Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества БИРЖА РФ [новости и мнения]

БИРЖА РФ [новости и мнения]

ФОНДОВЫЙ РЫНОК РОССИИ

Разбор нефтяного сектора: итоги по «Сургутнефтегазу», «Транснефти», «Русснефти»

58
Разбор нефтяного сектора: итоги по «Сургутнефтегазу», «Транснефти», «Русснефти»

🔥 Разбор нефтяного сектора. Продолжаю тему разбора компаний из этого сектора. ⛽️ Сургутнефтегаз-АО Мем-акция среди нефтянки. Вся проблема в дивидендной политике, которая нацелена на хорошие выплаты по префам и почти нулевые по обычкам. Еще с 2008 г. диапазон дивдоходности у SNGS составляет 2-4% годовых. И получается, что у компании есть активы, прибыль, которые продаются очень дешево, но у акционеров просто нет к ним доступа и непонятно когда будет. Оценка: • P/E 0,9 (LTM) и 1,2-1,5 P/E (2026) • Дивдоходность 4% (2025) • Дивдоходность 4,5% (2026) Итоги: Обычки Сургута по сей день остаются опционом на скрытую стоимость, но без изменений в дивполитике в сторону обычек ничего хорошего не произойдет с акциями. Текущая картина не вызывает абсолютно никакого интереса. Засесть здесь можно надолго. Часто эти акции покупают, потому что не разобрались в их специфике и разнице между префами. ⛽️ Сургутнефтегаз-АП Здесь уже совсем другое дело. По префам платят 7,1% от чистой прибыли. И так как у компании огромная кубышка в валюте (частично или полностью), то каждые 5р девальвации дают нам +1,8р дивидендов + 6р генерируются от нефтяного сегмента. Переоценка кубышки считается по курсу на 31 декабря, поэтому им не важен средний курс за год, а лишь только в одну конкретную дату. И чем ниже курс закрылся по итогам прошлого года, тем сильнее может случиться переоценка кубышки. 31 декабря 2025 г. курс закрылся на отметке 78,2 р. Сейчас он 86 р. Это уже дает дивиденд в 8,8 р. по итогам 2026 г., хотя до конца года еще 9 месяцев. Оценка: • P/E 0,9 (LTM) и 1,2-1,5 P/E (2026) • Дивдоходность 1,8% (2025) • Дивдоходность 15-25% (2026) Итоги: Если на конец года доллар уйдет на 90 р., то дивиденд составит 10 р. (20% див). Если $ = 100 р., то дивиденд уже 13 р. (26% див). С того момента прибыль уже составила 28%. Я же публично покупал чуть позже, и у меня прибыль 17%. Поздравляю всех, кто заработал вместе со мной на этой идее. Я продолжаю держать дальше. ⛽️ Транснефть Это уже транспортный сектор, компания перекачивает нефть от месторождение к НПЗ и в морские порты для экспорта, поэтому цены на нефть не так сильно бьют по операционной деятельности. Компания остается защитой от инфляции и повышения тарифов со стабильными дивидендами. Оценка: • P/E 3,4 (LTM) и 4,3 P/E (2026) • Дивдоходность 13% (2025) • Дивдоходность 14-15% (2026) Итоги: Хорошая ставка на дивидендную фишку, но уже без существенного потенциала для роста. Идея в этих акциях у меня тоже открыта, тут все окей. Однако Сбер ПОКА выглядит интереснее по всем фронтам (и дивиденды, и рост). ⛽️ Русснефть Гадкий утёнок в нефтяном секторе, из компании выводят деньги в обход миноритарных акционеров. В 2022 г. был вывод денег мажоритарию через займы. Ноль доверия к компании, еще в 2019 г. говорили, что планируют выйти на дивидендные выплаты, но с тех были только серые схемы по выводу кэша. Оценка: • P/E 1,1 (LTM) и 1 P/E (2026) • Дивдоходность 0% (2025) • Дивдоходность 0% (2026) Вывод: Очень дешевая компания, но покупать акции нельзя. Дивидендов нет и вряд ли будут. Прибыль хоть и есть, но она не существует для мелких акционеров. Стандартная ловушка. Непонятно, кто и зачем это покупает. Такую акцию нужно продавать, полное отсутствие перспектив и позор сектора. ‼️ ИТОГИ СЕКТОРА: Объективно, банковский сектор выглядит сильнее, а весь нефтяной сектор (кроме SNGSP) держится на войне в Иране, которая оживила часть компаний. Я вижу идеи в: Сургутнефтегазе-П, Транснефти, Лукойле и, возможно, Роснефти. Однако последние три компании не выглядят лучше Сбера. На этот сектор готов отвести не более 12-15% доли портфеля. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Источник: Что за Инвестор?

Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

MONDIARA
App Store Скачать на iPhone Google Play Скачать на Android web Веб-приложение

Другие новости сообщества / ФОНДОВЫЙ РЫНОК РОССИИ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?