Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества РОСТЕЛЕКОМ: АНАЛИЗ [RTKM]

РОСТЕЛЕКОМ: АНАЛИЗ [RTKM]

РОСТЕЛЕКОМ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Влияние инфляции и тарифных войн на финансовые риски «Ростелекома» и инвестиционный дисконт в акциях

4 408

    Мнение: АКБФ Инвестиционная стратегия "Ростелекома" на 2025 год: оптимизация и повышение операционной эффективности Совет директоров «Ростелекома» рекомендовал акционерам утвердить дивиденды за 2024 год в размере 2,71 рубля на одну обыкновенную акцию и 6,25 рубля на привилегированную акцию. Общий объём выплат может составить 10,2 миллиарда рублей, что соответствует 50% скорректированной чистой прибыли по МСФО. Наш прогноз по дивидендам был на уровне 2,2 рубля на акцию, а рыночный прогноз составлял около 2,8 рубля. В связи с решениями Банка России, принятыми в июне, и ожиданиями рынка относительно смягчения условий кредитования, мы начали пересматривать среднесрочные ставки стоимости долга в нашем покрытии, понижая их. При этом руководство компании, согласно информации из отраслевых СМИ, планирует оптимизировать инвестиционную программу в 2025 году, сосредоточившись на проектах с высокой доходностью. Также планируется повысить операционную эффективность, что должно улучшить свободный денежный поток. Однако, учитывая увеличение долговой нагрузки компании и отсутствие чётких сигналов от руководства по сокращению инвестиций, мы ухудшили прогноз стоимости долга на среднесрочный период. Тем не менее, мы по-прежнему ожидаем снижения капитальных затрат в 2025 году на 13% (ранее прогнозировали 15%). Активный рост инвестиций «Ростелекома» в низкомаржинальный технологический сектор при снижении абонентской базы телефонной связи создаёт риски снижения рентабельности компании в условиях высоких процентных ставок и возможного ускорения инфляции. Новая стратегия компании на 2026–2030 годы, по словам президента Михаила Осеевского, будет представлена только во второй половине 2025 года, хотя ранее ожидалось, что она будет представлена в первом полугодии. В первом квартале 2025 года выручка «Ростелекома» выросла на 9% и составила 190,1 миллиарда рублей. Показатель OIBDA снизился на 1% и составил 73,7 миллиарда рублей. Чистая прибыль упала на 46% и составила 6,8 миллиарда рублей. Капитальные вложения выросли на 14% и составили 43,9 миллиарда рублей. Свободный денежный поток стал отрицательным и составил -20,8 миллиарда рублей против 23,4 миллиарда рублей в первом квартале 2024 года. Чистый долг (включая аренду) к OIBDA вырос до 2,3x (было 2,2x в первом квартале 2024 года). С учётом новых данных прогноз чистой прибыли на 2025 год был повышен с 20,3 миллиарда рублей до 21,8 миллиарда рублей, а прогноз OIBDA был увеличен с 312,6 миллиарда рублей до 315,7 миллиарда рублей. Прогноз OIBDA на 2026 год был снижен до 339,8 миллиарда рублей с ожидаемых ранее 340,2 миллиарда рублей. Среднегодовой прогноз прироста выручки на 2024–2031 годы остаётся на уровне 10%, что превышает темпы роста в 2009–2012 годах (3%) и 2013–2023 годах (8%). Оценка чистого денежного потока к выручке составляет 4,6% против 5,4% в 2013–2023 годах и 8% в 2009–2012 годах. Прогноз дивидендов за 2025 год был повышен до 3 рублей на одну обыкновенную акцию (ранее 2,2 рубля) и 6,94 рубля на привилегированную акцию (ранее также 2,2 рубля). Несмотря на ожидаемую поддержку со стороны регуляторов, учитывая рост глобальных инфляционных рисков из-за «тарифных войн» и жёсткие внутренние условия ведения бизнеса, дисконт на риск вложений в бумаги компании сохраняется на уровне 15%. После пересмотра справедливая стоимость акций составляет 64,38 рубля за обыкновенную акцию (было 66,13 рубля) и 62,87 рубля за привилегированную акцию (было 61,76 рубля). Потенциал роста составляет 21% и 14%, рекомендации остаются прежними: «покупать» по обыкновенным акциям и «держать» по привилегированным акциям. Источник: t.me/akbf_invest Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией В этом сообщении представлено мнение экспертов инвестиционной компании или банка. Оно предоставляется исключительно для ознакомления и не является рекомендацией для покупки или продажи ценных бумаг, а также для принятия каких-либо коммерческих или других решений. Mondiara.com не несёт ответственности за содержание этого сообщения и последствия его использования.

