Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ПИК: АНАЛИЗ [PIKK]

ПИК: АНАЛИЗ [PIKK]

ПИК - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Прогноз цены акций ПИК: какой таргет по бумагам на 2026 год? Ищем ответы

4 979

    Как дела у ПИК: цифры хорошие, риски тоже Давайте также посмотрим, как дела у ПИК, тем более что они в отличие от немногих продолжают демонстрировать среднесрочный восходящий тренд. Компания отчитывается по полугодиям, поэтому посмотрим их отчет за 2025 год. Что в отчете: [▫️](https://mondiara.com/) Выручка — 769,2 млрд рублей (+13,9% г/г) [▫️](https://mondiara.com/) EBITDA — 147,3 млрд рублей (+59,7% г/г) [▫️](https://mondiara.com/) Чистая прибыль — 68,8 млрд рублей (+139,7% г/г) [▫️](https://mondiara.com/) Рентабельность по EBITDA — 19,1% [▫️](https://mondiara.com/) Чистая рентабельность — 8,9% [▫️](https://mondiara.com/) ND/EBITDA с учетом эскроу — отрицательная В плане финансовых показателей в целом отчет выглядит одним из самых крепких в секторе. Выручка выросла на 14% г/г, и рост этот за счет основной деятельности: продажи жилья выросли на 19,5% г/г, строительные услуги — на 40,7% г/г. Чистая прибыль и вовсе выросла на 140% г/г, но во многом этот эффект достигнут за счет разовых статей — продажа дочерних компаний (9 млрд), переоценка инвестиционной недвижимости (5,5 млрд) и курсовые разницы (10,6 млрд). То есть к качеству прибыли вопросы все же есть, так как итого это 25 млрд рублей из 68,8 млрд рублей прибыли. В части долговой нагрузки все выглядит отлично. С учетом денег на эскроу-счетах чистый долг у ПИК отрицательный. Это крайняя редкость для публичных застройщиков, обычно в секторе все ровно наоборот — долговая нагрузка либо высокая, либо запредельно высокая. При этом общий долг вырос на 26% г/г, но за счет роста денежной подушки на 54% (до 359,5 млрд рублей) чистый долг без учета эскроу даже немного снизился — с 401 до 397 млрд. Плюс у компании низкая доля краткосрочных кредитов (всего 12,8%), что снижает риски рефинансирования, и хорошие показатели ликвидности — текущая ликвидность 2,6x, срочная 1,67x. Из негатива можно отметить резкий рост резервов под обесценение финансовых активов — с 5,4 до 21,1 млрд рублей. Дебиторская задолженность увеличилась на 35% до 672 млрд рублей. Проблемы с платежной дисциплиной контрагентов, по всей видимости, добрались и до ПИК, хотя пока и в меньшей степени, чем до других игроков. Операционка также неоднозначная. ПИК сохраняет лидерство на рынке: ввод жилья в 2025 году составил 1,68 млн кв. м (89 домов) — практически на уровне прошлого года. Земельный банк вырос до рекордных 20+ млн кв. м, что дает хороший задел на будущее. Но рынок жилья сталкивается с охлаждением на фоне массовой отмены льготной ипотеки, а высокие ставки и снижение спроса уже привели к замедлению темпов новых запусков. В 2025 году объем новых проектов сократился на 12% в целом по стране, а в Москве — почти на 30%. ПИК пытается компенсировать это активным использованием семейной ипотеки и собственными маркетинговыми программами, но в краткосрочной перспективе давление на маржу и спрос сохранится. Но главная история тут по-прежнему в новом мажоритарии — АО "Недвижимые активы". И как раз вчера была раскрыта информация о том, что компания увеличила долю в ПИК с 63% до 76,13% через приобретение участия. Во многом котировки поддерживала оферта, но она истекла в середине июня, и все расчеты по ней должны были завершиться к 2 июля 2026 года. Для принудительного выкупа новой доли не хватит, однако эти 76,13% превышают следующий пороговый уровень в 75%. А это значит, что вскоре нам стоит ждать еще одно обязательное предложение на выкуп акций ПИК, что, видимо, и поддерживает котировки. Пока о политике нового мажоритария в отношении компании известно по-прежнему немного. Мы видим, что дивидендов не было, и публичные комментарии, что компания продолжит работать как и работала. Но с учетом странной деятельности компании осенью с обратным сплитом и демонстративной отменой дивидендной политики пока все выглядит так, что новый мажоритарий вряд ли будет очень дружественным к миноритариям. Поэтому по этой линии высокие риски в ПИК, на мой взгляд, сохраняются. С учетом опубликованной отчетности и корпоративных рисков [таргет](https://t.me/Investillion/1520) по акциям ПИК был снижен до 700 рублей за акцию на горизонте года. [mondiara.com](https://mondiara.com/) Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Автор: Алла / Investillion - про инвестиции

