Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества БИРЖА РОССИИ

БИРЖА РОССИИ

НОВОСТИ ФОНДОВОГО РЫНКА РОССИИ

Стоит ли покупать паи фонда «Первая — Фонд Портфель Лежебоки» (SPRN) вместо самостоятельного портфеля

3 439

    Обзор биржевого фонда "Первая - Фонд Портфель Лежебоки" (SPRN) В марте 2026 г. на фондовом рынке появился новый фонд, основанный на идее инвестора Сергея Спирина. Разберем историю портфеля лежебоки и состав фонда Как появился портфель лежебоки? В конце 2000-х годов инвестор Сергей Спирин решил проверить на примере российских активов идею создания портфеля с ребалансировкой, которую в свое время предложил экономист и нобелевский лауреат Гарри Марковиц. Марковиц в 1950-х годах обнаружил и математически доказал, что при формировании портфеля из активов с низкой корреляцией друг с другом (например, акции и золото) портфель приобретает новые характеристики и получает преимущества по отношению к его отдельно взятым компонентам в виде более низкого риска и иногда более высокой итоговой доходности. Для этого требуется регулярная его балансировка с восстановлением первоначальных долей. Итак, Сергей Спирин построил модель, в которой были следующие активы, в равных долях по 33,3%: ▫️ фонд акций «Добрыня Никитич» от УК «Тройка-Диалог» (сейчас это фонд «Первая - Фонд российских акций» от УК «Первая») ▫️ фонд облигаций «Илья Муромец» от УК «Тройка-Диалог» (сейчас это фонд «Первая — Фонд российских облигаций» от УК «Первая») ▫️ золото по ценам ЦБ Сочетание данных активов с учетом ежегодных ребалансировок обеспечило рост портфеля-модели в 118 раз за 12 лет (с конца 1997-го по декабрь 2009-го), опередив рост как акций, облигаций и золота, да и практически любых других российских активов, которые были в то время. Для создания такого портфеля не требовалось особых знаний, поэтому было выбрано название: портфель лежебоки. Сергей Спирин продолжил вести статистику такого портфеля лежебоки, постоянно обновляя новые данные. Он отметил, что такой портфель преодолел кризис 2014 года, просадку времен пандемии, а после февраля 2022 года портфель достиг максимумов уже к лету 2023 года. Итого с декабря 1997 года по декабрь 2025-го модельный портфель вырос в 696 раз, среднегодовая доходность — 26,3% годовых при среднегодовой инфляции за тот же период 12,3% годовых. Но это только статистика прошлых лет, которая не гарантирует такую доходность в будущем. ▫️ Тикер: SPRN ▫️ Управляющая компания: Первая ▫️ Дата формирования фонда: 26.03.2026 ▫️ Валюта активов: рубль ▫️ ISIN: RU000A10ECQ2 ▫️ Стоимость чистых активов: 693,491 млн.р. (на 31.07.26) ▫️ Цена за 1 лот: 9,993 ₽ (на закрытии торгов 09.09.2026) ▫️ Комиссия фонда: 0,79% (предусмотрено снижение комиссии до 0,68% при достижении СЧА фонда в 500 млн) Структура по секторам: - золото 36,5% - облигации 35,2% - акции 28,3% Структура активов фонда (топ-10, по состоянию на 31.08.2026): - золото GLDRUB_TOM 36,5% - акции Лукойл 4,8% - акции Сбербанк 3,6% - Газпром 2,5% - облигации Магнит 4Р8 1,9% - Яндекс 1,8% - Татнефть 1,6% - облигации Сбербанк 1РSber51 1,5% - акции Т-технологии 1,4% - облигации Атомэнергопром 1Р5 1,4% Минусы фонда: - комиссия управляющей компании; - невозможность влиять на структуру фонда, - отсутствие физического золота в составе фонда (биржевой контракт GLDRUB_TOM) - невозможность получать дивиденды и купоны на счёт. Плюсы фонда: - отсутствие налога на дивиденды: фонды освобождены от налога; - доступная цена за 1 лот; - не нужно выбирать активы самому и заниматься ребалансировкой; - умеренный риск за счет присутствия золота и облигаций. Рано делать выводы о результатах работы, т.к. фонд запустился только полгода назад, но если интересно, то доходности у фонда следующие: - с марта 2026 года доходность -2,2%; - за месяц (с 10.08.26) +1,33%. Выводы Сама идея с равными долями акций, облигаций и золота, а также ребалансировкой интересная, но неизвестно, будет ли она приносить максимальную доходность в будущем. Можно попробовать собрать такой портфель самостоятельно, но это будет уже портфель не лежебоки, а трудоголика, чем, собственно, и занимаюсь. Лично мне так интереснее, конечно, сложнее, но и цели другие: получение максимальных выплат дивидендов и купонов. Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Автор: [Артём](https://t.me/invest_amn/2598) [MONDIARA](https://mondiara.com/) Сделано Людьми. Для людей

