MONDIARA COIN
КАНАЛЫ TG RESEARCH
ИДЕИ ДЛЯ СТАРТАПОВ
НДФЛка
Индекс Мосбиржи под давлением: ключевые риски и драйверы
757
Вчера индекс Мосбиржи снизился на 1% Курс рубля вырос на 0,4% после значительного увеличения длинных позиций частных инвесторов перед объявлением Минфином о покупке валюты (планируется на среду в 12:00, ожидается 5-6 миллиардов рублей в день). Если объем покупок превысит консенсус, рынок может вырасти. В противном случае, под давлением низких цен на нефть, котировки могут упасть. Доходы от экспорта нефти в апреле составят около 7300 рублей за баррель, что начнет оказывать давление на рынок в конце мая (сейчас поступают данные за март). Нефть подорожала на 4,5%, золото подешевело на 2%. Иран и США: ситуация остается напряженной Вместо снятия блокады Иран заявил о расширении зоны контроля для охвата не только Ормузского пролива, но и альтернативных маршрутов. Ранее был нанесен удар по кораблю США. В ответ на это в ОАЭ произошел взрыв беспилотника, запущенного Ираном, в Фуджейре. США и Израиль готовят ответные меры. Нефть продолжает стремительно расти, а конфликт затягивается. Это усиливает интерес к российской нефтяной отрасли, хотя рынок сейчас находится в состоянии неопределенности. Акции 1. Русагро: дежавю На прошлой неделе стало известно об антикоррупционном иске против Мошковича, касающемся имущества «Русагро». Это может привести к аукциону и продаже акций, как в случае с ЮГК. Ориентировочная цена — средняя за 6 месяцев, около 118 рублей. Однако сделка может затянуться, как это было с ЮГК, а цену могут попытаться снизить. Вчера стало известно, что на имущество Мошковича наложен арест, включая его долю акций. Это не отменяет вероятность стоп-торгов, но доля акций все равно пойдет в доход государства. Процесс продажи акций и последующей оферты может быть похож на кейс с ЮГК. Участие в подобных операциях рискованно и может привести к значительным колебаниям котировок. 2. Евротранс: отчет за 2025 год Выручка компании составила 266 миллиардов рублей (+43% по сравнению с прошлым годом). EBITDA достигла 20,9 миллиарда рублей (+24%). Чистая прибыль составила 4,8 миллиарда рублей (-14%). Однако свободный денежный поток снизился вдвое — с -3,8 миллиарда до -6,7 миллиарда. Чистый долг вырос до 3,2 ND/EBITDA с 2,7Х. Компания может выплатить дивиденды в размере 0,6-2 рубля за четвертый квартал (итого 22-24 рубля за 2022 год). В акциях компании нет перспектив роста, а вложения в облигации связаны с риском. Несмотря на то, что компания всегда находила способы избежать банкротства, текущая рыночная конъюнктура ухудшилась. Поэтому в компаниях с плохими сигналами лучше не рисковать. 3. Россети Северо-Запад: тающие надежды? 30 апреля совет директоров компании решил не выплачивать дивиденды за 2025 год, хотя многие ожидали обратного, о чем свидетельствует падение котировок. Причины: - Чистая прибыль по РСБУ выросла в 1,7 раза. - ND/EBITDA составляет всего 0,29Х. - В инвестиционной программе рекомендовано выплатить 50% от чистой прибыли, что позволило бы получить значительный дивиденд — 0,027 рубля. Однако высокий капитальные затраты и проблемы с чистым денежным потоком не позволяют этого сделать. Поэтому инвестиционный кейс откладывается на год. Если дивиденды будут утверждены следующим летом, доходность может составить 2-2,5Х. Но пока нужно наблюдать за отчетами компании. Компания остается самой дешевой на рынке по мультипликаторам: 1,5 P/E на 2026 год и 0,5 P/B. Однако драйверов для переоценки в ближайшее время нет. Ждем отчетов и следующей весны. Итоги Рынок остается слабым: даже нефтяные компании падают на фоне роста цен на нефть. Вероятно, слухи о притоке нерезидентов верны. Котировки почти достигли уровня 2600. Данный материал носит информационный характер и [не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией](https://mondiara.com/communities?open=community-1163) или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Источник: FutureTrading | Alexsey Efimov
Пост взят с международного финтех-медиа ресурса
СДЕЛАНО ЛЮДЬМИ.ДЛЯ ЛЮДЕЙ
