн. При этом продажи золота выросли на 42,5% г/г и составили 7,3 тонны — превысили объем производства за счёт реализации накопленных ранее запасов. ▫️ Рентабельность EBITDA выросла на 10,5 п.п. — до 45,3%. ▫️ Общие и административные расходы выросли на 35,8% г/г — до 5,3 млрд руб. ▫️ Операционная прибыль выросла в 4 раза и достигла 29 млрд руб. На конец 1П2026 чистый долг снизился на 17% г/г и составил 69,2 млрд руб. за счёт опережающего роста доходов над издержками. ND/EBITDA = 1,06x (против 1,97х годом ранее). ▫️ FCF составил 18,7 млрд руб. (против -7,7 млрд руб. г/г). ▫️ CAPEX снизился на 33% г/г — до 6,8 млрд руб. На случай, если ЮГК решат выплатить дивиденды по итогам 2026 года, за 1П2026 на них уже заработали порядка 0,03456 руб., или 4,7% дивдоходности к текущей цене. По году может быть ~0,0691 руб., или 9,5% ДД. Что важно знать про оферту Напомню, что летом контрольный пакет ЮГК (67,25%) был продан «БТС-Мост Холдинг» Руслана Байсарова за 93,16 млрд руб. Также не забываем, что 22% акций принадлежит структурам Газпромбанка. «БТС-Мост Холдинг» по закону предложил миноритариям продать ему оставшиеся бумаги по 0,7425 рубля за штуку (срок подачи заявок: до конца октября 2026 года). В связи с этим у инвесторов есть выбор: ▫️ Сдать акции по оферте: гарантированно получить деньги по фиксированной цене, если нет желания оставаться с новым мажоритарием. ▫️ Проигнорировать оферту: оставить акции на бирже, но учесть риск снижения ликвидности или изменения стратегии компании. Также отмечу, что аналитики финансового рынка сходятся во мнении, что обязательное предложение от нового мажоритария выставлено исключительно для миноритарных инвесторов (ГПБ не будет принимать участие), что должно исключать риск делистинга ЮГК. Итого Масштабные корпоративные изменения внутри ЮГК повлекли за собой положительные последствия, а финансовый отчет за первое полугодие — тому яркий пример. За этот период компания наладила производство на ключевых хабах и в условиях благоприятной рыночной конъюнктуры продемонстрировала сильные финансовые результаты. Будущий отчет за 9 месяцев также обещает быть сильным: производство растет, а цены на золото — на высоком уровне. Ключевым в кейсе ЮГК на данный момент являются итоги оферты и то, сохранит ли компания публичный статус, поскольку, если все же ГПБ примет участие в оферте, риск делистинга значительно возрастет. Также для инвесторов очень важно, будет ли новый менеджмент заинтересован в дивидендных выплатах. Ведь если на операционном уровне получилось навести порядок, то, может, и первые в истории дивиденды смогут выплатить? Возвращаясь к финансовым результатам, подчеркну, что в базовом сценарии за 2026 год ЮГК может заработать порядка 30,8 млрд руб. прибыли, что дает fwd P/E = 5,2х (умеренная оценка). При этом не стоит забывать, что золотодобыча — циклический бизнес, а текущие высокие цены на золото могут не сохраниться в долгосрочной перспективе. Если ЮГК сохранит публичный статус и нормализация бизнеса будет долгосрочной, то справедливая цена акций здесь — в районе 1 рубля (~38% апсайда). Ждём результатов оферты. Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Автор: [Артур](https://t.me/fund_ka/7406) [MONDIARA](https://mondiara.com/) Сделано Людьми. Для людей

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / ЮГК - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Дмитриев считает, что ЕС ожидают энергетические локдауны. «Конец доступной мобильности в ЕС = начало энергетических ограничений из-за последовательно ошибочных решений еврочиновников в энергетической сфере», — написал он в X

    • Владимир Путин готов к встрече с Трампом, но предпосылок к ней до завершения подготовки нет, заявил Песков. По его словам, встреча в верхах РФ и США без предварительной подготовки будет пустой тратой времени
      Владимир Путин готов к встрече с Трампом, но предпосылок к ней до завершения подготовки нет, заявил Песков. По его словам, встреча в верхах РФ и США без предварительной подготовки будет пустой тратой времени

