Тайный инструмент корпораций: что скрывается за обратным выкупом акций

2026-04-03T16:40:55+03:00

635

❓ Почему компании выкупают свои акции с биржи? Иногда возникает ситуация, когда компании объявляют об обратном выкупе своих акций, так называемый байбэк. Ситуация скорее нестандартная, особенно для российского фондового рынка, рассмотрим, для чего это нужно компании и как этот процесс происходит. Чаще всего компании объявляют об обратном выкупе, когда у них накапливаются свободные средства. Обратный выкуп позволяет таким образом увеличить фактические доли крупных акционеров. Если крупная компания имеет достаточно свободных средств, но у нее сейчас нет новых направлений для развития и для вложения своего капитала, инвесторы могут расценивать это как признак стагнации и могут начать продавать ее акции. Существует несколько задач, которые решает компания, когда объявляет обратный выкуп, это: ▪️избавиться от избыточной ликвидности; ▪️изменить структуру капитала; ▪️улучшить соотношение прибыли на цену акции; ▪️получить льготы при начислении налога на дивиденды; ▪️передать выкупленные акции сотрудникам компании. Компании иногда проводят обратный выкуп в случае сильного снижения цены на бумаги и недооценки рынком цены акций. Обратный выкуп может проходить также на высоких уровнях цен акций, такая процедура является возвратом — альтернативным вариантом дивидендным выплатам. Как компании выкупают акции? Объявив обратный выкуп, компания может выкупить свои акции либо с открытого рынка, либо напрямую у акционеров. В этом случае интерес инвесторов к бумагам будет расти. Чаще всего эмитент выкупает акции с открытого рынка. Причем компания обязана заранее официально объявить на своем сайте о размере программы выкупа и о сроках ее проведения. Что компания делает с акциями, которые выкуплены? Выкупленные акции становятся собственностью компании. Такие акции называются казначейскими. Они не имеют права голоса, по ним не выплачиваются дивиденды, а еще они не участвуют в разделе имущества при ликвидации компании. Более того, эмитент обязан в течение года или продать эти акции не ниже рыночной цены, или погасить, уменьшив уставной капитал. Какие компании планируют выкупать акции? 🟡 Роснефть Срок реализации программы выкупа — до конца 2026 года, объём байбэка — не более 102,6 млрд р. 🔵 Озон Байбэк-программа рассчитана до конца 2026 года на сумму до 25 млрд р. и связана с долгосрочной программой мотивации персонала. 🔴 Банк Санкт-Петербург Программа байбэка стартовала 6 октября 2025 г. и рассчитана на период до 20 мая 2026 года. Общая сумма байбэка — 5 млрд р. (3,2% капитализации или 12% free-float). Новая программа выкупа 9 млн акций по цене 340 р. стартует 10 апреля и завершится 22 мая 2026 г. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Источник: Инвестиции с умом

Пост взят с международного финтех-медиа ресурса