Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ПИК: АНАЛИЗ [PIKK]

ПИК: АНАЛИЗ [PIKK]

ПИК - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Прогноз цены акций ПИК: какой таргет по бумагам на 2026 год? Ищем ответы

4 919

    Как дела у ПИК: цифры хорошие, риски тоже Давайте также посмотрим, как дела у ПИК, тем более что они в отличие от немногих продолжают демонстрировать среднесрочный восходящий тренд. Компания отчитывается по полугодиям, поэтому посмотрим их отчет за 2025 год. Что в отчете: [▫️](https://mondiara.com/) Выручка — 769,2 млрд рублей (+13,9% г/г) [▫️](https://mondiara.com/) EBITDA — 147,3 млрд рублей (+59,7% г/г) [▫️](https://mondiara.com/) Чистая прибыль — 68,8 млрд рублей (+139,7% г/г) [▫️](https://mondiara.com/) Рентабельность по EBITDA — 19,1% [▫️](https://mondiara.com/) Чистая рентабельность — 8,9% [▫️](https://mondiara.com/) ND/EBITDA с учетом эскроу — отрицательная В плане финансовых показателей в целом отчет выглядит одним из самых крепких в секторе. Выручка выросла на 14% г/г, и рост этот за счет основной деятельности: продажи жилья выросли на 19,5% г/г, строительные услуги — на 40,7% г/г. Чистая прибыль и вовсе выросла на 140% г/г, но во многом этот эффект достигнут за счет разовых статей — продажа дочерних компаний (9 млрд), переоценка инвестиционной недвижимости (5,5 млрд) и курсовые разницы (10,6 млрд). То есть к качеству прибыли вопросы все же есть, так как итого это 25 млрд рублей из 68,8 млрд рублей прибыли. В части долговой нагрузки все выглядит отлично. С учетом денег на эскроу-счетах чистый долг у ПИК отрицательный. Это крайняя редкость для публичных застройщиков, обычно в секторе все ровно наоборот — долговая нагрузка либо высокая, либо запредельно высокая. При этом общий долг вырос на 26% г/г, но за счет роста денежной подушки на 54% (до 359,5 млрд рублей) чистый долг без учета эскроу даже немного снизился — с 401 до 397 млрд. Плюс у компании низкая доля краткосрочных кредитов (всего 12,8%), что снижает риски рефинансирования, и хорошие показатели ликвидности — текущая ликвидность 2,6x, срочная 1,67x. Из негатива можно отметить резкий рост резервов под обесценение финансовых активов — с 5,4 до 21,1 млрд рублей. Дебиторская задолженность увеличилась на 35% до 672 млрд рублей. Проблемы с платежной дисциплиной контрагентов, по всей видимости, добрались и до ПИК, хотя пока и в меньшей степени, чем до других игроков. Операционка также неоднозначная. ПИК сохраняет лидерство на рынке: ввод жилья в 2025 году составил 1,68 млн кв. м (89 домов) — практически на уровне прошлого года. Земельный банк вырос до рекордных 20+ млн кв. м, что дает хороший задел на будущее. Но рынок жилья сталкивается с охлаждением на фоне массовой отмены льготной ипотеки, а высокие ставки и снижение спроса уже привели к замедлению темпов новых запусков. В 2025 году объем новых проектов сократился на 12% в целом по стране, а в Москве — почти на 30%. ПИК пытается компенсировать это активным использованием семейной ипотеки и собственными маркетинговыми программами, но в краткосрочной перспективе давление на маржу и спрос сохранится. Но главная история тут по-прежнему в новом мажоритарии — АО "Недвижимые активы". И как раз вчера была раскрыта информация о том, что компания увеличила долю в ПИК с 63% до 76,13% через приобретение участия. Во многом котировки поддерживала оферта, но она истекла в середине июня, и все расчеты по ней должны были завершиться к 2 июля 2026 года. Для принудительного выкупа новой доли не хватит, однако эти 76,13% превышают следующий пороговый уровень в 75%. А это значит, что вскоре нам стоит ждать еще одно обязательное предложение на выкуп акций ПИК, что, видимо, и поддерживает котировки. Пока о политике нового мажоритария в отношении компании известно по-прежнему немного. Мы видим, что дивидендов не было, и публичные комментарии, что компания продолжит работать как и работала. Но с учетом странной деятельности компании осенью с обратным сплитом и демонстративной отменой дивидендной политики пока все выглядит так, что новый мажоритарий вряд ли будет очень дружественным к миноритариям. Поэтому по этой линии высокие риски в ПИК, на мой взгляд, сохраняются. С учетом опубликованной отчетности и корпоративных рисков [таргет](https://t.me/Investillion/1520) по акциям ПИК был снижен до 700 рублей за акцию на горизонте года. [mondiara.com](https://mondiara.com/) Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Автор: Алла / Investillion - про инвестиции