    • Встреча Лаврова с генсекретарем ООН запланирована на полях ГА ООН, будет представлен доклад по Буче, сообщила Мария Захарова

    • Лавров прибыл в Нью-Йорк для участия в неделе высокого уровня 81-й сессии Генассамблеи ООН, передает корреспондент ТАСС

    • В Аргентине объявят 9 ноября выходным днем по случаю визита Папы Римского, сообщила пресс-служба администрации президента Милея
      В Аргентине объявят 9 ноября выходным днем по случаю визита Папы Римского, сообщила пресс-служба администрации президента Милея

    • Трамп отказался уточнить, на какие уступки придется пойти Киеву для завершения конфликта на Украине. Он также выразил уверенность, что мирная сделка будет заключена

    • Трамп допустил, что он и Путин проведут новую личную встречу, но поставил под сомнение, что президент РФ приедет на саммит G20 в Майами
      Трамп допустил, что он и Путин проведут новую личную встречу, но поставил под сомнение, что президент РФ приедет на саммит G20 в Майами

    • «Я думаю, что это ужасная сделка». Трамп заявил, что США не поддерживают соглашение о переходе от Великобритании к Маврикию суверенитета над архипелагом Чагос

    • Трамп призвал все страны выйти из Римского статута, тем самым отказавшись от участия в МУС
      Трамп призвал все страны выйти из Римского статута, тем самым отказавшись от участия в МУС

    • США смогут скоро оперативно снабжать союзников боеприпасами, включая ракетное вооружение, утверждает Трамп

    • ООН не справляется с одной из своих главных задач по недопущению войн. Доверие мира к этой организации находится на чрезвычайно низком уровне, заявил Лула да Силва
      ООН не справляется с одной из своих главных задач по недопущению войн. Доверие мира к этой организации находится на чрезвычайно низком уровне, заявил Лула да Силва

    • «Это движение необратимо». Генсек ООН Гутерриш заявил о переходе мира к многополярной системе. Однако, по его словам, этот процесс может привести к дальнейшей фрагментации мира

    • США обеспокоены тем, что суда с их нефтью подвергаются атакам со стороны Киева. Об этом заявил Рубио: «Вот эту проблему необходимо решить. Мы не можем допустить, чтобы это происходило»

    • «Позор вам, господин Мамдани». Нетаньяху обвинил мэра Нью-Йорка Мамдани в поддержке ХАМАС и подстрекательстве к протестам против евреев. Он также обещал «сказать правду» о нем на 81-й сессии Генассамблеи ООН
      «Позор вам, господин Мамдани». Нетаньяху обвинил мэра Нью-Йорка Мамдани в поддержке ХАМАС и подстрекательстве к протестам против евреев. Он также обещал «сказать правду» о нем на 81-й сессии Генассамблеи ООН

    • Суд смягчил наказание до пяти лет тюрьмы для бывшей первой леди Республики Корея Ким Гон Хи, сообщило агентство Yonhap

    • Трамп встретится с Зеленским в Нью-Йорке 22 сентября на полях ГА ООН. Это следует из рабочего графика американского лидера, опубликованного пресс-службой Белого дома
      Трамп встретится с Зеленским в Нью-Йорке 22 сентября на полях ГА ООН. Это следует из рабочего графика американского лидера, опубликованного пресс-службой Белого дома

    • Бернэм призовет Трампа свернуть конфликт в Иране во время сессии ГА ООН в Нью-Йорке 22 сентября. Слова премьера Британии приводит The Guardian

    • Лукашенко поздравил Путина с успешным проведением единого дня голосования. Об этом сообщило агентство БелТА со ссылкой на пресс-службу белорусского лидера
      Лукашенко поздравил Путина с успешным проведением единого дня голосования. Об этом сообщило агентство БелТА со ссылкой на пресс-службу белорусского лидера

    • США готовят крупную сделку по поставкам белорусского калия, заявил Трамп. «Цены будут существенно ниже тех, что мы сейчас платим Канаде, это очень хорошая новость для наших фермеров и скотоводов», — отметил американский президент

    • Кремль видит цифры, связанные с падением конкурентоспособности экономики Германии, которая является главной экономикой в Европе, сообщил Песков

