Тайная связь: почему нефть растёт, а индекс Мосбиржи падает?

2026-04-03T10:45:46+03:00

944

🔻 Индекс Мосбиржи снизился на 0,2%. Цены на нефть выросли на 10%, а курс валют упал на 0,5%. Напряженность между Ираном и США продолжает нарастать, и наземная операция становится все более вероятной. Однако у США есть несколько факторов, которые могут повлиять на развитие ситуации: - Хуситы, поддерживающие Иран, могут заблокировать Баб-эль-Мандебский пролив в случае атаки. - Ормузский пролив планируется открыть, но за проход будет взиматься плата. Для этого Иран приобрел блокчейн-платформу Plasma, чтобы оплата проходила в криптовалюте. - Вчера ночью Трамп заявил, что не намерен останавливаться и операция может продлиться 2-3 недели. Нефть по 150-200 долларов уже не кажется чем-то необычным. Возможно, стоит обратить внимание на нефтяные компании, хотя проблема ударов по инфраструктуре остается актуальной. Акции 1. Магнит: Проблемы с дивидендами сохраняются. Позавчера операционная дочка «Тандер» опубликовала результаты: - Выручка: 3,1 трлн рублей (+13% г/г). - Валовая прибыль: 885,2 млрд рублей (+11,1% г/г). - Чистый убыток: 22,5 млрд рублей (в 2024 году была прибыль 46,4 млрд рублей). Эти данные показывают, что компания тратит значительные средства на расходы и проценты по долгу, что приводит к убыткам. 30 апреля ожидается публикация МСФО Магнита, но уже сейчас ясно, что дивидендов не будет. Кроме того, в РСБУ головной компании не было привлечено дополнительных средств, что указывает на нежелание компании повышать свои котировки в условиях сложной конъюнктуры. Вывод: компания не хочет этого делать, а дивиденды за 2025 год ушли на другие цели. К сожалению, я сокращаю свою долю в компании до 1% в ожидании возможных сюрпризов. 2. POSI: Возвращение дивидендов. Компания объявила дивиденды в размере 28,08 рублей по итогам 2024 года, что составляет 2,5%. Дата закрытия реестра — 17 мая. Это выше ожиданий рынка (14 рублей), но выплата все равно небольшая. Компания стоит 6,7 EV/EBITDA 2026 года, что выше среднего значения, но уже дешевле, чем раньше. Ниже 1000 рублей становится интересно: компания на пути к восстановлению. 3. Астра: Сильный прогноз. За 2024 год по МСФО: - Выручка: 20,4 млрд рублей (+18% г/г). - Чистая прибыль: 6 млрд рублей (на уровне прошлого года). - EBITDA: 8 млрд рублей (+23% г/г). В отчете указано, что капитальные затраты растут до 4,4 млрд рублей (+10% г/г), а чистый денежный поток падает до 1,3 млрд рублей. При этом компания прогнозирует средний прирост выручки г/г до 2030 года в 100% — сильное заявление. Компания стоит 13,4x прибыли, имеет небольшой долг в 2 млрд рублей, поэтому, несмотря на падение акций, Аренадата и Базис пока интереснее. Но компания на радаре, и это радует. 4. IVA: Как дела у компании? За 2024 год: - Чистая прибыль: 1,42 млрд рублей (-25% г/г). - Рентабельность по чистой прибыли: 44,4% (-12%). - EBITDA: 2,2 млрд рублей (-7% г/г). Компания запустила IVA Mail и IVA One, хотя конференция «Связь» еще не завершена. На это ушло много капитальных затрат на разработку. Из хорошего: вся прибыль инвестируется в экосистему, капитальные затраты выросли на 35% до 1 млрд рублей в 2024 году. На бирже компанию часто разгоняют из-за малой ликвидности, но это не фундаментальная история. Компания стоит 10x прибыли и 45 P/NIC (для сравнения — Аренадата в 5 раз дешевле). Пока в стороне, хотя менеджмент мне нравится. Итоги Рынок вчера торговался без больших объемов: наши нефтяные компании не особо реагировали на рост цен на сырье, и индекс даже немного откатился. Возможно, интерес представляет Лукойл: если высокие цены на нефть сохранятся весь год, дивиденд может превысить 25%. Индекс пробил 2775 пунктов вниз, но до 2750 пока не дошел. Там интересно что-либо подобрать. Сегодня отчитается МГКЛ. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Источник: FutureTrading | Alexsey Efimov

Пост взят с международного финтех-медиа ресурса