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / НОВОСТИ ФОНДОВОГО РЫНКА РОССИИ

    EXPRESS NEWS

    • ЦБ РФ оставил ключевую ставку на уровне 14%
      ЦБ РФ оставил ключевую ставку на уровне 14%
    • Похороны короля Норвегии Харальда V состоялись в среду в Осло. Харальд V родился 21 февраля 1937 года, он занимал престол с 1991 года
      Похороны короля Норвегии Харальда V состоялись в среду в Осло. Харальд V родился 21 февраля 1937 года, он занимал престол с 1991 года

    • США нанесли ракетный удар по иранскому танкеру вблизи порта Джаск, сообщил IRIB. По данным телеканала, команда судна была успешно эвакуирована сразу после атаки

    • Бернэм отказался сокращать соцрасходы ради увеличения расходов на оборону. При этом он подчеркнул, что его правительство подтверждает данное ранее обещание довести расходы на оборону до 3,5% от ВВП к 2035 году

    • Возможность проведения трехстороннего саммита с участием Путина, Трампа и Си Цзиньпина на АТЭС будет, сообщил Песков

    • Вучич утвердил решения о роспуске парламента Сербии и проведении внеочередных выборов 25 октября
      Вучич утвердил решения о роспуске парламента Сербии и проведении внеочередных выборов 25 октября

    • Россия предложит провести российско-германо-американский бизнес-форум в 2027 году для возобновления делового диалога. Об этом заявил глава РФПИ Кирилл Дмитриев

    • Рубио назвал состоявшиеся переговоры по Украине в Москве и Киеве содержательными. Госсекретарь США также отметил, что считает возможным в ближайшие недели разработать план шагов по урегулированию на Украине
      Рубио назвал состоявшиеся переговоры по Украине в Москве и Киеве содержательными. Госсекретарь США также отметил, что считает возможным в ближайшие недели разработать план шагов по урегулированию на Украине

    • Ситуацию в регионе необходимо учитывать при проведении «Интервидения» в Саудовской Аравии, сроки будут обозначены позднее, заявил Лавров

    • Кремль не исключает разговора Путина и Трампа по итогам поездки переговорщиков США в Москву и в Киев, сообщил Песков
      Кремль не исключает разговора Путина и Трампа по итогам поездки переговорщиков США в Москву и в Киев, сообщил Песков

    • Трамп в Truth Social назвал Луну собственностью США

    • Старший сын Трампа прибыл в Таллин, пишет газета Postimees. Цель его визита неизвестна. Посольство США в Эстонии в ответ на запросы со стороны Postimees и портала Delfi отказалось комментировать поездку Дональда Трампа-младшего
      Старший сын Трампа прибыл в Таллин, пишет газета Postimees. Цель его визита неизвестна. Посольство США в Эстонии в ответ на запросы со стороны Postimees и портала Delfi отказалось комментировать поездку Дональда Трампа-младшего

    • Факт встречи Путина с Уиткоффом и Кушнером означает атмосферу доверия, по крайней мере, на этом канале общения, отметил Песков в разговоре с журналистом «Вестей» Зарубиным

    • Трехсторонняя встреча лидеров РФ, США и Китая не исключается, заявил ТАСС Рябков
      Трехсторонняя встреча лидеров РФ, США и Китая не исключается, заявил ТАСС Рябков

    • РФ и США надо развивать взаимодействие в тех сферах экономики и бизнеса, где это отвечает взаимным интересам, заявил ТАСС Силуанов

    • Трамп заявил, что США могут «очень скоро» нанести удар по предполагаемому иранскому ядерному объекту близ Натанза под горой Коланг Газ-Ла
      Трамп заявил, что США могут «очень скоро» нанести удар по предполагаемому иранскому ядерному объекту близ Натанза под горой Коланг Газ-Ла

    • Москва в ближайшее время примет ответные меры на закрытие генконсульства РФ в Бонне, заявил посол в Германии Нечаев

    • Председатель Верховного суда России Игорь Краснов прибыл с официальным визитом в Нью-Дели, передает корреспондент ТАСС
      Председатель Верховного суда России Игорь Краснов прибыл с официальным визитом в Нью-Дели, передает корреспондент ТАСС