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / РОСТЕЛЕКОМ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Гутерриш назвал деэскалацию главным приоритетом на Ближнем Востоке. Он также призвал полностью восстановить и уважать права и свободы судоходства в Ормузском и Баб-эль-Мандебском проливах в соответствии с международным правом

    • РФ готова и к двусторонним, и к трехсторонним переговорам по Украине, никогда от них не отказывалась. Больших иллюзий насчет предложений переговоров по Украине Россия не питает, подчеркнул Лавров

    • Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию
      Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию

    • ШОС выступает за разработку международного документа по предотвращению гонки вооружений в космосе, заявил генеральный секретарь организации Нурлан Ермекбаев

    • Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков
      Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков

    • Россия готова как к двусторонним, так и к трехсторонним переговорам по Украине, заявил Лавров

    • РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров
      РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров

    • Около 200 нелегалов каждый день добровольно возвращаются из Сеуты в Марокко, сообщил премьер Испании Педро Санчес

    • Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
      Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
    • Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink
      Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink

    • Рост цен на газ в Европе — это закономерный результат провальной энергетической политики евробюрократов, считает Кирилл Дмитриев

    • США могут претендовать на контроль над иранской нефтью, заявил Трамп. «В конечном счете мы уйдем, если только мы не решим задержаться и оставить себе нефть, как в Венесуэле», — заявил американский лидер

    • США будут одними из первых западных стран, кто восстановит экономические связи с РФ. Такое мнение выразил Кирилл Дмитриев в комментарии «Вестям»

    • РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков
      РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков

    • Китай создаст для стран БРИКС площадку доступа к технологиям ИИ с открытым кодом и доступом, заявил Си Цзиньпин

    • Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»
      Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»

    • Встреча Путина с Зеленским на саммите G20 в Майами (США) в декабре невозможна, заявил Песков агентству AFP. Он также повторил, что встреча может состояться только в Москве

    • Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди
      Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди

    • Си Цзиньпин заявил, что КНР в 2027 году примет председательство в БРИКС и проведет его 19-й саммит, сообщает Центральное телевидение Китая

    • Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»
      Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»

    • Партия «Альтернатива для Германии» выразила готовность участвовать в бизнес-форуме между Россией, США и Германией, сообщил Дмитриев. Он подчеркнул, что диалог с бизнесом западных стран важен для России

    • Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»
      Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»

    • Добыча нефти в Венесуэле удвоится к концу 2027 года, заявил Крис Райт. По его словам, военные действия в Венесуэле открыли дверь для значительного увеличения нефтедобычи

    • Кая Каллас признала, что отношения ЕС и США при нынешней администрации во главе с Трампом «подвергаются серьезному испытанию»

    • Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»
      Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»

    • Трамп утверждает, что США не ведут конфликт с Ираном в полную силу из-за выборов: «Ну, возможно, я не делаю этого из-за выборов. Понимаете? Хочу, чтобы все оставалось»

    • Трамп допускает, что конфликт с Ираном может закончиться и до ноябрьских выборов в США, и заверяет, что она точно завершится сразу после них
      Трамп допускает, что конфликт с Ираном может закончиться и до ноябрьских выборов в США, и заверяет, что она точно завершится сразу после них

    • Глава Минфина США заявил, что Трамп отказывается спать. «Мы ушли от президента, который не мог бодрствовать, к президенту, который отказывается спать», — приводит журнал Newsweek слова Бессента

    • Трамп заявил, что разговор с Путиным был замечательным, президент РФ настроен на договоренности по Украине. Трамп считает возможной вскоре новую двустороннюю встречу с Путиным
      Трамп заявил, что разговор с Путиным был замечательным, президент РФ настроен на договоренности по Украине. Трамп считает возможной вскоре новую двустороннюю встречу с Путиным
    • ЦБ РФ оставил ключевую ставку на уровне 14%
      ЦБ РФ оставил ключевую ставку на уровне 14%
    • Похороны короля Норвегии Харальда V состоялись в среду в Осло. Харальд V родился 21 февраля 1937 года, он занимал престол с 1991 года
      Похороны короля Норвегии Харальда V состоялись в среду в Осло. Харальд V родился 21 февраля 1937 года, он занимал престол с 1991 года

    • США нанесли ракетный удар по иранскому танкеру вблизи порта Джаск, сообщил IRIB. По данным телеканала, команда судна была успешно эвакуирована сразу после атаки

    • Бернэм отказался сокращать соцрасходы ради увеличения расходов на оборону. При этом он подчеркнул, что его правительство подтверждает данное ранее обещание довести расходы на оборону до 3,5% от ВВП к 2035 году

    • Возможность проведения трехстороннего саммита с участием Путина, Трампа и Си Цзиньпина на АТЭС будет, сообщил Песков

    • Вучич утвердил решения о роспуске парламента Сербии и проведении внеочередных выборов 25 октября
      Вучич утвердил решения о роспуске парламента Сербии и проведении внеочередных выборов 25 октября

    • Россия предложит провести российско-германо-американский бизнес-форум в 2027 году для возобновления делового диалога. Об этом заявил глава РФПИ Кирилл Дмитриев

    • Рубио назвал состоявшиеся переговоры по Украине в Москве и Киеве содержательными. Госсекретарь США также отметил, что считает возможным в ближайшие недели разработать план шагов по урегулированию на Украине
      Рубио назвал состоявшиеся переговоры по Украине в Москве и Киеве содержательными. Госсекретарь США также отметил, что считает возможным в ближайшие недели разработать план шагов по урегулированию на Украине

    • Ситуацию в регионе необходимо учитывать при проведении «Интервидения» в Саудовской Аравии, сроки будут обозначены позднее, заявил Лавров

    • Кремль не исключает разговора Путина и Трампа по итогам поездки переговорщиков США в Москву и в Киев, сообщил Песков
      Кремль не исключает разговора Путина и Трампа по итогам поездки переговорщиков США в Москву и в Киев, сообщил Песков

    • Трамп в Truth Social назвал Луну собственностью США

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?