    • Токаев поздравил Путина с успешным проведением выборов в Госдуму, сообщает пресс-служба главы Казахстана. Он отметил, что итоги выборов в ГД говорят о широкой поддержке стратегического курса Путина

    • Германия снова нуждается в российском газе, заявила сопредседатель АдГ Алис Вайдель: «Это десятилетиями было нашей бизнес-моделью, поэтому мы нуждаемся в мирном соглашении по Украине»
      Германия снова нуждается в российском газе, заявила сопредседатель АдГ Алис Вайдель: «Это десятилетиями было нашей бизнес-моделью, поэтому мы нуждаемся в мирном соглашении по Украине»
    • Трамп заявил телеканалу Fox News, что, вероятно, был бы готов встретиться с президентом Ирана Пезешкианом на полях недели высокого уровня Генассамблеи ООН
      Трамп заявил телеканалу Fox News, что, вероятно, был бы готов встретиться с президентом Ирана Пезешкианом на полях недели высокого уровня Генассамблеи ООН

    • Трамп заявил, что поручил переоборудовать строящуюся в Вашингтоне триумфальную арку в передовой военный комплекс

    • Токаев заявил, что в Казахстане нужно полностью запретить граффити. Он также поручил акиму (мэру) Астаны «принять жесткие меры в отношении лиц, пытающихся разрисовывать стены общественных зданий»

    • Генинспектор Бундесвера Карстен Бройер избран новым главой Военного комитета НАТО. Об этом сообщил адмирал Каво Драгоне
      Генинспектор Бундесвера Карстен Бройер избран новым главой Военного комитета НАТО. Об этом сообщил адмирал Каво Драгоне
    • Камболов побеждает на выборах президента Южной Осетии с 85,12% голосов, сообщает ЦИК
      Камболов побеждает на выборах президента Южной Осетии с 85,12% голосов, сообщает ЦИК
    • В России сеть 6G могут запустить не ранее 2030 года, рассказали РИА Новости эксперты
      В России сеть 6G могут запустить не ранее 2030 года, рассказали РИА Новости эксперты

    • Массовое производство российских электромобилей «Атом» запущено на заводе «Москвич», сообщает пресс-служба бренда

    • Трамп подписал законопроект об ужесточении санкций против России, сообщили в Белом доме
      Трамп подписал законопроект об ужесточении санкций против России, сообщили в Белом доме

    • Встреча Сергея Лаврова с Марко Рубио на Генассамблее ООН в Нью-Йорке прорабатывается, заявила в интервью ТАСС Мария Захарова

    • Генеральный секретарь ЮНКТАД Ребека Гринспан вышла в лидеры нового голосования по кандидатам на пост генсека ООН. Об этом сообщил ТАСС источник в организации

    • Додик сообщил, что надеется встретиться с Путиным в ходе визита в Москву 29 сентября
      Додик сообщил, что надеется встретиться с Путиным в ходе визита в Москву 29 сентября

    • Роберт Фицо из-за болезни отменил запланированный визит на Украину. Об этом со ссылкой на украинские источники сообщает TASR

    • Никакого материального эффекта в отношениях России и США пока нет и не предвидится, отметил Лавров
      Никакого материального эффекта в отношениях России и США пока нет и не предвидится, отметил Лавров

    • Владимир Путин поздравил Моди с днем рождения, сообщили в Кремле. Президент РФ поблагодарил премьера Индии за теплый прием в Нью-Дели, назвав переговоры содержательными и продуктивными

    • Трамп выразил надежду, что rконфликт с Ираном близится к завершению. Тегеран, по его мнению, стремится к заключению соглашения о мире
      Трамп выразил надежду, что rконфликт с Ираном близится к завершению. Тегеран, по его мнению, стремится к заключению соглашения о мире

    • Трамп требует от ФРС снизить процентную ставку до 1%, потому что США — «лучший кредитор в мире» с большим отрывом от остальных

    • Каллас оценила общий объем европейской помощи Украине в €220 млрд
      Каллас оценила общий объем европейской помощи Украине в €220 млрд

    • Гутерриш назвал деэскалацию главным приоритетом на Ближнем Востоке. Он также призвал полностью восстановить и уважать права и свободы судоходства в Ормузском и Баб-эль-Мандебском проливах в соответствии с международным правом

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?