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / ПИК - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • ЦБ РФ оставил ключевую ставку на уровне 14%
      ЦБ РФ оставил ключевую ставку на уровне 14%
    • Похороны короля Норвегии Харальда V состоялись в среду в Осло. Харальд V родился 21 февраля 1937 года, он занимал престол с 1991 года
      Похороны короля Норвегии Харальда V состоялись в среду в Осло. Харальд V родился 21 февраля 1937 года, он занимал престол с 1991 года

    • США нанесли ракетный удар по иранскому танкеру вблизи порта Джаск, сообщил IRIB. По данным телеканала, команда судна была успешно эвакуирована сразу после атаки

    • Бернэм отказался сокращать соцрасходы ради увеличения расходов на оборону. При этом он подчеркнул, что его правительство подтверждает данное ранее обещание довести расходы на оборону до 3,5% от ВВП к 2035 году

    • Возможность проведения трехстороннего саммита с участием Путина, Трампа и Си Цзиньпина на АТЭС будет, сообщил Песков

    • Вучич утвердил решения о роспуске парламента Сербии и проведении внеочередных выборов 25 октября
      Вучич утвердил решения о роспуске парламента Сербии и проведении внеочередных выборов 25 октября

    • Россия предложит провести российско-германо-американский бизнес-форум в 2027 году для возобновления делового диалога. Об этом заявил глава РФПИ Кирилл Дмитриев

    • Рубио назвал состоявшиеся переговоры по Украине в Москве и Киеве содержательными. Госсекретарь США также отметил, что считает возможным в ближайшие недели разработать план шагов по урегулированию на Украине
      Рубио назвал состоявшиеся переговоры по Украине в Москве и Киеве содержательными. Госсекретарь США также отметил, что считает возможным в ближайшие недели разработать план шагов по урегулированию на Украине

    • Ситуацию в регионе необходимо учитывать при проведении «Интервидения» в Саудовской Аравии, сроки будут обозначены позднее, заявил Лавров

    • Кремль не исключает разговора Путина и Трампа по итогам поездки переговорщиков США в Москву и в Киев, сообщил Песков
      Кремль не исключает разговора Путина и Трампа по итогам поездки переговорщиков США в Москву и в Киев, сообщил Песков

    • Трамп в Truth Social назвал Луну собственностью США

    • Старший сын Трампа прибыл в Таллин, пишет газета Postimees. Цель его визита неизвестна. Посольство США в Эстонии в ответ на запросы со стороны Postimees и портала Delfi отказалось комментировать поездку Дональда Трампа-младшего
      Старший сын Трампа прибыл в Таллин, пишет газета Postimees. Цель его визита неизвестна. Посольство США в Эстонии в ответ на запросы со стороны Postimees и портала Delfi отказалось комментировать поездку Дональда Трампа-младшего

    • Факт встречи Путина с Уиткоффом и Кушнером означает атмосферу доверия, по крайней мере, на этом канале общения, отметил Песков в разговоре с журналистом «Вестей» Зарубиным

    • Трехсторонняя встреча лидеров РФ, США и Китая не исключается, заявил ТАСС Рябков
      Трехсторонняя встреча лидеров РФ, США и Китая не исключается, заявил ТАСС Рябков

    • РФ и США надо развивать взаимодействие в тех сферах экономики и бизнеса, где это отвечает взаимным интересам, заявил ТАСС Силуанов

    • Трамп заявил, что США могут «очень скоро» нанести удар по предполагаемому иранскому ядерному объекту близ Натанза под горой Коланг Газ-Ла
      Трамп заявил, что США могут «очень скоро» нанести удар по предполагаемому иранскому ядерному объекту близ Натанза под горой Коланг Газ-Ла

    • Москва в ближайшее время примет ответные меры на закрытие генконсульства РФ в Бонне, заявил посол в Германии Нечаев

    • Председатель Верховного суда России Игорь Краснов прибыл с официальным визитом в Нью-Дели, передает корреспондент ТАСС
      Председатель Верховного суда России Игорь Краснов прибыл с официальным визитом в Нью-Дели, передает корреспондент ТАСС

