Падение индекса и нефти: что скрывает вчерашний день на рынке?

2026-04-01T10:40:35+03:00

14 007

⭕ Вчера индекс Мосбиржи упал на 1% • Валюта снизилась на 0,1%, но фьючерсы немного выросли благодаря стабилизации Rusfar. Спрос на юань упал до 1-2%, что может быть негативным для валюты, особенно с учётом текущей цены на нефть. Однако в конце налогового периода и начале нового месяца, апреля, давление на валюту может ослабнуть. • Нефть Brent упала на 5%, но на Мосбирже она неожиданно выросла (возможно, из-за ошибки маркетмейкера). • Вчера Трамп заявил о готовности завершить конфликт с Ираном без открытия Ормуза. Это может свидетельствовать о его готовности к компромиссу. На этом фоне американский рынок и криптовалюты выросли, а нефть упала. Тем временем США продолжают снимать с нас санкции. На этот раз речь идёт о контейнеровозах от Fesco. Акции: 1. ВиРу: золотой молоток Компания отчиталась за 2025 год: • Валовая прибыль: 59,5 млрд рублей (+16% г/г) • EBITDA: 17,6 млрд рублей (+36% г/г) • Чистая прибыль: 3,4 млрд рублей (х5 г/г) Самое главное — свободный денежный поток вырос до 15 млрд рублей. Это позволило компании уменьшить долг и увеличить дивиденды. Компания стоит 10 прибылей, но её FCF составляет 2,5 прибыли. Это невысокая оценка для растущей компании. Компания смогла трансформироваться, усилив B2B на тяжёлом рынке. Снижение ставки также играет ей на руку. Я доволен отчётом и продолжаю держать акции, увеличивая свою долю. 2. Инарктика: не как рыба в воде МСФО за 2025 год: • Выручка: 24,64 млрд рублей (-21,9% г/г) • Убыток: 2,23 млрд рублей против прибыли в 7,76 млрд рублей годом ранее • Скор. EBITDA: 5,7 млрд рублей (-54% г/г) Цены на красную рыбу в рублях снизились из-за падения доллара, но есть и положительная новость — уровень биомассы в воде вырос на 33% г/г. Чистый долг немного вырос до 13,8 млрд рублей, что составляет половину выручки, что неприятно. Пока не вижу идеи для покупки из-за отрицательного денежного потока. Нужно следить за тем, как компания будет использовать рост биомассы в воде, и принимать решение ближе к концу года или началу следующего. Потенциально акции могут стоить 2-3 прибыли за 2027 год, но для этого компании предстоит проделать много работы. На радаре, но пока не покупаю. 3. АФК Система: эхо 2024 года Компания вновь заговорила о намерении провести IPO дочерних компаний для пополнения капитала и переоценки. Медси хочет выйти на pre-ipo, а затем на IPO. Обычно разрыв между первым и вторым этапом составляет около 1,5-2 лет, поэтому особой переоценки не жду. «Космос Отель Групп» планирует привлечь миноритарного инвестора. Возможно, после этого компания начнёт размещаться. Биннофарм также может рассмотреть возможность выхода к концу года. В остальном бизнес не представляет особого интереса, хотя выплаты дивидендов Озона и МТС помогают. Система — идея на начало 2027 года, пока в стороне. 4. НМТП: стабильно Компания заработала 40,5 млрд рублей прибыли за 2025 год (+8% г/г). Бизнес стабильный, поэтому рассматривать показатели, кроме потенциального дивиденда, особого смысла нет. Дивиденд оценивается в 1-1,1 рубля, что составляет 12-13% годовых. Компания имеет такие же риски, как и Транснефть (удары по активам), но последняя предлагает более высокую потенциальную дивидендную доходность в 16,5% на 2026 год и вчера сильно скорректировалась. Можно также рассмотреть Сбербанк, который предлагает такую же дивидендную доходность, но без риска. Итоги: Россия и Украина продолжают заявлять о готовности возобновить переговоры, но без конкретных дат. Украине, кстати, так и не удалось получить от Европы обещанные 90 млрд (об этом сообщила Каллас в Киеве). Сегодня, напомню, выйдут данные по инфляции. Ожидается рост примерно на 0,1-0,15% в неделю. Индекс закрепился ниже 2775, ближайшая поддержка — 2750. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Источник: FutureTrading | Alexsey Efimov

Пост взят с международного финтех-медиа ресурса