    • Трамп заявил, что США в ближайшее время возобновят продажи боеприпасов союзникам

    • Пашинян заявил, что Армения не собирается вводить визы для граждан России
      Пашинян заявил, что Армения не собирается вводить визы для граждан России

    • Китай готов развивать обмены с РФ в сферах культуры, туризма и образования, сообщил вице-премьер Госсовета КНР

    • РФ за полноформатное восстановление отношений с США, сообщил Путин. Контакты РФ с администрацией США продолжаются, президент видит позитивный настрой Трампа на конструктивную работу
      РФ за полноформатное восстановление отношений с США, сообщил Путин. Контакты РФ с администрацией США продолжаются, президент видит позитивный настрой Трампа на конструктивную работу

    • Трамп заявил, что для бизнеса было бы отлично поддерживать хорошие отношения с Россией

    • Трамп заявил, что готов провести встречу с Путиным, когда стороны будут готовы заключить мирное соглашение по Украине
      Трамп заявил, что готов провести встречу с Путиным, когда стороны будут готовы заключить мирное соглашение по Украине

    • ВС США уничтожили 28 кораблей в Ормузском проливе в ночь на 1 сентября, заявил Трамп в интервью автору подкаста Lt. Dan Дэну Патрику

    • ЕК предложила включить в 22-й пакет санкций 1600 российских физлиц и компаний, заявила Каллас
      ЕК предложила включить в 22-й пакет санкций 1600 российских физлиц и компаний, заявила Каллас

    • Трамп думает над тем, чтобы назвать Ормузский пролив в свою честь. «Как и сама Америка, Ормузский пролив станет "горячее", чем когда-либо!» — отметил американский президент

    • «Большое число» россиян могут внести в новые санкционные списки ЕС, которые предложила ФРГ. Об этом заявил глава МИД страны Йоханн Вадефуль

    • Добыча нефти в Венесуэле может превысить 1,5 млн баррелей в сутки в первой половине следующего года. Об этом заявил Крис Райт в интервью телеканалу CNBC
      Добыча нефти в Венесуэле может превысить 1,5 млн баррелей в сутки в первой половине следующего года. Об этом заявил Крис Райт в интервью телеканалу CNBC

    • Каллас заявила, что вызвала исполняющего обязанности постпреда России при ЕС в связи с инцидентом в Лейпциге

    • Ушаков опроверг, что Путин не захотел встречаться с главой ЦРУ, и подчеркнул в разговоре с журналистом Life Юнашевым, что таких планов и не было

    • В ФРГ делают всё, чтобы изничтожить всё позитивное, что было накоплено в отношениях с РФ десятилетиями. Об этом заявила Мария Захарова на полях ВЭФ

    • Бессент отметил важность контактов с РФ для урегулирования на Украине
      Бессент отметил важность контактов с РФ для урегулирования на Украине
    • Контакты между спецслужбами осуществляются всегда, заявил Путин, говоря о визите главы ЦРУ
      Контакты между спецслужбами осуществляются всегда, заявил Путин, говоря о визите главы ЦРУ

    • США уничтожат Иран в случае новых ответных атак, утверждает Трамп в интервью Fox News. Он считает, что иранские власти «не останавливаются», и назвал их действия «безумными» и «глупыми»

    • Германия идет по дальнейшему пути эскалации, обвинения в отношении России после инцидента в Лейпциге не подкреплены никакой аргументацией со стороны Берлина, заявил Дмитрий Песков
      Германия идет по дальнейшему пути эскалации, обвинения в отношении России после инцидента в Лейпциге не подкреплены никакой аргументацией со стороны Берлина, заявил Дмитрий Песков

    • США нанесли удар по аэропорту в Джирофте на юге Ирана, сообщила иранская гостелерадиокомпания

    • Пашинян назвал очень хорошей встречу с Путиным в Бишкеке и заявил о намерении в ближайшее время совершить визит в Москву
      Пашинян назвал очень хорошей встречу с Путиным в Бишкеке и заявил о намерении в ближайшее время совершить визит в Москву
    • Трамп заявил, что не за горами проведение крупнейшей атаки на Иран, после которой почти ничего не останется
      Трамп заявил, что не за горами проведение крупнейшей атаки на Иран, после которой почти ничего не останется
    • Встреча Путина и Эрдогана завершилась, продлившись около полутора часов, передает корреспондент ТАСС
      Встреча Путина и Эрдогана завершилась, продлившись около полутора часов, передает корреспондент ТАСС

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?