Апатия на рынке: индекс Мосбиржи ниже 2 600 — но акции уже дешёвые

2026-05-27T10:23:28+03:00

1 455

Вчера индекс Мосбиржи просел на 0,9% Индекс Мосбиржи впервые за полгода упал ниже 2600 пунктов. Курс рубля снизился на 1,3%, а нефть подорожала на 3% после заявлений США о продлении переговоров с Ираном и возобновлении боевых действий в Хормозгане. Акции: 1. Совкомфлот: жизнь здесь и сейчас Компания неожиданно объявила о выплате дивидендов в размере 4,87 рубля на акцию, что составляет 5,9% от доходности. До конфликта в Ормузском проливе такой возможности у компании не было. Несмотря на неожиданность, акции не выросли значительно, так как инсайдеры покупали их заранее. Сегодня Совкомфлот представит отчет за первый квартал 2026 года — первый полноценный отчет после начала конфликта. Ранее я считал, что это может быть перспективной идеей, но сейчас не верю в продолжение кризиса в Ормузге еще 3-6 месяцев. При таких условиях акции неинтересны: нужно более фундаментальное восстановление. 2. Дом.РФ: следуют плану Чистая прибыль за четыре месяца составила 38,7 млрд рублей (+62% год к году), а за апрель — 10,2 млрд рублей. Рост произошел в основном из-за снижения налоговой ставки. 20 июля состоится отсечка по дивидендам в размере 246 рублей 88 копеек (10,5%). За три месяца компания заработала 107 рублей, что составляет 4,57 рубля на акцию. Это позволяет рассчитывать на доходность в 12–13% годовых, оставляя потенциал для роста акций. Оценка в 3,7 P/E и 0,78 P/B является привлекательной. Акции хорошо держат коррекцию и могут быть интересны для покупки на откатах. Однако в моменте большого дисконта по сравнению со Сбербанком нет. 3. ВТБ: весна завершена Компания объявила о выплате дивидендов в размере 9,7 рубля на акцию (25% от чистой прибыли). Как я писал в вчерашнем обзоре, падение при такой выплате будет ожидаемым, так как многие инвесторы покупали акции под более высокий дивиденд. В целом, это хорошее решение, так как увеличиваются шансы на дивиденды за 2026 год и последующие. Банк также планирует приобрести часть акций Wildberries и объявляет дополнительную эмиссию: 49% по открытой подписке на 550 млрд рублей по цене 87 рублей (премия 10%). Эти средства пойдут на оплату доли в Wildberries, который растет на 30–40% в год. Постараюсь дать более развернутый комментарий внутри дня, но на данный момент ВТБ стал более интересным. 4. Диасофт: дивиденды не всегда нужны Совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2025 год. После этого акции компании упали на 4%. Хотя решение было ожидаемым, это вызвало негативную реакцию. В 2025 году компания пересмотрела денежную политику: теперь 80% прибыли направляется на выплату дивидендов по EBITDA, а не по чистой прибыли. За 2026 год компания может заработать 10–12% дивиденда (выплата в 2027 году) или больше при восстановлении бизнеса. Акции стоят 5 EV/EBITDA и 7,3 P/E — это недорого, и у компании нет долгов. Однако драйверов роста нет, поэтому я обхожу эту компанию стороной. Более перспективной идеей на рынке является Яндекс. Итоги: На рынке наблюдается апатия, и никто не хочет покупать акции. Вероятно, это самая затяжная апатия в моей практике. Однако с нашей ликвидностью и возможностью быстро реагировать на новости рынок может колебаться на 5–10%. Сегодня выйдут данные по инфляции, которые, скорее всего, будут околонулевыми. Это может напомнить рынку о скором заседании Центрального банка и немного взбодрить его. Также стоит учитывать фактор ПМЭФ. Однако долгосрочных драйверов роста сейчас нет. Тем не менее акции очень дешевы, поэтому важна диверсификация инвестиций и трейдинга. Сегодня состоится заседание совета директоров Совкомбанка по дивидендам, а также отчет Ренессанс страхования и Совкомфлота. Данный материал носит информационный характер и [не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией](https://mondiara.com/communities?open=community-1163) или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Источник: FutureTrading | Alexsey Efimov

Пост взят с международного финтех-медиа ресурса