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Войти

    Войдите, чтобы оставлять комментарии

    Другие новости сообщества / ПИК - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Илон Маск иронично назвал себя «бывшим триллионером» после того, как его состояние снизилось до $719 млрд, согласно опубликованному Bloomberg «Индексу миллиардеров»

    • Контакты между США и Ираном продолжаются, возможно, никакой эскалации конфликта и не будет, заявил Трамп
      Контакты между США и Ираном продолжаются, возможно, никакой эскалации конфликта и не будет, заявил Трамп

    • Министр образования Индии Дхармендра Прадхан подал в отставку на фоне протестов из-за утечки экзаменационных материалов

    • Венесуэла пока не готова к проведению выборов, заявил Трамп, отмечая достижение «большого прогресса»
      Венесуэла пока не готова к проведению выборов, заявил Трамп, отмечая достижение «большого прогресса»

    • Для ЕС стало «неприятным сюрпризом» введение США новых таможенных пошлин, заявила Кая Каллас. Брюссель будет требовать у Вашингтона разъяснений

    • США введут существенные пошлины на товары ЕС за штрафы, выписанные американским технологическим гигантам, заявил Трамп. Он также отметил, что США добьются отмены штрафов
      США введут существенные пошлины на товары ЕС за штрафы, выписанные американским технологическим гигантам, заявил Трамп. Он также отметил, что США добьются отмены штрафов

    • Сергей Лавров встретился с главой китайского МИД Ван И на полях СМИД ШОС, сообщает российское дипведомство

    • Канцелярия Нетаньяху объявила, что он отправится 27 июля с визитом в Вашингтон, на 28 июля у него запланирована встреча с Трампом в Белом доме
      Канцелярия Нетаньяху объявила, что он отправится 27 июля с визитом в Вашингтон, на 28 июля у него запланирована встреча с Трампом в Белом доме

    • Президент Бангладеш подал в отставку из-за болезни. «Я болен, поэтому всё кончено», — приводит его слова новостной бангладешский портал bdnews24

    • Путин поздравил президента Узбекистана с днем рождения, отметив его вклад в упрочение российско-узбекистанского партнерства, сообщает Кремль

    • Трамп заявил, что ущерб, нанесенный торговым судам, будет возмещаться из иранских средств, замороженных в США

    • Иран не готов к договоренности с США, и Вашингтону нужно продолжать боевые действия, считает Трамп
      Иран не готов к договоренности с США, и Вашингтону нужно продолжать боевые действия, считает Трамп

    • Председатель КНР Си Цзиньпин посетит США с визитом 24 сентября, объявил в четверг американский президент Дональд Трамп

    • Президент Бангладеш Шахабуддин Чуппу намерен в пятницу подать в отставку. Об этом со ссылкой на источники сообщил Reuters

    • Сергей Лавров прибыл в Киргизию. 24 июля он примет участие в совещании глав МИД стран ШОС
      Сергей Лавров прибыл в Киргизию. 24 июля он примет участие в совещании глав МИД стран ШОС

    • Рубио заявил, что у него был «хороший, честный разговор» с Лавровым. Также он добавил, что США готовы сыграть конструктивную роль

    • Рубио сообщил, что обсудил с Лавровым отношения между США и РФ
      Рубио сообщил, что обсудил с Лавровым отношения между США и РФ

    • Трамп считает, что Иран очень скоро будет готов к заключению сделки с США. «Каждый раз, когда они согласовывают сделку, они хотят изменить ее. Они не готовы, но очень скоро они будут готовы», — заявил американский лидер

    • Авиаперевозки пассажиров между Россией и Китаем в этом году выросли почти на 50%. Как сообщили РИА Новости в Минтрансе России, в январе-мае они превысили 900 000 человек

    • Встреча с Рубио согласована и состоится 23 июля в первой половине дня. Лавров сообщил, что он поинтересуется у Рубио о словах Трампа относительно возможности скорого урегулирования конфликта на Украине
      Встреча с Рубио согласована и состоится 23 июля в первой половине дня. Лавров сообщил, что он поинтересуется у Рубио о словах Трампа относительно возможности скорого урегулирования конфликта на Украине