    • Трамп заявил, что США в ближайшее время возобновят продажи боеприпасов союзникам

    • Пашинян заявил, что Армения не собирается вводить визы для граждан России
      Пашинян заявил, что Армения не собирается вводить визы для граждан России

    • Китай готов развивать обмены с РФ в сферах культуры, туризма и образования, сообщил вице-премьер Госсовета КНР

    • РФ за полноформатное восстановление отношений с США, сообщил Путин. Контакты РФ с администрацией США продолжаются, президент видит позитивный настрой Трампа на конструктивную работу
      РФ за полноформатное восстановление отношений с США, сообщил Путин. Контакты РФ с администрацией США продолжаются, президент видит позитивный настрой Трампа на конструктивную работу

    • Трамп заявил, что для бизнеса было бы отлично поддерживать хорошие отношения с Россией

    • Трамп заявил, что готов провести встречу с Путиным, когда стороны будут готовы заключить мирное соглашение по Украине
      Трамп заявил, что готов провести встречу с Путиным, когда стороны будут готовы заключить мирное соглашение по Украине

    • ВС США уничтожили 28 кораблей в Ормузском проливе в ночь на 1 сентября, заявил Трамп в интервью автору подкаста Lt. Dan Дэну Патрику

    • ЕК предложила включить в 22-й пакет санкций 1600 российских физлиц и компаний, заявила Каллас
      ЕК предложила включить в 22-й пакет санкций 1600 российских физлиц и компаний, заявила Каллас

    • Трамп думает над тем, чтобы назвать Ормузский пролив в свою честь. «Как и сама Америка, Ормузский пролив станет "горячее", чем когда-либо!» — отметил американский президент

    • «Большое число» россиян могут внести в новые санкционные списки ЕС, которые предложила ФРГ. Об этом заявил глава МИД страны Йоханн Вадефуль

    • Добыча нефти в Венесуэле может превысить 1,5 млн баррелей в сутки в первой половине следующего года. Об этом заявил Крис Райт в интервью телеканалу CNBC
      Добыча нефти в Венесуэле может превысить 1,5 млн баррелей в сутки в первой половине следующего года. Об этом заявил Крис Райт в интервью телеканалу CNBC

    • Каллас заявила, что вызвала исполняющего обязанности постпреда России при ЕС в связи с инцидентом в Лейпциге

    • Ушаков опроверг, что Путин не захотел встречаться с главой ЦРУ, и подчеркнул в разговоре с журналистом Life Юнашевым, что таких планов и не было

    • В ФРГ делают всё, чтобы изничтожить всё позитивное, что было накоплено в отношениях с РФ десятилетиями. Об этом заявила Мария Захарова на полях ВЭФ

    • Бессент отметил важность контактов с РФ для урегулирования на Украине
      Бессент отметил важность контактов с РФ для урегулирования на Украине
    • Контакты между спецслужбами осуществляются всегда, заявил Путин, говоря о визите главы ЦРУ
      Контакты между спецслужбами осуществляются всегда, заявил Путин, говоря о визите главы ЦРУ

    • США уничтожат Иран в случае новых ответных атак, утверждает Трамп в интервью Fox News. Он считает, что иранские власти «не останавливаются», и назвал их действия «безумными» и «глупыми»

    • Германия идет по дальнейшему пути эскалации, обвинения в отношении России после инцидента в Лейпциге не подкреплены никакой аргументацией со стороны Берлина, заявил Дмитрий Песков
      Германия идет по дальнейшему пути эскалации, обвинения в отношении России после инцидента в Лейпциге не подкреплены никакой аргументацией со стороны Берлина, заявил Дмитрий Песков

    • США нанесли удар по аэропорту в Джирофте на юге Ирана, сообщила иранская гостелерадиокомпания

    • Пашинян назвал очень хорошей встречу с Путиным в Бишкеке и заявил о намерении в ближайшее время совершить визит в Москву
      Пашинян назвал очень хорошей встречу с Путиным в Бишкеке и заявил о намерении в ближайшее время совершить визит в Москву
    • Трамп заявил, что не за горами проведение крупнейшей атаки на Иран, после которой почти ничего не останется
      Трамп заявил, что не за горами проведение крупнейшей атаки на Иран, после которой почти ничего не останется
    • Встреча Путина и Эрдогана завершилась, продлившись около полутора часов, передает корреспондент ТАСС
      Встреча Путина и Эрдогана завершилась, продлившись около полутора часов, передает корреспондент ТАСС

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?