Почему допэмиссии ВТБ, КАМАЗа и «Россетей» давят на индекс Мосбиржи — и что будет с дивидендами

2026-05-27T10:26:04+03:00

1 525

Рынок РФ: день допэмиссий Во вторник индекс Мосбиржи снизился на 0,85%, достигнув 2573,5 пункта. Юань упал на 1,3% до 10,469, а нефть подорожала на 2,4% до $98,6. Министр финансов Антон Силуанов напомнил о цели президента увеличить капитализацию экономики до 66% ВВП к 2030 году. Однако пока мы наблюдаем обратный эффект: весной 2024 года, когда была поставлена задача, доля капитализации составляла 32%, а сейчас, весной 2026 года, она снизилась до 26%. Компании 1. ВТБ: допэмиссия и дивиденды Компания планирует выплатить 25% чистой прибыли в виде дивидендов — 9,7 рублей на акцию или 12% доходности. В рамках дивидендной политики и прогнозов банка, вероятно, не удалось договориться с Центральным банком. Кроме того, ВТБ намерен провести допэмиссию акций на 6,3 миллиарда штук, что увеличит их количество в 1,5 раза. Допэмиссия будет проведена с премией к рынку в размере 87 рублей, что позволит привлечь 500 миллиардов рублей для покупки 25% акций Wildberries. В течение дня акции ВТБ выросли на 5% до 90 рублей из-за активности инсайдера, который, зная о планах покупки банком Wildberries, начал активно скупать бумаги. Это вызвало резкое движение на рынке. Центральный банк должен обратить внимание на такую подозрительную активность. К вечеру акции ВТБ значительно снизились, а допэмиссия стала неожиданностью для рынка. Оборот торгов по акциям банка достиг рекордных 42 миллиардов рублей. У меня осталось около 1,5-2% акций ВТБ в портфеле. Я фиксировал прибыль по 95 рублей и снижал рейтинг банка до 3 при значениях выше 85. К сожалению, риск реализовался, и акции банка вернулись к цене допэмиссии после выплаты дивидендов. 2. КАМАЗ: допэмиссия Компания планирует выпустить новые акции. Убыток за прошлый год сравним с её капитализацией. Вероятно, государство станет основным покупателем. КАМАЗ испытывает трудности из-за нестабильной работы и высокой процентной ставки, что приводит к сворачиванию инвестиционных программ. Акции компании следует избегать, а облигации можно рассматривать как более стабильный инструмент. 3. ФСК Россети: допэмиссия Россети выпустят 903 миллиарда новых акций. Основным покупателем выступит Росимущество. Акции будут выпущены выше рыночной цены в 8 раз — по 50 копеек при рыночной цене в 0,062 рубля. Оплата может быть произведена активами недавно национализированных компаний и частично деньгами. Россети — дешёвая компания, но ей необходимо инвестировать значительные средства, почти половину выручки, на капитальные вложения. Пока не стоит ожидать дивидендов, так как оценка компании в 0,1 капитала не привлекает инвесторов. Без дивидендов переоценка маловероятна. Резюме Вчера был волатильный день. ВТБ с начала года показывает рост, но вчера наблюдались маржинколы. Рынок может достичь 2500-2520 пунктов. Допэмиссии и SPO не добавляют позитива. Сегодня ожидаются важные события: МСФО от Совкомфлота и рекомендация по дивидендам от Совкомбанка (2% доходности). Аукцион в ЮГК не состоялся: был допущен только УГМК, хотя планировалось участие двух компаний. Данный материал носит информационный характер и [не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией](https://mondiara.com/communities?open=community-1163) или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Источник: Granite Trade | Торопов Степан

Пост взят с международного финтех-медиа ресурса