    • Тегеран обращался к Вашингтону по поводу переговоров для урегулирования вооруженного конфликта, но США не считают, что Иран настроен серьезно. Об этом заявил американский госсекретарь Марко Рубио

    • Защита и обвинение по делу Мадуро предложили начать суд по существу в июне 2027 года. Об этом говорится в электронной базе суда Нью-Йорка
      Защита и обвинение по делу Мадуро предложили начать суд по существу в июне 2027 года. Об этом говорится в электронной базе суда Нью-Йорка

    • Изоляции РФ на мировой арене нет и даже не предвидится. В «двадцатке» и АТЭС спрос на встречи с Лавровым всегда огромный. Об этом заявил в интервью ТАСС посол по особым поручениям российского МИД Марат Бердыев

    • США транслируют сигнал, что хотят видеть Путина на саммите «двадцатки» в Майами. Об этом заявил в интервью ТАСС посол по особым поручениям МИД РФ. По мнению Марата Бердыева, «это не политический реверанс, а рациональная логика»

    • Затраты США на военную операцию против Ирана составляют к настоящему моменту порядка $37,5 млрд. Об этом заявил американский военный министр Пит Хегсет

    • Трамп утверждает, что Иран стремится к проведению новой встречи с США: «Они отчаянно хотят встретиться. Но пока они не будут готовы значимым образом, у нас даже нет заинтересованности в этом»

    • «Если что-то подобное произойдет, мы об этом позаботимся». США примут меры, если хуситы введут морскую блокаду Саудовской Аравии, заявил Трамп
      «Если что-то подобное произойдет, мы об этом позаботимся». США примут меры, если хуситы введут морскую блокаду Саудовской Аравии, заявил Трамп

    • США могут ввести новые пошлины на импорт из Канады из-за лесных пожаров, сообщил Трамп. Он добавил, что в американском штате Мичиган ранее из-за загрязнения воздуха была нарушена работа некоторых компаний

    • Путин продлил безвизовый въезд для граждан Китая до конца 2027 года
      Путин продлил безвизовый въезд для граждан Китая до конца 2027 года
    • Энди Бернэм вступил в должность премьера Великобритании, получив от Карла III мандат на формирование правительства, сообщает Букингемский дворец
      Энди Бернэм вступил в должность премьера Великобритании, получив от Карла III мандат на формирование правительства, сообщает Букингемский дворец
    • Король Карл III принял отставку Стармера с поста премьера Британии, сообщила королевская пресс-служба
      Король Карл III принял отставку Стармера с поста премьера Британии, сообщила королевская пресс-служба

    • Германия не делала практических шагов для возобновления диалога с Россией, заявил Песков. Он отметил, что Россия остается открытой к диалогу с Европой и никогда не была инициатором сворачивания отношений

    • Россия готова содействовать мирному урегулированию разногласий как между США и Ираном, так и между иранцами и арабами. Об этом замглавы МИД РФ Александр Алимов заявил «Известиям»
      Россия готова содействовать мирному урегулированию разногласий как между США и Ираном, так и между иранцами и арабами. Об этом замглавы МИД РФ Александр Алимов заявил «Известиям»

    • Трамп заявил о поддержке планов Бернэма по наращиванию добычи нефти в Северном море. Нефть "превратит Соединенное Королевство из нищей страны в одно из самых богатых в мире государств", отметил американский президент

    • Дональд Трамп заявил, что его совершенно не волнует приостановка властями Ирана выполнения обязательств по меморандуму о взаимопонимании с США

    • Артистов и спортсменов России ни у кого отменить не получится, заявил в интервью ТАСС американский продюсер Стивен Мао. Он убежден, что «русская культура, русское искусство и русский спорт принадлежат миру»

    • Трамп пригрозил Канаде увеличением таможенных пошлин из-за лесных пожаров, дым от которых окутал несколько крупных городов США
      Трамп пригрозил Канаде увеличением таможенных пошлин из-за лесных пожаров, дым от которых окутал несколько крупных городов США

    • Венесуэла получила доступ к собственным средствам в МВФ в размере $346 млн, которые будут направлены на ликвидацию последствий землетрясения. Об этом сообщила уполномоченный президент боливарианской республики Делси Родригес

    • Глава FIFA и Белый дом обсудят риски проведения финала чемпионата мира по футболу. Об этом сообщил корреспондент Sky News Роб Харрис. Риски связаны с дымом от лесных пожаров в районе Нью-Йорка и Нью-Джерси

    • Apple меньше суток пробыла самой дорогостоящей компанией в мире. Ее обошла Nvidia, свидетельствуют данные торгов

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?